Altın "baş ve omuzlar" yükseliş yapısı kurar, jeopolitik altının fiyatını 1750'ye çekebilir
Özet: 2020'nin başında altına olan yüksek istek, esas olarak jeopolitikten kaynaklanıyor. 1968 yılından bu yana coğrafi faktörler altını yönlendiren temel faktörlerden biri olmuştur.Gelişmiş ekonomilerde 10 yıllık hazine bonolarının getirisinin kademeli olarak düşmesi, altın fiyatlarının yükselmesine en temel destek olacaktır. Teknik grafikler açısından altın, teorik olarak beklenen fiyatı 1750 olan bir "baş ve omuzlar" yükseliş yapısı oluşturmuştur.
2020'nin başında altın pozitif. Tüm dünya hala Yeni Yıl'ın neşeli atmosferine dalmışken, Orta Doğu'da Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasında hararetli savaş yavaş yavaş tırmandı. Amerika Birleşik Devletleri'nin büyük şehirleri kritik bir döneme girdi, çeşitli ülkelerin büyükelçilikleri Irak'taki personellerini geri çekti, İran 2015'te varılan nükleer anlaşmadan çekildi ve Trump, tweet attı. Geçtiğimiz hafta sonu bir dizi olay patlak verdi. Bu Pazartesi altın sıçradı. Yaklaşık 40 dolarla açık.
ABD-İran çatışması sadece İran ekonomisinin çöküşüne neden olmakla kalmayabilir, küresel GSYİH'yi% 0,3 oranında düşürebilir.Hala ticaret engelleri altında olan küresel ekonomiye olan güven ciddi şekilde gerileyebilir. Tabii sonuç olarak petrol fiyatları yükselecek ve küresel enflasyonun yükselmesine neden olacak, OECD ülkelerinde enflasyon% 3,5-4,0 artabilir. Orta Doğu'nun önemli bir nakliye merkezi var ve bölgedeki gerilimlerin artması, piyasa duyarlılığını dolaylı olarak etkileyecek ve aynı zamanda nakliye rotalarını bozabilir. Olay, riskli varlıklara olan iştahı bir darbe indirecek, örneğin hisse senetleri ve yükselen piyasa para birimleri zayıflayacak ve güvenli liman varlık altını yükselişe geçecek.
Altın fiyatlarını etkileyen temel faktörlerden biri coğrafi faktörlerdendir
Geçmişe dönüp baktığımızda, altının boğa-ayı döngüsünün uzun bir zaman aralığı vardır. 1968'den günümüze, altın için iki süper boğa-ayı döngüsü yaşanmıştır:
Süper boğa piyasasının ilk turu: 12 yıl süren 1968-1980, altının fiyatı 35 ABD dolarından 850 ABD dolarına yaklaşık 25 kat yükseldi; süper ayı pazarının ilk turu: 19 yıl süren 1980-1999, altın fiyatı 850 ABD dolarından 251,9 ABD dolarına% 70 düşüş;
Süper boğa piyasasının ikinci turu: 13 yıl süren 1999-2011, altın fiyatı 251,9 ABD dolarından 1922 ABD dolarına yükseldi; 8 kat artış; süper ayı piyasasının ikinci turu: 4 yıl süren 2011-Ocak 2016 Uzun bir süre sonra, altının fiyatı% 45'in üzerinde bir düşüşle 1922 ABD dolarından 1045 ABD dolarına düştü.
1999'dan 2011'e kadar süper boğa piyasasının ikinci turuna daha yakından bakıldığında (aşağıda resmedilmiştir), temel neden Fed'in faiz oranlarını düşürmeye devam etmesidir.1-04'te Fed faiz oranlarını düşürmeye ve faizleri düşürmeye devam ederken, ikinci olarak ABD doları endeksi Mart 2002'de zirveye çıkmaya ve gerilemeye başladı. Dolar ayı piyasasını açtı ve nihayet mali kriz ve Libya savaşı altın yükselişini hızlandırmaya devam etti.
Altını etkileyen temel faktörlerin faiz oranları, ABD doları ve jeopolitik olduğu görülüyor. 19'da başlayan altın boğa piyasasının faiz oranları açısından üçüncü turuna bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri faiz artırımlarını sona erdirmeye ve faiz indirimlerine geçmeye ve faiz oranlarını iki kez düşürmeye başladı. ABD doları 17-18'de 100'ün zirvesinden düşmeye devam etti.Jeopolitik açıdan 2020'de ilk atış çoktan yapıldı.Bu altın boğa piyasasının üçüncü turunun başlangıcı mı olacak?
Aşağı yönlü reel faiz oranları daha yüksek altın fiyatlarının temelini oluşturuyor
Coğrafi faktörlere ek olarak, bir başka verinin altını yükselmeye ittiğini, yani ABD'nin başını çektiği gelişmiş ekonomilerin 10 yıllık tahvil getirilerinin yeniden düştüğünü gözlemledik.
Kasım 2018'den itibaren gelişmiş ekonomilerin 10 yıllık Hazine tahvil getirileri aşağıya dönerken düşüş eğilimi Ağustos 2019'a kadar devam etti. Dönem boyunca Japonya, Almanya ve Euro bölgesinin getirileri negatif değerlere düşerken, altın 1180'den 1560'a yükseldi. Ağustos 2019'dan Aralık 2019'a kadar 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi arttı, ancak genel eğilim hala düşüş eğiliminde. Özellikle Yeni Yıl civarında getiri kısalmaları, uzun vadeli altın boğalar için önemli bir destek olan yeniden hızlanma sinyalleri veriyor.
Altın, "baş ve omuzların dibinde" bir yükseliş yapısı oluşturur
Aylık çizgi, düşük altın seviyesinin baştan aşağı bir alt yapı oluşturduğunu gösteriyor.Sol omuz, Fed'in 2013'ten 2016'ya kadar olan faiz artırım döngüsünün baskısı altındaki altın fiyatı. En düşük test 1046 civarında. Sağ omuz, Brexit için altın fiyatlarını ve küresel ekonomik yavaşlamayı destekliyor. 2019'da Fed'in faiz indirimi ve jeopolitik etkisiyle altın, 1380 yılındaki boyun çizgisini güçlü bir şekilde kırdı ve altın fiyatının 6 yıla kadar şokları sürdürdüğünü ima etti.Ayrı nihayet tek taraflı bir boğa piyasası oluşturdu ve altının yükselme eğilimi açık. Alt formda üst potansiyel teorik hedef, boyun çizgisinden başa kadar olan H mesafesi olan ters çevrilmiş olmalı ve H yüksekliğine haritalanmalıdır, yani teorik hedef 1750 civarındadır. Yatırımcılar, 1530-1550 alanında toplu olarak birden fazla sipariş vermeyi, 1510'un altında zararı durdurmayı ve 1600 ve 1750'ye yakın hedeflemeyi düşünebilirler. Yatırımcıların sabırlı olması, pozisyonlarını kontrol etmesi ve riskleri yönetmesi gerekir.
Yukarıdaki analiz, riski size ait olmak üzere yalnızca referans içindir.
Makale kaynağı: https://www.rongk.com/gold/2115
Yazar: Global finansal işletme ekibi
