Çin ve Rusya, ABD dolarına savaş ilan ettikten sonra ABD doları rengini değiştirmek zorunda kalabilir. Sekiz ülke dolar sıkıntısına mı düşecek?
2018 yılında finans piyasasındaki en büyük risklerden biri denizaşırı dolar kıtlığıdır.Şu anda, yetersiz döviz rezervi veya tek ekonomik yapıya sahip bazı ülkeler "siyah" bir dolar kıtlığı yaşamaktadır.Bu, yüzlerce yıldır sabit bir kur krizi oyunu olmuştur. İstisna olmayacak, aynı zamanda Avrupa, İngiltere ve Japonya gibi G10 para birimleri de baskı hissedecek. Veriler, döviz finansmanı piyasasındaki "dolar sıkıntısının" sadece azalmakla kalmayıp şiddetlendiğini gösteriyor.
Son dönemde dolar bazındaki döviz yavaş yavaş negatife dönmüş, negatif değer ne kadar fazlaysa dolar finansman maliyeti o kadar yüksek, dolar serbestçe ödünç verilebiliyorsa bu değer sıfır olmalı ki bu da dolar sıkıntısı uyarı sinyali ortaya çıkmıştır.
Yeterli dış rezervi ve hendek koruması olmayan ülkeler ekonomik güçlükler içinde olabilir. / Resim kaynağı Fine Art America
Geçen yıl Kasım ayında 3 aylık Libor-OIS farkının 10 baz puanın altındaki "dipten" 44 baz puanın üzerine çıktığını fark ettik. 2016 Para Piyasası Fonu (MMF) reformunun en yüksek noktasını aştı ve 2011'de Avrupa devlet borç krizi seviyesine ulaştı. Libor-OIS faiz oranı farkı esas olarak küresel bankacılık sisteminin kredi baskısını yansıtıyor ve faiz marjının genişlemesi, bankalar arası kredilendirme isteğinde bir düşüş olarak görülüyor.
Veri kaynağı Bank of America Merrill Lynch Strateji Raporu
Bank of America Merrill Lynch, piyasa perspektifinden, bu ülkelerin dört ana nedenden dolayı siyah dolar sıkıntısına düşmek üzere olduklarını analiz ediyor: ön uç arzında keskin bir artış; yurtdışı nakit getirisi beklentileri; faiz artırımlarından önce savunma pozisyonları ve Fed'in rezervleri emmesi. Bank of America Merrill Lynch, döviz piyasasında yapısal değişimler yaşandığına inanıyor ve bu kapsamda Libor-OIS spreadinin genişlemeye devam edeceği ve dolar sıkıntısının devam edeceği belirtiliyor.
Yukarıdaki neden yalnızca yüzeysel bir fenomendir, Okurların bilmeyeceği şey, Çin, Rusya ve birçok petrol ülkesinin ABD dolarına farklı şekillerde "savaş ilan etmesinden" sonra, temel neden ABD dolarının farkında olmadan ve derinlemesine veya enerji stratejileri nedeniyle rengini değiştirmeye zorlanmasıdır. Mantık şudur: ABD doları sermayesinin Amerika Birleşik Devletleri'ne geri dönmesinden ve imalat ve altyapıda yeni üretim kapasitesinin oluşmasından sonra, ABD'nin yabancı mal arzına olan bağımlılığı azalmaya başlayacak, ticaret açığı iyileşmeye başlayacak ve ABD enerji geriliminden temel kendi kendine yeterliliğe, rekabete geçecektir. Başlıca enerji ihraç eden ülkeler sürecinde, ABD doları giderek "siyah" hale gelecektir.
USD değişen renk değeri / Görsel kaynağı Shutterstock
Şu anda, dünyanın ABD doları ciddi bir likidite tükenmesi yaşayacak. Bu, 2018'de finans piyasasındaki en büyük risk olan offshore ABD doları sıkıntısı. Sadece ABD'nin kara enerji stratejisi (kaya petrolü) renk değerini değiştiriyor ve bunun arkasında görünmez bir küresel rezerv para savaşı var.
Bloomberg'in yayınladığı son rapora göre bu 8 ülke şu anda dolar sıkıntısı ile karşı karşıya ... Bu 8 ülke: Türkiye, Lübnan, Ekvador, Ukrayna, Mısır, Bahreyn, Pakistan ve Nijerya.
Normal şartlar altında dolar sıkıntısı doların sürekli değer kazanmasına neden olacak, ancak son aylarda dolar ciddi şekilde değer kaybetti ve bu çok çelişkili görünüyor. Buna dayanarak, bazı analistler Fed'in döviz kurunu manipüle etme adından kaçamayacağına inanıyorlar.ABD için sadece doların değer kaybetmesi ve bilanço indirimi, faiz artırımları ve vergi indirimleri ile doların ABD'de kalması ve Amerika Birleşik Devletleri'nin reel ekonomisine hizmet etmesi için eş zamanlı olarak gerçekleştirilebilir.
Resim kaynağı Pinterest
ABD dolarının büyük çoğunluğu ABD'ye dönüşünü tamamladığında ve ABD üretimi ve ABD altyapısı gibi görevleri yerine getirdiğinde, ABD doları takdir kanalına girecek. Bu, ABD adına Federal Rezerv tarafından ABD doları için ayrıntılı bir anlayış gibi görünüyor. Bugün, Beyaz Saray ekonomi danışmanı adayı Kudlow'un açıklaması bu mantığı daha da doğruladı ve "Trump bunu biliyor. Büyük bir ülkenin sonuçta güçlü bir para birimine ihtiyacı var" dedi.
Ancak aslında, subprime mortgage krizinden bu yana geçen sekiz yıl içinde, Federal Reserve tarafından basılan sayısız ABD doları, doğrudan ABD doları kredisinin sürekli düşüşüne yol açtı. Ekonomisini ilerletmek için borç ihraçlarına bel bağlayan bu ülke için, bu yüzyılın en büyük borç balonu Sonunda sürekli altın kredisi tarafından delinebilir, Rusya da dahil olmak üzere pek çok ülkenin merkez bankalarının ABD borç krizinin neden olduğu ABD doları kredisindeki düşüş ve ekonomik risklerle başa çıkmak için büyük miktarlarda altın biriktirdiğini defalarca dile getirdik. Sadece bugün, bazı medyada Almanya, Avusturya ve Hollanda'da, İsviçre'nin dört ülkesi, yurtdışında depoladıkları altınlarını peş peşe geri gönderdikten sonra, Macaristan Ulusal Bankası da yakın zamanda Londra'da depolanan 3 ton altın rezervini ülkelerine geri gönderme kararını açıkladı. (Bitiş)
