21 Yorum Merkez bankası nadiren hisse senedi ipoteğinin faiz oranını "gevşet", banka takip edecek mi? Nasıl takip edilir?
21. Yüzyıl Business Herald Muhabiri Zhang Xin Pekin Raporu
15 yıllık bir atlamadan sonra, merkez bankası, yeni bir hisse senedi kredisinin faiz oranındaki düşüş sinyalinin, piyasanın dikkatini çektiğini belirtti.
14 Temmuz'da, Merkez Bankası Para Politikası Departmanı Direktörü Zou Lan, 2023'ün ilk yarısında finansal istatistiklerin basın toplantısında, servet yönetimi getirileri ve ipotek faiz oranları gibi fiyat ilişkisindeki değişiklikler nedeniyle. Konut sakinlerinin mevduat kullanımı veya diğer yatırım ilerlemelerini azaltması Hisse senedi kredilerini geri ödeme olgusu önemli ölçüde artmıştır. Zou Lan şunları önerdi: "Piyasaleştirme ilkesine ve hukukun üstünlüğü uyarınca, ticari bankaları borçlularla sözleşme anlaşmasını değiştirmeleri veya orijinal kredinin yerini almak için yeni krediler vermeleri için müzakere etmeye teşvik ediyor ve teşvik ediyoruz."
Merkez bankası, kayda değer üç nokta olduğunu belirtiyor. Birincisi, merkez bankası, sakinlerin banka operasyonlarına erken geri ödemelerinin baskısını kabul etti. İkincisi, piyasa ve hukukun üstünlüğüne uygun olarak, birçok analist bunun hisse senedi faiz oranını kapsamlı bir şekilde azaltma olasılığını dışladığına inanmaktadır. Üçüncüsü, hisse senedi kredilerinin faiz oranının (sözleşme şartlarını değiştir) veya dolaylı olarak (kredi eskisi olarak değiştirilir) ayarlanmasını önermektir.
2008'deki küresel ekonomik kriz bağlamında, merkez bankası da hisse senedi ipoteklerinin faiz oranını düşürdü. Peki, 2008'deki durumla aynı olan şey nedir, Merkez Bankası'nın ifadesi 2008 durumundan farklıdır? Gerçekten bir gayrimenkul ipoteği olacak mı? Uygulama yolu nedir? Alıcıları ve bankaları nasıl etkiler?
2008'den farklı olarak: Mevcut gayrimenkul ve bankalar daha fazla baskı ile karşı karşıyaEkim 2008'de, mali krizin getirdiği emlak piyasasına olan talebin düşüşü ile başa çıkmak için Çin Bankası, ticari kişisel konut kredilerinin faiz oranının %70'e ayarlandığını ve faiz oranının Hisse senedi ipotek hızla aşağı doğru idi. Bununla birlikte, 2008'den farklı olarak, merkez bankasının "Songkou", gayrimenkul ve bankaların daha fazla baskı ile karşı karşıya kaldığı arkasındaydı.
Huaxin Menkul Kıymetler Araştırma Raporu, 2008 yılında ticari konut işlem hacminin azaldığını ve konut fiyatlarındaki artışın düştüğünü, gayrimenkul geliştirme yatırımlarının büyüme oranını, yeni başlatılan evlerin büyüme oranını ve arazi satın alma alanındaki düşüşü sağladığını göstermektedir. Hız yavaş yavaş yavaşlar. Mevcut gayrimenkul satışları ve fiyatları daha belirgin bir şekilde düştü ve inşaat ve arazi alımının büyüme oranı altına devam etti. Sadece "korunmuş binanın" tamamlanması yüksek operasyon seviyesi altındadır. Bu nedenle, piyasa genellikle gayrimenkulde zayıftır ve sakinlerin kaldırma isteği çok düşüktür, bu da bankaların gayrimenkul ipoteği ile ilgili verilerinde kapsamlı bir düşüşe yol açmıştır.
(2008 ve 2022 yıllarında gayrimenkul baskısının karşılaştırılması, Kaynak: Huaxin Securities)
Mevcut banka uç baskısı daha büyük. 2023'ün ilk çeyreğinde, finansal kurumların ticari gayrimenkul kredileri dengesi 5.39 trilyon yuan idi, ancak büyüme oranı art arda iki çeyrek için çok düşük bir seviyedeydi. Yılın ilk çeyreğinde daha da düştü. %1,3; 2023'ün ilk çeyreğinde, kişisel konut kredileri bakiyesi,%0,3'lük bir yılda bir yıllık büyüme oranı olan 3.8.9 trilyon yuan idi; ticari gayrimenkul kredisi bakiyelerinin oranı, çeşitli finansal kurumların kredilerini açıkladı. 2023'ün ilk çeyreğinde, ipotek oranı%24 idi, bu da 2022'nin ilk çeyreğinden 2 puan düştü.
Heshuo Ajansı'nın baş analisti Guo Yi, 21. yüzyıl işinde yapılan bir röportajda, 2008 ile karşılaştırıldığında, mevcut gayrimenkul gelişiminin temelleri ve beklentileri dibe yakın. Gayrimenkul Kredi ölçeğinin geliştirilmesi, "kombinasyon boksu" oluşturmak için destekleyici gayrimenkul düzenleme politikalarını kullanmalıdır. Mevcut politikalar esas olarak üçüncü ve dördüncü daha etkili şehirlerde ev alımının düzenlenmesini gevşetmeye odaklanmıştır, ancak üçüncü ve dördüncü şehirlerde ev satın alma talebi bir darboğaz dönemi girmiştir. Aslında, ev satın alma talebi İlk olarak -Tier şehirler hala yeterli.
Guo Yi, piyasa duyguları açısından, mevcut emlak piyasasının "soğuk" olduğunu, ancak düzenleyicilerin perspektifinden, emlak piyasası düzenleme politikasının makul olduğunu söyledi, çünkü amacı emlak piyasasını dengelemektir, değil aktif emlak piyasası. Birinci şehirlerin düzenleyici politikasını rahatlattıktan sonra konut fiyatları artacak ve yükselen konut fiyatları yukarıdaki sorunları karşılayacak, ancak aynı zamanda yeni bir kabarcık turuna neden olacak.
Düşecek mi? Nasıl düşer?17 Temmuz'da muhabirimiz Pekin, Guangzhou ve Yangtze Nehri Deltası'ndaki büyük bankalardan doğruladı. Henüz ölümcül ipoteklerin faiz oranını azaltmak için bir politika yayınlamadı.
16 Temmuz'da CITIC Securities, Merkez Bankası'nın ipotek faiz oranlarını azaltma beyanının zorunlu değil müzakereyi teşvik ettiğini belirtti. Bu nedenle, bankanın "kredi azaltma rehberliği" ile ilgili geri bildirimleri "vakum döneminde" mevcut olacaktır. Başka bir deyişle, kredi azaltmanın faydalarından gerçekten yararlanmak zaman alabilir. Zhongtai Securities ayrıca, hisse senedi ipoteğinin faiz oranında kapsamlı bir azalma olasılığının daha düşük olduğuna ve politikanın mevcut olacağına dikkat çekti.
Bir dizi gayrimenkul analisti 21. Yüzyıl Business Herald muhabirine, farklı illerin ve şehirlerin mevcut düzenleme ve kontrol politikalarının farklı olduğunu söyledi. Kişisel konut kredisi politikası ve faiz oranları büyük. Farklı vakalar spesifik.
"Bu turdaki hisse senedi kredisinin faiz oranı 2008 yılında bir kesinti haline getirilmeyecek. Merdivenin stokun farklı ipotek faiz oranlarına göre ayrılmasını farklılaştırması daha olasıdır." Huaxin Securities ayrıca 2008 tarihli ifadesiyle karşılaştırıldığında, mevcut merkez bankası şu anda mevcuttur. Aynı zamanda doğrudan mevcut ipoteklere dikkat çekti, bu nedenle bu turda mevcut ipoteğin değiştirilmesi daha hızlı olabilir. Bununla birlikte, mevcut ipotek faiz oranı yapısı ve 2008'de arasındaki bariz fark göz önüne alındığında, banka hala gerçek ekonominin iç canlılık onarımını teşvik etmesine izin vermeye devam etmek zorundadır ve "bir büyüklükte olan -Fits -Sh "Ayarlama.
"Şimdi ipotek yayılımı zaten çok dar ve azaltma için sınırlı alan var. Özetle, Danxing hisse senedi ipoteğinin faiz oranını azaltmak için daha fazla alana sahiptir.
"Üçüncü ve dördüncü -daha katı şehirler hisse senedi kredilerinin faiz oranını uygulama fırsatına sahiptir." Guo Yi, üçüncü, dördüncü ve beşinci şehrin artımlı ipoteklere çok fazla fayda sağladığını söyledi. , ancak ilk kez daha yüksek şehirlerde artımlı ipotek faiz oranı genellikle kıyaslama faiz oranına "eklenir". Mortgage ipoteği arasındaki boşluk azdır ve düzeltme önemli değildir. Sadece artımlı ipotek ve hisse senedi kredilerinde ve hisse senedi kredisinin faiz oranının banka ayarlamasında, borç verenin erken geri ödemesinin davranışını azaltmaya ve toplam kredi istikrarını korumaya ve banka operasyonları için motivasyon o kadar büyüktür.
"Kısa vadede düzenleme olasılığı." Guangdong İl Kentsel Kuralları Enstitüsü Konut Politikası Araştırma Merkezi'nin Baş Araştırmacısı Li Yujia, her şeyden önce, piyasa hukuku ve yasallaştırma ilkelerine uygun olarak, kredi arasındaki kredi Ticari bankalar ve bireyler "sözleşme yasasına" tabidir. Yasanın korunması ve yasanın kredi süresi açıkça öngörülmektedir. İkincisi, ticari bankalar kâr amacıyla faaliyet göstermektedir, hisse senedi ipoteklerinin faiz oranının azaltılması bankanın varlık getirisini etkileyecektir. Aynı zamanda, büyük devlet bankalarının değerlendirilmesinde kar ve varlık getirileri güçlendirilir. Bu nedenle, bankalar hisse senedi kredisi faiz oranlarının motivasyonunu azaltmıştır. Bununla birlikte, bazı bankaların, özellikle de büyük ölçüde mevcut ipoteklere sahip devlet bankalarının sosyal sorumluluk tarafından yönlendirildiği ve tüketimi artırmak için hisse senedi kredisinin faiz oranını azalttığı göz ardı edilmemiştir.
Alıcıları ve bankaları nasıl etkiler?"Ev köleleri" için, ipotek faiz oranlarını azaltmak ve mortgage baskısını doğrudan azaltmak için iyi bir haber için iyidir. CITIC menkul kıymetlerine göre, 1 milyon yuan kredi tutarına ve 30 yıllık geri ödeme dönemine göre, eşdeğer anapara ve faiz geri ödeme yöntemi örnek olarak kullanılır. yaklaşık 1.14 milyon yuan. En son LPR%4,2 faiz kredisine dayanarak, faiz yaklaşık 760.000 yuan idi ve yaklaşık 380.000 yuan tasarrufu sağladı.
Bununla birlikte, Zhongtai Securities, pazar odaklı müzakereler ve oyunlar sürecinde, kişisel fon geri ödeme yetenekleri göz önüne alındığında, hisse senedi kredilerinin oranının çok büyük olmayacağına inanmaktadır. Referans olarak, tahminlerine göre, 2008 ve 2009 yıllarındaki hisse senedi kredisinin faiz oranı değişim oranı%6'dan azdı.
Ticari bankalar için, hisse senedi ipoteğinin faiz oranındaki artış bankanın kârını etkileyebilir ve bankanın net faiz marjı baskısının artmasına neden olabilir.
CITIC Menkul Kıymetler Araştırma Departmanının bu yıl Şubat ayında hesaplanmasına göre, hisse senedi ipotek kredisinin%25-50'si 40bps azalırsa, ticari bankaların yıllık faiz geliri 38.8 milyar yuan'a düşebilir.
16 Temmuz'da Zhongtai menkul kıymetleri, ipotek faiz oranlarının%10,%30 ve%50'si hipotezine göre 40bp ve 80bp olarak hesaplanan. Bölüm açısından, kredi kredisinin stokta etkisinin etkisi) büyük bankalardan, bankaları, kentsel ticari bankaları ve kırsal ticari bankaları paylaşmaktadır. Zhejiang Ticaret Bankası, Ningbo Bankası, Nanjing Bankası, Changshu Bank ve Zhangjiagang Bank, düşük ipotek oranı nedeniyle nispeten küçüktür.
Bununla birlikte, Minsheng Bank'ın baş ekonomisti Wen Bin, hisse senedi kredilerinin "faiz oranı kesintisi", özellikle yüksek oranda ipoteklere sahip devlet bankaları için faiz kayıpları getirecek olsa da, fenomeni azaltması bekleniyor. Genel olarak, genel olarak banka likidite risklerini azaltmaya ve bilançoyu istikrara kavuşturmaya elverişlidir.
Endüstri analizinin bankaların gelecekteki "iç rulolarının" çok ciddi olacağına inandığını belirtmek gerekir.
Muhabirimiz rüzgarın 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana ilk kez azaldığını sordu. 2023'ün ilk çeyreğine kadar önemli bir artış eğilimi yoktu ve 38 trilyon ila 39 trilyon yuan seviyesinde kaldı. Li Yujia, 21. Yüzyıl Business Herald muhabirine bunun kekin küçüldüğü ve ipotek piyasasının "Satıcı Pazarı" ndan "Alıcı Pazarı" na girdiğini söyledi. "Varlıklar gittikçe daha ıssız hale geliyor" durumunda, bankalar ipotek gibi yüksek kaliteli varlıklar için rekabet etmek için kaçınılmaz olarak "iç ruloları" hızlandıracaklar. Örneğin, düşük faiz oranlarına sahip bir ipotek için çabalayın, "transfer ipotek" ile ilgili düşük faizli diğer müşterileri çekin veya ipotekleri iş kredileriyle değiştirin.
(2019-2023'ün ilk çeyreğinde, Kişisel Konut Kredisi Dengesi, Veri Kaynağı: Rüzgara dayalı muhabir muhabirler)
Li Yujia, önceden kredi ödemenin yanı sıra, son yıllarda tüm hızıyla devam ettiğini söyledi. Başka bir deyişle, merkez bankası bankaları 14 Temmuz'da "orijinal kredi için yeni krediler yayınlamaya" teşvik etmeyi önermesine rağmen, bu gizlenmiş "transfer ipoteği" (alıcılar yüksek faizli konut kredileri için düşük faizli krediler için alımlar) zaten meydana geldi. Şekilde gösterilmiştir.
(Son yıllarda, sakinler ipotek kredilerinin yerini almak için iş kredileri kullandılar. Kaynak: Rüzgar)
Huaxin Securities, mevcut ipoteklerin mükemmel varlıklar olarak kıtlığının daha da vurgulandığına ve bankaların "duvarların kazılması" nın daha güçlü bir şekilde önlenmesi duygusuna sahip olacağına inanıyor. Ayrıca, 2008 işletim deneyimi (daha küçük bankalar stok ipotek değiştirme için daha fazla motivasyona sahiptir. , çünkü büyük bankaların yüksek kaliteli müşterilerini koruyabilirsiniz), hisse senedi kredilerinin inişini daha sorunsuz hale getirir. Bununla birlikte, bankanın istikrarına ve sürekli işletilmesine, özellikle de büyük eyaletlere sahip bankalar üzerindeki borcunun net faiz marjına daha yüksek bir oranına sahip baskısına dikkat etmek de önemlidir. Bu nedenle , bu hisse senedi stokunun tercihli ipotek indiriminin kademeli olarak küçük ve orta ölçekli bankalardan gelen büyük bankalara yayılması bekleniyor.
Bir baş ekonomist, gayrimenkulün aşırı kapasiteye sahip bir endüstri olduğuna ve bankacılık endüstrisinin de fazlalıkla karşılaşacağına dikkat çekti. Endüstrinin yoğunlaşmasının gelecekte artması ve bazı küçük ve orta bankaların piyasadan çekileceği bekleniyor.
Hisse senedi ipoteklerinin faiz oranının banka karı üzerindeki etkisi nasıl azaltılır?
Wen Bin, mevduat faiz oranlarını azaltarak ve yapısal para araçlarını optimize ederek banka karı üzerindeki etkiyi korumaya devam edebileceğini söyledi.
Zhaochao baş araştırmacısı Dong XIMIAO, merkez bankasının bankalara depozito faiz oranlarını azaltmaları, yükümlülük maliyetlerini daha da azaltması, faiz marjının daralmasını ve piyasa faiz fiyatlandırma mekanizmaları yoluyla kâr düşüşlerinde düşüşü geciktirebileceğine inanıyor. Buna ek olarak, merkez bankası bankaları, çok sayıda ipotek ile azalmış ve daha fazla etkiye sahip olan bankaları destekleyebilir ve ek oryantasyon azaltma ve diğer önlemler gibi önlemler yoluyla banka kredisi faiz oranlarını azaltma girişimini destekleyebilir.
(Muhabir Wu Shuang da bu makaleye katkıda bulundu)
Daha fazla içerik için lütfen 21 finans uygulamasını indirin
