Gerçek çekici geri alın! Yeni düzenlemeler, geri alım alt limitinin üst limitin yarısından az olmamasını, en az 81,2 milyar geri alım fonunun kabul edilmesini ve son sürenin 3 ay olmasını gerektiriyo
Cuma akşamı, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları, borsada işlem gören şirketler tarafından hisselerin geri alımının uygulanmasına yönelik ayrıntılı kuralların bir taslağını yayınladı ve tartışmalar hafta sonu boyunca devam etti. Sektör ayrıca ayrıntılı kurallardan, borsada işlem gören şirketlerin geri satın alma işlemleri üzerinde önemli bir etkisi olacak bazı önemli noktalar buldu:
İlk kilit nokta, geri satın alma süresinin açıklığa kavuşturulmasıdır: eğer şirket, şirketin değerini ve hissedarların öz sermayesini korumak için gerekli olan hisseleri geri satın alırsa, şirketin Geri satın alma süresi 3 ayı geçmeyecektir .
İkinci kilit nokta, üst ve alt limit oranını netleştirmektir: hisse geri alım planında, Geri alım miktarının veya toplam fon miktarının üst ve alt sınırları açıkça tanımlanmalı ve üst sınır, alt sınırın 1 katını geçmemelidir. , Yatırımcıları yanıltmamalıdır.
Bir aracı Çin muhabirinin istatistiklerine göre, Ekim ayından bu yana, borsada işlem gören toplam 168 şirket geri alım planları yayınladı veya geri alım planları hissedarlar genel kurulunu geçti. Geri alım tutarının üst limitine göre, kümülatif geri alım tutarı 52.468 milyar yuan'a ulaştı. Yeni geri alım kuralları kullanılırsa "Geri alımın üst limiti, alt limitin 1 seferini aşmayacaktır" hesaplamasına göre, en az 26,2 milyar yuan geri alım fonu yolda. Ping Anın 55 milyar yuan geri alım alt limiti ile birleştiğinde, potansiyel geri alım fonlarının alt limiti 81.2 milyar yuan'a ulaşacak.
Bir aracı kurumdan Çinli bir muhabir tarafından yapılan incelemeye göre, birçok şirket yukarıdaki gereksinimleri karşılamayan geri satın alma planları (planlar dahil) yayınladı:
Buchang Pharmaceutical, Suning Global, Neusoft Group, Bohai Leasing, Jianghe Group, Shenghe Resources, Lianyungang ve China Emergency dahil olmak üzere sekiz şirket, geri satın alma planında alt geri satın alma sınırından bahsetmedi. Xintian Technology ve Baichuan, iki şirketi paylaşıyor Geri satın alma planı, geri satın almanın üst sınırından bahsetmedi.
Tailong Pharmaceutical, China Reserve, Hanye, Liuyao, Dongmu, Jinke Culture, China Engineering Group, Red Dragonfly, Times Publishing ve Chaoxun Communication dahil 40 şirketin geri satın alma limiti, geri satın alma sınırını aşıyor1 Daha çok kez.
Ping Anın 100 milyar yuan'ı ilgi odağıdır. Şirket, 29 Ekim'de halka açık olarak ihraç edilen yurt içi ve yurt dışı hisseleri kendi takdirine bağlı olarak ve zamanında, toplam sermayenin% 10'unu geçmeyecek şekilde geri almayı planladığını duyurdu. Ping Anın 1,1 trilyon piyasa değeri ve duyurudaki% 10 geri alım limiti temelinde hesaplanan geri alım fonları yaklaşık 110 milyar yuan'dır. "Üst limit, alt limitin 1 katını aşmayacaktır" gerekliliğine göre, Ping An'ın geri alım fonlarının alt limiti 55 milyar yuan'e ulaşacaktır. Ping An bir geri satın alma planı yayınlarsa, açıkça üst ve alt limitler için net düzenlemeler yapmalıdır.
Veriler, 2014'ten 2017'ye kadar dört yılda geri satın alınan hisse miktarının 9.199 milyar yuan, 10.930 milyar yuan, 5.030 milyar yuan ve 9.869 milyar yuan olduğunu gösteriyor. Yalnızca 2016'da, geri alım miktarı 10 milyar yuan'ı aştı ve kümülatif geri alım tutarı 35.029 milyar yuan idi. Ve bu yılki geri alım miktarı, son dört yılı aşan 35.945 milyar yuan'a ulaştı.
Anahtar nokta 1: Disk koruma türünün geri satın alma süresi 3 ayı geçmeyecektir
Geri satın alma kurallarının yayınlanmasından önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Maliye Bakanlığı ve Devlete ait Varlık Denetleme ve İdare Komisyonu ortaklaşa "Borsada İşlem Gören Şirketlerin Hisse Geri Alımının Desteklenmesine İlişkin Görüşler" yayınladı. Borsada işlem gören şirketin hisse fiyatı, hisse başına net varlıklarından veya 20 işlem günü içindeki hisse fiyatından daha düşük. Kümülatif düşüş% 30'a ulaştıysa, hisse geri satın alımları, piyasa tarafından disk korumalı geri satın alma olarak adlandırılan şirketin değerini ve hissedarların öz sermayesini korumak için kullanılabilir.
23'ünde yayınlanan "Yeniden Satın Alma Kuralları" nda, borsaya kote şirketlerin geri satın alma uygulama süresinin yarım yıldan bir yıla uzatılmasına rağmen, disk korumalı geri satın alma konusunda sıkı bir denetimin gerçekleştirildiğini belirtmek gerekir:
Bir şirketin, şirketin değerini ve hissedarların hak ve çıkarlarını korumak için gerekli olan hisseleri geri satın aldığı durumlarda, şirketin geri alım süresi 3 ayı geçmeyecektir.
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, geçen hafta (19-23.) Borsada işlem gören en az 6 şirket, çoğu disk koruma geri alımıyla ilgili olan geri satın alma planları yayınladı, örneğin:
Sime Media: Şirketin hisse fiyatında yakın zamanda yaşanan büyük dalgalanmalar göz önüne alındığında, şirket, cari hisse fiyatının şirketin fiili çalışma koşullarını makul bir şekilde yansıtamayacağına inanmaktadır;
Tongji Kilisesi: Şirketin hisse senedi fiyatı son zamanlarda düşüktür ve bu şirketin değerini makul bir şekilde yansıtamaz;
Guang Yuyuan: Şirketin gelecekteki gelişme beklentilerine ve temel yargılarına olan güvenine dayalı olarak, şirketin yakın zamandaki ikincil hisse senedi piyasası performansının kapsamlı bir şekilde değerlendirilmesi;
Yongyue Teknolojisi: Yatırımcı güvenini artırmak, özellikle küçük ve orta ölçekli hissedarların çoğunluğu olmak üzere şirket hissedarlarının çıkarlarını korumak ve şirketin hisse değerinin makul getirisini teşvik etmek için şirketin değerini makul bir şekilde yansıtamayan mevcut durgun ikincil pazar payı fiyatlarına dayanarak.
Ancak söz konusu firmaların geri alım süresinin 6 ay veya 12 ay olduğunu belirtmekte fayda var.
Sime Media:
Tongji Kilisesi:
Guang Yuyuan:
Yongyue Teknolojisi:
Kilit nokta 2: Geri satın alma ölçeğinin üst ve alt sınırları açıkça tanımlanmalıdır
Yeni geri alım düzenlemeleri açıkça şunları şart koşmaktadır:
Hisse geri alım planında, borsaya kote şirket, geri alım miktarının veya toplam sermayenin üst ve alt limitlerini belirtmelidir.
Ekim ayından bu yana hissedarlar genel kurulunu geçmiş olan geri alım planları veya geri alım planları yayınlayan borsada işlem gören şirketlere bakıldığında, birçok geri alım planının üst veya alt limitleri yoktur.
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, Buchang Pharmaceutical, Suning Global, Neusoft Group, Bohai Leasing, Jangho Group, Shenghe Resources, Lianyungang ve China Emergency dahil 8 şirket, geri satın alma planında geri alımın alt sınırından bahsetmemiş, sadece bunu netleştirmiştir. Tavanı geri al.
Xintian Technology ve Baichuan Co., Ltd.'nin geri satın alma planı, geri satın almanın üst sınırından bahsetmemiş, yalnızca geri satın almanın alt sınırını belirtmiştir.
Buna ek olarak, Ping An of China, 29 Ekim akşamı, kendi takdirine bağlı olarak ve zamanında halka açık olarak ihraç edilen yurtiçi ve yurtdışı hisseleri geri satın almayı planladığını duyurdu. Toplam geri satın alma, toplam sermayenin% 10'unu geçmeyecektir. Ping Anın duyurusu, geri satın alma ile açıkça ilgili olan alt geri alım limitinden bahsetmiyor. Yeni kurallar ve düzenlemeler gereksinimleri karşılamıyor.
Buchang Pharmaceuticals açısından, geri satın alma planı en "kibirli" olanıdır. Geri alımın üst sınırı 2 milyar yuan'dır. Buchang Pharmaceuticals, 26 Ekim'deki hissedarlar toplantısını geçti, ancak en son geri satın alma ilerleme duyurusuna göre, Buchang Pharmaceuticals geri satın aldı Hisse ihracı için ilgili prosedürler işlenmektedir ve şirketin hisseleri henüz geri alınmamıştır.
Kilit nokta 3: Geri alımın üst sınırı, alt sınırın 1 katını aşmayacaktır
Yeni geri satın alma düzenlemeleri, yeniden satın almanın üst ve alt sınırlarını da belirler:
Geri alım üst limiti, alt limitin 1 katını aşmayacaktır.
Ekim ayından bu yana hissedarlar genel kurulunu geçen geri satın alma planları veya geri satın alma planları yayınlayan borsada işlem gören şirketlerden bakıldığında, en azından Tailong Pharmaceutical, China Reserve, Hanye, Liuyao, Dongmu, Jinke Culture, Çin var. Grup, Red Dragonfly, Times Publishing ve Chaoxun Communication da dahil olmak üzere kırk şirket bu hükmü ihlal etti.
Özellikle:
Tailong Pharmaceutical'ın geri satın almasının üst sınırı, alt sınırı 11.5 kat aştı ve geri satın almanın alt sınırı 20 milyondu, ancak üst geri satın alma sınırı 250 milyona kadar çıktı;
Çin Rezervi, Hanye ve Liuyao'nun geri alım üst sınırı, alt sınırı 9 kat aştı;
Geri satın alma üst sınırı, alt sınırın 4 katı (dahil) ve Dongmu, Jinke Culture, China Engineering Group, Red Dragonfly, Times Publishing, Chaoxun Communication, Dongfang Materials, Haixing Power, Tong olmak üzere 12 şirket var. Wei, Lanzhou Minbai, Hebang Biological, Tongjitang.
Kilit nokta 4: En az 81,2 milyar geri alım fonu yolda
2018'den bu yana piyasa koşulları düşmeye devam etti ve A hisselerinin genel değerlemesi düşmeye devam etti. Kendi şirketinin hisse fiyatında devam eden düşüş, şirketin gerçek değerinden sapma olsa bile, birçok borsaya kayıtlı şirketin hâkim hissedarı veya yöneticisi, hisse senedi fiyat istikrarını korumak için hisse geri satın almayı teklif etti. , Ve gerçek parayla uygulandı ve 2018'i A hisse geri alımı için harika bir yıl haline getirdi.
Bir aracı kurum Çin muhabirinin istatistiklerine göre, 25 Kasım itibarıyla, A-hisse pazarındaki toplam 586 şirket, 35.945 milyar yuan kümülatif tutarla toplam 5.086 milyar hisseyi geri satın alarak hisse senedi geri alımları gerçekleştirdi. Geri alınan şirketlerin sayısı, geri alınan hisselerin sayısı ve Satın alma miktarına ilişkin üç ana verinin tümü, A-paylaşım geçmiş kayıtlarını belirler.
2014'ten 2017'ye kadar dört yılda geri satın alınan hisse miktarı 9.199 milyar yuan, 10.930 milyar yuan, 5.030 milyar yuan ve 9.869 milyar yuan idi.Sadece 2016'da, geri alım miktarı 10 milyar yuan'ı aştı ve kümülatif geri alım miktarı bu yıl 35.029 milyar yuan oldu. Geri alım miktarı son dört yılı aştı.
Ekim ayından bu yana, borsada işlem gören toplam 168 şirketin geri alım planları yayınladığını veya geri alım planlarının hissedarlar genel kurulunu geçtiğini belirtmekte fayda var Geri alım miktarının üst limitine göre, kümülatif geri alım tutarı 52.468 milyar yuan'a ulaştı. "Geri alımın üst limiti, alt limitin 1 katını aşmayacaktır" hesaplaması, en az 26.234 milyar yuan geri alım fonu yolda. Ping Anın 55 milyar yuan geri alım alt limiti ile birleştiğinde, potansiyel geri alım fonlarının alt limiti 81.2 milyar yuan'a ulaşacak.
Bazı analistler, geri satın alma kurallarına göre, geri alım için fon kaynağının, kendi hisse senetlerini "satın alabildiğinde" mantıklı olacak şekilde "boşta kalan diğer artırılmış fonlar" olabileceğine inanmaktadır. Şu anda, borsaya kote şirketlerin banka servet yönetiminin toplam miktarı trilyonları aşıyor ve özel borsada işlem gören şirketlerin banka servet yönetiminin çoğu boşta kaynak yaratıyor. Geri satın alma hayal gücü için çok yer var.
Kilit nokta 5: Geri satın alma, altı ay sonra satılabilir
Yeniden satın almanın yeni kuralları şunları gösterir:
Halka açık bir şirketin, şirketin değerini ve hissedar hak ve menfaatlerini korumak için yapması gereken hisse geri alımı, yarım yıl tutulduktan ve gerekli karar alma prosedürleri yerine getirildikten sonra merkezi bir ihale yoluyla satılabilir.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın ilgili departmanından sorumlu kişi, bu düzenlemenin temel olarak borsaya kote şirketler için hisse geri alımı ve günlük operasyonların sermaye ihtiyaçlarını dengelemek için daha esnek bir piyasa temelli yaklaşım sağlamak olduğunu belirtti.
Sektör uzmanlarına göre, bu tür bir durumda geri alım genellikle pazardaki büyük dalgalanmalardan kaynaklanıyor ve bu da önceden tahmin edilmesi zor. Şirket, kısa bir süre içinde geri alım yapmak için fon toplayarak hisse senedi fiyatlarında sürekli irrasyonel düşüşleri önleyebilir, ancak aynı zamanda nispeten büyük mali baskılarla da karşılaşabilir. Bu durumda, geri alınan hisselerin daha sonraki bir aşamada ikincil piyasadan satılmasına izin verilmesi, borsada işlem gören şirketlerin endişelerini bir ölçüde hafifletebilir ve şirketin yönetim kurulunun şirketin değerini ve hissedar haklarını korumak için hızlı yanıtlar ve kararlar almasına yardımcı olabilir.
Ek olarak, özel sistem tasarımı açısından, yorum taslağı, ikincil piyasada borsada işlem gören şirketler tarafından geri satın alınan hisselerin satışına katı kısıtlamalar getirmektedir. Şirketlerin bunu hisse senedi fiyatlarını manipüle etmek için kullanması kolay değildir:
Birincisi, "kısa spekülasyon" davranışını önlemek için, geri alımın tamamlanmasından sadece 6 ay sonra hissedarlık azaltılabilir;
İkinci olarak, hissedarların hisse senetlerini önceden satabilmesini sağlamak ve pay sahiplerinin bilme haklarını sağlamak için hisse indiriminin önceden ifşa edilmesi 15 işlem günü önceden yapılmalıdır;
Üçüncüsü, hassas bilgi penceresi süresinin kısaltılmaması ve borsada işlem gören şirketlerin varlıklarını uygunsuz şekilde azaltmak için bilgi avantajlarını kullanmaları kısıtlanacak;
Dördüncüsü, normal ticaret düzenini sağlamak için eldeki günlük azalmayı kesin olarak sınırlamaktır;
Beşincisi, normal piyasa işlem fiyatını düşürmekten kaçınmak için hisselerin satış fiyatını sınırlamaktır.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
