Ne kadar az kelime, o kadar büyük haber! geliyor
Bu makale Tiantianshuoqian ekibinin orijinal çalışmasıdır.
Son zamanlarda çok aktif olan "Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi Ofisi" adlı bir örgüt var.
Merkez Bankası, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve diğer finans endüstrisi "üstün düzenleyici kurumları" koordine eden, Çin'in mali sisteminin 2017'deki reformu sırasında "Devlet Konseyi Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi" kuruldu. Müdür ve ofis müdürü, ofis Çin Halk Bankası'nda bulunmaktadır.
26 Aralık sabahı, A-hisse ihale müzayedesi yeni sona erdi ve "Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komisyonu Ofisi" bir kez daha merkez bankasının resmi internet sitesi üzerinden "çok kısa kelime sayısı" haberi yayınladı.
50 kelimeden az, bize 3 parça bilgi verin:
1. En yüksek denetim otoritesinin "Sermaye Tamamlayıcı Ticari Bankaların İlgili Sorunları" üzerine özel bir çalışma yapmış olması, bu konunun çok önemli olduğunu göstermektedir.
2. Sürekli tahvil ihracı başlatılacaktır. Bu, merkez bankasının sermayeyi yenilemek için yeni bir kanala sahip olduğu anlamına gelir.
3. Sürekli tahvillere ek olarak başka kanallar da var.
Bu haberin böyle bir zamanda duyurulmasının amacı, özellikle A hisse bankalarının en ağırlıklı sektörünü istikrara kavuşturmak için "borsaya olumlu bilgi iletme" amacını taşıyor. Dört büyük A hissesinin trendine bakarsanız, biraz dibe vuruyor.
Son günlerde küresel borsa çalkantılıydı ve A hisseleri bir kez daha 2500 puanın altına düşerek düşük seviyeye yaklaştı.
21 Aralık'ta, A hisselerinin sekteye uğradığı önemli bir anda, "Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi" de gün içi piyasasında "olumlu bilgi vermek" için "çok kısa haberler" yayınladı:
O zamanki durum, Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nın henüz sona ermiş olmasıydı ve Xinhua Haber Ajansı taslağı yayınlamadan önce hala iki veya üç saat vardı. Bu zaman diliminde piyasada söylentiler ortaya çıktı.
Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi, Xinhua Haber Ajansı'nın resmi basınından iki veya üç saat önce, özellikle ilginç görünen ve borsayı istikrara kavuşturmada önemli bir rol oynayan söylentileri kişisel olarak yalanladı.
Peki bu "ultra kısa haber" ne anlama geliyor? Analizim aşağıdadır.
Açıkça söylemek gerekirse, Çin bankacılık endüstrisinde sermaye ikmali için yeni bir "sürekli borç" kanalı açıyor Banka sermaye yeterlilik oranındaki artışla, kredi verme kabiliyeti artacak, ekonomi üzerindeki destekleyici etki artacak ve bankacılık sektörünün kendisi risklere direnecek. Kapasite de artırılacaktır.
Dolayısıyla bu "ultra kısa haber" sadece bankacılık sektörü ve bankacılık hisse senetleri için değil, reel ekonomi için de büyük bir artı.
Bankacılık sektörü, "borçlanma" (mevduat sahiplerinden ve şirketlerden mevduat kabul etme) ve borç verme (paraya ihtiyacı olan diğer şirketlere ve kişilere kredi alma) işleriyle uğraşmaktadır. İş yapmak için sermayemiz olmalı. Bankanın "sermayesinin" "toplam aktiflere" oranı "sermaye yeterlilik oranı" dır.
Bankacılık denetiminin gelişmesiyle birlikte, sermaye yeterliliği oranının hesaplama yöntemi giderek daha karmaşık hale geldi. Bu bakımdan sıradan okuyucuların anlamasına gerek yoktur, sadece "sermaye yeterlilik oranının" çok önemli bir banka denetim göstergesi olduğunu bilmeniz gerekir.
"Sermaye yeterlilik oranı" ne kadar yüksekse, "sermaye" oranı o kadar yüksek, banka o kadar sağlam ve risklere direnme kabiliyeti o kadar güçlüdür.
Daha önceki sütunda 31 Aralık 2018'in Çin bankacılık sektörü için kritik bir zaman noktası olduğundan bahsetmiştim:
Ticari bankaların sermaye yeterlilik oranlarının 2018 yılı sonuna kadar standartları karşılaması gerekmektedir.
Sistemik öneme sahip bankaların çekirdek 1. kuşak sermaye yeterlilik oranı, 1. kuşak sermaye yeterlilik oranı ve sermaye yeterlilik oranı 2018 sonunda sırasıyla% 8,50,% 9,50 ve% 11,50'ye ulaştı;
Ana Tier 1 sermaye yeterlilik oranı, Tier 1 sermaye yeterlilik oranı ve diğer bankaların sermaye yeterlilik oranı 2018 sonunda sırasıyla% 7,50,% 8,50 ve% 10,50'ye ulaştı.
Banka ne kadar büyük ve önemli olursa, yasal gereklilikler o kadar yüksek olur. Tabii ki, "Sanayi, Tarım, Çin ve İnşaat" gibi dört büyük Çin bankası, Çin'in "sistemik olarak önemli bankaları" ve ayrıca dünyada "sistemik olarak önemli bankalar" haline geldiler.
Küresel düzenleyici gerekliliklere uygun olarak, dört büyük bankanın sermaye yeterlilik oranları 2025 yılına kadar en az% 19,5'e ulaşmalıdır ve müteakip sermaye ikmali gerekebilir.
Büyük Çin bankaları bu yılın sonuna kadar yasal gereklilikleri karşılayabilir. Ancak genel olarak, büyük ekonomilerde düşüktür.
İki örnek verin:
Bu yıl 30 Eylül itibarıyla China Construction Bank'ın sermaye yeterlilik oranı% 16.23, 1. Kuşak sermaye yeterlilik oranı% 13.92 ve çekirdek 1. Kuşak sermaye yeterlilik oranı% 13.34 oldu.
Bu yıl 30 Haziran itibarıyla, ICBC'nin bu yılın ilk yarısındaki sermaye yeterlilik rasyosunun üç ana göstergesinin tümü düştü.Çekirdek 1. kademe sermaye yeterlilik oranı 0.44 puanlık bir düşüşle% 12.77'den% 12.33'e; 1. kademe sermaye yeterlilik oranı% 13.27'den 12.81'e düştü. % 0,46 puan azalarak sermaye yeterlilik oranı 0,41 puan azalarak% 15,14'ten% 14,73'e geriledi.
Hem CCB hem de ICBC, 2018 sonunda düzenleyici gereklilikleri karşıladı ve aştı, ancak 2025'te küresel "sistemik açıdan önemli bankaların"% 19,5 gereksinimi arasında açıkça önemli bir boşluk var.
Yukarıdaki resim, bankaların sermaye ikmal kanallarını ve hesaplanabilecek sermaye türlerini göstermektedir. Adi hisse ihracı ile elde edilen sermayenin en istikrarlı ve en çekirdek olduğu görülmektedir.
Ama ne yazık ki, Çin'in bankacılık sektörünün ölçeği çok büyük ve iştah çok büyük, A-pay piyasasında fon bulmalarına izin verilirse, piyasa buna dayanamaz. Bu nedenle bu kanal sınırlıdır. Bazı bankalar halka arz veya ek ihraç için Hong Kong'a gitse bile, iştahlarını hala tatmin edemezler ve düşük satışlardan şüphelenilen fiyat çok düşüktür.
A hisselerinin ikincil piyasa üzerindeki etkisini azaltmak için son yıllarda "imtiyazlı hisse senetleri" ve "dönüştürülebilir tahviller" popüler hale geldi. "İmtiyazlı hisseler" yalnızca "diğer 1. Kuşak sermayeye" dahil edilebilir, "çekirdek 1. Kuşak sermayeye" değil; "dönüştürülebilir tahviller", öz sermaye dönüşümünün uygulanmasından sonra "çekirdek 1. Kuşak sermayeye" dahil edilebilir.
Bugün açıklanan yeni kurulan "kalıcı tahviller", "imtiyazlı hisse senetleri" gibi, bankaların "diğer Tier 1 sermayesini" desteklemek için kullanılabilir. Kalıcı tahviller, net bir vadesi veya vadesi olmayan tahvillerdir.Genel olarak 30 yıldan fazla, bankacılık sektörüne nispeten istikrarlı bir "borç alınmış sermaye" sağlayabilirler. Kalıcı borç, daha önce gayrimenkulde de popülerdi ve birçok büyük emlak şirketi bundan sıkılmadı.
"Sermaye yeterlilik oranı" aslında denetim otoriteleri tarafından belirlenen "kaldıraç oranı sınırı" dır. Bankacılık sektörü "sermaye yeterlilik oranını" tamamladı ve daha fazla kredi verebilir. Bu, reel ekonomi, borsa ve emlak piyasası için iyidir.
Kısacası, parayı almak ve "sermaye yeterlilik oranını" tamamlamak, banka için "tam kan dirilişine" eşdeğerdir. Dolayısıyla bugünün kısa haberlerinin büyük etkisi var!
Kaynak: Her gün para hakkında konuşun
