Çin'deki zenginlerin son portresi: güçlü riskten kaçınma, servet "karışıklığı" dalgasını başlatıyor
Çin'deki zengin grup bir dönüm noktasına ulaşıyor ve sürekli olarak yeni değişiklikler ortaya çıkıyor.
Çin'in yüksek net değerli nüfusu hala dünyada ikinci sırada yer alsa da 2018'de bir dönüm noktası başladı.Hızlı servet yaratma çağı, stok bakım dönemine girdi, yani gelecekte servet yaratma, eskisi kadar hızlı olmayacak. Zenginlik fırsatlarını bulmak daha da zor.
8 Nisan'da China Construction Bank ve Boston Consulting Group (BCG), Çin'in özel bankacılık pazarının gelişimi hakkında bir rapor yayınladı: "Çin Özel Bankacılık 2019: Bütünlüğü, yeniliği ve yaratıcılığı korumak". Rapor, geçtiğimiz yıl, Çin'in ekonomik ve sosyal kalkınmasının karşı karşıya olduğu iç ve dış zorluklardaki artışa rağmen, yerli halkın özel mali servetinin hala% 8'lik pozitif bir büyüme kaydettiğine dikkat çekti.
2018 sonu itibariyle, Çin'in toplam kişisel yatırım yapılabilir finansal varlıkları 147 trilyon yuan idi ve 6 milyon yuan veya daha fazla kişisel yatırım yapılabilir finansal varlığa sahip yüksek net değerli bireylerin sayısı 1.67 milyona ulaştı. Özel girişimciler hala Çin'in yüksek net değerli müşteri gruplarının mutlak bel kemiğidir.Yeni pazar ve düzenleyici ortamda, ilk ve yeni nesil girişimcilerin varlık yönetimi ihtiyaçları yapısal değişikliklerden geçiyor.
Geçen yılın karmaşık makro ortamından ve çeşitli varlık fiyatlarındaki şiddetli dalgalanmalardan sonra, Çin'in zengin gruplarının gelecekteki varlık eğilimlerine ilişkin görüşleri ve varlık yönetimi taleplerinin de önemli değişikliklere uğradığını belirtmek gerekir. Aşağıda, raporun içeriğine ve girişimcilerden, avukatlardan ve diğer gruplardan gelen geri bildirimlere dayanarak, aracı kurum Çinli muhabirler tarafından özetlenen, Çin'deki zengin grubun en son "portresi" yer almaktadır. Özellik 1: 2018'de yerli halkın toplam servetinin büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı ve zenginler daha net hissediyor
Çin'deki varlıklı grubun finansal varlıklarını anlamak için, önce varlıklı grubun (yani yüksek net değerli grup) tanımını anlamalıyız. Yerli finans kuruluşlarının mevcut kapasitesine göre, 6 milyon RMB'den fazla kişisel yatırım yapılabilir finansal varlığa sahip kişiler yüksek net değerli bireylerdir Kişisel yatırım yapılabilir finansal varlıklar denizaşırı varlıkları içerir, ancak gayrimenkul ve lüks mallar gibi finansal olmayan varlıklar hariçtir.
Rapor, genel olarak, 2018 yılında yurt içinde ikamet edenlerin toplam servetindeki büyüme ivmesinin devam etmesine rağmen, büyüme oranının önemli ölçüde yavaşladığını gösteriyor. 2018 sonu itibarıyla, yurt içi yerleşiklerin toplam yatırım yapılabilir finansal varlıkları 147 trilyon yuan'a ulaştı ve kişisel yatırım yapılabilir finansal varlıkları 2017'ye göre% 8 arttı, ancak büyüme oranı 2013-2017'deki ortalama% 16 büyüme oranından önemli ölçüde düşüktü. .
Neden 2018'de kişisel yatırım yapılabilir finansal varlıkların büyüme oranı neredeyse "yarı yarıya" görünecek? Rapor, 2018'deki yavaşlamanın nedenlerinin birden çok faktörden etkilendiğini analiz ediyor:
Birincisi, makroekonomik büyümedeki yavaşlamanın bölge sakinlerinin gelir artışı üzerinde belirli bir etkisi olacaktır;
İkincisi, yatırım piyasasının 2018'deki zayıf performansı, hisse senetlerinin ve ilgili varlık yönetimi ürünlerinin net değeri düştü ve bazı yatırımcıların serveti küçüldü;
Üçüncüsü, artan iş baskısı durumunda, bazı özel girişimciler ticari faaliyetlerini desteklemeye devam etmek için kişisel servetlerinin bir kısmını işletmelere aktardılar.
Yurt içinde ikamet edenlerin toplam servetinin büyüme hızındaki önemli bir yavaşlama bağlamında, yüksek net değerli bireylerin sayısının büyüme hızının ve yatırım yapılabilir finansal varlıkların ölçeğinin daha da hızlı bir şekilde yavaşladığını belirtmek gerekir.Örneğin, 2018'de Çin'deki yüksek net değerli bireylerin yatırımı Toplam finansal varlıklar yıllık bazda yalnızca% 8 büyürken, son beş yıldaki ortalama büyüme oranı% 24'e kadar yükseldi.
Boston Consulting Group'un küresel ortağı ve genel müdürü He Dayong, "Makroekonomik büyümedeki değişim ve gayrimenkul servetinin yaratılmasının etkisi artık yok. Çin'deki yüksek net değerli bireylerin sayısındaki artışın gelecekte önemli ölçüde yavaşlaması bekleniyor." Dedi. Özellik 2: Servet "karışık" gelgit-sıcak para düşüşleri, endüstri zenginlik yaratır
Geçen yıl karmaşık ekonomik ortamdan ve çeşitli varlıkların fiyatlarındaki keskin dalgalanmalardan etkilenen zenginlerin ana servet kaynakları, geçen yıl da önemli değişikliklere uğradı.
Rapora göre, yüksek net değerli müşteriler açısından bakıldığında, Çin'in yüksek net değerli müşterilerinin ana gövdesi bir girişimciler neslidir.İşletme şirketleri aracılığıyla temettü elde etmek veya kurumsal öz sermayeyi gerçekleştirmek, yüksek net değerli müşteriler için her zaman kişisel finansal varlık büyümesinin ana kaynağı olmuştur. Gayrimenkul yatırımının ve finansal yatırımın yüksek net değere sahip bireylerin servetine katkısı, dış piyasa ortamı ile oldukça ilişkilidir ve oynaklık da güçlüdür. İç borsa iniş çıkışları ve iç borsada son birkaç yılda inişler ve çıkışlar yaşadıktan sonra, yüksek net değerli müşteriler için ana servet kaynağı olarak sınai zenginlik yaratma konumu giderek daha da pekişmiştir.
Veriler, 2018'de yüksek net değerli bireyler için ana servet kaynakları arasında hisse senedi gibi finansal piyasa yatırımlarının sadece% 8 olduğunu ve 2015'te bu oranın% 25'e kadar çıktığını gösteriyor.
Öte yandan, maaşların ve sosyal hakların yüksek net değerli bireylerin servet kaynağına oranı giderek artmaktadır. Toplumdaki işbölümü daha rafine hale geldikçe ve kıdemli profesyonellerin piyasa değeri arttıkça, şirketler üst düzey yetenekleri elde etmek ve elde tutmak için daha fazla pazara dayalı teşvikler kullanıyor. Şirket yöneticilerinin, profesyonellerin ve diğer grupların yüksek net değerli müşteriler arasında yer alması bekleniyor. Sürekli gelişir ve büyür.
"2017'den önce, ekonominin hızlı büyümesi ve emlak piyasası gibi faktörlerin yönlendirdiği, sakinlerin servetinin büyüme oranı özellikle önemliydi. Geleceğe bakıldığında, ekonomik büyüme hızı yavaşladıkça, emlak piyasası istikrarlı hale geliyor ve finans piyasası olgunlaşıyor. Fırsat bulmak zor ve hisse senedi servetinin korunması ve takdir edilmesi daha fazla ilgi çekti. "Dedi. Özellik 3: Pekin'in en zengin insanları bir araya geliyor
Bölgesel dağılım açısından bakıldığında, 2018 yılı sonu itibarıyla, yurt içi özel servetin genel büyüme ivmesi sayesinde, toplam yüksek net değerli birey sayısı 50.000 eşiğini geçen 10 il ve şehre ulaşmıştır.Yüksek net değerli bireylerin dağılımı genişlemektedir ve 10 Ayrıca 10.000'den fazla kişinin yaşadığı 5 il ve şehir bulunmaktadır.
Özel servetin bölgesel dağılımı ile ilgili olarak, Pekin, Şangay ve Guangdong gibi üç il ve şehirlerdeki yüksek net değerli bireylerin toplam yatırım yapılabilir finansal varlıkları, ulusal toplamın% 10'unu veya daha fazlasını oluşturuyor ve ulusal toplamın% 42'sini oluşturuyordu. Zhejiang, Jiangsu, Shandong, Hebei ve Fujian ikinci basamaktır ve yüksek net değerli bireylerin toplam yatırım yapılabilir finansal varlıkları ülkenin% 25'inden fazlasını oluşturmaktadır. Doğu kıyı illerine ve şehirlerine ek olarak, Sichuan ayrıca önemli bir servet müşteri havuzu oluşturmuştur ve yüksek net değerli bireyleri ülkenin finansal varlıklarının% 3'ünden fazlasını yatırabilir.
Yüksek net değere sahip bireylerin yoğunluğu açısından Pekin, 10.000 kişi başına 78 yüksek net değerli birey ile ülkede ilk sırada yer almaktadır. Şangay ve Guangdong ikinci ve üçüncü sırada yer alırken, yüksek gelirli bireylerin yoğunluğu sırasıyla 10.000 kişi başına 60 ve 37'ye ulaşıyor.
Yüksek net değere sahip bireylerin büyümesi açısından, son beş yılda Hunan, Hubei ve Sichuan, yüksek net değere sahip bireylerde hızlı bir büyüme gördüler ve Guizhou, Anhui ve Guangxi gibi illerdeki yüksek net değere sahip bireylerin büyümesi de ulusal ortalamanın üzerinde oldu. Bunun başlıca nedeni, orta ve batı bölgelerdeki hızlı ekonomik gelişmenin getirdiği zenginlik yaratması ve gayrimenkul yatırımlarının finansal varlıklar üzerindeki saptırma etkisinin doğu bölgesine göre daha küçük olması ve finansal varlıkların biriktirilmesinin nispeten daha kolay olmasıdır.
Rapor, önümüzdeki birkaç yıl içinde bölgesel zenginliğin büyüme oranının yine de farklılaşma eğilimi göstereceğini öngörüyor. Uluslararası ticaret sürtüşmeleri gibi faktörlerin etkisi altında, geleneksel sanayi ihracatının büyük bir kısmını oluşturduğu güneydoğu kıyı bölgelerindeki iller ve şehirler, yine de özel servet büyümesinin baskısıyla karşı karşıya kalacak. Öte yandan, sanayi transferini üstlenen bölge ve şehirler, gelişmekte olan sanayilerin yükselişi ya da bariz bölgesel nüfus akışı, daha büyük servet birikimi etkilerine sahip olacaktır. Özellik 4: Zenginlerin güçlü bir riskten kaçınma eğilimi var ve hisse senetleri hala varlıklarını azaltmayı en çok isteyenler
Yurt içi ekonomik ortamın karmaşıklığının ve dış ticaret sürtüşmelerinin artmasıyla birlikte, yüksek net değerli bireylerin riskten kaçınma oranları önemli ölçüde artmış ve belirli bir kafa karışıklığı ve kafa karışıklığı ifade edenlerin oranı da artmıştır ve bu tutum, varlık dağılımını da önemli ölçüde etkileyecektir. görünüm.
Rapor, yüksek net değere sahip bireylerin bir bütün olarak makro ekonomi konusunda iyimser ve tarafsız kalmalarına rağmen, ekonomik durumu yargılaması zor olanların oranının önemli ölçüde arttığını, 2017'de% 7'den 2018'de% 14'e çıktığını gösteriyor. Bundan etkilenen konut fiyatları, yerel para birimleri ve hisse senedi piyasaları gibi varlıklara karşı düşüş eğilimi gösteren ve yargılamayan yüksek net değerli bireylerin oranı da artmaktadır.
Daha karmaşık bir piyasa ortamında, riskten korunma ve para tutma mantığı daha güçlü hale geldi ve nakit, mevduat ve diğer düşük dalgalı varlıkların yüksek net değerli bireyler için çekiciliği de arttı. Yüksek net değere sahip bireylerin% 40'ı, önümüzdeki yıl nakit mevduatlarını artıracaklarını, ki bu yıllar içinde ilk kez varlık tahsisinin nakit mevduatlarını iade ettiğini;% 36'sı banka varlık yönetimini artıracaklarını ve% 28'i sigorta ürünleri varlıklarını artıracaklarını söyledi. Tutarlarını azaltmayı ümit eden ürünler arasında yine ilk sırada hisse senetleri, ikinci ve üçüncü sırada ise parasal fonlar ve parasal olmayan halka arz fonları yer almaktadır.
Bununla birlikte, ilginç olan, hisse senetleri, yüksek net değerli bireylerin en çok azaltmayı umduğu varlıklar olsa da, rapor, ana varlık kategorilerinin eğilimi açısından, 2019'da hisse senetleri ve altın gibi varlıklar için belirli tahsis fırsatlarının olduğuna inanıyor.
Rapor, hisse senetleri açısından 2018 yılında A hisse senedi fiyatlarının uyum hızının, A paylı şirket karlarının ve makroekonominin düşüş hızını çok aştığına inanıyor.Borsa türbülansı, esas olarak ekonomik durumla ilgili endişelerin neden olduğu aşırı hızlı değerleme ayarlamalarından kaynaklandı. Bu nedenle, Çin-ABD ticaret görüşmeleri nispeten iyimser hale geldiğinde ve istikrarlı ekonomik büyüme ve özel işletmeleri destekleme politikaları yavaş yavaş yürürlüğe girdiğinde, karlılık üzerindeki baskı yavaş yavaş yerini değerlemenin genişlemesinin getirdiği yükseliş ivmesine bırakacaktır. Aynı zamanda, yeni mali yönetim düzenlemelerinin getirilmesi ve MSCI'nın A-hisse kapasitesinin sürekli genişlemesi ile birlikte, mali yönetim fonları ve büyük denizaşırı kuruluşlardan gelen fonlar, A-hisse piyasasında artan likidite kaynaklarıdır.
Ayrıca raporda, altının 2019'da tekrar ihtişamına kavuşabileceği öngörülüyor. Bir yandan jeopolitik çatışmalardaki artış altın rezervlerine olan talebi güçlendirirken, diğer yandan ABD'nin 2019 yılında ekonomik büyümesinde yaşanabilecek potansiyel yavaşlama ile doların değer kaybetmesi üzerindeki baskı artarak altın fiyatlarındaki ivmeyi daha da artırdı. Özellik 5: 50 yaş, finansal ihtiyaçlarda bir dönüm noktasıdır ve servetin korunmasına yönelik talep, servetin takdir edilmesinden daha büyüktür
"China Construction Bank'ın 3.000'den fazla özel bankacılık müşterisinin kapsamlı araştırma ve veri analizi sayesinde, Çin servet piyasasındaki müşterilerin özelliklerinin ve ihtiyaçlarının yapısal değişikliklere uğradığını ve '50'nin yüksek net değerli müşterilerin yüksek frekanslı dağıtım oranı haline geldiğini gördük. Dayong, 2018'deki anketin, örneklemdeki yüksek net değerli müşterilerin yaklaşık yarısının 50 yıllık eşiği geçtiğini gösterdiğini ve bu da yüksek net değerli bireylerin ana gövdesinin servet yönetimi yaşam döngüsünün yeni bir aşamasına girdiğini gösterdiğini söyledi. Talep, hızlı servet artışı arayışından istikrar, servetin korunması ve servetin düzenli mirası arayışına kaymaktadır.
Rapora göre, geçmişte uzun zamandır, Çin ekonomisindeki hızlı büyümenin ataletine ve yerleşiklerin harcanabilir gelirine dayanan, yerli yüksek net değerli bireylerin temel finansal çekiciliği, kişisel servetin hızlı büyümesinin peşinde koşmaktı. Bununla birlikte, bu müşteri anketi, yüksek net değerli bireylerin birincil finansal yönetim hedeflerinin sessizce değiştiğini, servet güvencesi arayışının ve uzun vadeli gelirin servette hızlı büyüme arayışını aştığını ortaya koydu. Bunun arkasındaki itici faktörler temel olarak üç unsurdur:
Her şeyden önce, yüksek net değere sahip bireylerin refahı koruma talebindeki hızlı artış, 2018 boyunca yatırım risklerindeki artışa bir yanıttır. % 20'den fazla düşen hisse senedi endeksleri, İnternet servet yönetimi ve standart olmayan varlıklar, sık sık fırtınalar ve Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin piyasa değerinin çöküşü bağlamında, yüksek net değerli bireyler genellikle yatırım konusunda daha temkinli, risklere daha duyarlı ve yatırım getirisi için daha düşük beklentiler sergiliyor. . Görüşülen birçok yüksek net değere sahip birey, kısa vadede ana para kaybı olmadığı veya ürünleri piyasa ortalamasının altına düştüğü sürece başarılı bir yatırım olarak değerlendirilebileceklerini söyledi.
İkincisi, yüksek net değerli bireylerin uzun vadeli yatırım getirisi beklentileri makro çevrenin etkisiyle yeniden düzenleniyor. İki yılı aşkın sindirim ve deneyimin ardından, 2016'da resmi kanallarda "Çin'in ekonomik operasyonunun L şeklindeki eğilimi" önerildiğinden, yüksek net değerli bireyler, ekonomik büyüme ve para politikasının getirdiği varlık fiyatı değişikliklerinin eğilimi hakkında daha rasyonel ve bilimsel bir yargıya da sahip oldular. . Aynı zamanda, son iki yıldaki yeni varlık yönetimi düzenlemeleri gibi ilgili düzenleyici politikalar, bireysel yatırımcılara risk anlayışlarını derinleştirmeleri ve eşleşen riskler ve getiriler kavramını anlamaları için rehberlik etmektedir. Buna ek olarak, yüksek net değerli bireyler, piyasanın iniş ve çıkışlarında kademeli olarak derin yatırım riski eğitimini tamamlamışlardır.
Üçüncüsü, yüksek net değerli bireylerin değişen yaş özellikleri, uzun vadede finansal hedeflerini etkileyecektir. 2012 anket sonuçları ile karşılaştırıldığında, 2018'de yüksek net değerli müşterilerin ana yaş grubu 40-49'dan 50-59'a değişti. Daha yaşlı yüksek net değerli müşteriler için, hızlı servet büyümesi için en istekli oldukları aşamayı geçtiler. Uzun vadeli mücadele ve servet birikimini deneyimledikten sonra, para, yaşam başarıları, sosyal değerler vb. Hakkında daha derinlemesine düşünmeye başlarlar, daha fazla servet takdirinin getirdiği marjinal faydalar daha az belirgin hale gelir. 40 yaş ve altındaki yüksek net değere sahip bireyler, temelde aynı servetin korunması ve servetin takdir edilmesi taleplerine sahiptir; bununla birlikte, 50 yaşın üstündekiler yaşlandıkça, servetin korunmasına yönelik talepler, servetin takdir edilmesine yönelik taleplerden giderek daha önde olmaktadır. Özellik 6: Özel girişimciler risk izolasyonuna daha fazla önem veriyor
Özel girişimler kurmak ve ticari faaliyetler yoluyla zengin olmak, Çin'in yüksek net değerli bireyleri için özel servetin ana kaynaklarıdır.Özel girişimciler aynı zamanda Çin'in yüksek net değerli bireylerinin ana gövdesidir.
Rapora göre, dış çevrenin etkisiyle "dönüşüm", özel girişimcilerin dikkatini çektiği, sık sık duyulan bir kelime haline geldi. Özel girişimcilerin dönüşüm ihtiyaçları da endüstri ve çağın bariz özelliklerini gösterdi. Sektör perspektifinden bakıldığında, düzenleyici politikaların etkisi altında, finansal sigorta, emlak, eğlence ve spor endüstrileriyle uğraşan özel girişimciler, dönüşüm için en güçlü istekliliğe sahiptir. Aynı zamanda, bazı İnternet girişimcileri, uluslararası tüccarlar ve inşaat ve yapı malzemeleri endüstrisi girişimcileri de makro çevrenin ve endüstriyel döngünün üst üste binen etkisinden etkilenerek dönüşüm için güçlü bir isteklilik gösterirler. Yaş açısından bakıldığında 30 yaşın altındaki genç girişimciler yeni alanlara müdahale etmeye daha istekli, görüşülen girişimcilerin yaklaşık yarısı önümüzdeki yıl aktif olarak yeni bir iş yönüne dönüşmeye çalışacaklarını belirtti.
Kurumsal dönüşüme daha fazla dikkat etmenin yanı sıra, özel girişimciler, geçen yıl borsada işlem gören şirketlerde çok sayıda büyük hissedarların öz sermaye taahhütlerini deneyimledikten sonra işletme faaliyetlerinin riskinin aile servetine yayılmasını önlemeye daha fazla önem verdiler.
"Geçen yıl, hukuk firmalarındaki üç tür avukat en yoğun olanlardır: biri iflas ve yeniden yapılanmadır, ikincisi öz sermaye, borç ve P2P'nin neden olduğu mali anlaşmazlıklar ve üçüncüsü servet planlamasıdır. Bu üç tür avukat hizmeti, müşterilerin ihtiyaçlarını ve acı noktalarını yansıtır. Zhonglun Hukuk Bürosu'nun kıdemli ortağı Said Gong Lefan.
Gong Lefan, birçok girişimcinin işlem yaparken ortaya çıkan riskleri tam olarak fark edemediğini ve ileride düşüncelerini üç açıdan değiştirmeleri gerektiğini söyledi:
Birincisi, yatırım yönetiminden risk yönetimine geçmektir. Riskler iyi yönetilemezse, şirketin ve tüm ailenin varlıkları sıfırlanma riskiyle karşı karşıya kalacaktır.
İkincisi, aile şirketi servet yönetiminden aile serveti yönetimine geçmektir. Aile şirketi varlık yönetiminden aile finans yönetimine kadar, bunlar iki kavramdır, ancak çoğu girişimci bunları sıklıkla karıştırır.Örneğin, aile şirketlerinin finansmana ihtiyacı olduğunda, kişisel varlıkları her zaman teminat ve ipotek olarak kullanırlar, ancak aile şirketi risklerle karşılaşırsa , Aile şirketi öldü, aile serveti de öldü. Kişisel servetinizi koruyun.
Shanghai Metersbonwe Apparel Co., Ltd.'nin başkanı Zhou Chengjian da, servet yönetiminin yapması gereken ilk şeyin, girişimcilerin aile hayatının etkilenmemesini sağlamak olan servet güvenliği olduğunu söyledi. "Kariyer mücadelelerimiz sırasında takla atmaktan kaçınamayız, ancak ailemize zarar veremeyiz. Servet yönetiminin ilk aşaması servet güvenliğini çözmektir. Bu aynı zamanda ilk nesil girişimcilerimizin düşünmesi gereken en temel sorundur."
Üçüncüsü, tek bir varlık yönetimi modelinden "en iyi tasarım + zaman yönetimi" ne geçmektir.
"Zaman yönetimi neden bu kadar önemli? Aile şirketini satmak isteyen ve ancak bir sözleşme imzalamak üzereyken çok fazla vergi ödemeleri gerektiğini fark eden bazı müşterilerle tanıştım. O zaman vergi planlaması yapıp yapamayacaklarına danışmak için çok geç. "Gong Lefan, üst düzey tasarım ve vergi planlaması iki veya üç yıl önceden yapılabilirse, sadece vergilerden tasarruf etmekle kalmayacağını, aynı zamanda varlıkları da izole edeceğini söyledi, ancak birçok girişimcinin bu konsepte sahip olmaması üzücü, bu yüzden özellikle zaman yönetiminin önemini vurguluyorum.
Bu makale Komisyonculuk Çin'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
