Fiat dijital para birimi fil dans ediyor, sektör değişiklikleri geliyor
Özet
Stabilcoin pazarının ölçeği genişleyerek USDT liderliğinde "tek süper, çok güçlü" bir rekabet modeli oluşturdu. 2019'da üç büyük kripto para birimi borsası ve kurumsal dev oyuna girdi. 1) 31 Aralık 2019 itibarıyla piyasada dolaşımda olan yaklaşık 66 açık ve aktif sabit coin bulunmaktadır. Farklı çapalara göre, stabilcoinler kabaca üç türe ayrılabilir: zincir dışı varlık ipotek türü, zincir üstü varlık ipotek türü ve algoritma türü. Bunlar arasında, zincir dışı varlıklar (itibari para birimi veya emtia garantileri), stabilcoin projeleri için en popüler teminat şeklidir.Ayrıca, ABD dolarına bağlı stablecoinler en aktif, en popüler ve en düşük başarısızlık oranına sahip. Altın kanca. 2) Stabilcoin pazarı hızla gelişiyor. 31 Aralık 2019 itibarıyla, stablecoin pazarının toplam büyüklüğü yaklaşık 5,83 milyar ABD dolarıydı ve piyasa dolaşımı 1 Ocak 2018'den 31 Aralık 2019'a% 313,48 arttı. 3) USDT'nin stablecoin pazar payı% 81.65'e ulaştı, bu çok ileride. USDC, PAX, TUSD, DAI ve diğer gelişmekte olan stablecoinler pozitif rekabet ederek "bir süper, çok güçlü" stabilcoin modeline katkıda bulunuyor. 4) 2019'da üç büyük kripto para birimi borsası OKEx, Binance ve Huobi ile JPMorgan Chase, Facebook ve Walmart liderliğindeki kurumsal devler, stabilcoin pazarına girdi. Stabilcoin piyasası yükseliyor ve çeşitli "baş" stabilcoinlerin sihirli güçleri var. 1) USDT tek liderdir ve ihraç platformunun odağı Ethereum'a kaymıştır.Fonların kötüye kullanılması sorunu nedeniyle bir güven krizi tetiklenmiştir ve USDT duruşmaları küresel endişe kaynağıdır. 2) USDC istikrarlı para birimi piyasa değerinde ikinci sırada yer alıyor.Kripto para borsası Coinbase, USDC ticaretini dünya çapında 85 ülkeye genişletmeyi planlıyor. 3) PAX, piyasa tarafından yaygın olarak tanınan ve kabul edilen dünyanın ilk uyumlu stabilcoinidir ve piyasa değeri üçüncü sırada yer almaktadır. 4) TUSD, devlet garantileri tarafından verilen ilk istikrarlı para birimidir ve uygulamada ve uyum ve şeffaflıkta keşifte diğer istikrarlı para birimlerinin önündedir. 5) DAI, şifrelenmiş varlık teminatlı istikrarlı bir para birimidir. Çok teminatlı DAI, orijinal tek teminatlı DAI'den daha geniş ve açık olan Kasım 2019'da piyasaya sürüldü.
Uluslararası toplum, stablecoin'ler konusunda temkinli davranıyor ve risklere karşı uyanık ve araştırmayı hızlandırıyor. 1) G7, Avrupa Birliği ve ABD Federal Rezervi, kanunlar, düzenlemeler ve riskler tam olarak belirlenip çözülene kadar küresel stabilcoinlerin çalışmasına izin vermeyeceklerini kamuoyuna açıkladılar. 2) G20, Kara Para Aklamayla Mücadele Mali Eylem Görev Gücü (FATF), Hollanda Merkez Bankası (NDC) ve Avrupa Merkez Bankası gibi kuruluşlar, stabilcoinlerin bir dizi risk ve sorun içerdiğine ve denetim ve ihtiyatın daha da güçlendirilmesi gerektiğine inanmaktadır. 3) Stabilcoinlerin yarattığı zorluklara yanıt olarak Çin, merkez bankasının dijital para birimi (DCEP) ile ilgili araştırmaları hızlandırdı ve ABD Mali Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) denetim kapsamına stabilcoinleri dahil etti ve aktif olarak karşı önlemleri benimsedi.
2020'yi dört gözle bekliyorum, 1) Kripto para birimi alanına giderek daha fazla kurum ve fon girdikçe, stabilcoinlerin pazar büyüklüğünün 2020'de genişlemeye devam etmesini bekliyoruz. 2) Halka açık zincir ve diğer altyapının daha da geliştirilmesi ve zincir üzerinde çeşitli uygulamaların ve finansal hizmetlerin uygulanmasıyla, uzun vadede, çeşitli sabit paralar arasındaki rekabet, uygulama senaryolarından başlayabilir. 3) Düzenleyici uyumluluk altında güvenlik ve güvenilirliğin farkına varmak, stabilcoinlerin geliştirilmesinde çözülmesi gereken birincil sorun haline geldi. 4) Hükümetler merkez bankası dijital para birimlerini kabul etmeye veya ihraç etmeye başladıktan sonra, merkez bankası dijital para birimlerinden para birimi çemberi dışındaki rekabet, kaçınılmaz olarak mevcut istikrarlı para birimi yapısını yeniden düzenleyecektir. Sektör perspektifinden bakıldığında, stablecoinler dijital dünya ile gerçek dünya arasında açıkça bir köprü haline geldi.Merkez bankasının dijital para birimi pazara girerken, endüstri de bir değişiklik başlatacak. Yatırım açısından bakıldığında, merkez bankasının dijital para birimi 2020'de önemli bir tema olacak ve dijital ekonomiyi yeniden şekillendirmek için büyük bir hayal gücüne sahip olacak.Sifang Jingchuang, Everbright Technology, Feitian Integrity, Gaoweida ve Jincai Internet gibi ilgili konulara dikkat edilmesi önerilir.
risk uyarısı: Blockchain teknolojisinin gelişimindeki ilerleme beklentilerin gerisinde kaldı, blockchain iş modellerinin uygulanması beklentilerin gerisinde kaldı, dijital varlıkların fiyatı aşırı dalgalandı ve düzenleyici politikaların uygulanması beklentilerin altında kaldı.
Dijital kripto para birimi çağı artıyor, ancak kripto para biriminin oynaklığı büyük riskler getiriyor ve aynı zamanda blok zinciri tabanlı kredilerin, türevlerin ve fiyat istikrarı gerektiren diğer uzun vadeli akıllı sözleşmelerin geliştirilmesini ciddi şekilde engelliyor. Dijital para birimlerindeki aşırı dalgalanmaların neden olduğu riski azaltmak için stabilcoinler doğdu. Stabil para birimi, 2014 yılında Bitfinex tarafından oluşturulan ve Tether Limited tarafından yayınlanan USDT'den kaynaklanmıştır. Genellikle sabit değere sahip bir kripto para birimi olarak kabul edilir. Değeri, itibari para birimi veya diğer varlıklara bağlıdır. Piyasa odaklı kripto para birimlerinin doğasında olan oynaklık. Merkez bankası dijital para birimi, aslında dolaşımdaki nakit ile aynı olan ancak farklı bir biçimde olan dijital bir yasal para birimidir.Bu nedenle, istikrarlı bir para birimi değildir, bu nedenle bu raporda yer almamaktadır.
12019'da istikrarlı para geliştirmeye genel bakış 1.1 Sayı arttı ve yaklaşık 66 açık ve aktif dolaşımdaki stabilcoin projesi var USDT'nin Kasım 2014'te piyasaya sürülmesinden bu yana, stabilcoin projeleri yıldan yıla artmaktadır. 31 Aralık 2019 itibariyle, piyasada yaklaşık 66 açık ve aktif dolaşımdaki stabilcoin bulunmaktadır. Bunların yarısından fazlası 2018'de ihraç edildi ve Başlatılan tüm stabilcoinler arasında, aktif stabilcoinlerin% 50'den fazlası Ethereum ağında geliştirilir. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa, stabilcoin ekipleri için en popüler ana savaş alanlarıdır ve verilen ve dolaşımda olan stabilcoinlerin ölçeği çok ileridedir.Bunlar arasında, Amerika Birleşik Devletleri, stabilcoinlerin ilk başlatıcısıdır ve stabilcoin sayısında bariz avantajlara sahiptir.
Piyasada bulunan sabit paralar kabaca üç kategoriye ayrılabilir: zincir dışı varlık teminatlı sabit paralar, zincir üzerinde varlık teminatlı sabit paralar ve algoritmik sabit paralar. İlk kategori, zincir dışı varlık teminatlı sabit para birimidir, yani sabit para birimi yasal ihale, altın veya diğer rehinli mallar gibi varlıklar tarafından "desteklenir". Merkezi varlık, USDT, TUSD, GUSD, PAX, vb. Gibi teminat olarak tutulan varlıklarla stablecoin'lerin ihracı ve itfasını garanti eder. İkinci kategori, zincirdeki varlık destekli stabilcoin'dir. Stabilcoini destekleyen teminatın kendisi bir kripto para birimidir. Blockchain kullanıcıları, kripto para birimi gibi dijital varlıklarını ipotek eder ve ipotekli varlıkların değerine bağlı olarak DAI, STEEM, Alchemint vb. Gibi belirli sayıda stablecoin çıkarır. Üçüncü kategori, garanti sağlamak için herhangi bir harici teminata sahip olmayan ve değerleri Terra, Ampleforth, Basis, Carbon, vb. Gibi bir algoritmaya dayalı olarak korunan algoritmik stabilcoinlerdir.
Blockdata tarafından yayınlanan yakın tarihli bir rapora göre, zincir dışı varlıklar (fiat para birimi veya emtia garantileri), stabilcoin projeleri için en popüler teminat şeklidir.Ayrıca, ABD dolarına bağlı stablecoinler en aktif, en popüler ve en düşük başarısızlık oranına sahipken, iflas istikrarlı. Para biriminin% 67'si altınla bağlantılı.
1.2 Hızlandırılmış dolaşım büyümesi, USDT pazar payı çok ileride Stabilcoin pazarı, USDT'nin pazara hakim olmasıyla çok büyük. 31 Aralık 2019 itibarıyla, kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri yaklaşık 193.296 milyar ABD doları idi ve stabilcoinlerin toplam piyasa büyüklüğü yaklaşık 5.83 milyar ABD doları idi ve kripto para birimlerinin toplam piyasa değerinin% 3.02'sini oluşturuyordu.Bunlardan biri USDT'nin toplam pazar payı ilk sırada yer aldı. Yaklaşık% 81,65'e karşılık gelen 4,76 milyar ABD Doları. USDC, PAX, TUSD ve DAI'nin pazar payları sırasıyla ikinci ila beşinci sıralarda yer alır ve yaklaşık% 8,94,% 3,88,% 2,66 ve% 1,02'yi oluşturur ve "bir süper, çok güçlü "Sabit döviz modeli.
Stabilcoin piyasasının dolaşımı hızlandı. 1 Ocak 2018'de 1,41 milyar ABD Doları, 1 Ocak 2019'da 2,76 milyar ABD Doları ve 31 Aralık'ta 5,83 milyar ABD Doları olan büyüme oranları, 1 Ocak 2018'e göre sırasıyla% 95,74 ve% 111,23 oldu 31 Aralık 2019 itibarıyla% 313,48 artış. Bunlar arasında USDT, istikrarlı döviz dolaşım piyasasının büyük bölümünü işgal ediyor. 2018'in 4. çeyreğinden bu yana, piyasadaki istikrarlı para birimi projelerinin türleri açıkça artmaya başladı.
Stabilcoinlerin fiyatı temelde sabit kaldı. Sabit para birimi izleme hatası, son sabit para birimi değeri sapmasını yansıtmak için kullanılan son sabit para birimi prim oranının standart sapmasını ifade eder. İzleme hatası ne kadar büyükse, stabilcoinin çapanın değerinden sapması o kadar kolay olur. 25 Kasım - 25 Aralık 2019 tarihleri arasında USDT, USDC, TUSD ve PAX ile temsil edilen stabilcoinlerin izleme hatası, 30 gün içinde temelde% 0.12 -% 0.42 arasında tutulur.
1.3 Üç büyük kripto para birimi borsası ve kurumsal dev, stabilcoin pazarına giriyor 2019'da, üç büyük kripto para birimi borsası OKEx, Binance ve Huobi art arda stabilcoin pazarına girdi. 3 Haziran'da OKEx, dünyanın ilk sabit para birimi USDK'yı açıkladı. USDK, blok zinciri ve güven lisanslarına dayalı sabit bir para birimidir.OKLink ve Prime Trust tarafından ortaklaşa başlatılan bir ERC-20 dijital varlıktır.Ethereum blok zinciri üzerinde çalışır. 1 $ 'dan çıkarılır ve kullanılır ve Prime Trust tarafından satılır. Elde tutulan varlıklar 1: 1 esasına göre garantilidir. USDK'nın piyasaya sürülmesinden 10 gün sonra, 13 Haziran'da Bitfinex, OKEx global evrensel puanları OKB ve USD istikrarlı para birimi USDK'yı resmen başlattı ve bu iki para birimi için ana ticaret çiftlerini açtı. 17 Haziran'da Binance, halka açık zinciri Binance Chain'de Bitcoin ile ilişkilendirilmiş bir token (BTCB) başlattı. BTCB'nin rezervdeki BTC tarafından% 100 destekleneceği bildirildi.Token, Binance'de işlem yapmak için kullanılabilir ve gelecekte Binance ademi merkeziyetçi borsada işlem yapmak için kullanılması planlanıyor. 19 Ağustos'ta Binance, küresel ölçekte yerelleştirilmiş stabilcoinlerin geliştirilmesine odaklanan "Venüs" adlı açık bir blok zinciri projesi başlatacağını duyurdu. 15 Eylül'de Binance, Paxos Trust ile ABD dolarına sabitlenmiş bir stabilcoin olan BUSD'nin ortak lansmanını duyurdu ve New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) tarafından onaylandı.
17 Temmuz'da Huobi, HUSD'nin uyumlu bir USD sabit para birimi HUSD Token'a yükseltileceğini belirten bir duyuru yayınladı. HUSD Token, Huobi Capitalin Stable Universal ve Paxos Trust tarafından ERC20 işbirliğine dayalı olarak yayınlanan uyumlu ve istikrarlı bir para birimidir. ABD doları ile 1: 1 bağlantılıdır. ABD doları varlıkları ABD lisanslı güven şirketi Paxos Trust tarafından barındırılır ve ABD denetim şirketi aylık olarak Üçüncü taraf fon denetimi.
Aynı zamanda, büyük kurumsal devler, 2019'da stabilcoinlerde sık sık hamleler yaptı. JPMorgan Chase, Facebook, Wal-Mart ve diğer şirketler sabit para birimine girdiler.
22019'daki "kafa" istikrarlı para biriminin analizi
10 Eylül 2018'de New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS), Gemini Trust Company tarafından verilen sabit bir para birimi olan Gemini Dollar'ı (GUSD) ve düzenlenmiş stabilcoinlerin ilk partisi olan Paxos Trust Company tarafından verilen sabit bir para birimi olan Paxos Standard'ı (PAX) eş zamanlı olarak onayladı. O zamandan beri doğdu. 31 Aralık 2019 itibariyle, üç tür stabilcoin: GUSD, PAX ve BUSD NYDFS tarafından onaylanmıştır.
2.1 USDT: Baş etkisi en belirgin olanıdır ve duruşma endişeye neden olur USDT, ABD dolarını 1: 1 sabitlemeyi planlayan fiat teminatlı bir stablecoin'dir. Tether tarafından yayınlandı. İlk olarak 2014'te Omni platformunda yayınlandı ve şimdi Omni, Ethereum, TRON ve diğer ağlarda aynı anda dolaşıyor. Her USDT, Tether Co., Ltd. tarafından ayrılmış, 1: 1 ABD dolarına sabitlenmiş ABD doları ile desteklenir ve Tether platformu aracılığıyla kullanılabilir. Tether ve Bitfinex Exchange'in ana şirketi, Hong Kong'da kayıtlı iFinex şirketleridir.Piyasa değeri, işlem hacmi ve yatırımcı kabulü açısından mevcut kripto para birimi piyasası olan stabilcoin, en yaygın kabul gören istikrarlı para birimidir. USDT Ekim 2018 ve 2019'da oldu. Nisan 2008'de, olası yetersiz rezervler ve fonların kötüye kullanılması nedeniyle iki güven krizi tetiklendi. Mevcut tüm stabilcoin projeleri arasında, Tether'in kafa etkisi en belirgin olanıdır. 31 Aralık 2019 itibarıyla, UDST yaklaşık 4,76 milyar ABD doları piyasa değerine sahip olup, piyasa değerine göre istikrarlı döviz piyasasında birinci ve kripto para birimi piyasasında altıncı sırada yer almakta ve 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 24,385 milyar ABD dolarıdır. USDT'nin piyasa değeri, 2018'in başından bu yana keskin bir şekilde yükseldi. Ekim'den Kasım 2018'e kadar düşmüş olsa da, genel yükseliş trendi açıktır. 1 Ocak 2018'den 31 Aralık 2019'a, 2019'da tek bir yıl olan yüzde 239,5 arttı. % 151.85 arttı. Stabilcoinlerin çoğu esas olarak borsalarda dolaştırılır.Bir değişim olgusu olsa da, USDT'nin kabulünün diğer stabilcoin projelerini çok aştığını sezgisel olarak hissedebilir.
31 Aralık 2019 itibariyle USDT beş platformda yayınlandı: Omni, Ethereum, TRON, EOS ve Liquid, toplam yaklaşık 4,77 milyar ihraç etti. Ethereum'da USDT ihracı 2.299 milyar ile Omni'yi geçti.Diğer platformlar Omni, TRON, EOS ve Liquid'in ihraçları sırasıyla 1.555 milyar, 917 milyon, 5.251.100 ve 1.656.100.
USDT ihraç platformu, odak noktasını Ethereum'a kaydırdı. Erken aşamada USDT ağırlıklı olarak Omni platformunda ihraç edildi.Ağustos 2019'da durum tersine döndü. ERC20-USDT'nin zincir üzerindeki günlük işlem hacmi ve günlük işlem hacmi OMNI-USDT'yi aştı. Omni'de ek ihraç dönemi esas olarak Temmuz 2017'den Ocak 2018'e kadar yoğunlaşmıştır. Bundan sonra, Mart, Mayıs, Haziran ve Nisan 2019'da dört ek ihraç varken, Nisan'dan Aralık 2019'a kadar Ethereum'un toplam ihracı yapıldı. USDT yaklaşık 28 kez. Ethereum dolaşımının Omni'yi geçebilmesinin ana nedeni, Ethereum altyapısının mükemmel olması, istikrarlı coinlerin çıkarılmasının basit ve hızlı olması ve Ethereum'daki çok sayıda donanım ve yazılım cüzdanının desteğinin doğrudan ERC20 standart sabit coinleri depolayabilmesidir. Ek olarak, ağ aglomerasyon etkisi aynı zamanda Ethereum'daki stabilcoin projelerini diğer blok zincirlerinden daha aktif hale getirir.
"USDT Duruşması" yapıldı ve dünya çapında ilgi gördü. 24 Nisan 2019'da New York Savcıları (NYAG), Bitfinex, Tether ve ana şirket iFinex'i lisanssız işlemlerin dört büyük ihlali ve 850 milyon dolarlık mevduatın suistimal edildiği iddiasıyla suçlayan 23 sayfalık bir dava yayınladı. 30 Temmuz'da "USDT Duruşması" düzenlendi. USDT ve New York savcıları, Bitfinex, Tether ve ana şirket iFinex'in yasadışı olarak USDT yayınlayıp yayınlamadığı konusunda hararetli bir tartışma yaptı.
2.2 USDC: Stabilcoin piyasasının piyasa değeri, dünya çapında 85 ülkeye genişletilmiş işlemlerle ikinci sırada yer alıyor. USDC'nin tam adı USD Coin'dir. 2018'de Center Alliance tarafından yayınlanan Ethereum platformuna dayanan bir ERC20 stablecoin'dir ve 1: 1 ABD dolarını demirlemeyi planlıyor. Bu, Center'ın ilk stablecoin açık kaynak projesidir. Center Alliance, düzenleyici, uyumluluk, rezerv, denetim ve diğer gereksinimleri karşılayan finans kuruluşlarından oluşur.İttifak üyeleri USDC düzenleme hakkına ve kullanıcıların talebi üzerine USDC'yi kullanma yükümlülüğüne sahiptir. Mevcut ittifak üyeleri Circle ve Coinbase'i içerir. USDC rezervlerinin bakiyesi, Grant Thornton LLP tarafından aylık olarak denetlenmektedir.
31 Aralık 2019 itibarıyla, USDC'nin toplam piyasa değeri yaklaşık 521 milyon ABD Doları olup, istikrarlı döviz piyasasında ikinci sırada ve kripto para piyasası 27. sırada, 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 357 milyon ABD Dolarıdır. USDC piyasa değeri 2019'da% 102,25 arttı. USDC arzı ve ortalama günlük ek ihraçlar çok etkileyici ve USDT'ye ek olarak bir numaralı stabilcoin.
Mayıs 2019'da kripto para borsası Coinbase, ABD dolarına sabitlenmiş sabit bir para birimi olan USD Coin (USDC) ticaretini dünya çapında 85 ülkeye genişleteceğini duyurdu. Coinbase, istikrarlı bir değer deposu sağlamanın yanı sıra, USDC'nin artık küresel ölçekte neredeyse "gerçek zamanlıya yakın" işlemleri tamamlayabileceğini söyledi. Daha da önemlisi, USDC diğer kripto para birimlerinden farklıdır.Sadece her bir stabilcoin 1 ABD doları ile desteklenmekle kalmaz, aynı zamanda ABD doları rezervinin şeffaflığının% 100'ünü ifşa etmek için aylık denetimler gerçekleştirir. Coinbase, 2 Ekim'de USDC Rewards adlı yeni bir programın başlatıldığını duyurdu; bu, Amerikan müşterilerinin sadece USDC'yi hesaplarında saklayarak her ay yıllık gelirin% 1,2'sini kazanmalarına olanak tanıdı. Coinbase, yukarıdaki önlemlerle USDC'nin hakimiyetini geliştirmeye kararlıdır.
2.3 PAX: İlk uyumlu istikrarlı para birimi, istikrarlı para biriminin piyasa değeri üçüncü sırada yer aldı Paxos Standard Token'in tam adı olan PAX, ABD dolarını 1: 1 sabitlemeyi planlayan fiat para birimi tabanlı istikrarlı bir para birimidir. 2018'de bir New York eyaleti güven kurumu olan Paxos Trust Company, LLC tarafından yayınlanan Ethereum platformuna dayalı bir ERC20 istikrarlı para birimidir. PAX, piyasadaki yasal düzenlemelere uyan ve New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) tarafından düzenlenen ilk stabilcoin grubudur. PAX'ın rezervleri FDIC sigorta korumasına sahip bankalara yatırılır ve aylık olarak denetim şirketi Withum tarafından denetlenir.Ayrıca, Deloitte ve Grant Thornton ayrıca yıllık olarak Paxos'un iç yönetimini ve mali işlemlerini de denetleyecektir.
31 Aralık 2019 itibarıyla, PAX'in toplam piyasa değeri yaklaşık 226 milyon ABD doları olarak sabit döviz piyasasında üçüncü sırada yer aldı ve kripto para piyasası, 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 253 milyon ABD doları ile 36. sırada yer aldı ve piyasa değeri 2019'da% 58,04 arttı. Eylül 2018'den Aralık 2019'a kadar, PAX'ın ek ihraçlarının sayısı sıktı ve ek ihraçların sayısı değişiyordu. Maksimum günlük ek ihraç, USDT dışında ikinci sırada 28 Haziran'da ihraç edilen 21.66 milyondu.
Hükümet tarafından onaylanan ve düzenlenen dünyanın ilk stablecoin'i olan PAX, piyasaya sürülmesinden bu yana dikkatleri üzerine çekti. 31 Aralık 2019 itibarıyla PAX, 30'dan fazla uluslararası ana akım borsa ve dünya çapında tanınmış Bitcoin ile ilgili kurumlar tarafından kabul edildi ve tanındı ve 99 işlem platformunda ve OTC platformunda çevrim içi oldu, bu da çeşitli borsaların ve pazarların PAX ile uyumlu olduğunu gösteriyor. Cinsel tanıma ve güven, şu anda dünyadaki en yaygın kabul gören ve yaygın olarak kullanılan dijital para birimi sabit para birimlerinden biridir.
2.4 TUSD: Devlet garantileri tarafından verilen ilk istikrarlı para birimi, sektöre uyumluluk ve şeffaflıkta liderlik ediyor TUSD, ABD dolarını 1: 1 oranında sabitlemeyi planlayan fiat para birimi teminatlı istikrarlı bir para birimidir. 2018'de Ethereum platformunda Trust Token tarafından çıkarılmıştır. TUSD, ABD yasalarına tabidir ve devlet garantileri tarafından verilen dünyanın ilk sabit para birimidir ve aynı zamanda MSB (Para Hizmetleri İşletmesi) lisansları veren bir ABD düzenleyici kurumu alan dünyanın ilk sabit para birimidir.
TUSD'nin uyumluluk ve şeffaflık konusundaki uygulama araştırması, diğer istikrarlı para birimlerinin önündedir. Fonların kanıtı, itfa yetenekleri ve yasal uygunluk gibi temel kriterleri takip eden istikrarlı bir para birimi olan TUSDnin uyumluluğu ve şeffaflığı, veren ekibinin herhangi bir emanet fonu elde edememesi veya emanet fonlarının tahsisine katılamaması gerçeğinde somutlaşmıştır. Fonlar şeffaftır ve düzenli olarak ifşa edilir. Üçüncü taraf bağımsız denetim raporu ve ABD MBS düzenleme lisansı alındı. TUSD'nin paraya çevrilmesi herhangi bir kurumdan etkilenmeyecektir, çünkü fonları birçok farklı düzenlenmiş üçüncü şahıs finans kurumu aracılığıyla yönetmektedir Bu aynı zamanda TUSD ile fiat para birimlerine bağlı diğer sabit para birimleri arasındaki en büyük farklardan biridir. Buna ek olarak, bağımsız bir üçüncü taraf kuruluş olarak tanınmış bir Amerikan muhasebe firması olan Armanino, her dakika verileri güncellemek için yayınlanan orijinal aylık denetim raporundan TUSD'nin şeffaflığını artıran TUSD için gerçek zamanlı bir fon doğrulama platformu oluşturdu ve başlattı. Aynı zamanda, TUSD katı KYC / AML doğrulaması uygular, KYL (müşteri geçmiş kontrolü) ve AML (kara para aklamayı önleme incelemesi) ve diğer yöntemleri ekleyerek uyumluluğu sürdürür ve hatta riskleri azaltmak için kullanıcıların bireysel işlemlerini gözden geçirir.
31 Aralık 2019 itibarıyla, TUSD'nin toplam piyasa değeri 155 milyon ABD doları olarak sabit döviz piyasasında dördüncü sırada yer aldı ve kripto para birimi piyasasının piyasa değeri 46. sırada, 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 188 milyon ABD doları oldu. 2019'da TUSD'nin piyasa değeri% 25,73 düştü. TUSD'nin ek ihraç dönemi Haziran 2018'de başladı ve 31 Aralık 2019 itibariyle en son ek ihraç 1 Ocak 2019'da yapıldı ve ek ihraç sayısı yaklaşık 2,1 milyon oldu. Diğer dört sabit paranın ek ihracı ile karşılaştırıldığında, TUSD'nin ek ihraçlarının sayısı azdır.
2019'un başında TUSD, borsalar ve saklama görevlileri gibi işbirlikçi kullanıcıların milyonlarca kullanıcı adresini kolayca yönetmesini sağlayan ve işlevleri TUSD'nin yeni devreye alınan akıllı sözleşmelerine dahil edilen ağır teknolojik yeniliği AutoSweep'in lansmanını duyurdu. AutoSweep aracılığıyla, işbirlikçi kullanıcılar her müşteriye, herhangi bir gaz ücreti olmaksızın borsaların ve diğer kurumların ana cüzdanına otomatik olarak dahil edilebilen benzersiz bir TUSD para yatırma adresi sağlayabilir. Buna ek olarak, TUSD, kullanıcıların banka hesaplarına uygun ve doğrudan işlem işlemleri gerçekleştirmelerine olanak tanıyan "benzersiz ve hatırlanması kolay bir ödeme adresi" işlevi de yaratmıştır.
2.5 DAI: Şifreli varlık ipoteği istikrarlı para birimi, çok teminatlı DAI çevrimiçidir DAI, 2017 yılında MakerDAO proje ekibi tarafından Ethereum platformunda yayınlanan, şifrelenmiş varlık destekli bir stabilcoin'dir. Maker sisteminde iki ana token vardır: Birincisi sabit coin DAI, ikincisi ise yönetilen token MKR'dir.MKR'ye sahip olan kullanıcılar merkezi olmayan bir yönetim topluluğu oluşturur ve hangisinin değerli olduğuna karar verirler Dijital varlıklar ipotek varlıkları ve tasfiye oranları olarak kullanılabilir, bu nedenle MKR aynı zamanda bir topluluk yönetişim belirteci olarak da anlaşılabilir. Kullanıcı, şifrelenmiş varlıkları teminat altına alarak belirli bir oranda DAI elde eder, teminatlandırılmış şifreli varlıklar CDP (Teminatlı Borç Pozisyonları) akıllı sözleşmesinde saklanır.Aynı zamanda kullanıcının "istikrar ücreti" adı verilen faizi ödemesi gerekir. MKR ile öde. Kredilendirme sisteminin istikrarını sağlamak için sistemdeki ipotek kredileri fazla teminatlandırılır ve tasfiye önlemleri alınır. Diğer bir deyişle, teminatın değeri tasfiye değerinden düşük olduğunda, CDP tasfiye edilecek ve teminat, DAI'nin ödeme gücünü sağlamak için DAI'yi yeniden satın almak için tasfiye edilmek zorunda kalacaktır. DAI sabit bir para birimi değildir, ancak bir dizi finansal teşvik yoluyla değerinin ABD doları ile 1: 1 sabit kalmasını sağlayacaktır.
18 Kasım 2019'da MakerDAO ekibi, çoklu teminatlı DAI'nin resmi lansmanını duyurdu. Tek teminatla oluşturulan orijinal DAI, SAI olarak yeniden adlandırılacaktır. Çok teminatlı DAI resmi olarak DAI adını alacaktır. Tek teminatlı SAI birkaç ay boyunca paralel olarak çalışacak ve geçiş dönemi sona erdikten sonra kapatılacaktır. Sayıştay bu dönemde tutulacaktır. Kullanıcıların oranı SAI'yi DAI'ye dönüştürmeyi seçebilir. Geçiş dönemi bittikten sonra, SAI sistemi küresel uzlaşmaya başlayacak ve o zaman SAI'nin fiyatı artık ABD dolarına sabitlenmeyecek, ancak Ether fiyatı ile dalgalanacak. Çok teminatlı DAI protokolünün genişletilebilirliği ve açıklığı, MKR sahiplerinin yönetimi altında, uygun risk parametreleriyle neredeyse tüm şifreli varlıkların Maker sisteminde teminat olarak kullanılabileceği anlamına gelir. Ek olarak, çok teminatlı DAI mevduat faiz oranı işlevini sunar.Herhangi bir sahip, mevcut faiz elde etmek, para yatırmak ve çekmek için herhangi bir zamanda DSR sözleşmesinde DAI'yi kilitleyebilir ve kullanıcılar, istikrar ücretlerini ödemek için doğrudan DAI'yi kullanabilir.
Çok teminatlı DAI'nin piyasaya sürülmesi nedeniyle, tek teminatlı YDK'nın piyasa değeri tamamen düştü. 31 Aralık 2019 itibarıyla, SAI'nin toplam piyasa değeri 40.795.800 ABD doları ve 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 616.700 ABD doları olmuştur. Çok teminatlı DAI'nin toplam piyasa değeri henüz açıklanmadı ve 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 4,6434 milyon ABD dolarıdır. DAI, Haziran 2018'de ek hisseler çıkarmaya başladı. Diğer dördü ile karşılaştırıldığında, ek ihraçların sayısı daha az. 18 Aralık'ta çok teminatlı DAI'nin piyasaya sürülmesinden bu yana, ek ihraçların sayısı keskin bir şekilde arttı, ancak bunların çoğu SAI'den dönüştürüldü.
3 Hükümetin tutumu: dikkatli olun ve uyanık olun Facebook, 18 Haziran 2019'da "Libra" teknik incelemesini yayınladığından bu yana, proje, hükümetlerin ve uluslararası kuruluşların Libra ve diğer sabit paralar üzerindeki riskini tetikleyen ateşli tartışmaların, birden fazla duruşmanın ve bazı katılımcıların geri çekilmesinin ilk aşamasından geçti. Geniş ilgi. 2019'un ikinci yarısından bu yana, büyük uluslararası kuruluşlar, hükümetler ve merkez bankaları, stabilcoinler hakkında ilgili raporlar veya konuşmalar yayınladı. G7'nin üç kuruluşu, Avrupa Birliği ve ABD Federal Rezervi, küresel stabilcoinlerin yasalar, düzenlemeler ve riskler tam olarak tanımlanıp çözülene kadar faaliyetlerine izin verilmediğini açıkça belirtti.
Uluslararası topluluk ve çoğu ülke, stabilcoinlerin, denetimin daha da güçlendirilmesini gerektiren bir dizi risk ve sorunlara sahip olduğuna inanarak, stabilcoinler konusunda ihtiyatlı davranıyor. G20 toplantısı Açıklama, stabilcoinlerin finansal yenilikteki potansiyel faydalarını doğruladı ve stabilcoinlerin ortak denetiminin riskleri ele almak için artırılacağına işaret etti. Kara Para Aklamanın Önlenmesi Mali Eylem Görev Gücü (FATF) Durağan madeni paralar gibi yeni ortaya çıkan varlıkların kara para aklama gibi riskleri olduğu ve istikrarlı madeni paralar ve diğer sanal para birimleri için standartların geliştirilmesinin gündeme geleceği söyleniyor. Hollanda Merkez Bankası (NDC) Bildirinin yayınlanması, küresel stabilcoinlerin ortaya çıkmasının, stabilcoin programıyla ilgili riskleri zamanında kontrol etmek için aktif önlemlerin alınmasını gerektirdiğini belirtti. Avrupa Merkez Bankası "Stablecoin Raporu" yayınlandı ve stabilcoinler konusunda ihtiyatlıyız.Gelecekte, akıllı sözleşmelerin değiştirilmesi, bilgilerin ifşa edilmesi ve altyapının yükseltilmesi dahil olmak üzere, stabilcoinlerin politika ve düzenleyici çerçevesini daha da inceleyeceğiz. Stabilcoinlerin yarattığı zorluklara yanıt olarak, bazı ülkeler buna karşılık gelen önlemleri aldı. Çin Merkez Bankası Yetkili Chen Yulu, küresel sabit paraların bir ülkenin parasal egemenliğini etkileyeceğini ve Çin merkez bankasının dijital para biriminin (DCEP) oluşturulmasının küresel sabit paraların yarattığı zorluklara yanıt vermek olduğunu söyledi. Amerikan Mali Suç Uygulama Ağı (FinCEN) Stabilcoinleri denetim kapsamına dahil edin ve tüm stabilcoinlerin "para aktarım hizmeti" yetki alanına girdiğini ve stabilcoin ihraççılarının para aktarım hizmeti ajansları olarak sınıflandırılacağını belirleyin. Stabilcoin yöneticisi FinCEN'de olmalıdır Para hizmeti işini (MSB) kaydedin.
4 Tahmin ve Görünüm Stabilcoinlerin pazar büyüklüğü 2020'de genişlemeye devam edecek. Dijital para biriminin hızla gelişmesiyle birlikte, stabilcoinlerin ana değeri, bireysel yatırımcıların sanal para piyasasına girmesi için ilk "fonlama kanalı" ve "değeri koruma aracı" olmaktan, etkin bir ödeme ve ödeme aracı olmaya, mevcut yeni blok zinciri finansmanına ve İş ekosistemindeki "para birimi", stablecoin'lerin rolü ve değeri sürekli değişiyor. 2019'da, üç büyük kripto para birimi borsası ve kurumsal dev, stablecoin pazarına girdi ve yeni fırsatlar getirdi.Kripto para birimi alanına daha fazla kurum ve fon girdikçe, piyasanın stablecoin talebinin artmaya devam edeceğine inanıyorum. . Uzun vadede, kazanmak için daha fazla uygulama senaryosu kullanılabilir. Halka açık zincir gibi altyapının daha da geliştirilmesiyle ve zincirdeki çeşitli uygulamaların ve finansal hizmetlerin uygulanmasıyla birlikte, sabit madeni paralara yönelik yeni talep, çevrimiçi ödeme gerektiren bazı alanlardan gelebilir. İster DAPP'deki mal ve hizmetlerin tüketim davranışı olsun, ister dijital varlıklara dayalı olarak zincir üzerindeki "tasarruf", "borçlanma", "fonlar" gibi çeşitli finansal davranışlar olsun, yeterli değer tanıma ve istikrarlı satın alma gücüne sahip sabit paralar tarafından karşılanması gerekir Değer ölçeği ve işlem ortamı işlevi. Kamu zincirinin temel simgesi yeterli değer artışını ve istikrarı tamamlamadan önce, güvenli ve güvenilir bir sabit madeni para, kamu zinciri ekolojisinin gelişimi için gereklidir. Bu nedenle, uzun vadede, çeşitli stabilcoinler arasındaki rekabet, uygulama senaryolarından başlayabilir. Uyumluluk ve denetim, stablecoin'lerin gelecekteki gelişiminin odak noktası haline geldi. USDT'yi takiben, çeşitli yasal para birimi ipotekli stablecoinler, mevzuata uygunluk ve denetim şeffaflığı yönünde aktif olarak gelişiyor. Özellikle Nisan 2019'da Bitfinex'in USDT'nin ABD doları rezervlerini zimmete geçirerek açığı doldurduğundan şüpheleniliyordu ve bu da yatırımcıların stablecoinlere olan güvenine büyük bir darbe indirdi. Büyük uluslararası kuruluşlar, hükümetler ve merkez bankaları, stabilcoinler hakkında raporlar veya konuşmalar yayınlamak için acele ettiler, araştırmaları daha da hızlandırmak ve stabilcoinlerin denetimini güçlendirmek istediklerini ifade ettiler. Düzenleyici uyumluluk altında güvenlik ve güvenilirlik elde etmek, stabilcoinlerin geliştirilmesinde çözülmesi gereken birincil sorun haline geldi.
Merkez bankasının dijital para birimi fili dans ediyor ve rekabet ortamı bir dönüm noktasında. Çeşitli ülkelerin merkez bankaları, kendi dijital para birimlerini yaratma olasılığını giderek daha fazla araştırıyor. Aralık 2019'da, Amerika Birleşik Devletleri Brookings Enstitüsü, Aralık ayı itibarıyla birçok ülkenin "merkez bankası dijital para birimlerinin" araştırma ve geliştirilmesinde önemli ilerleme kaydettiğini veya Fransa, İsveç dahil "merkez bankası dijital para birimleri" yayınlamayı planladığını belirten bir araştırma raporu yayınladı. Suudi Arabistan, Tayland, Türkiye, Bahamalar, Barbados, Uruguay vb. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, 12 Aralık'ta düzenlediği basın toplantısında, bir merkez bankası dijital para özel komitesinin kurulduğunu ve dijital para olgusunu inceleme çabalarını hızlandıracağını ve 2020'nin ortasında bir sonuca varmasının beklendiğini söyledi. Hükümetler, merkez bankası dijital para birimlerini kabul etmeye veya ihraç etmeye başladıktan sonra, mevcut istikrarlı para birimi durumu yeniden karıştırılmalıdır. Sektör perspektifinden bakıldığında, stablecoinler dijital dünya ile gerçek dünya arasında açıkça bir köprü haline geldi.Merkez bankasının dijital para birimi pazara girerken, endüstri de bir değişiklik başlatacak.
A-share dijital para birimi kavramı, 2020'deki en büyük çıkış noktası olacak. Yatırım açısından bakıldığında, dijital para 2020'de önemli bir tema olacak. Mevcut piyasa algısı, merkez bankasının DCEP anlaşmasını formüle etmesinden sonra, ticari bankaların teknik destek ve talep dönüşümü için ihtiyaç duyan dijital para birimini çalıştırdığı, bu nedenle finansal BT alanındaki yatırım fırsatlarına değer verdikleri yönündedir. Bununla birlikte, dijital ekonominin merkez bankasının dijital para birimi ile yeniden şekillendirilmesinin sistem dönüşümünden çok daha fazlası olabileceğine inanıyoruz. 5G'nin gelişiyle birlikte, giderek daha fazla sosyal faaliyet dijital dünyaya aktarılacak ve DCEP'in hayal gücü için daha fazla yer olacak. Sifang Jingchuang, Yijian, Donggang, Everbright Technology, Feitian Integrity, Gaoweida, Jincai Internet ve diğer ilgili konulara dikkat edin.
risk uyarısı Blockchain teknolojisinin gelişim süreci beklentileri karşılamıyor: Bu raporda analiz edilen stabilcoinler, çoğunlukla blok zincirine dayalı şifrelenmiş dijital varlıklardır. Uzun vadede, dijital varlıkların gelişme beklentilerindeki önemli bir faktör, blok zinciri teknolojisinin kendisinin gelişim sürecidir. Mevcut blockchain teknolojisi, "ademi merkeziyetçilik", "performans" ve "güvenliği" dengelemenin zor olduğu "imkansız üçgen" sorununa sahiptir. Blockchain iş modelinin uygulama ilerlemesi beklentileri karşılamadı: Blockchain tabanlı dijital varlıkların uzun vadeli gelişimi, blockchain iş modelinin ilerleyişi ile de ilgilidir. Mevcut blockchain iş modelinin en azından şu sorunları vardır: diğer teknolojilerin işbirliği ihtiyacı (zincirdeki bilgilerin tutarlılığını çözmek zordur), blockchain teknolojisinin darboğazı ve ekosistemdeki token fiyatının istikrarını blockchain ekosisteminin kullanıcıları tarafından dengelemek zordur. Yatırım kullanıcılarının jeton takdirine ilişkin beklentileri vb. Dijital varlıkların fiyatı çok fazla dalgalanıyor: Önemli sayıda dijital varlık alım satım platformunda, dijital varlıklar 7 * 24 saat boyunca, iniş ve çıkışlarda sınır olmaksızın işlem görür, piyasa manipülasyonu ve dolandırıcılık ve yetersiz denetim olabilir ve yatırımcı haklarının korunması zayıf olabilir. Stabilcoin fiyatının şeffaflığı ve istikrarı sağlamak zor olabilir.
Gözetim ve uyum politikasının uygulanması beklendiği kadar iyi değil: Blockchain teknolojisinin coğrafi özelliği olmamasına rağmen, çeşitli ülkelerin hükümetleri stabilcoinlerin geliştirilmesini yasaklayabilir.
Bu makale Guosheng Securities Research Institute tarafından 26 Ocak 2020 tarihinde yayınlanan "Guosheng Blockchain | Legal Digital Currency Elephant Dancing, Industry Changes Coming-Stable Coin 2020 Outlook" raporundan bir alıntıdır. Ayrıntılar için lütfen ilgili rapora bakın. .
