35 aracı kurumun temel düzenleyici göstergelerinin sıralaması: China National Finance Securities, en yüksek sermaye kaldıraç oranına sahiptir
Üç yıl önce Ekim 2016'da revize edilmiş "Menkul Kıymet Şirketleri Risk Kontrol Göstergelerinin Yönetimine Yönelik Önlemler" uygulanmaya başlanmıştır.
Düzenleyici otoriteler, çekirdek olarak net sermaye ile risk kontrol denetimi uyguladıklarından, net sermaye, menkul kıymetler şirketlerinin sermaye yeterliliğini ve varlık likiditesini ölçen kapsamlı bir düzenleyici gösterge haline geldi ve aynı zamanda menkul kıymetler firmasının düzenleme sisteminin çekirdeği haline geldi.
Yeni düzenleyici gösterge sistemi, aracılık sektörü ve sermaye piyasası üzerinde kalıcı bir etki yarattı. Şu anda, menkul kıymet şirketlerinin işlerinin çoğu net sermayeye bağlı olduğundan, son iki yılda, halka arz, sabit artış, tahsis ve sermaye benzeri borç ihracı yoluyla net sermayelerini artıran menkul kıymet şirketlerinin sayısı kademeli olarak artmıştır.
Menkul Kıymetler Endüstrisi Derneği tarafından yayınlanan menkul kıymet şirketlerinin yıllık faaliyet verileri, 2017 yılında menkul kıymet şirketlerinin toplam net sermayesinin 1,58 trilyonluk tarihi bir zirveye ulaştığını gösteriyor. Bununla birlikte, 2018 sonu itibariyle 131 menkul kıymet şirketinin net sermayesi, önceki yılın sonuna göre hafif bir düşüşle 1.57 trilyon yuan oldu.
Verilerin analizi sonucunda, 2017 yılından önce menkul kıymet şirketlerinin toplam net sermayesindeki artışın, menkul kıymet tüccar sayısındaki artışla belirli bir ilişkisi olduğu görülmüştür.
2018 yılında sektörün, özellikle borsada işlem gören menkul kıymet şirketlerinin görece yüksek bir refinansman düzeyini sürdürdüğü arka planda, toplam net sermayenin bir miktar azalması, bir yandan yeni düzenleyici politikaların daha etkin bir şekilde uygulandığını göstermekte ve birçok menkul kıymet şirketinin mevcut refinansman gücünü teyit etmektedir. Bunun bir kısmı ek net sermayeden geliyor.
Borsaya kayıtlı menkul kıymet firmalarının net sermaye sıralaması: CITIC Securities, 1 numaralı kardeş olarak Guotai Junan'ın yerini alıyor
2018 yılsonu itibarıyla A hissesinde toplam 35 adet borsada işlem gören menkul kıymet firması bulunmaktadır. Yıllık rapor verilerine göre, borsada işlem gören 35 menkul kıymet firmasının net sermayesi, bir önceki yıla göre yaklaşık 1 milyar yuan artmıştır, bu neredeyse sıfırdır.
Borsaya kayıtlı tek bir aracı kurumun verilerinden, 2018 sonu itibariyle, net sermayesi 50 milyar yuan'ı aşan 8 şirket vardı. En büyük net sermaye, 91.996 milyar yuan olan CITIC Securities'dir. Bunu, 86.576 milyar yuan toplam net sermaye ile Guotai Junan takip etti. Haitong Securities, China Galaxy ve Huatai Securities üçüncü ila beşinci sırada yer aldı.
Çeşitli menkul kıymet firmalarının net sermayesindeki artış ve azalış tutarsızlığı nedeniyle 2018 yıl sonu sıralamasında 2017 sonundan itibaren oldukça önemli değişiklikler yaşandı.
Net sermaye ölçeğindeki değişiklikler açısından 2018 sonu itibarıyla borsada işlem gören toplam 16 menkul kıymet firmasının net sermayesi artmış, 19'u değişen derecelerde azalmıştır.
Bunlar arasında en büyük artış Huatai Securities oldu. 2018 sonu itibariyle, net sermaye geçen yılın aynı dönemine göre 12.817 milyar yuan arttı. China Galaxy'nin net sermayesi 11.172 milyar yuan artarak ikinci sırada yer aldı. Shenwan Hongyuan ve CITIC Securities sırasıyla üçüncü ve dördüncü sırada sırasıyla 7.302 milyar yuan ve 4.309 milyar yuan arttı. Guotai Junan, 2018'de net sermayede en büyük düşüşe sahip borsaya kote menkul kıymetler firması oldu. 2018 sonu itibarıyla, geçen yılın aynı dönemine göre 9.789 milyar yuan daha düşüktü. Buna ek olarak, net sermayesi yıldan yıla 5 milyar yuan'dan fazla düşen diğer komisyoncular arasında Founder Securities ve Guangfa Securities bulunmaktadır.
Sermaye kaldıraç oranı yeni bir kaldıraç denetimi aracı haline geldi ve borsada işlem gören 26 menkul kıymet firmasının göstergeleri düştü
Yeni gösterge sistemi kapsamında revize edilen "Menkul Kıymet Şirketleri Risk Kontrol Göstergelerine İlişkin İdari Tedbirler" uygulandıktan sonra, sermaye kaldıraç oranı orijinal net aktif-pasif ve net-sermaye-pasif göstergelerinin yerini alarak menkul kıymet şirketlerinin kaldıraç oranını kısıtlamanın yeni bir aracı haline geldi .
Şu anda, sermaye kaldıracı oranı göstergesinin hesaplama formülü şöyledir: ana net sermaye / bilanço içi ve bilanço dışı toplam varlıklar ×% 100. Bunlar arasında, çekirdek net sermaye artık ikincil borç gibi ikincil sermayeyi içermez ve toplam bilanço içi ve bilanço dışı varlıklar, daha önce kaldıraç hesaplamasına dahil edilmeyen menkul kıymet türevlerini ve varlık yönetimini içerir.
Menkul Kıymet Şirketleri Risk Kontrol Göstergelerinin Yönetimine İlişkin Önlemler, sermaye kaldıraç oranına ilişkin düzenleyici standardı% 8 olarak belirlemekte ve gösterge% 9,6'ya ulaştığında erken uyarı standardına ulaşmaktadır.
2018 yıl sonu itibarıyla borsada işlem gören 35 menkul kıymet firmasının sermaye kaldıraç oranları yasal standartları karşıladı ancak çoğu menkul kıymet firmasının net sermayesindeki düşüş nedeniyle sermaye kaldıraç oranı göstergelerinin sayısı 26'ya düştü ve sadece 9'unda artış görüldü.
Tek bir aracı kurumun verilerine göre, 2018 sonu itibarıyla borsada işlem gören 35 aracı kurum arasında, China International Finance Securities,% 47,39 ile en yüksek sermaye kaldıraç oranına sahiptir. Nanjing Securities, Hualin Securities ve Huaxi Securities olarak% 40'ın üzerinde bir sermaye kaldıraç oranına sahip üç şirket daha bulunmaktadır. Şu anda Centaline Securities'in sermaye kaldıraç oranı sadece% 14.99'dur.
Yüzde artış veya azalış bazında 2018 sonu itibarıyla Huaxi Securities bir önceki yıl sonuna göre 16,01 puan artarak en büyük büyümeye sahip borsada işlem gören menkul kıymetler şirketi konumuna yükselirken, ikinci olarak Hualin Securities 11,13 puan artışla ikinci sırada yer aldı. Sermaye kaldıracında en büyük düşüşün görüldüğü aracı kurum, bir önceki yılın sonuna göre 8,18 puan düşüşle Caitong Menkul Kıymetler oldu. Ek olarak, Dongxing Securities de bir önceki yıla göre% 8'in üzerinde düşüş kaydetti.
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
