İşe yeniden başlanıyor, bu faktörler A hisselerini etkileyecek
Pazar araştırması
Yakın zamanda iki makale silindi. Sorunun ne olduğunu bilmiyorum, bu yüzden son makaleleri saklasanız iyi olur.
Tatilin ardından ilk haftadaki endeks performansı aslında pek çok kişinin beklentisinin ötesinde ... Bu piyasa dalgasının makro ve mikro olmak üzere iki açıklaması var.
Makro açıklama, daha önce bahsettiğimiz üç faktörlü analiz yöntemidir. Hisse senetleri üç faktör tarafından belirlenir: kurumsal karlılık, döviz likiditesi ve risk iştahı. (Not: Ayrıntılı açıklama için lütfen "Stok Fiyatlandırması" na bakın)
Şu anda, kurumsal karlar en altta ve bu sefer en altta. Para politikası açısından, ters repo para birimini serbest bırakmaya devam etmiş ve ters repo faiz oranları düşmüştür. Risk iştahı açısından, YQ çalışanlarının sayısı kademeli olarak kontrol edildi ve bu da piyasa duyarlılığını artırdı. Aşağıda gösterildiği gibi:
Bununla birlikte, işe büyük ölçekli yeniden başlama zaman noktasının 10'unda olduğuna dikkat edilmelidir.Nüfus hareket ettikten sonra, Yeni eklenen veriler, başın tekrar yukarı döndürülmesini engellemez, Tatilden önceki verilerin düştüğünü bilmelisiniz, çünkü nüfus hareketleri neredeyse askıya alınmıştı, ancak bu sefer sendikaların yeniden başlaması üzerinde bir miktar baskı vardı. Verilerde bir geri dönüş olduğunda, endeks büyük olasılıkla ikinci bir düşüş yaşayacaktır. . Umarım her şey sorunsuz bir şekilde değiştirilebilir.
Mikro açıklama daha ilginç, bu yüzden burada sizlerle paylaşacağım.
Bu toparlanma turu, temel olarak mikro düzeydeki dört güçten kaynaklanmaktadır: yeni fonlar, pozisyon ayarlama kurumları, yabancı yatırımcılar ve perakende yatırımcılar.
Önce Xinfa Fonu'na bakın. Bahar Şenliği'nden önceki 19 yıl içinde teknoloji stokları çok sıcak olduğu için, birçok fon şirketi teknoloji fonları ihraç etme fırsatını yakaladı ve çok para topladı. Bu fon yığını, pozisyon oluşturmak için keskin düşüşten yararlanmaya başladı. Bu temel güçtür.
Pozisyonları ayarlayan kurumlara bakalım. Tatil sonrası piyasanın, Kamu fonları net olarak satılamaz. Nedenini biliyorsun. Sadece pozisyonlarını ayarlayabilirler: en çok etkilenen hisse senetlerini satabilir ve pozisyonlarını değiştirmeden kısa ve orta vadede mantıklı olan şirketleri satın alabilirler. Ve satın aldıkları çeşitlerin çoğu, daha önce bahsettiğimiz panel ve bulut bilişim gibi teknoloji stoklarıdır. Öyleyse GEM'in neden bu kadar güçlü olduğunu anlamak kolaydır.
Sonra, tüketici hisse senetlerini satın alma dalgalanmasından yararlanan yabancı sermaye var. Bu, son kuzeye giden finansman verilerinden açıkça görülebilir.
Son olarak, yükselişi ve düşüşü kovalayan perakende yatırımcılar var. Tatilin ardından ilk günkü düşüş, perakende yatırımcılara atfedildi, şimdi endeks istikrar kazandı, ancak hala yükselişin peşinde koşuyorlar.
Bu dört kuvvet karşılıklı olarak dönüştürülür ve güçlendirilir. Bu aynı zamanda endekste güçlü bir toparlanma oluşturuyor.
Mikro bir bakış açısına göre, yüzleşilmesi gereken mevcut durum, yeni geliştirilen fonlar pozisyonlarını tamamladığında ve kamu fonları pozisyonlarını ayarlamayı bitirdiğinde ve daha sonra yeni ek fon olmayacak, endeks dalgalanacak mı? Bu aynı zamanda gözlemlenmesi gereken bir şeydir.
Spesifik olarak, bu turda kurum tarafından tahsis edilen önde gelen teknoloji stoklarının eğilimine bağlıdır Stagflasyon gerçekleştiğinde, kısa vadeli endeks ayarlanabilir.
Genel olarak işe başladıktan sonra salgın verilerini makro açıdan gözlemlememiz gerekiyor. Mikroskobik görünüm, mevcut önde gelen kazançlar turunun sürekliliğine bağlıdır.
Endüstri yorumu
Xiaotiantian, Bayan Niu olduğundan, yemek, film ve televizyon turizminden sonra sektör düşüşe geçti.
5G'nin olumlu etkileriyle harekete geçen kurumlar, geçen yıl cep telefonu sektörü zinciri konusunda iyimserdi. Ama yiqing'den etkilenen, Tianfeng International'ın elektronik analistleri şu anda tüketici elektroniği endüstrisinde düşüş yaşıyor. Bununla birlikte, Huajin Securities analistleri, tüketici elektroniği tedarik zinciri için 2020'nin ilk yarısının hala terminal ürün değişiminin geçiş döneminde olduğuna ve 5G talebinin henüz toplu olarak üretilmediğine inanıyor. Genel tema, 4G ürünlerinin stoklarını kaldırmaktır.Salginin etkisi hariç sipariş sayısı fazla değil. , Salgının olumsuz etkileri nispeten kontrol edilebilir.
Üç büyük risk
Analist, Android marka tedarikçilerinin yılın ilk yarısında aşağıdakiler dahil üç potansiyel riskle karşı karşıya kalacağını tahmin ediyor: (1) 10 Şubat'ta inşaatın başlamasından sonra büyük modül üreticilerinin (CCM) yeniden başlama oranı, (2) Android marka talebi beklenenden düşük, (3) potansiyel fiyat rekabeti.
Analistler, yiqing'den etkilenen mevcut yeniden işleme oranının genellikle% 50'den az olduğuna inanıyor. Zatürree salgınından sonra trafik kontrolünün olumsuz etkisi, bağımsız izolasyon ve maske sıkıntısı nedeniyle, yerli cep telefonu markalarının ana CCM tedarikçileri, Lijing dahil (% 35-45) 10 Şubat'ta çalışmaya başladıktan sonra genellikle düşük yeniden başlama oranlarına sahip olacaklar. ), Sunny Optical (% 30-40), OFILM (% 45-55) ve QIU Ti (% 30-40). Yiqing Şubat ayında önemli ölçüde iyileşmezse, analistler bu düşük yeniden başlama oranının en azından Mart sonuna kadar devam edeceğini ve bunun da üretici sevkiyatlarını önemli ölçüde azaltacağını düşünüyorlar.
Yiqing, tüm elektronik endüstrisi zinciri üzerinde büyük bir baskı yarattı. Elektronik endüstrisi zinciri yakın işbirliği içinde çalışıyor ve iki taraf yüz yüze iletişim, doğrulama ve ayarlama sorununu birlikte çözüyor. Uluslararası iletişimin mevcut kesintisi, yeni ürünlerin geliştirilmesini etkiledi. Endüstriyel zincir etkileşiminin azalması çıktıyı etkiler.
Yerli Android marka lens tedarikçisi Largan tarafından temsil edilebilir. Şirket, teknik avantajlar, müşteri kapsamı ve pazar payı açısından lider olduğu için, Larganın temel değişiklikleri Çindeki Android cep telefonu markalarının sayısını değerlendirmek için kullanılabilir. Lens üreticisi eğilimleri. Largan'ın ilk çeyrekteki geliri ve karı, piyasa tahminlerinden önemli ölçüde düşük olabilir.
Analistler, yukarıdaki üç riskin Largan'ın sevkiyatlarını ve kapasite kullanımını azaltabileceğini ve yılın ilk yarısında şirketin gelirini ve karını olumsuz etkileyebileceğini tahmin ediyor. Analistler, Larganın gelirinin ilk çeyrekte çeyreklik bazda% 45-50 düşeceğini tahmin ediyor (piyasa konsensüsüne göre% 25-30 QoQ). Kapasite kullanımındaki düşüş ve fiyat indirimleri nedeniyle, ilk çeyrekte brüt kar marjı 58e düşecek % 62 (pazar fikir birliğinin% 62-65'ine kıyasla) ve cep telefonu envanterinin en erken ikinci çeyreğin sonunda sona ermesi gerektiğinden, Largan'ın ikinci çeyrekteki geliri ve karı beklenenden düşük olmaya devam edebilir. Largan'ın temel değişiklikleri açısından analistler, yerli Android marka lens tedarikçilerinin yılın ilk yarısında ciddi zorluklarla karşılaşacağına inanıyor.
Azalan talep
Yurt içi cep telefonu pazarı talebi beklenenden düşük. Analistler, Bahar Şenliği sırasında iç pazardaki cep telefonu sevkiyatlarının yaklaşık% 50-60 oranında düşeceğini tahmin ediyor. Bu nedenle, yüksek stok seviyeleri markalar ve sektör zincirinin yılın ilk yarısındaki sevkiyat ivmesi için pek iyi değil. Apple ve Android marka sevkiyatları pazar beklentilerinin altında olabilir.
Komisyonculuk anketi şunu buldu: Zatürre salgınından önce, Android cep telefonu markalarının yurt içi siparişleri% 20-25 oranında azalmıştı. Zatürre salgınından sonra, çevrimiçi ve çevrimdışı cep telefonu satışlarındaki keskin düşüş nedeniyle analistler, yılın ilk yarısında Android markalarına yönelik yurt içi siparişlerin sonunda% 40-50 oranında azalacağını ve Envanter tükenmesi nedeniyle en hızlı ikinci çeyreğin sonuna kadar.
Potansiyel fiyat rekabeti, Largan'ın ve lens endüstrisinin genel karlılığına zararlı olacaktır. Geçmiş deneyimlere göre, cep telefonu lenslerine olan talep azalmaya başladığında Largan, kapasite kullanımını artırmak için daha fazla sipariş almak için bir fiyat savaşı başlatacak. Larganın maliyet avantajı sipariş almak için iyidir, ancak Larganın ve lens endüstrisi kârlı değildir.
Huajin analistleri, salgının kısa vadede işe yeniden başlamasını etkileyeceğine ve terminal talebini kısıtlayacağına inanıyor.Sonuç olarak, önümüzdeki altı aydaki belirsizlik artacak ve piyasa duyarlılığı etkilenecek.Orta ve uzun vadede, ikinci çeyreğin sonunda salgının olumsuz etkilerinin sindirilmesi bekleniyor. Yoğun sezonda daha müreffeh bir pazarın farkına varın. Sonbaharda Apple tarafından yeni 5G ürünlerinin piyasaya sürülmesiyle, 5G terminal talebi niteliksel bir değişikliğe yol açtı.Tedarik zincirinin ilk yarısında stok tüketimi düşük seviyeye ulaştı. Üçüncü çeyrekte stok yenileme aşamasına girdi. 5G'nin ikili itici gücü ve yeniden stoklama nedeniyle genel talebin geleneksel yoğun sezondan daha büyük olması bekleniyor. Tüketici elektroniği sektörü, üçüncü çeyrekte büyük bir tersine dönüyor. Pazar tarafından oldukça endişelenen Apple endüstri zincirine dikkat edilmesi önerilir.
Analistler, Android cep telefonu markalarının yerli tedarikçilerinin ilk çeyrekte üç potansiyel riskle karşılaşacağını tahmin ediyor. Fiili durum iyileşmeden önce, tüketici elektroniğinden kaçının ve cep telefonu endüstrisine karşı muhafazakar bir tavır takın. Teknoloji endüstrisi ile donatılmış olmanız gerekiyorsa, 5G baz istasyonları, bulut sunucuları, yarı iletkenler ve elektrikli yataklar satın alabilirsiniz.
Catching Bulls Endeksi
