"Seçilmiş Araştırma Raporları" Bu şirket 5G için doğdu, Intel hisselerine yoğun bir şekilde yatırım yaptı ve Ar-Ge çalışmaları rakipleri öldürdü
Veri bir hazinedir
Veri hazinesi
Hisse senetleri hakkında daha az endişe
Şirket, kablosuz iletişim modüllerinde liderdir ve Intel'in tek A paylı 5G konsept stoğu ile en büyük ticarete konu olan hissedar sıralamasında yer almaktadır. Ar-Ge giderleri, emsalleri çok aşarak gelirin% 9'unu oluşturdu. Şirketin performansının 2017 yılında hızlı bir büyüme aşamasına girmesinden bu yana, kurumlar oybirliğiyle bu yıl net kârın% 98 artacağını öngördü. Her Şeyin İnterneti çağında, iki ana işletme hem hacmin hem de fiyatın büyümesini sağlayacak ve uzun vadeli büyüme dört gözle beklemeye değer.
Yatırım noktaları
1, iş : Intel Capital ile kablosuz iletişim modüllerinde lider
2, Verim : Kilit hesap stratejisi etrafında, performans ikiye katlandı
3. Ar-Ge : Ar-Ge çabaları benzerleri çok aşıyor
4. Büyüme mantığı : 5G, Her Şeyin İnternetini açar, hacim ve fiyat artışı
5. Yatırım tavsiyesi: Beş kuruluş oybirliğiyle şirketin net kâr büyüme oranının bu yıl% 96,09 olacağını tahmin ediyor ve "tavsiye edilen" bir derece veriyor
Yatırım hedefi: Guanghetong (300638)
1. İş: Intel yatırımı ile lider kablosuz iletişim modülü
Fibocom, kablosuz iletişim modülleri ve çözümleri konusunda uzmanlaşmış, listelenen ilk yerli sağlayıcıdır. Şirketin ana ürünleri, farklı alt uygulama senaryolarına göre M2M (makineler arası iletişim) ve MI (mobil İnternet) olmak üzere iki iş segmentine ayrılan endüstri uygulamalarına dayalı 2G, 3G, 4G teknolojili kablosuz iletişim modülleri ve iletişim çözümlerini içerir. Son yıllarda, her iki büyük işletme de yüksek gelir artışı gösterdi.
Intel, 2014 yılında Fibocom'a yatırım yaptı ve Fibocom'un üçüncü büyük hissedarı oldu. Intel tarafından yayınlanan yatırım raporuna göre, Fibocom, Intel'in yatırım yaptığı tek IoT kablosuz iletişim çözümü sağlayıcısıdır .
2. Performans: Kilit hesap stratejisi etrafında, performans ikiye katlandı
Ürün çeşitlendirmesi ve yurtdışı pazar düzeni ön hasat dönemine girdi M2M alt işi mobil ödeme, araç ağı, akıllı şebeke, güvenlik izleme vb. Alanlara doğru genişlemeye devam etti. MI alt işi Amazon, HP, Lenovo gibi müşterilere genişledi ve şirketin toplam geliri ve net karı hızla arttı.
2017'den bu yana, şirketin geliri hızlandırılmış bir büyüme aşamasına girdi. 2017'de, yıllık% 63,58'lik bir artışla 563 milyon yuan gelir elde etti; 2018'de, yıllık% 121,75'lik bir artışla 1,249 milyar yuan gelir elde etti. Bu yılın ilk çeyreğinde, bir önceki yıla göre% 94,12 artışla 415 milyon ciro elde etti. Medyan kar esas alındığında, şirketin yılın ilk yarısında ana şirkete atfedilebilen net karı 79 milyon yuan, ana şirkete atfedilebilen net kar ise ikinci çeyrekte yaklaşık% 166 artışla yaklaşık 41 milyon yuan oldu.
3. Ar-Ge: Ar-Ge çabaları benzerleri çok aşıyor
Şirketteki Ar-Ge personeli ve Ar-Ge yatırımı artmaya devam etti. 2018 yılında Ar-Ge giderleri bir önceki yıla göre% 117,57 artarken, Ar-Ge giderlerinin gelir içindeki payı% 9 civarında kalmaya devam etti. . 2018 yıl sonu itibarıyla şirketin Ar-Ge personeli, şirketin toplam çalışanlarının% 57,85'ini oluştururken, Ar-Ge personeli bir önceki yıla göre% 66,5 arttı. 2018 yılında 5G mobil iletişim teknolojisi yavaş yavaş olgunlaşırken, Şirket, "5G kablosuz iletişim modülü ve 5G akıllı ürün" araştırma ve geliştirme çalışmalarına başladı. .
4. Büyüme mantığı: 5G, Her Şeyin İnternetini açar ve hem hacim hem de fiyat yükselir
Dördüncü teknoloji dalgası, her şeyin birbirine bağlanmasıyla karakterize edilir. Aşağı akım uygulamalarının sürekli genişlemesi ve iletişim standartlarının sürekli yükseltilmesiyle, şirketin her şeyin birbirine bağlanması çağında artan hacim ve fiyatın büyüme mantığını sürdürmesi bekleniyor:
M2M işi: Nesnelerin İnterneti bağlantılarının sayısındaki yüksek büyüme, şirketin M2M kablosuz iletişim modülü satış büyümesini destekleyecektir. Şirketin M2M ürünleri ağırlıklı olarak endüstriyel (mobil ödeme, akıllı şebeke, Araçların İnterneti, güvenlik izleme vb.) Uygulamalar olup, M2M bağlantı sayısındaki artıştan ve kablosuz iletişim modülü ürün arayüzlerindeki değişikliklerin getirdiği ortalama fiyat artışından faydalanmaktadır. 2018 yılı M2M işi Yıllık% 88.7 artışla 809 milyon yuan gerçek gelir.
MI işi: Hücresel kablosuz iletişim modüllerine sahip dizüstü bilgisayarların oranının% 10'un üzerine çıkması bekleniyor. Şirket, Intel'in yatırım yaptığı tek kablosuz modül tedarikçisidir.M1 alanındaki ürünler ağırlıklı olarak 3G ve 4G kablosuz modüllerdir. Şirketin kablosuz iletişim modülleri esas olarak Lenovo ve HP'ye kuruldu ve bir çerçeve anlaşması imzalandı. Gelecekte, mobil İnternet ile ara bağlantı sağlamak için giderek daha fazla PC ürününe kablosuz iletişim modülleri yüklenecek. Tianfeng Securities, hücresel kablosuz iletişim modüllerine sahip dizüstü bilgisayarların oranının gelecekte% 10'dan fazla artmasının ve pazar alanının daha da açılmasının beklendiğini tahmin ediyor.
Beş: yatırım tavsiyesi
Acente tahminleri açısından bakıldığında, Beş kuruluş, oybirliğiyle, Fibocomun bu yılki gelir artış oranının% 66,73 olacağını ve bu yılki net kâr büyüme oranının% 96,09 olacağını tahmin ediyor .
Tianfeng Securities, şirketin Nesnelerin İnterneti endüstrisine derinlemesine dahil olduğuna ve dördüncü teknoloji dalgasından yararlandığına inanıyor: Nesnelerin İnterneti trendi, Nesnelerin İnterneti endüstrisinin hızla büyümeye devam etmesi bekleniyor. Ön yerleşim planının ardından şirket, alt uygulama alanlarını genişletme ve aynı alanda pazar payını artırmak için büyük müşterileri keşfetme stratejik düşüncesini netleştirdi.Son yıllarda hızlı bir büyüme trendi gösterdi.Bu eğilimin devam edeceği ve şirketin her şeyin interneti çağında yükselen hacim ve fiyattan keyif almaya devam edeceğine inanılıyor. Uzun vadeli büyüme dört gözle beklemeye değer. 2019-2021 için net kârın sırasıyla 1.8, 2.69 ve 365 milyon yuan olması bekleniyor, bu da 19 yılda 37 kat PE'ye karşılık geliyor ve aşırı kilo derecelendirmesini koruyor .
Minsheng Securities, 2019'dan 2021'e kadar şirketin EPS'sinin sırasıyla 1.45, 2.09 ve 3.02 yuan olacağını tahmin ediyor, bu da 38 kat, 26 kat ve 18 kat PE'ye karşılık geliyor. Şirketin son iki yıldaki ortalama ve minimum PE'si 64 ve 33 katıydı. Derecelendirmeyi yükseltme ve "önerilen" bir derecelendirme verme .
Araştırma raporu kaynağı: Tianfeng Securities, China Securities, Minsheng Securities
Sorumluluk Reddi: Databank'ın tüm bilgi içeriği yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.Borsa risklidir ve yatırımın dikkatli olması gerekir.
Veri hazinesi
Veri hazinesi (shujubao2015): Securities Times Intelligent Original Innovation Media.
-
- Evde perdeler nasıl temizlenir Farklı malzemelerin farklı yöntemleri vardır, bunu yapmanızı öneririm
