Yatırım bankaları için büyük bileti de görün! İş durdurma "bilerek rapor etmiyor", proje değeri 800 milyon yuan gürledi, New Era Menkul Kıymetler büyük bir kısmını "dikti"
Kaynak: China Fund News
Çin Fonu Haberleri Mo Fei
Durum tespiti sürecinden geçmeyin ve kar tahminleri şaka yapmamalıdır. Aracı kurumlar söz konusu olduğunda, mali müşavirlik ücretlerini ve yüklenim ücretlerini aldıktan sonra, mevcut yatırım bankacılığı projelerinden sorumludurlar.
Değilse, bilet gelecek.
Kısa bir süre önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından dört yıl önce üstlenilen bir birleşme ve yeniden yapılanma projesinde mali müşavir olarak görevlerini yerine getirmediği için düzeltmeler, uyarılar ve toplam 44,7 milyon yuan ve birleşme ve devralmanın hedef varlıklarının performansına ilişkin yanıltıcı açıklamalar yapması için New Era Securities emri verildi. İki proje düzenleyicisine ayrıca para cezaları denetim önlemleri için uyarılar verildi ve 80,000 yuan para cezasına çarptırıldı.
Komisyoncular ellerinden gelenin en iyisini yapar
Durum sorgulama izi yok
3 Haziran'da, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun resmi web sitesi, borsa şirketi Beautiful Ecology (eski adı Shenzhen Huaxin) olan New Era Securities tarafından üstlenilen büyük varlık yeniden yapılandırma projesinde proje belirsizliğinin ihmal edilmesi ve durum tespiti yapılmaması ile ilgili bir idari ceza kararı mektubu açıkladı. Mali danışmanın sorumlulukları ve öngörülen proje karı ile fiili durum arasındaki ciddi tutarsızlık yanıltıcı ifadeler ve diğer yasadışı eylemler oluşturdu.Menkul kıymetler şirketinin iki sponsoru ve projenin mali danışmanı Yan Qi ve Dong Xiaoyu'na ceza tedbirleri verildi.
Mart 2015'in başlarında, New Era Securities, borsada işlem gören Beautiful Ecology şirketiyle bir mali danışmanlık anlaşması imzaladı ve Beautiful Ecologynin Jiangsu Bada Gardenın% 100 özsermayesini devralması için resmi olarak mali danışman olarak hareket etti. Aynı zamanda, borsada işlem gören şirket, birleşme ve devralmalar için ek ihraç ve nakit almayı planlıyor. New Era Securities ayrıca burada, sırasıyla 8 milyon yuan ve 12.201 milyon yuan gelirle menkul kıymetler yüklenimi hizmetleri sağlamıştır.
Arka plan bilgileri, 2015 yılının başında, hedef şirket Bada Gardens'ın iki mühendislik projesi olan "Jinsha Lake Projesi" ve "Guantang Projesi" nin yerel yönetim planlama düzenlemeleri nedeniyle "başlatılmamış projeler askıya alındı ve müteakip inşaat dışı" statüsünde olduğunu gösteriyor. . İlgili finansal veriler, 2015 yılında Jinsha Lake projesinin fiili maliyetinin 1.372.600 yuan olduğunu ve 2015 yılında öngörülen maliyetin yalnızca% 0.81'ini oluşturduğunu göstermektedir. 2015 yılında Jinsha Gölü projesinin fiili maliyeti 1.372.600 yuan idi, 2015 yılında öngörülen maliyetin sadece% 0.81'i.
New Era Securities ile borsaya kayıtlı şirket arasındaki anlaşmanın imzalanmasının ilk aşamasında, projenin mali danışmanlığının sponsoru ve diğer aracılar durum tespiti yapmak için Şubat 2015'te yukarıdaki iki proje sahasına ve yerel planlama bürosu şefi ve mühendislik projesinden ulaştı. İnsan Kaynakları Bakanlığı, iki projenin "devam eden inşaatı olmadığını" öğrendi; önümüzdeki altı ay içinde, organizatör Bada Gardens'ın genel müdürüne de projeyi sordu, ancak her ikisi de "karşı tarafın cevabının içeriğini unuttu ve soruşturma çalışma kağıdına dahil edilmedi. "Durum. O zamandan beri, New Era Securities proje sahasını hiç ziyaret etmedi ve projenin ilerleyişi ile ilgili röportajlar, araştırmalar veya başka çalışmalar gerçekleştirdi.
Tahmini değiştirmeden durumu bilin
Proje karı aşırı derecede sular altında kaldı
İlginç bir şekilde, projenin sorunlarının farkında olmasına rağmen, New Times Securities, borsada işlem gören şirketin hedef varlık projesini satın alması için teklif ettiği belirli ilerlemenin tanımını hala değiştirmedi. Planlama düzenlemeleri nedeniyle, Jinsha Gölü projesi temelde 2015'in ikinci yarısında askıya alındı; Guantang projesi yıkım nedeniyle engellendi ve Ocak-Eylül 2015 arasında yeni inşaat yapılmadı. Asıl görev, orijinal yeşillendirme projesini sürdürmektir. New Era Securities tarafından sunulan raporda, açıklama sadece proje iyi ilerliyor ve normal inşaat halinde gibi açık ve olumlu ifadelerle yapıldı.
14 Mayıs 2015 tarihinde, New Era Securities, Bada Gardens'ın 2015 yılında 1,357 milyon yuan gelir elde edebileceğini öngören "Bağımsız Mali Danışman Raporu" nu yayınladı ve bunların 17'si 2014'ün sonundan önce sözleşme imzalamıştı (bundan böyle "17 proje" olarak anılacaktır). Projeler ) 2015 yılında, toplam gelir 733,57 milyon RMB olarak gerçekleşebilir ve bu rakam, 2015 yılında Bada Gardens'ın tahmini gelirinin% 54,06'sına tekabül etmektedir. 17 proje arasında, Jinsha Lake projesinin ve Guantang projesinin 2015 yılındaki tahmini geliri 250 milyon RMB'dir, 2015 yılında Bada Gardens'ın tahmini gelirinin% 26.96'sını oluşturan 115,83 milyon yuan.
Aynı zamanda, yukarıdaki kar tahminine dayanarak, baş sigortacı olarak New Era Securities, hisse ihracı için toplanan fon miktarını "hisse satın alımını aşmamak üzere" tanımlayan, ihraççının hisse ihracı için ilgili profesyonel belgeleri yayınladı. Varlıkların bedelinin% 100'ü, yani Bada Gardens'ın% 49 öz sermaye değeri 813.400.000 yuan'dır ".
Beauty Ecology'nin 2015 yıllık raporuna göre, Bada Gardens, 2015 yılında 779 milyon yuan gelir elde ederek tahmini gelirin yalnızca% 57.38'ini oluşturdu. 2015 yılında Jinsha Lake projesinin ve Guantang projesinin fiili olarak tanınan geliri sırasıyla 50.863.200 yuan ve 21.609.200 yuan idi. Tahmini gelirin% 20.35'ini ve% 18.63'ünü oluşturdu. Altın Kum Gölü projesinin ve Bada Garden'ın Guantang projesinin 2015 yıllık gelir tahminleri, gerçek durumdan önemli ölçüde farklı.
Bu bağlamda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, New Era Securities'in Jinshahu projesi ve Guantang projesinde sürekli ve derinlemesine bir durum tespiti yapmadığına inanmaktadır.Aynı zamanda, ilgili mali verileri ve proje değişikliklerini anladıktan sonra, zamanında düzeltme yapmamış ve hala hataları kullanmaktadır. Gelir tahminleri, ilgili yasa ve yönetmelikleri ihlal eden projenin inşaat ilerleme durumu ve gelir tahminlerine ilişkin yanıltıcı ifadeler oluşturmuştur.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu nihayet karar verdi: düzeltmeler emri vermek, Yeni Çağ Menkul Kıymetlerine uyarılar vermek, 8 milyon yuan bağımsız mali danışmanlık iş gelirine el koymak ve 24 milyon yuan para cezası uygulamak; 12.20.1 milyon yuan yasa dışı gelire el koydu ve 500.000 yuan para cezası verdi; Qi ve Dong Xiaoyu, sırasıyla uyarıldı ve 80,000 yuan para cezasına çarptırıldı.
M&A projesi iyi niyet gök gürültüsü
Borsaya kayıtlı şirketlerin yükünden kurtulmak zor
Aslında, yanıltıcı ifadeler nedeniyle, yukarıda bahsedilen satın alınan projeler ve daha sonra borsada işlem gören şirketin yüzde yüz iştiraki olan Bada Garden'a dahil edilmesi, son yıllarda borsada işlem gören şirketin güzel ekolojisini aşağı çeken önemli bir varlık yükü haline geldi.
Haziran 2015'te Beauty Ecology bir zamanlar, toplam 1.66 milyar yuan fiyatla Bada Garden'ın öz sermayesinin% 100'ünü içeriyordu. Güzel ekolojiyi enjekte ederken, Bada Gardens, 2016'dan 2018'e kadar ana şirketin hissedarlarına atfedilebilecek kesinti net olmayan kârın 168 milyon yuan, 300 milyon yuan ve 300 milyon yuan'dan az olmayacağına dair bir performans taahhüdü verdi. Ancak daha sonra yukarıdaki performans vaatleri defalarca başarısız oldu.
2016 yıllık raporunda, Beauty Ecology, Bada Gardens'ın iyi niyetinin bozulması için 150 milyon yuan tutarında bir karşılık ayırdı. 2017 yıllık raporunda, Bada Garden'ın gecikmiş kredisi nedeniyle, şerefiye olarak 711 milyon yuan'a kadar değer düşüklüğü için tam bir karşılık ayırdı. Şerefiyenin büyük ölçüde bozulması, şirketin performansının hızla değişmesine neden oldu ve düzenleyici soruşturmalar ve denetim kurumları tarafından sorgulandı.
Haziran 2017'de, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, güzel ekolojiye yönelik soruşturmanın sonuçlarını açıkladı. 2015'teki büyük varlık yeniden yapılanması nedeniyle, 12.47229 milyon yuan'lık şişirilmiş bir kara neden olan Bada Garden'ın inşaat projesi hakkında çok sayıda yanıltıcı beyan vardı ve dokundu. Phi mektubu düzenlemeleri ihlal etti ve Beauty Eco'ya para cezaları, sipariş düzeltmeleri ve uyarılar uygulamaya karar verdi.
Beauty Ecology bu yılın Nisan ayında yıllık raporunu açıkladı. 2018 yılında, yıllık% 54,42 düşüşle 345 milyon yuan gelir elde etti; net kar kaybı yaklaşık 732 milyon yuan idi. Şirketin denetlenen net kârının art arda iki mali yıl boyunca negatif değeri nedeniyle, hisse senedi ticareti 25 Nisan'da bir günlüğüne askıya alındı ve 26 Nisan'da özel bir listeden çıkarma risk uyarısı işlemiyle ticaret yeniden başlatıldı.
6 Haziran itibarıyla şirketin hisse fiyatı 3,8 yuan idi ve hisse fiyatı bir yıl içinde düştü ve cari piyasa değeri sadece 3 milyar yuan.
Yatırım bankacılığı projeleriyle sık karşılaşılan sorunlar
Aracı kurumların iç kontrolü söz konusudur
Ancak Yeni Dönem Menkul Kıymetler için, yatırım bankacılığı projelerindeki sorumluluklarını yerine getiremediği için denetimle cezalandırılması ilk kez değil.
2017 yılında Dengyun hisselerinin halka arz sponsoru olan New Era Securities, uygulama sürecinde görevlerini özenle yerine getiremedi ve Dengyun hisselerinin başvuru belgelerinde herhangi bir yanlış kayıt veya büyük eksiklik bulmadı. Yanıt olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, New Era Securities'e düzeltme yapmasını emretti, bir uyarı yayınladı, 16.7696 milyon yuan iş gelirine el koydu ve 16.7696 milyon yuan para cezası verdi.Sigorta acentesi ve sorumlu ilgili kişiler de para cezaları ve uyarılar aldı.
Yeni açıklanan yıllık rapor verilerine göre, yeni dönem menkul kıymet yatırım bankacılığı işi 29,354,200 yuan gelir ve eksi 43,219,800 yuan işletme karı elde etti. New Era Securities'in sponsorlu yüklenim projeleri arasında, 2018'de toplam 5,62 milyar yuan finansman ölçeği ile 4 kamu tahvili ve 1 özel tahvil vardı.
Bu yılki yıllık raporun ifşa süresi boyunca, borsaya kayıtlı birçok şirket, büyük varlık yeniden yapılandırma hedefleri nedeniyle performans taahhütlerini yerine getiremediğinden, 15 aracı kurum, bağımsız mali danışmanlar olarak hareket ederken uygun kararlar vermemesi ve kar tahminlerindeki hatalar nedeniyle özür diledi. Yatırımcılar özür diler.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından geçen yıl aracı kurumlara verilen para cezalarından, menkul kıymetler düzenleme komisyonu tarafından yasaya uygun olarak teftişlerini özenle yapmadıkları için cezalandırılan menkul kıymet firmaları ve bağımsız mali müşavirlerin uygulamaları sırasında sıkıntısı yok.
Düzenleyici otorite, aracılık yapısı için, borsaya kote şirketler için mali danışmanlık ve menkul kıymetler yüklenimi hizmetleri sağlarken, sorumluluğunun borsaya kayıtlı şirketlerin düzenleyici incelemeyi sorunsuz bir şekilde geçmesine yardımcı olmak değil, aynı zamanda profesyonel kurum sorumluluklarını yerine getirmek olduğunu vurguladı. İyi "bekçi" görevi.
