"Varlık kıtlığı" arka planı altında "blok zinciri + tedarik zinciri finansmanı" için yeni umut
Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | Fu Yifu, Zhao Yiyang
Ulusal ekonominin "yeni normali" altında, kapasite fazlası ve yüksek finansman maliyetleri ortamı, banka tröstleri, büyük varlık yönetimi veya gelişmekte olan İnternet finans platformları olsun, finansal kurumlar için "varlık kıtlığını" ortak bir çıkmaz haline getirdi. . Bankaların bile iyi kredi şirketleri bulmak için beyinlerini tükettiğini hayal edin Kredi varlıklarının kalitesini sabitlemek için, yüksek kaliteli bir varlığın ne kadar kıt ve değerli olduğunu görmek yeterlidir.
Varlık yönetimi endüstrisinin özü varlıkları yönetmektir ve varlık yönetiminin özü değer ve riski yönetmektir. Değeri yönetmek, varlıkların kazanmasını sağlamak ve değerini korumak ve artırmaktır; riski yönetmek, fon sahibinin toleransı dahilinde varlık kaybı olasılığını kontrol etmektir.
Bu açıdan bakıldığında, düşük riskli ve yüksek getirili yüksek kaliteli varlıklar doğal olarak tercih edilecektir. Ve günümüzde, hızla gelişen tedarik zinciri finansmanı, sorunu çözmek için önemli bir dönüm noktası olabilir.
1. Tedarik zinciri finansmanı: yüksek kaliteli finansal varlıklar
Ulusal ekonominin sürekli dönüşümü ve yükselmesi bağlamında, sanayi ve finansın entegrasyonu ve endüstri ile finansın entegrasyonu bağlamında, zamanın gerektirdiği gibi tedarik zinciri finansmanı ortaya çıkmıştır.Sadece reel ekonomi için güçlü bir kolaylaştırıcı role sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda bir ticari banka, e-ticaret platformu ve karşılıklı Altın platformlarının rekabet ettiği "altın madeni", endüstri tarafından genellikle yüksek kaliteli bir yatırım varlığı olarak kabul edilmektedir.
Tedarik zinciri finansmanı, fon akışını kapatmak veya alacak hesaplarının rehinleri ve mal hakları rehni gibi yöntemlerle mülkiyet haklarını kontrol etmek için çekirdek işletmelere ve gerçek ticaret geçmişine dayalı kendi kendini telafi eden ticaret finansmanı yöntemlerinin kullanılması anlamına gelir. Zincirdeki üst ve alt işletmeler tarafından sağlanan kapsamlı finansal ürünler ve hizmetler. Tedarik zinciri finansmanı, başlangıç noktası olarak çekirdek işletmeleri alır ve çekirdek işletmelerin yukarı ve aşağı çevresindeki küçük ve orta ölçekli işletmelerin finansman taleplerine odaklanır.Tedarik zinciri sistemi bilgi ve kaynaklarının etkin iletimi yoluyla, tedarik zincirindeki tüm işletmelerin ortak gelişimini ve sürekli çalışmasını gerçekleştirmiştir.
Geleneksel tedarik zinciri finansmanı "ticari banka + çekirdek işletme" modeliyle karşılaştırıldığında, tüm tedarik zinciri finans piyasası yeni değişikliklere uğradı:
İlk olarak, "bir arada dört akışı" gerçekten anlayın.
Veri, tedarik zinciri finansmanının özüdür.Veri sağlayıcı, orijinal çekirdek girişimden lojistik şirketlerine, e-ticaret platformlarına ve ERP satıcılarına doğru genişlemiştir ve böylece iş akışı, lojistik, sermaye akışı ve bilgi akışının entegrasyonunu etkin bir şekilde gerçekleştirmiştir. Endüstrinin internetleşmesi, bilişimin iyileştirilmesiyle doğrudan ilgilidir.
İkincisi, finansman kanalları daha çeşitlidir.
Geleneksel ticari bankalara ek olarak, finansal kiralama, ticari faktoring, küçük kredi şirketleri, garanti şirketleri ve P2P platformlarının eklenmesi, tedarik zinciri finansmanının finansman kanallarını büyük ölçüde genişletmiştir.Farklı fon kaynakları, farklı iş modelleriyle eşleşir ve böylece tedarik zincirine izin verir. Finansal gelişme daha esnektir.
Üçüncüsü, endüstrilerin kapsamı daha kapsamlıdır.
Pazar kapasitesinin sürekli genişlemesi ve bilgi düzeyinin sürekli iyileştirilmesi ile işletmeler ve hatta endüstriler arasındaki ilişki daha yakın hale geldi. Sonuç olarak, tedarik zinciri finansmanı, çekirdek bir işletme etrafında merkezlenmiş olmaktan, tüm ilgili sektörlerle ilgili endüstriyel bir ekosistem oluşturmaya dönüşüyor ve böylece daha fazla iş fırsatı yaratıyor.
Tedarik zinciri finansmanının yüksek kaliteli bir varlık olmasının ana nedeni, riskinin nispeten kontrol edilebilir olmasıdır.
Birincisi, tüm finansman bilgileri kontrol edilebilir.
Bu, sermaye akışı bilgilerini, fatura fişi bilgilerini ve lojistik bilgilerini içerir. Bu bilgiler doğru ve etkili olmasını sağlayabilir.İlk olarak, fonların kullanımını netleştirebilir ve fon akışını kavrayabilirsiniz; ikincisi, borçlunun gerçek bilgilerini ve fiili ticari faaliyetlerini sağlayabilirsiniz; üçüncü olarak, ilgili taahhütleri kontrol edebilir ve gerekirse taahhütleri zamanında kontrol edebilirsiniz. Atın. Böylelikle tek bir işletmenin kontrol edilemeyen riski, tüm tedarik zinciri kuruluşunun kontrol edilebilir riskine dönüştürülür.Yatırımcılara güvenli yatırım projeleri sağlarken, aynı zamanda üst ve alt işletmelere fonları yeniden canlandırma ihtiyacı da sağlayabilir.
İkinci olarak, nispeten güvenilir geri ödeme kaynakları vardır.
Spesifik olarak, işletme modunun tasarımı yoluyla, kredi şirketinin satış geliri otomatik olarak kredi bankasının belirli hesabına yönlendirilir ve ardından kredi iade veya kredinin iadesi için bir teminat olarak yapılır. Faktoring gibi tipik uygulama ürünleri için alacak hesaplarının tahsilatı, programa göre bankanın özel faktoring hesabına iade edilecektir.
Son olarak, varlık tarafı iş modeli risk azaltmayı teşvik eder.
Varlık tarafı iş modeli temelde sipariş satışı olduğundan, kesinlik yüksektir ve iş riski veya satış riski büyük ölçüde azalır.
Buna ek olarak, tedarik zinciri finansmanı, aynı zamanda yüksek kaliteli varlıklar için temel unsurlar olan daha kısa kredi döngüleri, daha düşük sermaye maliyetleri ve daha yüksek getiri oranları özelliklerine sahiptir.
2. Tedarik zinciri finansmanı ABS: yeni düzenlemelerden sonra yeni mavi okyanus
27 Nisan 2018'de, taslak yorumların yayınlanmasından yaklaşık altı ay sonra, "Bir Banka, İki Komite ve Bir Büro" ortaklaşa "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşini Düzenlemeye Yönelik Kılavuz Görüşler" yayınladı ve "Yeni Varlık Yönetimi Düzenlemeleri" başladı. Büyük varlık yönetimi endüstrisinde yeni bir birleşik denetim dönemi. Bu hükümlerin çoğu, standart olmayan varlık finansmanı kaynakları üzerinde daha fazla kısıtlamaya işaret etmektedir. Düzenleyici politikaların sıkılaştırılmasıyla, standart dışı varlıkların daralması neredeyse kaçınılmaz bir eğilim haline geldi ve standartlaştırılmış varlıkların oranı artmaya devam edecek.
Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin etkisi altında, tedarik zinciri finansmanı da uyumluluk sorunlarıyla karşı karşıyadır. Açıkçası, tedarik zincirinde faktoring talepleri ve leasing talepleri gibi temel varlıklar standartlaştırılmış varlıklar değildir.Finans kanalları aracılığıyla yukarı ve aşağı KOBİ'lerin sermaye ihtiyaçlarını yeniden canlandırmak için, tedarik zinciri varlıklarının standardizasyonunun bazı yollarla çözülmesi gerekir. Sorun.
Varlık menkul kıymetleştirme, standart olmayan varlıkların dönüştürülmesi için temel uyum aracıdır ve tedarik zinciri finansmanında daha yaygın olarak kullanılan yöntem, tedarik zinciri finansmanı ABS'dir. Özellikle, tedarik zinciri finansmanı ABS, menkul kıymet firmalarını, faktoring hizmet sağlayıcılarını, tedarik zincirindeki çekirdek şirketleri ve küçük ve orta ölçekli işletmeleri içeren bir tür tedarik zinciri finansmanı modelidir. Özü, varlıkları kullanmaktır (temel varlıklar olarak alacaklıların hakları). Finansman için ABS düzenleyin.
Yeni Varlık Yönetimi Yönetmeliğinin 3. Maddesine göre, bankalar, tröstler ve menkul kıymetler dahil olmak üzere yedi tür finansal kuruluşun çeşitli "müşteri serveti yönetimi" ürünleri varlık yönetimi ürünleri olarak sınıflandırılır ve sıkı denetime tabidir; Madde 15 genişletilmiştir. Standart olmayan fonların kapsamı tanımlanmıştır ve standart olmayan fon havuzları ve son tarihler yasaklanmıştır. Bununla birlikte, ABS için, yeni varlık yönetimi kuralları "muaf" bir tutum benimsemektedir: "Bu görüş, finansal yönetim departmanı tarafından ilan edilen kurallara uygun olarak yürütülen varlık menkul kıymetleştirme işi için geçerli değildir."
Tedarik zinciri finansmanı ABS'nin standart dışı dönüştürme ve standart dışı kısıtlamaları aşmanın önemli bir yolu olacağı ve denetim otoritesi tarafından ABS işinin kasıtlı olarak teşvik edilmesi, ABS pazarını büyük olasılıkla finansal kurumlar için yeni bir mavi okyanus haline getirecektir.
Uyumluluğa ek olarak, tedarik zinciri finansmanı ABS, özellikle aşağıdaki üç hususta varlık kalitesini büyük ölçüde artırabilir:
Birincisi, varlık havuzunun kalitesini iyileştirmek için hem İnternet finansmanı hem de tedarik zinciri finansmanının avantajlarını etkili bir şekilde birleştirebilir.
İnternet tabanlı tedarik zinciri finansmanı ABS ürünleri, İnternet finansmanının düşük maliyetinden, yüksek verimliliğinden ve hızlı gelişiminden tam olarak yararlanabilir ve zayıf yönetim ve yüksek riskin dezavantajlarını azaltmak için ticari kendi kendine tazminat ve tedarik zinciri finansmanının büyük veri riski kontrol modeline güvenebilir. , Böylelikle varlık havuzunun kalitesini artırmak.
İkincisi, riskler çeşitlendirilebilir.
Diğer varlık menkul kıymetleştirmesine benzer şekilde, tedarik zinciri finansmanı ABS'sinin yatırımcılar için faydalarından biri riskleri önemli ölçüde çeşitlendirebilmesidir, çünkü çeşitli ürünlerin arkasında, belirli bir varlıktan ziyade bir varlık havuzuna ve varlık havuzuna karşılık gelir. Varlığı, yatırımcılara risk çeşitlendirmesi için etkili bir mekanizma sağlamak içindir.
Üçüncüsü, çekirdek işletmelerin fon tutma kapasitesini artırın ve işletme sermayesi talebini azaltın.
Tedarik zinciri mali ABS ihraçlarını organize ederek, ana işletmenin tedarikçilerine istikrarlı bir finansman kanalı sağlamasına eşdeğerdir ve bu, çekirdek işletmenin tedarikçilere fon tutma kabiliyetini geliştirmeye yardımcı olur. Depo rafı düzenleme sisteminin uygulanması, tedarikçiler için daha istikrarlı beklentiler oluşturmuştur. Fon tutma kabiliyetindeki artış, ihraççının gerekli işletme sermayesinin boyutunu düşürür ve bu da işletme nakit akışındaki artışa ve faizli borç oranındaki azalmaya yardımcı olur.
Tedarik zinciri finansmanı ABS'nin uygulama olasılığının çok umut verici olduğu görülmektedir.
3. Blockchain yetkilendirmesi: daha verimli ve güvenli tedarik zinciri finansal varlıkları sağlamak için
Tedarik zinciri finansmanı, yüksek kaliteli varlıkların çeşitli niteliklerine sahip olmasına rağmen, mükemmel olduğu anlamına gelmez.
Geleneksel tedarik zinciri finansmanı ile karşılaştırıldığında, teknolojinin gelişmesi ve piyasanın serbestleşmesi ile karşılaştırıldığında, mevcut tedarik zinciri finansmanı artan gücünü daha çeşitli katılımcıların ve finansman kanallarının yardımıyla ve büyük ölçüde iyileştirilmiş bilgi akışı verimliliği ile göstermiştir. canlılık. Bununla birlikte, bazı zor sorunlar hala mevcuttur:
Sonuç olarak, alacak hesapları doğrudan dolaştırılamaz.
Çekirdek işletme ile birinci kademe tedarikçi arasındaki alacak hesapları, çekirdek işletmenin yeterlilik taahhüdüne sahiptir, bu nedenle birinci kademe tedarikçi buna göre finanse edebilir, ancak yukarı akış engellenir ve ikinci ve üçüncü kademe tedarikçiler, çekirdek işletmenin niteliğini kullanamaz. , Finansman sıkıntısı sorunu var.
İkincisi, finansman maliyetleri nispeten yüksektir.
Tedarikçinin alacak hesapları rehni ile elde ettiği kısa vadeli fonların finansman maliyetleri yüksektir ve aynı zamanda bankanın risk ölçüm sermayesini işgal ederek kaldıraç oranını artırır.
Üçüncüsü, kredi ortamı zayıf.
Depo makbuzu teminatı gibi senaryolarda, kredileri dolandırmak için sahte ambar makbuzlarının taklit edildiği sık durumlar vardır ve her bir bağlantının gerçekliği ve güvenilirliği şüphelidir.
Şu anda, blockchain teknolojisinin olgunluğu, tedarik zinciri finans endüstrisinin çeşitli sorunlu noktalarına mükemmel bir çözüm sağlıyor ve "blockchain + tedarik zinciri" modeli de daha güvenli ve daha verimli varlıklar için daha güvenilir garantiler sağlıyor.
Hiç şüphe yok ki kredi finansın özüdür. Son tahlilde, tedarik zinciri finansmanında yukarıda bahsedilen tüm sorunlar "kredi" kelimesinden kaçamaz. Blok zinciri, tedarik zinciri finansmanının sorunlu noktalarını çözmek için en uygun teknoloji olan, tam olarak merkezi olmayan bir güven mekanizması sağlar. Buna ek olarak, blok zinciri tarafından oluşturulan dağıtılmış paylaşım modeli, ulusal ve yerel kredi bilgi paylaşım platformlarını, ticari bankaları ve çekirdek tedarik zinciri işletmelerini, açık bir şekilde bilgi paylaşmak için blok zinciri düğümlerine erişmek için çekebilir, tedarik zincirinde yukarı ve aşağı akış küçük, orta ve mikro işletmeler sağlar. Etkin ve uygun finansman kanalları.
Özellikle, blockchain teknolojisi, tedarik zinciri finansmanını aşağıdaki dört yönden güçlendirecektir:
İlk olarak, tedarik zinciri finansal varlıklarının dijitalleşmesine yardımcı olun.
Varlık dijitalleştirme, işletmelerin maliyetleri düşürmesi ve verimliliği artırması için en iyi çözümdür. Blockchain platformundaki çeşitli kayıtlar aracılığıyla, çeşitli tedarik zinciri finansmanı varlıklarının dijitalleştirilmesi gerçekleştirilebilir, bu da dolaşımı kolaylaştırır; ayrılmaz varlıklar sorununun aşılması da işletmelerin kendi ihtiyaçlarına göre transferini kolaylaştırır. Veya nakit akışı desteği elde etmek için ipotekle ilgili varlıklar. Böylelikle bir yandan finansman maliyetleri büyük ölçüde düşürülebilirken diğer yandan finansman güçlüğü sorununu çözmek için güvenilir dijital varlıklar kullanılabilir.
İkinci olarak, birden fazla kuruluş arasında daha iyi işbirliğini teşvik edin.
Tedarik zinciri finansmanı, çekirdek işletmelerin etrafında döner, bunların yukarı ve aşağı yönlü küçük, orta ve mikro işletmeleri kapsar.Bu, ticari bankalar ve faktoring şirketleri gibi finansal sonuçların desteğini, lojistik ve depolama gibi işletmelerin katılımını ve kurumsal bilgi teknolojisi hizmetleri ve finansal teknoloji hizmetlerini gerektirir. Çok temsilcili bir ortamda işbirliği, iyi çalışmanın özüdür, ancak işbirliğinin temeli güven ve fayda dağıtımıdır. Bu nedenle, izlenebilir ve değiştirilemez bilgiler içeren dağıtılmış bir defter olarak, blok zinciri teknolojisi, tüm katılımcılar için eşit işbirliği için bir platform sağlar ve bu, kurumlar arasındaki kredi işbirliğinin risklerini ve maliyetlerini büyük ölçüde azaltabilir. Zincirdeki bilgilere dayanarak, her varlık gerçek zamanlı veri senkronizasyonunu ve gerçek zamanlı mutabakatı gerçekleştirebilir.
Üçüncüsü, çok seviyeli kredi transferini gerçekleştirmek.
Tedarik zincirinde, genellikle çok katmanlı bir tedarik ve satış ilişkisi vardır, ancak tedarik zinciri finansmanında, çekirdek işletmelerin kredisi yalnızca doğrudan ticaret yaptıkları birinci kademe tedarikçileri ve birinci kademe distribütörleri kapsayabilir ve devredilemez. Finansal hizmetlere daha fazla ihtiyaç duyan yukarı ve aşağı uçlarda küçük ve orta ölçekli işletmelere. Blok zinciri platformunun inşası, çekirdek işletmelerle doğrudan işlem yapmayan uzak işletmelere kredi transferini gerçekleştirmek ve bunları tedarik zinciri finansmanı hizmet kategorisine dahil etmek için çeşitli seviyeler arasındaki işlem engellerini aşabilir.
Dördüncüsü, akıllı sözleşmeler performans risklerini önler.
Sözde akıllı sözleşme, blok zincirindeki sözleşme şartlarını otomatik olarak yürüten bir bilgisayar programını ifade eder. Akıllı sözleşmelerin eklenmesi ile, ticari faaliyetlerdeki işlemlerin tüm tarafları, yükümlülüklerini kararlaştırıldığı şekilde yerine getirebilir ve işlemlerin sorunsuz ve güvenilir bir şekilde ilerlemesini sağlayabilir.
Bununla birlikte, blok zinciri işbirliğini ve faydaları bir dereceye kadar şeffaf hale getirebilse de, aynı zamanda önyargılı bir avantajı da vardır.Erken katılımcılar oyunun kurallarının formülasyonuna daha elverişlidir, bu nedenle kaçınılmaz olarak kendi tedarik zincirleri dışındaki şirketleri çekecektir. Kuvvet düşük. Bu bulmaca ile nasıl başa çıkılır? Belki de bu, insanların düşünmesi zor bir sorundur.
Özetlemek gerekirse, blok zinciri, tedarik zinciri finans işletmeleri arasındaki kredi sorunlarını ve küçük ve orta ölçekli işletmeler için finansman zorluğunu ve yüksek maliyetini çözerek, finans kuruluşlarının küçük ve orta ölçekli işletmelere daha verimli, rahat ve istikrarlı bir şekilde hizmet etmesine olanak tanır ve kredi fonlarının temel alınmasını sağlar. Gerçek işlemler, çekirdek şirketlerden gelen ödemelere dayanırken, tüm endüstri zincirindeki şirketlerin fon toplamasına ve finansman sağlamasına olanak tanır. Bu açıdan bakıldığında, blockchain kuşkusuz tedarik zinciri finansmanındaki yüksek kaliteli varlıkların "uygunluk koçu" olup, tedarik zinciri finansmanının yüksek kaliteli varlıklarını daha da yüksek kaliteli hale getirmektedir ve bu aynı zamanda finans kurumlarının karşılaştığı "varlık kıtlığı" nın da bir nedenidir. İyi bir reçete. (Titanium Media'nın ilk sayısı)
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
