Yarım yıl ön zarar 1,9 ile 2,6 milyar yuan arasında ve hisse senedi fiyatı günlük sınıra geri dönüyor Changan Automobile, kaos?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözmek, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu ve finans uzmanları bir araya geliyor. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
15 Temmuz sabahı, kendi markasının satış hacmini defalarca zirveye çıkaran Changan Automobile (000625-CN), 2019'un ilk yarısı için 1,9 milyar yuan'lık tahmini net kar kaybıyla bir kar uyarısı yayınladı (birim: RMB, aşağıda aynı) Yıllık bazda% 218.0 düşüşle% 261.5'e düşerek 2.6 milyar yuan'a ulaştı. Bu negatif "artıştan" etkilenen Changan Automobile'in hisse senedi fiyatı, o gün hisse başına 7.29 yuan günlük limitine yükseldi.
Sabah erken saatlerde kendilerine tutunan hissedarların kalpleri coşkuya dönüştü. Teslimat siparişlerinizde yükselen kar rakamlarına bir göz atın ve mutlu olduğunuzda kendinize sormadan duramazsınız, bu bir karmaşa değil mi?
Changan Otomobil, kaos
"Bu tür bir rutini ilk gördüğümde, kötü haberin tükenmiş olmasıydı ..." Bu yorumu ünlü bir hisse senedi forumunda gördüm. Yorumcunun profil resmi, resmi kıyafetli, bir fon yöneticisi gibi görünen yakışıklı bir genç adam. O kadar genç olsa bile, bu tür bir komplo tersine çevirmenin A-hisse pazarında rutin bir işlem olduğunu anlamalı.
Sıfır toplamlı oyunun temel rutini dahildir - rutinimi size bildiremem.
Aslında, Changan Automobile ile ilgilenmeye devam eden yatırımcılar, iki buçuk ay kadar erken bir tarihte, 15 Nisan'da şirketin üç aylık raporunda şirketin bu yılın ilk çeyreğinde net karını kaybettiğini ortaya çıkardığını doğal olarak bilecekler. Geçen yılın aynı dönemindeki 1.39 milyar yuan ile karşılaştırıldığında yaklaşık 2.10 milyar yuan.
Sonuç olarak, "tüm faydalar karlı olacak" mantığı büyük borsa toplulukları arasında yayıldı ve hatta bazı insanlar soruları cevaplamak ve cevaplamak için Leek adlı bir gönderi bile yayınladı:
"SAIC 300 milyar
GAC 120 milyar
150 milyar BYD
Çin Seddi 80 milyar
100 milyar Chang'an çok fazla değil
Neden şimdi 30 milyar alabiliyorsun? Mükemmel şirketler geçici olarak zorluklarla karşılaştıklarından, performansın tersine çevrilmesi için para kazanıyorlar. "
(Not: Buradaki piyasa değeri karşılaştırması, A hisse senedine kayıtlı kuruluşların aynı karşılaştırmasına dayanmaktadır: 15 Temmuz'un kapanışı itibariyle, SAIC Group'un (600104-CN) piyasa değeri yaklaşık 282.6 milyar yuan ve GAC Group'un (601238-CN) piyasa değeri yaklaşık 114.1 milyar yuan'dır. BYD (002594-CN) yaklaşık 151 milyar yuan piyasa değerine sahiptir, Çin Seddi Motoru (601633-CN) yaklaşık 79.3 milyar yuan piyasa değerine sahiptir ve Changan Automobile yaklaşık 342 yuan piyasa değerine sahiptir)
Öyleyse kötü haber gerçekten bitkin mi? ? Performansın tersine döndüğüne dair herhangi bir işaret var mı?
Changan Automobile tarafından bu yılın Haziran ayında 9 Temmuz'da yayınlanan üretim ve satış verilerine bakıldığında, Changan Automobile geçen yılın aynı dönemine göre 176.003 araçtan% 28,9 düşüşle o ay 125.199 araç üretti. Aynı zamanda bu yılın ilk altı ayında Changan Automobile Geçen yılın aynı dönemindeki 1.167.077 araçtan% 29,1 düşüşle toplam 827.985 adet üretildi.
Satış hacmi açısından bakıldığında, Changan Automobile geçen yılın aynı dönemine göre 188.458 adede göre% 24,8 düşüşle bu yılın haziran ayında 141 bin 655 adet satış gerçekleştirdi. .
Ancak bu olumlu faktörlerden yoksun değildir. Changan Automobile'in Haziran ayı satışlarının% 24,8 büyüme ile bir önceki aya göre önemli ölçüde arttığı, geçen yılın aynı dönemindeki büyüme oranının ise sadece% 8,4 olduğu görülüyor.
Şu anda, Haziran ayında yerli otomobil endüstrisinin genel verileri henüz açıklanmadı, ancak satışlarını açıklayan birkaç bağımsız marka otomobil şirketinin verilerinden bir karşılaştırma yapılabilir.
Yurt içi otomobil pazarında kendi markalarının satış hacminde Geely Automobile (00175-HK) ilk sırada yer almaktadır. Yeni açıklanan Haziran ayı satış verilerine göre, aylık satışlar bir önceki yıla göre% 29 düşüş ve bir önceki aya göre% 1 artışla 90.875 adet oldu.
Great Wall Motor ayrıca 9 Temmuz'da Haziran ayı satışlarını yeni duyurdu. Şirket o ay 63.299 araç sattı, yıllık bazda% 1.8 ve aylık bazda% 1.2 artış gösterdi.
Karşılaştırmalı olarak görülebileceği gibi, Haziran ayı satış verilerinde, sadece Great Wall Motor, karşılaştırılabilir üç otomobil şirketi arasında ilk sırada yer alarak, yıllık bazda% 1,8'lik hafif bir büyüme kaydetti. Bununla birlikte, çeyreklik verilerden Geely Automobile ve Great Wall Motor'daki değişiklikler minimum düzeyde ve yalnızca Changan Automobile% 24,8'lik bir artışla nispeten büyük bir toparlanma elde etti.
Bu nedenle, Haziran ayı sektör verileri hala tam olarak yayınlanmasa bile, Changan Automobile ile sektörün önde gelen kuruluşlarının verileri karşılaştırıldığında, Haziran ayında Changan Automobile satışlarının aylık büyüme oranı sektör ortalamasının önemli ölçüde ilerisindeydi. Yüksek olasılıklı bir olaydır.
Bu, hisse senedi fiyatının o gün yükselmesine neden olan faktörlerden biri olabilir.
Göz ardı edilmemesi gereken sübvansiyonlar
Son zamanlarda Changan Automobile'in sık sık sübvansiyon alma duyuruları yayınladığı unutulmamalıdır:
25 Ocak'ta, şirketin bir yan kuruluşu olan Nanjing Changan Automobile Co., Ltd., Lishui Ekonomik Kalkınma Bölgesi'nden yeni ürünler için 50 milyon yuan sübvansiyon aldı. Bu sübvansiyon, cari kar ve zarara dahil edilecektir.
28 Şubat'ta şirket, Chongqing Finans Bürosu'ndan kurumsal sübvansiyon olarak 350 milyon yuan aldı. 300 milyon yuan ürün araştırma ve geliştirme ödülü dahil, 50 milyon yuan marka promosyon ödülü. Aynı zamanda, 28 Haziran'da, şirketin tamamına sahip olduğu yan kuruluşu Hefei Changan Automobile Co., Ltd., Hefei Yüksek Teknoloji Sınai Geliştirme Bölgesi'nden yeni modellerin geliştirilmesi için 300 milyon yuan sübvansiyon aldı.
"Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartları" na göre, yukarıda belirtilen mali sübvansiyonlar, gelecekteki maliyet ve giderleri telafi etmek için kullanılan, gelirle ilgili devlet sübvansiyonları olup, ertelenmiş gelirdir ve ilgili maliyet ve giderlerin teyit edildiği dönem boyunca cari kar ve zarara dahil edilir.
Bir zamanlar kendi markasının ağabeyi olan Changan Automobile gibi bir kuruluş için, sunaktan çekildiğinde sübvansiyonların önemi daha da ortaya çıkıyor.
Changan Automobile'in 2018 mali raporuna göre, şirketin dönem içindeki net karı bir önceki yıla göre% 90.46 azaldı ve yalnızca 681 milyon yuan kaldı ve net olmayan kar 3.165 milyar yuan gibi büyük bir zarar oldu.
Devlet sübvansiyonlarına güvenmek muhteşem olmasa da, Changan Automobile'in ilk çeyrek mali raporu ve altı aylık raporu açısından bakıldığında kârlılığı artmadı. Mali sübvansiyonlar, şirketin mevcut acil ihtiyaçlarını bir şekilde kolaylaştırdı.
Hızla büyüyen Ar-Ge harcamaları geleceği hareket ettirebilir mi?
Changan Automobile'in ilk çeyrek raporunda açıklanan verilere göre, şirketin araştırma ve geliştirme giderleri 2018'in ilk çeyreğindeki 265 milyon yuan'dan 456 milyon yuan'a yükseldi ve bir önceki yıla göre% 71,80 arttı. Mali raporda, Ar-Ge harcamalarının geçen yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde arttığı belirtildi. Bunun başlıca nedeni, şirketin Ar-Ge harcamalarının bir kısmının yıl sonu devirden 2019'un ilk çeyreğinden bu yana üç aylık devirlere aktarılmasıydı.
Mali sübvansiyonların çoğunun araştırma ve geliştirmeyle ilgili olduğu, mali sübvansiyonların bir önceki bölümünden de görülebileceği gibi, devlet son yıllarda işletmelere yönelik araştırma ve geliştirme sübvansiyonlarını artırarak işletmeleri araştırma ve geliştirmeye yatırımlarını daha da artırmaya teşvik etmiştir. Bu şüphesiz şirketin gelecekteki gelişimi için olumlu bir itici güçtür. Ama şimdi, geleceğe göre, birçok otomobil şirketi için üstesinden gelinmesi gereken ilk adım bu. Birkaç gün önce, önde gelen bağımsız marka Geely Automobile, 2019 için tam yıllık satış hedefini düşürdü. Diğer otomobil şirketleri kışı güvenle atlatabilir mi? Tüm faydaların tükendiğini söylemek için henüz çok mu erken?
Eser sahibi: Coquimbo
Editör: Peng Shangjing
