Çok fazla boğa pazarı var! Bir günde% 19267 yükselen, bir günde 10.000 değişim 1.9 milyona mı? 50ETF seçeneği fırladı, neden bu "başarı" tekrarlanamıyor
Resim kaynağı: Tuworm Creative
Bugün A-hisse kazanımları yeni bir zirveye ulaştı, Şangay borsa endeksi 3.000 puana yaklaştı ve her yerde günlük limit hisse senetleri yeşerdi.Kısa daralmış ralli yatırımcıların büyük çoğunluğunu huzursuz etti. Ancak, tek başına karlılık etkisi açısından, bugün performansı diğer on sokaktan kurtulabilen bir ürün var - 2800 Şubat ayında satın alınan 50ETF, 50ETF opsiyon sözleşmesi,% 19266.67'lik tek günlük artış, yanılmıyorsunuz, tek bir gün 192 katın yükselişi dudak uçuklatıyor.
Seçenek efsanesi yeniden ortaya çıkıyor
Borsadaki dalgalanmanın etkisiyle, bugünün 50ETF çağrı seçenekleri genel olarak keskin bir şekilde yükseldi. Bunların arasında, Şubat ayında bazı yükseliş kontratları çeşitleri şaşırtıcı bir şekilde yükseldi. 50ETF satın alınan 2750 Şubat kontratları% 10475 arttı ve 50ETF satın alınan 2800 Şubat kontratları% 19266.67 arttı.
19266.67%, ne kavram? Başka bir deyişle, 192 kez tek bir günlük artış, günde 10.000 yuan, 1.92 milyon olur. 50ETF'in 2800 Şubat sözleşmesini satın alması, yerli finansal ürünlerde tek günlük bir artış için rekor kıracak gibi görünüyor.
Gün içi fiyat değişiklikleri perspektifinden, Şubat ayındaki 2800 sözleşmesinin 50ETF alımının fiyatındaki keskin artış neredeyse öğleden sonra başladı ve artış% 1000'den son% 19266.67'ye kadar uzadı.
Şaşırtıcı artış, müdahale etmek için çok fazla sermaye de çekti, ancak tüm plaka sınırlı olduğu için, gerçek kâr, artış göründüğü kadar abartılı değil.
Verilere göre, 22. kapanış pozisyonunda Şubat 2800'de satın alınan 50ETF sadece 1380 kontrattır. 22. kapanış uzlaşma fiyatı üzerinden hesaplanan kontratta yatırılan primin değeri sadece 4140 yuan. Ayın 25'inde, opsiyonların fiyatı keskin bir şekilde artarken, sözleşmenin gün içi holdingleri önemli ölçüde artarak 35.754 sözleşmeye ulaştı ve kapanış sözleşmesiyle yatırılan primin değeri 20.773 milyon yuan'a ulaştı.
Teslimat gününe yakın, gerçek değere yönelik derin sanal değişim, hızla yükselmeyi tetikliyor
Hisse senetlerinin aksine opsiyon fiyatları, dayanak varlığın fiyatı ve oynaklık gibi faktörlerden etkilenir ve prim fiyatlarındaki dalgalanma doğrusal değildir. Özellikle teslim tarihine yaklaşırken, dayanak varlığın fiyatındaki büyük dalgalanmalar, endüstride genellikle "kıyamet günü turu" piyasası olarak da bilinen ilgili opsiyonların fiyatında büyük değişiklikleri tetikleyecektir. 2800 Şubat'ında bugünkü 50ETF satın alımında durum budur.
Nanhua Vadeli İşlemler Enstitüsü müdür yardımcısı Said Cao Yanghui, "Bugün yaklaşık 50ETF opsiyonu arttı, özellikle Şubat ayında 2.8'lik bir tatbikat fiyatı olan alım opsiyon sözleşmesi 190 kat arttı. Bu aslında normal bir fenomendir."
Bir seçeneğin değeri iki bölümden oluşur; biri içsel değer ve diğeri zaman değeridir. Paranın karşılığı opsiyonunun zaman değeri en büyüğüdür ve derin gerçek değer ile paranın derinlikteki opsiyonlarının zaman değeri en küçüktür ve son kullanma tarihinden birkaç gün önce sıfıra yakındır. Değer dışı seçenekler yalnızca zaman değerine sahiptir ve gerçek değerleri yoktur.
Geçen Cuma kapanışında, 50ETF fonunun fiyatı 2.618 idi. Şubat ayında 2.8 tatbikat fiyatına sahip alım opsiyonu derin bir para dışı opsiyondur ve sözleşme, vade tarihinden itibaren sadece üç işlem günüdür. Opsiyon fiyatı 22 Şubat kapanışında. 0.0003 yuan. Bu opsiyon hem derin bir değer dışı opsiyon olduğu için hem de vade sonu ile karşı karşıyadır Opsiyonun değeri neredeyse sıfırdır, bu nedenle opsiyonun geçen Cuma kapanış fiyatı daha makul bir fiyattır.
"Ancak bugünün borsası keskin bir şekilde yükseldi. 50ETF fonu% 7,56 artarak 2.816'da kapattı. Şubat ayında 2.8 tatbikat fiyatına sahip olan alım opsiyon sözleşmesi, cepten derin bir opsiyondan sığ bir gerçek değer opsiyonuna dönüştü ve fiyatı da daha büyük bir artış gösterecek. Opsiyon fiyatlandırma formülüne göre, opsiyon sözleşmesinin teorik fiyatını 2.816 hedef fiyattan, hedefin tarihsel oynaklığını% 16.43, kalan vade tarihini 2 gün ve risksiz faiz oranını% 3.06 olarak hesaplıyoruz.Sözleşmenin teorik fiyatı 0.0263 yuan. İma edilen oynaklığın% 48,68 olması, bugün opsiyon fiyatlarındaki aşırı artışın iki ana nedeni olduğunu göstermektedir:
İlk olarak, temel sözleşmenin 50ETF fonu önemli ölçüde artarak sözleşmenin derin bir sanal değer sözleşmesinden gerçek değer sözleşmesine değişmesine neden oldu;
İkincisi, opsiyonların ima edilen oynaklığı hızla arttı ve yatırımcıların piyasaya katılma hevesi önemli ölçüde arttı. Cao Yanghui açıkladı.
Topix Türevleri Araştırma Enstitüsü'nden Dongli Wang, bugünün hisse senedi endeksinin yukarıdan açıldığını ve Şubat SSE 50ETF opsiyon sözleşmesinin sona erme noktasına yaklaştığını söyledi. Altta yatan yüksek 2.645'te açıldı ve kapanışa kadar 2.65 / 2.7 / 2.75 puanları kırmaya devam etti. Şubat kontratı için 2,8'lik en yüksek tatbikat fiyatını kırarak, Şubat arama opsiyonları için 2,6 sözleşmesinin tatbikat fiyatı yaklaşık% 497 arttı ve 2,8 sözleşmesinin tatbikat fiyatı bir sonraki ayın arama seçeneklerinden çok daha iyi bir şekilde 192 kata kadar arttı. Cari ayda alım opsiyonu priminde bu kadar büyük bir artışın kaynağı, vade paritesine yakın opsiyonun devasa Gama etkisidir.Opsiyonun vade tarihi yaklaştıkça opsiyonun zaman değeri kademeli olarak azalmakta ve pariteye yakın opsiyon primi temelde değişime tabidir. Etki artar. Temel fiyat hızla arttığında ve başlangıçta değer dışı çağrı opsiyonları kademeli olarak sabit kaldığında, dalgalı kar otomatik artış sürecinin gerçekleşmesine benzer şekilde opsiyonların delta riski artmaya devam eder.
Kurumlara "kıyamet turu" na katılımda temkinli olunması hatırlatıldı
"İkinci olarak, 50ETF'in 2800 Şubat sözleşmesini satın alması, sona erme tarihine yaklaşan bir sözleşmedir. Bu sözleşmenin kapanış fiyatı olan 0.0581 yuan'dan yalnızca 0.016 yuan (esas değer, temel fiyattır - 2.816-2.800 olan sözleşme uygulama fiyatıdır) Bu sözleşmenin esas değeri ve kalan 0,0421 yuan, yaygın olarak bilinen seçeneğin zaman değeridir. Zaman değeri, sona erme tarihi yaklaştıkça kademeli olarak sıfıra düşecektir, bu da mevcut sözleşme değerinin% 70'inin yarından sonraki güne döneceği anlamına gelir Sıfır, risk çok büyük. Bu nedenle, yatırımcıların vadesi yaklaşan bu tür sözleşmeleri satın almak için dikkatli olmaları gerekiyor. "Bazı kurumsal kaynaklar hatırlattı.
Her gün en derin hayali değeri satın alma stratejisini benimsersek ve her gün yönünü kumar oynarsak, karlı olur mu? Açıkçası, Şubat ayında hızla yükselen 50ETF 2800 sözleşme satın alma efsanesi kopyalanamaz. 2015 yılından bu yana yapılan veri hesaplamalarına göre, 2015 yılından itibaren ister günlük derin sanal değer aboneliği satın almak ister günlük derin sanal değer satın almak olsun, bu stratejilerin zarar olasılığı neredeyse% 100'dür.
Yukarıda belirtilen kurumlar, gücün özünün spekülatif bir kaldıraç aracı değil, spot riskleri yönetmek için bir finansal türev aracı olduğuna dikkat çekti. Yatırımcılar aşağıdaki seçenekler yatırım ipuçlarını akılda tutmalıdır.
Birincisi, eğilimi takip etmeyin, iniş ve çıkışları kovalamaktan ve rasyonel yargıya dayalı seçeneklerle ticaret yapmaktan kaçının.
İkinci olarak, kendi açılış maliyetlerinize ve kapanış iadelerine odaklanmalısınız ve sizinle hiçbir ilgisi olmayan sözde "n-kat artış" sizi şaşırtmasın veya kafanızı karıştırmayın.
Üçüncüsü, gelecekten paraya bağlantı ve risk kontrolü gibi iyi opsiyon ticareti alışkanlıklarını geliştirmek, opsiyon ticaretinin karmaşıklığının farkında olmak, opsiyon araçlarını iyi kullanmak, pozisyonlardaki riski yönetmek, spekülasyonu önlemek ve opsiyon piyasası işlemlerine rasyonel bir şekilde katılmak gerekir.
Birden fazla pazarda satın alın, satın alın ve satın alın
"Opsiyon piyasasının bugünkü performansına bakılırsa, birçok kişi maliyetten bağımsız olarak yükseliş satın alıyor. Dalgalanma bir düzine puan arttı ve artış Şubat 2018'de bunu bile aşarak çok büyük. Piyasa biraz fazla çılgın ve piyasa biraz fazla çılgın. 2015'teki ivme gibi. "Dedi Muxin Assets Yönetim Kurulu Başkanı ve Yatırım Direktörü Zhang Jieping.
Bu konuda da biraz endişeli. "İşlem durumu açısından bakıldığında, bugün pek çok piyasa katılımcısı pek profesyonel görünmüyor. Bazı profesyonel olmayan kurumlar satın alıyor olmalı ve bazıları gelecekte zararlarla karşılaşabilir." Ancak, bu profesyonel kurumlar içindir. Bu iyi bir şey, piyasa dalgalanmasında iyi yatırım fırsatları olacak.
Yatırımcıların yüksek alım heyecanı pek çok pazara yansımış, opsiyon piyasası dışında A-hisse piyasası ve borsa endeks vadeli işlemler piyasası da bugün hızla yükselmiş ve vadeli işlemler piyasasında prim önemli ölçüde artmıştır. Veriler, ana IF 1903 sözleşmesinin 3800,2 puandan 71 puan primle kapandığını; ana IH 1903 sözleşmesinin 48 puan primle 2836 noktada kapandığını; ana IC 1903 sözleşmesinin 5123 noktada 79 puan primle kapandığını gösteriyor.
Şangay Yixin Albert'in baş danışmanı Jiang Mingde, bugünün endeks primindeki önemli artışla ilgili olarak, bunun objektif olarak görülmesi gerektiğine inanıyor. "Spot piyasa keskin bir şekilde yükseldiğinde, hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin genellikle primleri vardır. Objektif bir bakış açısından, birincisi, bugünün yükselişinin beklenenden daha yüksek olması ve gelecekteki arbitraj için bazı fonların zamanında yerleştirilmesinin zor olmasıdır; ikincisi, bugün çok sayıda günlük limitli hisse senedi var, CSI 300 Günlük limit hisse senetleri yaklaşık% 16, SSE% 50 günlük limit hisse senetleri yaklaşık% 13 ve CSI 500 yaklaşık% 11'dir. Bunlar sektör genelinde günlük limitlerdir. Spotlar satın alınamaz ve vadeli arbitraj stratejilerinin uygulanması zor; üçüncüsü, devam eden primler nedeniyle bugün Genişleme, bugünkü piyasanın görece sert olduğunu düşünmeden önce arbitraj gerçekleştiren kantitatif özel sermayenin bir kısmı, kayıpları erken kaybetmemek için primi de artırdı. "Jiang Mingde dedi.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
sonunda! Jack Ma da vurdu! Devlerin özgür dönemi sona erdi, Alipay ayrıca 2.000 yuan'ın üzerindeki kredi kartları için% 0.1 işlem ücreti alıyor, üç numara para tasarrufu sağlayabilir
Pahalı ve pahalıdır! Huawei Mate X bu gece çarpıcı bir global, 5G + katlanır ekran 17.500 yuan fiyatla satılıyor, sekiz önemli anın resmi açıklaması, 5G, OLED konsept hisse senetleri çılgın mı?
Şok! Şaşırtıcı bir şekilde yüz milyonları sigortalayan bir çift, tek bir aile için maksimum 10 milyondan fazla olmak üzere her ay 26 sigorta şirketini yoğun bir şekilde sigortaladı Sektörün büyük uyarısı, motivasyon nedir?
Sonuç burada! Vergi artışını erteleyin! Çin-ABD ekonomik ve ticari istişarelerinin yedinci turu, temel beyanlarda büyük değişiklikler ve altı ana alanda önemli ilerlemeler ile sona erdi
Xi Jinping'in haftasonu finans sektörüne yaptığı konuşma, A hisselerinin yeniden alevlenmesine izin mi veriyor? Art arda yedi haftalık kazançların ardından, A hisse senetleri 27 yıldaki en iyi açılış performansını belirledi ve ABD hisse senetleri de yükselebilir.
O andan itibaren "ortak alan" a veda edecek, ancak konut fiyatlarının "yükselişini" mü başlatacak? Konut ve Şehircilik-Kırsal Kalkınma Bakanlığı'nın yeni düzenlemelerinin konut alımları üzerindeki etkisi ne kadar büyük? Set içi fiyatlandırmadan en çok kim yararlanır?
nadir! Başbakan, Ocak ayının mali verilerini bizzat yorumladı, "sel baskınına" girmemesi gerektiğini vurguladı, iki tür finansal risk olarak adlandırdı ve arka planın kilit nokta olduğunu belirtti.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
