"Hazır erişte düşer, Nissin yükselir mi?" Nissin Foods'un üç çeyrek raporu
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Aralık 2017'de Hong Kong Borsası'na giren Nissin Foods (01475-HK), Çin'in sermaye piyasasında yeni doğmuş bir bebek gibi görünüyor, ancak ana şirketi Nissin Foods Holding Group, dünyanın en büyük hazır erişte üreticisi ve satıcısı. 2019, Nissin Foods için gurur verici bir yıl. Yılın başından 6 Kasım'ın kapanışına kadar (üç çeyreklik raporların açıklanmasından önceki gün) kümülatif artış% 97,2 ile neredeyse ikiye katlanırken, Hang Seng Endeksi aynı dönemde yalnızca% 7,1 arttı. Ancak şirketin 7 Kasım'da üç çeyreklik raporunu açıklamasının ardından hisse senedi fiyatı sürekli düştü, 7 Kasım'dan 13 Kasım'a kümülatif düşüş% 16.9 oldu.
Hazır eriştelerin mucidinin Nissin Foods Holding Group'un kurucusu Momofuku Ando olduğu söyleniyor 61 yıl önce yarattığı tavuklu ramen eriştesi, dünyanın ilk hazır eriştesi. Bugün, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'na inen Nisshin Foods Holding Group'un bir yan kuruluşu olan Nissin Foods Co., Ltd.'nin ana faaliyet alanı Çin ve Hong Kong'u kapsamaktadır. Nissinin hazır erişte satış hacmi, yıl boyunca Hong Kongda ilk sırada yer alıyor. Son yıllarda, Hong Kongda listeleme yapmanın avantajıyla, şirket anakaradaki penetrasyonunu kademeli olarak artırdı. Bugün, anakara bölgesindeki mutlak değer ve gelir artış oranı, Hong Kong bölgesini, Nissin Foods'un gelecekteki büyümesi için en büyük potansiyele sahip bölge haline getirmiştir.
Üçüncü üç aylık raporun kısa bir özeti, maliyet doğru bir şekilde kontrol ediliyor ve net kar büyüme oranı, gelir büyüme oranını aşıyor
Şirketin son üç çeyrek raporuna göre, şirket bu yılın ilk üç çeyreğinde 2,348 milyar yuan (birim: Hong Kong doları, aşağıda aynı) gelir elde etti; hissedarlara atfedilen net kar 211 milyon yuan, yıllık% 27,1 artış; brüt Faiz oranı geçen yılın aynı dönemine göre 2,2 puan artarak% 32,8'e yükselirken, bunun temel olarak istikrarlı hammadde maliyetleri ve daha etkin sabit maliyet kontrolünden kaynaklandığı belirtildi.
Üçüncü çeyrekte gelirde% 3,2'lik bir artışla, Nissin Foodsun satış ve servis maliyetleri yıllık% 1,6 düşüşle 1,578 milyar yuan oldu.
Anakara Çin'deki gelirin oranı daha da artarken, Hong Kong'da biraz azaldı
Nissin'in anlık erişte satış hacmi, tüm yıl boyunca Hong Kong'da birinci sırada yer alıyor, ancak 2019'a girerken, Hong Kongun geliri ve performansı yıldan yıla düşüş gösterdi. 2019'un ilk üç çeyreğinde, Hong Kong bölgesinin geliri ve performansı, sırasıyla yıllık% 2,2 ve% 3,8 düşüşle 960,2 milyon yuan ve 80,5 milyon yuan oldu. Gelirdeki düşüşün nedeni, esas olarak Hong Kong Jieling Co., Ltd.'nin ürün karışımındaki değişikliklerden kaynaklanıyordu, ancak Nissin, Jieling'in olumsuz etkisinin bir kısmını telafi eden, Hong Kong'daki hazır erişte ve diğer ürünlerin gelirinin hala artmakta olduğunu vurguladı.
Çin anakarasının ticari geliri ve performansı büyümeye devam ediyor ve oran daha da artıyor. Eylül 2019'da sona eren dokuz ay boyunca, anakara bölgesi yıllık% 7,3 artışla 1,388,0 milyon yuan gelir elde etti; yıllık% 39,8 artışla 177,6 milyon yuan performans elde etti. Söz konusu dönemde, Çin anakarasından gelen gelir yüzdesi, geçen yılın aynı dönemine göre 2,3 puan artışla% 59,1'e yükseldi. Anakaradaki yüksek büyüme, temel olarak Heweiwei markalı kap eriştelerinin güçlü satışlarından ve Heweiwei markasının popülaritesindeki artıştan kaynaklanmaktadır.
2019'un ilk yarısı olan 2017, 2018'de ve 2019'un ilk üç çeyreğinde, Nissin'in Çin anakarası geliri, şirketin toplam gelirinin sırasıyla% 55,4,% 55,9,% 58,2 ve% 59,1'ini oluşturdu. Aynı zamanda, Hong Kong'daki gelir oranı buna göre azaldı.
World Instant Noodle Association'ın verilerine göre, Çin'in anlık erişte pazarı satışları 2018'de 40,25 milyar kopyaya ulaştı ve 103,62 milyar kopya toplam küresel satışın% 38,8'ini oluşturarak onu dünyanın en büyük pazarı haline getirdi. Nissin Foods'un anakara Çin'deki stratejik hedef alanları hedeflemesi genel bir eğilimdir.
Çin'in yüksek kaliteli hazır erişte pazarı tüketim yükseltmesi altında
Master Kong Holdings (00322-HK) ve Uni-President China (00220-HK), Çin'in anlık erişte pazar payında en büyük iki lider şirkettir. Son yıllarda, tüketiciler yavaş yavaş sağlıklı diyetlere odaklanmaktadır. Bununla birlikte, yüksek kaliteli hazır erişte pazarının büyümesi iyimser.
Düşük fiyat rekabeti, hazır eriştelerin kalitesini ve brüt kar marjını düşürdü.Ayrıca, paket servis yiyecek dağıtımının artması, hazır erişte üreticileri ve satış şirketleri üzerinde büyük baskı yaratıyor. Master Kong, Uni-President ve Nissin'i farklı temsilciler olarak alırsak, farklı rekabet stratejileri seçmişlerdir.
1. Kong Ustası
Nielsen'in verilerine göre 2019'un ilk yarısında satış hacmi açısından Tingyinin Çin pazarındaki pazar payı% 42,9; satış hacmi açısından Tingyinin Çin pazarındaki pazar payı% 46,6 ile pazarda ilk sırada yer aldı. Sektörde bir lider olan Master Kong, ürünlerini üst düzey cepheye kaydırmada temkinli görünüyor. 2019 ortası raporunda, şirketin hazır erişte ürünlerinin genç aileleri ve genç tüketicilerin yanı sıra işçi sınıfı tüketicileri de çekmeye odaklandığını belirtti. Suda Noodle Shop zengin orta sınıfa yöneliktir. Bu bakış açısından, Master Kong hazır erişte pazarındaki mevcut lider avantajını korumayı ve üst düzey pazara açılmayı amaçlamaktadır.
2. Birlik
Uni-President, üst düzey pazara dönüşümü kolaylaştırmada Master Kong'dan daha kararlı ve etki daha önemli. 2019'un ilk yarısında, Uni-President China, yıllık% 2,2 artışla 11.469,5 milyon RMB gelir elde etti. Şirketin mali raporuna göre, gelir artışı esas olarak "Tang Daren" noodle eriştelerinin ve başka bir sütlü çay ürününün gelir artışından kaynaklanıyordu. Caihua Haber Ajansı'ndan bir muhabir, Shenzhen'deki bir sosyal süpermarkette Tang Daren hazır erişte serisini dikkatle gözlemledi. Sadece nispeten daha yüksek fiyatlı olmakla kalmadı, aynı zamanda daha küçük hacimli bir erişte türü de piyasaya sürdü. Zengin çorbası, kalın çorba tercih eden tüketiciler için daha caziptir.
Tang Daren'in ambalajını dikkatlice inceledikten sonra, muhabir, dış ambalajda "birleşik" marka işaretini bulmanın zor olduğunu fark etti, bunun birleşik markadan olduğunu yalnızca üreticinin küçük bir baskısı anlayabilir. Belki de Uni-President, satış performansı açısından da başarılı olan daha yüksek fiyatlı bir "Tang Daren" alt markası yaratmak istiyor.
3. Nissin
Nissin Foods, 2019 ara raporunda, şirketin "marka değeri oluşturmaya ve üst düzey fiyatlandırma stratejilerini sürdürmeye odaklanmaya devam edeceğini" vurguladı. Nissin'in erişte çorbası nispeten daha hafif ve daha sağlıklıdır. Strategy & Nissin'in endüstri raporuna göre, 2016'dan 2020'ye kadar genel hazır erişte pazarının bileşik büyüme oranı yaklaşık% -1'dir, ancak torbalı eriştelerin bileşik büyüme oranı 3 yuan'dan ve fıçıda erişte 4,5 yuan'ın üzerinde fiyatlandırılmıştır. % 15'e ulaştı. Çin pazarının da bir tüketim yükseltmesinden geçtiği ve Nissin'in yüksek kaliteli hazır eriştelerinin kuşkusuz endüstri trendlerinin faydalanıcıları olduğu görülebilir.
Bu nedenle, yukarıdaki üç şirketin geliştirme stratejilerine dayanarak, hazır erişte pazarındaki tüketim artışını fark ettikleri ve pazarın kar payını paylaşma niyetinde oldukları görülebilir. Ancak, gelişiminin yoğunluğu farklıdır.Master Kong, yüksek kaliteli pazarı açmadan önce kitlesel pazarı korumaya odaklanmış ve "Tang Daren" alt markasını birleştirerek iyi sonuçlar elde etmiştir. Nissin, yüksek kaliteli hazır eriştelerin yaratıcısıdır.
Hazır erişte satışı ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki nedir?
Hazır erişte, insanların kafasında hala ucuz yiyecekler olsa da, ekonomik büyümedeki düşüş nedeniyle satışları artırmıyor gibi görünüyor. Caihua Haber Ajansı, 2008'den 2018'e küresel hazır erişte satışlarının büyümesini dünya GSYİH büyümesi verileriyle karşılaştırdı. 2008'deki bariz dalgalanmalara ek olarak, bunların büyük çoğunluğu 2009 ile 2018 arasında Zamanla ikisi arasında pozitif bir korelasyon oldu. Bu şekilde "ekonomik büyüme azalıyor ve tüketici gelirleri artıyor ve hazır erişte alımları artıyor" algısı yanlıştır.
Ardından soru geliyor Çin'in ekonomik dönüşümü ve yapısal uyumunun arka planında Çin'in ekonomik büyüme hızı baskı altında ... Bu, Çin'in anlık erişte satışları üzerinde baskı oluşturacak mı? Bu, hazır eriştelerdeki asil Nissin Foods'un gelecekte karşılaşacağı en büyük sistemik risk olabilir.
Eser sahibi: Coquimbo
Editör: Peng Shangjing
