Altın ticareti hatırlatıcısı: uzun ve kısa altın savaşları! Küresel rahatlama dalgası geliyor, iki büyük olayın rehberlik etmesi bekleniyor
3 Mart Salı günü, spot altın hafifçe yükseldi ve bir kez 1.600 $ işaretini geri kazandı. Şimdi% 0.57 artışla 1598.56 $ olarak bildirildi.
Yatırımcılar 2 Mart Pazartesi günü, politika yapıcıların 2008'den bu yana ilk kez faiz indirimlerini koordine edebileceğini iddia ederken, ABD hisse senetleri 14 aydaki en büyük kazançlarını kaydetti ve bu da altının hızla 1610'un üzerine düşmesine ve 1590'ın altına düşmesine neden oldu.
Ancak küresel merkez bankalarının gevşemesi, getirisi olmayan altın tutma maliyetini de düşürdü, bu nedenle altın 1580'in üzerinde destek kazandı ve gün içinde toparlandı. Aynı zamanda, ABD imalat sanayisindeki yavaşlama yoğunlaşırken, tüccarlar şu anda Fed'in Mart ayında faiz oranlarını "kesinlikle" 50 baz puan düşüreceğini ve yıl içinde faiz oranlarını 100 baz puan indirebileceğini ve bu da altın fiyatlarını desteklediğini düşünüyorlar.
Ayrıca, küresel tahvil getirileri düşmeye devam ettikçe, piyasanın tahvil tutma şevki azalacak ve güvenli liman fonları yavaş yavaş altına dönecektir.
Gün içinde G7 maliye bakanları ve merkez bankası yöneticilerinin toplantılarına dikkat edin, "Süper Salı" nın ilerleyişine dikkat edin. Euro bölgesi CPI ve Avustralya Merkez Bankası kararları da dikkate değerdir.
Piyasa, küresel merkez bankasının koordineli faiz indirimlerinin ABD hisse senetlerinin yükselmesine neden olacağına ve altının 1590'ın altına düşeceğine inanıyor.
Spot altın bir zamanlar Pazartesi günü 1.610 $ 'dı, ancak yatırımcılar politika yapıcıların 2008'den bu yana ilk kez bir faiz indirimini koordine edebileceklerini iddia ediyorlar. ABD hisse senetleri 14 aydaki en büyük kazançlarını kaydetti ve bu da altının bir kez daha 1.590 $ seviyesinin altına düşmesine neden oldu.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, merkez bankasının halk sağlığı olaylarının ekonomik etkileriyle mücadele etmek için "uygun ve hedefe yönelik tedbirler" almaya hazır olduğunu söyledi.
Bank of Japan Başkanı Haruhiko Kuroda da "yeterli likidite sağlamak ve mali piyasanın istikrarını sağlamak için çaba göstereceğini" belirtti.
İngiltere Merkez Bankası ayrıca İngiliz ve uluslararası makamlarla "finans ve döviz piyasalarının istikrarını korumak için gerekli tüm önlemlerin alınmasını sağlamak" için işbirliği yaptığını belirtti.
Geçen Cuma (28 Şubat), Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, halk sağlığı olaylarının ekonomik büyümeye yönelik "gelişen riskler" olarak adlandırdığı şeyi sınırlamak için faiz indiriminin kapısını da açtı.
Aynı zamanda piyasa, bu hafta yapılacak politika toplantısında Avustralya, Malezya ve Kanada merkez bankalarının mevcut zayıf ekonomiyi desteklemek için para politikasını gevşetmesini bekliyor.
Bundan etkilenen, Pazartesi günü ABD borsası, teknoloji hisse senetleri kazançlara öncülük etti, Apple% 9.3 yükseldi; Costco yaklaşık% 10 yükseldi. S&P 500 Endeksi% 4,6 artışla 3090,23 puana; Dow Jones Endüstriyel Ortalama% 5,1 artışla 26,703,32 puana; Nasdaq Bileşik Endeksi% 4,5 artışla 8952,165 puana yükseldi.
Avrupa borsaları da hafif yükseldi Stoxx Europe 600 endeksi% 0,1 artarak 375,97 puana; İngiltere FTSE 100 endeksi% 1,1 artışla 6654,89 puana; Fransa'nın CAC 40 endeksi% 0,4 artışla 5333,52 puana; Almanya DAX endeksi 0,3 düştü %, 11857.87 puan bildirdi
Bundan etkilenen piyasa riski iştahını izleyen panik endeksi Pazartesi günü yaklaşık% 20 düştü. Piyasa riski iştahındaki toparlanma altın üzerinde baskı oluşturdu.
Gün içinde ABD Hazine Bakanı Mnuchin ve Fed Başkanı Powell, G7 Hazine bakanları ve merkez bankası başkanları arasında halk sağlığı olaylarıyla başa çıkmaya yönelik tedbirleri görüşmek üzere bir konferans görüşmesine öncülük edecek ve daha fazla teşvik tedbiri getirilirse piyasa riski iştahını artırmaya devam edebilir. Altın fiyatlarını bastırın.
Fon yöneticileri, altın yükseldikçe uzun pozisyonları satmaya başladı
Fon yöneticileri, en son raporlama haftasında yükseliş altın pozisyonlarını tasfiye etmeye başladı. En son veriler, altın bir kez 7 yıldan fazla bir süredir yüksek çıksa bile, yatırımcıların hala uzun pozisyonlarını sattığını ve bunun da geçen Cuma (28 Şubat) altın fiyatlarında doğrudan keskin bir düşüşe neden olduğunu gösteriyor.
BMO Capital Markets araştırma raporu, "Fonlar likit varlıklar ararken, altın vadeli işlemlerinde uzun pozisyonların düşmesini bekliyoruz" dedi.
Ancak hem BMO hem de Commerzbank, fiyatlardaki keskin düşüşe rağmen, altın ETF varlıklarının geçen Cuma günü gerçekten arttığını belirtti.
Deutsche Commerzbank analisti Daniel Brisserman, Altın pozisyonlarının satışı neredeyse tamamen vadeli işlem piyasası üzerinden yapılabilir. Geçen Cuma işlem hacmi bu yılın ortalama seviyesinin neredeyse iki katı idi. Geçen hafta sonu vadeli işlemler piyasasında işlem vardı. Yaklaşık 2500 ton altın Diğer piyasalardaki teminat çağrılarını telafi etmek için tasarlanmış siparişlerin satılmasına ek olarak, altın temel teknik eşiğin altına düştükten sonra, teknik satış da fiyatları düşürebilir.
CFTC'nin "Pozisyon Raporu", 25 Şubat itibarıyla fon yöneticilerinin vadeli işlem sözleşmelerindeki net uzun pozisyonlarını bir önceki haftadaki 238.546'ya kıyasla 230.846 kontrata düşürdüğünü, veriler ayrıca uzun pozisyonların 15.068 el, kısa pozisyonların 7.368 el azaldığını gösterdi. .
TD Securities, "Halk sağlığı olaylarına ve keskin bir borsa düzeltmesine ilişkin endişelere rağmen, spekülatörler hala altından kaçarken uzun ve kısa pozisyonlarını düşürüyorlar. Bu, altın düzeltme riskinin her zamankinden daha fazla olduğu anlamına geliyor. Yüksek, çünkü her zamankinden daha fazla uzun tüccar var ve her biri devasa uzun pozisyonlara sahip.
"Yine de, piyasanın yükseliş hissiyatı kabul edildiğinde, geçen hafta altın fiyatındaki düşüş nedeniyle, bu zıtlık ve borsadaki düşüş, likidite arayanları altın satmaya sevk etti ve bu da piyasayı terk etmeye hevesli önemli sayıda uzun pozisyonla sonuçlandı."
Tüccarlar, Fed'in altın fiyatlarını desteklemek için Mart ayında faiz oranlarını 50 baz puan indireceğini iddia ediyor
ABD hisse senetlerinde Pazartesi günü yaşanan sert toparlanmaya bağlı olarak altında keskin bir düşüş yaşansa da, küresel merkez bankalarının gevşemesinin getirisi olmayan altının elde tutma maliyetini düşürmesi nedeniyle altın gün içinde hala 1600'ün üzerine yükseldi.
Federal Rezerv'in faiz indirimi ile ilgili piyasa bahisleri Pazartesi günü arttı ve trilyonlarca dolarlık finansal ürünlerde referans olarak kullanılan kilit bir gösterge olan üç aylık Londra Bankalararası Faiz Oranı da 2008'den bu yana en büyük düşüşü kaydetti.
CME Group'un FedWatch aracına göre, trader'lar artık Fed'in Mart toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan düşürme olasılığının% 100 olduğuna inanıyor.
Para piyasası da Fed'in faiz oranlarını Temmuz ayı sonundan önce yaklaşık 100 baz puan indirmesini bekliyor.
Bundan etkilenen ABD doları endeksi, son 7 işlem gününü son 3 yılın bir önceki yüksek seviyesinden sadece 250 puan daha düşük olan 6 günde kapatırken, en düşük seviye bir buçuk ayın en düşük seviyesi olan 97,4811'e ulaştı.
Analistler, küresel genişlemenin ekonomiyi canlandırmadaki etkinliğini sorguluyor
Ayrıca küresel gevşek para politikasının sınırlı etkileri olabilir .. Piyasadaki uyarıcı etkinin azalmasıyla birlikte piyasa yine de altına dönecektir.
Bloomberg ekonomistleri, halk sağlığı olaylarına yanıt olarak bir dizi teşvik politikasının getirilmesiyle, sağlık acil durumlarının neden olduğu ekonomik kayıplarla mücadelede daha yumuşak politikaların o kadar etkili olmayabileceğini söyledi.
Bunun nedeni, dünya çapında giderek daha fazla ülkede üretim tesislerinin kapanmasının küresel üretim kapasitesini vurmasıdır. Fabrikalarını kapatan veya üretim için hammadde bulamayan üreticiler için düşük faiz oranları işe yaramaz. Talep tarafında, tüketiciler endişelerinin artmasından endişe duyuyorlarsa, faiz indirimleri tüketicileri alışveriş yapmaya veya seyahat etmeye teşvik etmeyecektir.
Bununla birlikte, gevşek para politikası, finansal koşulların sıkılaşmasını bir ölçüde telafi edebilmeli, piyasayı destekleyebilmeli ve kredi arzını koruyabilmelidir.Halk sağlığı olayı çözüldüğünde, talepte bir toparlanmanın desteklenmesine yardımcı olacaktır. Zayıf enflasyon aynı zamanda çoğu merkez bankasına harekete geçme olanağı sağlar.
İsviçre Re Enstitüsü baş ekonomisti Jerome Jean Haegeli, "faiz indirimlerinin her derde deva olmadığını, ancak piyasayı bir dereceye kadar destekleyebileceğini" söyledi.
Morgan Stanley ekonomistleri, bu yıl beş büyük ekonominin toplam siyasi açıklarının, 2011'den bu yana en yüksek oran olan küresel GSYİH'nin en az% 4,7'sine ulaşacağını tahmin ediyor.
ABD imalatında durgunluk riskleri artıyor
Altının fiyatını destekleyen bir diğer faktör de, son halk sağlığı olaylarının küresel imalat üzerindeki aşağı yönlü baskıyı yoğunlaştırmasıdır.
Pazartesi günü yayınlanan ISM imalat PMI verileri, ABD imalat endeksinin Ocak ayındaki 50,9'dan Şubat ayında 50,1'e düştüğünü ve beklenenden daha kötü olduğunu gösterdi. Çıktı endeksi 2018'den bu yana en büyük düşüş olan beş alt endeksten üçü düştü;
Şubat ayı ISM üretim endeksi, 50 seviyeli eşiğin sadece biraz üzerindeydi. Ocak verileri beklenmedik bir şekilde güçlü bir şekilde toparlandı ve sona ermeden beş ay ardı ardına faaliyetlerde küçülme durumu görüldü; dünya çapında halk sağlığı olaylarının yayılması, tedarik zincirinin bozulması ve üretim düşüşü durumunda verilerin dayanıklılığını test edecek.
Geçtiğimiz iki haftada açıklanan ABD Markit imalat ve imalat dışı PMI verileri aynı zamanda keskin bir düşüş gösterdi. Bu, Fed'in bu yıl faiz indirimi beklentilerindeki keskin yükselişin önemli bir nedenidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde Markit imalat PMI başlangıç değeri, Ağustos 2019'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Hizmet sektörü PMI başlangıç değerinin 2013'ten bu yana en düşük seviyeye gerilemesi, piyasanın ABD'nin ekonomik yavaşlamasıyla ilgili endişelerini derinleştirdi.
Pazartesi günkü veriler yine beklentilerin altında kalırken, bu durum piyasanın endişelerini artırdı.
Bu hafta 4 Mart Çarşamba günü açıklanan ABD Şubat ayı ISM imalat dışı PMI verilerine de dikkat etmeliyiz, eğer bu veriler kötü performans göstermeye devam ederse, Fed'in faiz indirimi beklentilerini daha da güçlendirecektir.
OECD, 2020 ekonomik büyüme tahminini% 2,9'dan% 2,4'e düşürdü
Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), halk sağlığı acil durumları talebi ve arzı ciddi şekilde etkiledikçe, küresel ekonomik büyüme oranının on yıldan fazla bir süredir görülmeyen seviyelere düşeceğini belirtti. , Çeşitli ülke ve bölgelerin merkez bankaları ve hükümetleri, sürekli değişen mevcut durumla başa çıkmada ciddi zorluklarla karşılaşacak.
Çeşitli bölgelerdeki merkez bankaları piyasa paniğini bastırmak için çok çalışırken, Paris merkezli organizasyon da küresel ekonominin bu çeyrekte küçülebileceği konusunda uyardı. Tüm yıl için küresel ekonomik büyüme tahminini% 2,9'dan% 2,4'e düşürdü ve bu, 2009'dan bu yana en düşük büyüme oranı oldu.
OECD, durum kötüleşirse, tüm büyük ekonomilerin (sağlık hizmetleri ve ekonomik teşvik açısından) koordineli politika eylemleri yapması gerekeceğini belirtti.
OECD, durumun daha da kötüye gidebileceğini söyledi. Tahmin, halk sağlığı olaylarının doruk noktasının bu çeyrekte gerçekleşeceğini ve diğer bölgelerdeki salgınların "hala ılımlı ve kontrol altında" olduğunu varsayıyor. Halk sağlığı olayı daha uzun sürerse ve Asya, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne yayılırsa, ekonomik etki şiddetli olacaktır. Bu durumda, küresel büyüme sadece% 1,5 ve Japonya ve Euro Bölgesi gibi ekonomiler bir durgunluk yaşayabilir.
Negatif getirili varlıklar yükseliyor, yatırımcılar kademeli olarak tahvilden altına kayacak
Piyasadaki riskten kaçınma bu yıl kızışırken, büyük miktarda küresel riskten korunma fonu, tahviller ve altın gibi güvenli liman varlıklarına aktı.
Halk sağlığı olayından bu yana piyasa performansına bakıldığında, en çok yükselen varlıklar aslında çeşitli ülkelerin tahvilleridir.
Ancak tahvil fiyatları yükseldikçe tahvil getirileri düşer. En düşük 10 yıllık ABD tahvil getirisi% 1 seviyesine yaklaşarak% 1,02'ye ulaştı ... Tahvil getirisi geçen Cuma ilk kez% 1,2'nin altına düştüğü için hızlanan bir düşüş trendi yaşandı.
Bu bir yandan ABD borcunun arandığını gösterirken diğer yandan küresel negatif getirili varlıklardaki artışı da gösteriyor.
Mevcut küresel negatif getirili tahviller 14,3 trilyon ABD dolarıdır. Yine de Ağustos 2019'daki 16 trilyon dolarlık zirveden ufak bir fark var. Bununla birlikte, 2019'un sonunda uluslararası ticaretteki iyileşme nedeniyle, küresel negatif gelirli varlıklar bir kez 11 trilyon ABD dolarına düşürüldü.Ancak, piyasa endişelerinin son zamanlarda toparlanmasıyla, negatif gelirli varlıkların ölçeği kısa sürede 3 trilyon ABD dolarından fazla arttı. Negatif gelirli varlıkların ölçeği 6 trilyon dolardan az.
Küresel merkez bankası faiz indirimlerinin artması beklenirken, küresel tahvil getirilerinin daha da düşmesine neden olabilir.
ABD tahvil getirilerindeki düşüşle karşılaştırıldığında, Avrupa tahvillerinin nominal faiz oranları, enflasyonu hesaba kattıktan sonra getirilerden bahsetmeye gerek kalmadan negatif bölgeye girdi. Bu nedenle, ABD borcu hala Avrupa borcundan daha cazip. Ancak mevcut 30 yıllık ABD Hazine getirisi% 1.78'e düştü. Bu, 30 yıllık tahvil getirisinin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mevcut enflasyon oranına sadece biraz eşit olduğu anlamına geliyor.Bu nedenle, getiri düşmeye devam ettikçe, yatırımcılar ABD Hazineleri satın almaya ve ABD Hazineleri dışında güvenli liman varlıkları aramaya pek hevesli değiller. Altın aranacak.
"Süper Salı" yı takip edin
ABD'nin "Süper Salı" ön seçim günü yaklaşırken, üç Demokrat cumhurbaşkanı adayı kampanyadan çekileceğini açıkladı. Eski Başkan Yardımcısı Biden de emekli olan iki Demokrat adayın desteğini kazandı ve kampanya ivmesi hızla arttı.
Yerel saatle 2 Mart'ta Minnesota Senatörü Klobuchar başkanlık kampanyasının sona erdiğini duyurdu. Raporda, daha önce seçimden çekilen Klobuchar ve Buttigieg'in, eski Başkan Yardımcısı Biden'e geçişi desteklemek niyetinde olduklarına dikkat çekildi ve ikincisi ön seçimde büyük bir ivme kazandı.
Buttigieg ve Klobuchar'ın yanı sıra kampanyadan çekilen Demokrat adaylar arasında milyarder Steyr de vardı ve üçü de Güney Carolina ön seçimlerinin sonuçlarının açıklanmasının ardından çekilme kararlarını açıkladılar. Morgan Stanley'in başkan yardımcısı ve Demokratik bağış toplayıcı Tom Nides, Klobuchar'ı her zaman destekledi, ancak Pazartesi günü de dikkatini değiştirdi ve Biden'ı desteklemeye yöneldi.
Güney Carolina'nın kesin zaferinden ve Buttigieg ve Krobchar'ın desteğinden sonra, Biden'ın "Süper Salı" ilk günündeki rekabet potansiyeli küçümsenmeyecek. Biden, Iowa ve New Hampshire'da iyi performans göstermemesine rağmen, son performansı onu bir kez daha öndeki Sanders için güçlü bir rakip haline getirdi.
"Süper Salı" 3 Mart yerel saatte başlayacak ve 14 eyalet aynı anda ön seçim yapacak. Associated Press'in son verilerine göre Sanders şu anda 60 parti temsilcisiyle Demokrat ön seçimlere liderlik ediyor ve Biden 54 oyla yakından takip ediyor.
Görünüm
11:30 Avustralya Merkez Bankası faiz oranı kararını açıkladı
14:45 dördüncü çeyrekte üç aylık İsviçre GSYİH oranı
Ocak ayı 18:00 Euro bölgesi işsizlik oranı, Şubat ayı Euro Bölgesi TÜFE aylık oranı
Federal Rezerv Meester ertesi gün 03: 50'de bir konuşma yaptı
