FTSE Russell'ın A-hisse genişlemesi! Ağırlık% 25'e çıkarıldı, 88 hisse yeni yükseltildi, 53 hisse düzeltildi ve 1 pay kaldırıldı
Uluslararası endeks devi FTSE Russell, salgından korkmayan A hisselerinin dahil edilme faktörünü planlandığı gibi artırdı.
Uluslararası endeks derleme şirketi FTSE Russell, 21 Şubat akşamı Pekin saatinde amiral gemisi endeksinin altı aylık endeks değerlendirmesinin sonuçlarını Şubat 2020'de açıkladı. Beklentilere uygun olarak, bu üç aylık düzeltme, Çin A hisselerinin dahil etme faktörünü planlandığı gibi% 15'ten% 25'e çıkaracak.
Duyuruya göre, FTSE amiral gemisi endeksi FTSE Global Hisse Endeksi Serisi (FTSE GEIS) bu kez 88 Çin A hissesini yeni dahil etti ve seçilen 53 hisse en son piyasa değeri değişikliklerine göre yeniden sınıflandırıldı ve 1 hisse senedi çıkarıldı. Mikro-kapaklı hisse senetleri için, yukarıdaki değişiklikler resmi olarak 23 Mart'ta piyasa açılmadan önce yürürlüğe girecek.
Özellikle:
Yeni dahil edilen münferit hisse senetleri: 10 yeni büyük hacimli hisse senedi, 7 yeni orta boy hisse senedi, 67 yeni küçük kapaklı hisse senedi ve 4 yeni mikro kapaklı hisse senedi;
Piyasa değerindeki değişiklikler nedeniyle yapılan düzeltmeler: 27 büyük sermaye hisse senedi, orta kapaklı hisse senetlerine düşürüldü; 16 orta boy hisse senedi, büyük kapaklı hisse senetlerine yükseldi, 4 orta ölçekli hisse senedi, küçük kapaklı hisse senetlerine düştü; 1 küçük kapaklı hisse senedi, büyük kapaklı hisse senetlerine yükseldi, 5 Küçük hisse senetleri orta boy hisse senetlerine yükseldi.
Çıkarma açısından mikro kapaklı stoklardan sadece 1 stok çıkarıldı.
Hızlı bakış! FTSE'nin son hisse senedi listesi
FTSE'nin münferit hisse senetlerinin ayarlanması daha karmaşıktır.Bazıları yeni dahil edilir, bazıları piyasa değeri ayarlaması nedeniyle yeniden kategorize edilir ve bazıları hariç tutulur.
İlk olarak yeni eklenenlere bir bakalım: Çin Genel Nükleer Güç, CITIC Özel Çelik, Kanglong Kimyasal dahil olmak üzere 10 hisse senedine büyük hacimli hisse senetleri dahil edildi, orta-sermaye hisse senetleri yeni yeni Shengbang, Lakala, Beijing Capital dahil 7 hisse senedine dahil edildi ve küçük hisse senetleri Ai'ye yeni dahil edildi Deutsche Biotech, Korrun, BAIC Blue Valley, vb .'nin 67 hissesi ve micro-cap hisseleri Yaxiang Integration, Suzhou Longjie, Rongsheng Environmental Protection ve Zhejiang Shibao'nun 4 hissesine yeni dahil edildi;
Düzeltilmiş bireysel hisse senetlerine bakalım: Semir Apparel gibi 27 büyük hacimli hisse senetleri orta büyüklükteki hisse senetlerine düşürüldü; Zhongji Innolux dahil olmak üzere 16 orta boy hisse senedi büyük sermayeli hisse senetlerine yükseldi ve Nopson dahil olmak üzere 4 orta boy hisse senedi küçük sermayeli hisse senetlerine düştü; Weil Küçük sermayeli hisse senetlerinden büyük sermayeli hisse senetlerine, Jingwang Electronics dahil beş küçük sermayeli hisse senetleri orta boy hisse senetlerine yükseldi.
Kaldırma açısından, mikro kapaklı hisse senetlerinden yalnızca Yongyi hisseleri çıkarıldı.
Uluslararası endeks kabulü A geçici olarak sona erdi. Sadece iyi yaparak ağırlığı daha da artırabiliriz
Bu noktada, iki büyük uluslararası endeks devi MSCI ve FTSE'nin A-kabul sürecinin ilk aşaması sona eriyor, bu da uluslararası endekslerdeki A hisselerinin genişlemesinin yavaşlayacağı anlamına geliyor.
Peki, A hisselerinin uluslararası endekslerle daha da zenginleştirilmesi için koşullar nelerdir?
Piyasayı ilgilendiren bu konu ile ilgili olarak, hem MSCI hem de FTSE, önceki duyurularında belirtmişlerdir.
Kasım 2019'un sonunda, MSCI, resmi web sitesinde, riskten korunma ve türev araçların satın alınması, daha kısa bir hisse senedi fonu hesaplaşma döngüsü ve daha kısa bir hisse senedi fonu takas döngüsü dahil olmak üzere, A hisselerinin daha fazla dahil edilmesi düşünülmeden önce çözülmesi gerektiğini belirten bir basın bildirisi yayınladı. Ticaret tatili düzenlemeleri ve etkili ve kapsamlı bir ticaret hesabı mekanizmasının oluşturulması.
Özellikle:
1. Riskten korunma ve türev araçların edinimi. Uluslararası kurumsal yatırımcıların, likit onshore ve offshore endeks vadeli işlemleri ve Çin'deki tahsislerini genişletmek ve riske maruz kalmalarını yönetmek için seçenekler elde etmeleri gerekiyor. Hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve opsiyon sözleşmeleri, özellikle Çin gibi karmaşık, derin ve çeşitlendirilmiş bir hisse senedi piyasası için küresel yatırımcılar için hayati risk yönetimi araçlarıdır.
2. China A hisseleri için daha kısa ödeme döngüsü. Uluslararası kurumsal yatırımcılar, A hisselerinin kısa ödeme döngüsü ile uğraşırken hala büyük operasyonel zorluklar ve risklerle karşılaştıklarını vurguladılar. Anakara Çin şu anda T + 0 / T + 1 paradan bankaya teslimat ödeme döngüsünü benimsiyor. Buna karşılık, MSCI ACWI'deki çoğu pazar, T + 2 veya T + 3 teslimat ve ödeme döngüsünde çalışır.
3. Land Stock Connect'in ticari tatil düzenlemesi. Uluslararası kurumsal yatırımcılar, Çin'in kara borsası ile China Stock Connect tatili arasındaki uyumsuzluktan endişeli. Küresel kurumsal yatırımcıların çoğunun şu anda China A hisselerine yatırım yapmak için ana kanal olarak Land Stock Connect'e güvendiği göz önüne alındığında, yatırım sürecindeki gereksiz sürtünmeyi en aza indirmek için mevcut ticaret tatil sistemini gözden geçirmek önemlidir.
4. Arazi hisse senedi ticaretinde kapsamlı bir ticaret mekanizması kullanılabilir. Birçok büyük fon yöneticisi ve komisyoncu-bayi, etkili bir entegre ticaret mekanizmasına olan acil ihtiyacı vurgulamaktadır. Uluslararası kurumsal yatırımcıların en iyi şekilde yürütülmesini teşvik etmek ve yatırım yaparken operasyonel riskleri azaltmak için birden fazla terminal müşteri hesabı adına birleşik sipariş işlemleri gerçekleştirme yeteneği çok önemlidir.
MSCI, yalnızca Çin'in yukarıda belirtilen tüm sorunları çözmesi durumunda, uluslararası yatırımı teşvik etmeye devam etmek için MSCI'nin Çin'in A hisselerinin MSCI endeksine daha fazla dahil edilmesi konusunda kamuoyu görüşlerini başlatacağını belirtti.
Haziran 2019'da FTSE, nihai planının tüm A hisselerini% 100'e dahil etmek olduğunu açıkladı. Ancak nihai planın birkaç koşulu karşılaması gerekir:
(1) Toplam QFII ve RQFII miktarını artırmak ve QFII ve RQFII'nin kupon ödemeleriyle baş edip edemeyeceğini gözlemlemek gerekir;
(2) Elde tutulan yabancı hisselerin oranına ilişkin sınır, mevcut% 28'lik kesin sınırdan yükseltilir;
(3) Arabağlantı mekanizmasının kapsadığı stok çeşitliliği artırılmalıdır;
(4) Offshore renminbi yeterliliği ve renminbi finansman kanallarının sağlanıp sağlanmayacağı.
FTSE Russell, üçüncü dahil etme grubu tamamlandıktan sonra, bir önceki dahil etme sonuçlarına dayanarak bir sonraki piyasa danışma ve değerlendirme aşamasının nasıl yürütüleceğine karar vereceğini söyledi.
A-hisseleri iş başında: Türev araçlarında büyük genişleme, iki yönlü açılışta yeni ilerleme
İster kendi gelişiminin gerekleri olsun, isterse karşı karşıya kalan uluslararası endekslerin talepleri olsun, A hisseleri hareket ediyor.
Geçen yılın sonunda, A-hisse pazarı, opsiyonlarda büyük bir genişleme başlattı. Geçen yıl 23 Aralık'ta Şangay ve Shenzhen 300 hisse senedi endeks opsiyon sözleşmesi, Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası'nda listelenmişti.Bu, Çin'deki ilk hisse senedi endeksi opsiyonudur. CSI 300 ETF opsiyon sözleşmesi (konu Huatai Bai Rui CSI 300 ETF, kod 510300) Şangay Borsasında listelenmiştir; CSI 300 ETF seçeneği (konu Harvest CSI 300 ETF, kod 159919) Shenzhen Borsasında listelenmiştir. Bu opsiyon genişlemesi, 16 Nisan 2010'daki CSI 300 hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin listelenmesini, 9 Şubat 2015'teki 50 ETF opsiyonunun listelenmesini ve 16 Nisan 2015'te SSE 50 ve China Securities 500 hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin listelenmesini takip etmektedir. Türev piyasasının gelişim tarihindeki bir başka kilometre taşı.
Buna ek olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Yan Qingmin, bu yıl Ocak ayında 24. (2020) Çin Sermaye Piyasası Forumu'nda sermaye piyasasının üst düzey iki yönlü açılışında yeni ilerleme kaydedildiğini söyledi. Menkul kıymetler ve fon endüstrisinin açılışı daha da genişletilecek ve menkul kıymetler ve fon endüstrisindeki yabancı hissedarlık üzerindeki kısıtlamalar aşamalı olarak kaldırılacak; piyasa açılışı daha da genişletilecek, Şangay-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect mekanizması optimize edilmeye devam edildi, Şangay-Londra Stock Connect resmi olarak açıldı ve MSCI ve FTSE gibi uluslararası endeks şirketleri devam ediyor Dahil edilen A hisselerinin oranının artırılması, küresel yatırımcıların Çin ekonomisine ve sermaye piyasasına olan güvenini tam olarak gösterdi; RMB cinsinden ham petrol vadeli işlemlerinin listelenmesi ve ticaret hacmi istikrarlı bir şekilde arttığından bu yana ürün açılışı daha da genişledi ve yabancı yatırımcılar istikrarlı bir şekilde arttı. Demir cevheri vadeli işlemleri , PTA vadeli işlemleri art arda yabancı yatırımcıları tanıttı ve uluslararası fiyatların etkisi artmaya devam etti; küresel işbirliği daha da derinleştirildi, yerli halka açık şirketlerin avantajlarına tam anlamıyla katkıda bulunmaları için aktif olarak desteklendi ve sınır ötesi birleşmeler ve satın almalar yoluyla küreselleşerek yeni bir karşılıklı fayda ve kazan-kazan durumu yarattı; düzenleyici açıklık Daha fazla geliştirme.
Çin pazarının, uluslararası endekslerin ortaya çıkardığı talepleri karşılamada sevindirici değişiklikler gösterdiği, bu da A hisselerinin yabancı sermayeye çekiciliğini artıracak ve gelecekte daha da genişlemeye hazırlanacağı görülmektedir.
China Merchants Securities, 2020'de A hisselerinin uluslararası endekslere dahil edilmesinin devam etmesini dört gözle beklediğinden, riskten korunma araçlarının önümüzdeki yıl istikrarlı bir şekilde çalışması halinde, denizaşırı kurumsal yatırımcılara daha etkili riskten korunma araçları sağlayabileceklerini belirtti.MSCI, bir genişleme planı olasılığını ekarte etmiyor. Ancak, karaya çıkmanın yaklaşık 8 ay sürdüğü göz önüne alındığında, MSCI 2020'de genişleme konusunda bir istişare sunsa bile, önümüzdeki yıl genişlemeye devam etmek mümkün olacak.
A satın almak yavaşlamaz.Bazı kurumlar önümüzdeki on yılda ortalama yıllık net yabancı sermaye girişinin 300 milyarı aşmasını bekliyor.
Endeks genişlemesi yavaşlasa da, yabancı satın alma hızlandı.
21 Şubat itibarıyla, yabancı sermayenin A hisselerine girmesi için ana kanal olarak, Shanghai-Shenzhen Stock Connect, geçen yılki net girişin (351.743 milyar yuan)% 22.55'ini oluşturarak bu yıl 79.315 milyar yuan net giriş biriktirdi. Giriş 35.491 milyar yuan ve Shenzhen Stock Connect'in birikmiş net girişi 43.825 milyar yuan idi.
China Merchants Securities, A hisselerindeki mevcut düşük yabancı sermaye seviyesi göz önüne alındığında, pozisyonların yükselme aşamasında olduğuna dikkat çekti.Güney Kore ve Tayvan'ın MSCI'ya dahil edilmesi sürecine atıfta bulunarak, yabancı sermayenin 2020'de net bir giriş yapmasının beklendiğine işaret etti. 250-300 milyar yuan'a ulaşacak.
GF Menkul Kıymetler, yurtdışı tecrübesine atıfta bulunularak, sermaye piyasasının açılmasının uluslararası piyasalarda tanınmasının ardından, yabancı sermayenin uzun süre büyük miktarda akmaya devam edeceğini, uluslararası endeks içerme faktörü artmak üzere askıya alınsa bile, yabancı sermayenin dönem boyunca belli bir ölçekte giriş yapacağını söyledi. Örnek olarak Güney Kore borsasını ele alalım. Fas'a girmeden önce, net fon girişi küçük ve istikrarlıydı. Önceki on yılda (1982-1991), ortalama yıllık net yabancı sermaye girişi yalnızca 550 milyon ABD $ idi. Ocak 1992'de Kore borsası resmen girdi Dahil edilmeden sonraki on yıl içinde (1992-2001), yabancı sermaye girişi neredeyse her yıl yükseliş eğilimi göstermiştir.Ortalama yıllık net yabancı sermaye girişi 10.9 milyar ABD dolarına ulaşmıştır, bu da Kore hisse senedi piyasası Fas'a girmeden önceki ortalama yıllık net girişin yaklaşık 20 katıdır. Şubat 1992'den Ağustos 1996'ya kadar olan dönemde, ithalat faktöründeki artış askıya alındı, ancak yabancı sermaye belirli bir ölçekte sürekli girişi sürdürdü. 5 yıllık ortalama net giriş, önceki on yılda ortalama 550 milyon ABD $ 'lık girişten önemli ölçüde daha yüksek olan 12.4 milyar ABD $ idi. ölçek.
GF Securities, A hisselerinin ortalama yıllık net girişi 300-400 milyar yuan ile önümüzdeki 10 yıl içinde A hisselerinin yabancı mülkiyet oranının mevcut% 3'ten yaklaşık% 10'a yükselmesinin beklendiğini tahmin ediyor.
Ne var ne yok! Bahar Şenliği'nden sonra, Northward Fund bu hisse senetlerini dağıttı
Rüzgar istatistikleri, en son borsa değerine göre, 20 Şubat itibariyle, Şangay ve Shenzhen Stock Connect'in 10 milyar yuan'dan fazla borsa değerine sahip 24 hisse senedi olduğunu ve aralarında en yüksek Kweichow Moutai'nin 120.568 milyar yuan borsa değerine sahip olduğunu gösteriyor. Holdings, döner sermayenin% 8,58'ini oluşturuyordu; Çinli Ping An, Gree Electric ve Midea Group, 60 milyar yuan'dan fazla değere sahip üç hisseye sahipti.
Tedavüldeki hisselerin oranı açısından bakıldığında, Bahar Şenliği'nden sonra (20 Şubat itibariyle), Şangay ve Shenzhen Stock Connect tarafından tutulan 36 hissenin oranı Bahar Şenliği öncesine göre yüzde 1,5 puan arttı. Bunlar arasında, Marumi'nin hisseleri 5,26 puan artarak birinci sırada yer aldı ve mevcut borsa değeri 378 milyon yuan. Buna ek olarak, Oupai Ev Mobilyası, Şangay Havaalanı, Proya, Altın Mutfak Dolabı, Hengdian Film ve Televizyonu ve Kairun da dahil olmak üzere altı hissenin hissedarlık oranları Bahar Şenliği öncesine göre yüzde 3 puanın üzerinde artış gösterdi.
Bu makale Securities Times'dan
