Çılgın hızla yükselen% 6.47! Altın bir gecede 100 dolar yükseldi ve likidite krizi yaşandı, arkasında ne oldu?
Stajyer muhabir Li Di
23 Mart'ta Fed, sınırsız miktarda QE ve "sınırsız" ABD borç ve MBS alımları başlattı. Altının fiyatı hızlı tepki verdi ve COMEX altın, bir zamanlar 1.600 $ / ons yuvarlak işaretinin üzerinde durarak keskin bir şekilde yükseldi.
24 Mart'ta altın fiyatı nadir bir günde 101,4 ABD doları artarken, COMEX altın% 6,47 artarak 1669 ABD dolarından kapandı.
24 Mart'ta, Şangay Vadeli İşlem Borsası'nın altın vadeli işlemlerinin günlük bir limiti vardı ve A-hisse altın konsept plakası da günlük bir limit dalgası başlattı.
Altının fiyatı yükselirken, altın piyasasında çok nadir bir likidite krizi ortaya çıktı.24 Mart öğlen saatlerinde, birçok tüccar anormal kotasyonlar, yükselen spreadler ve alım satım kesintileri yaşadı.
Altının fiyatı yükseldi ve birçok tüccar anormal fiyat verdi
Daha önce likidite krizi nedeniyle, Fedin iki faiz indirimi sıfıra indirmesi karşısında altın yükselmek yerine düştü.
Küresel varlıklarda şiddetli dalgalanma durumunda, birçok yatırımcı altın gibi likit varlıklarda kısa vadeli düşüşlere neden olarak azalmaya, hatta kaldırmaya başladı.
2008 mali krizinde, piyasanın acil likidite ihtiyacı nedeniyle altın da satıldı ve düzeltildi. Bununla birlikte, Fed'in küresel likidite krizini hafifletmek için Kasım 2008 sonunda parasal genişlemeye başlamasından sonra, enflasyon karşıtı bir varlık olarak altın, hisse senetleri ve ham petrolden daha iyi performans gösterdi.
23 Mart'ta Fed, piyasa likiditesini agresif bir şekilde desteklerken, bariz enflasyon karşıtı özelliklere sahip olan altın da yükseldi.
Altının fiyatı 24 Mart öğle saatlerinde yükselirken, dünyanın dört bir yanındaki büyük banka ve tüccarların altın fiyatları sorun yaşamaya devam etti.
Rus bir ticaret yazılımı sağlayıcısı olan MetaQuotes altın fiyatlarını durdurdu ve Saxo Bank, LMAX ve CFH gibi likidite hizmeti sağlayıcılarının hepsi benzer göründü.
Buna ek olarak, altının likidite eksikliği tüm piyasada aşırı yüksek spreadlere, işlemlerde sık sık kesintilere ve ciddi düşüşlere neden oldu.
Spreadler açısından, Myfxbook web sitesinin gerçek zamanlı spread izleme verilerine göre, 24 Mart Pekin saatiyle saat 10'da, bazı brokerlerin spreadleri hala 1000 puanı aştı.
Altın yayılması, alım satım platformunda verilen satış fiyatı ile alış fiyatı arasındaki farktır. Uzun emir verirken pazara girerken spread eklenir çünkü satış fiyatı diskte gösterilir ve uzun emir alırken spread eklenir; kısa emir verirken piyasaya girerken spread eklenir çünkü kısa emir önce yüksek bir pozisyonda satılır. , Ve sonra düşük bir seviyede geri satın alın, böylece pozisyon kapatılırken spread eklenir.
Genellikle, acil durumlar nedeniyle piyasa keskin bir şekilde dalgalandığında, dalgalı sistem farkı piyasa değişiklikleri nedeniyle genişleyecektir. Fed'in sınırsız QE açıklaması, altın piyasası üzerinde büyük etkisi olan bir acil durumdur.Altın piyasası keskin bir şekilde dalgalanırken, tüccarların spreadleri genellikle genişleyecektir.
Emtia yatırımcısı Peter Whelan, altının son 24 saatte ons başına 100 dolara kadar yükseldiğine dikkat çekti. Büyük dalgalanma, Chicago Ticaret Borsası'nı marj gereksinimlerini acilen artırmaya zorladı. Ardından, likidite sağlayıcıları da daha fazlasını sınırlamak için spreadlerini genişletti. Altın pozisyon oluşturma davranışı.
Spreadler çok yüksek, bu da tüccarların işlem maliyetlerinin arttığı ve bu da yatırımcıların yatırım riskini büyük ölçüde artırdığı anlamına geliyor. Slippage, emrin verildiği nokta ile son işlemin yapıldığı nokta arasındaki boşluğu ifade eder. Genellikle bayilerin sahtekarlığı, ağ gecikmeleri ve şiddetli piyasa dalgalanmaları kaymaya neden olur.
24 Mart'ta piyasadaki durum, "ciddi piyasa dalgalanmaları" durumudur.
Yatırımcılar altına yatırım yaparken genellikle otomatik bir tasfiye hattı kurarlar.Düşük likidite ve şiddetli piyasa dalgalanmaları durumunda, altın tasfiye emirleri genellikle başlangıçta belirtilen fiyattan işleme alınmaz, bu nedenle kayma meydana gelir.
Kayma yatırımcılara ek kayıplar getirecektir, bu nedenle kayma şiddetli ve kaçınılması zor olduğunda, tüccarlar genellikle piyasa katılımcılarına ticarete devam etmelerini tavsiye etmez.
Haitou'nun sıralama verilerine göre, HFGFX, WeTrade, IS Prime ve diğerleri gibi birçok tüccar, piyasa katılımcılarına "ihtiyatlı ticaret" ve "alım satım önerilmiyor" tavsiyesinde bulundu.
Fiziki altın sıkıntısı, altın likidite riski
Altın piyasası, esas olarak altının likidite krizi nedeniyle 24 Mart'ta spreadlerde ve anormal kotasyonlarda son derece nadir bir artış yaşadı.
Genellikle likidite riski, yalnızca Lira ve Norveç Kronu gibi bazı küçük para piyasalarında görülür. Büyük ticaret hacmine sahip ana piyasa olan spot altın, çok az likidite riskine sahiptir.
Altın piyasasındaki likidite krizi salgınla yakından ilgilidir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki birçok şehrin kapanması ve Amerika Birleşik Devletleri ile Avrupa arasındaki uçuşların askıya alınması nedeniyle, fiziksel altın Avrupa'ya yolcu uçağıyla taşınamadığından altın piyasası fiziksel altın sıkıntısı yaşıyor.
Aynı zamanda, salgın sırasında Avrupa'daki değerli metal işleme tesislerinin normal üretimindeki zorluk da bu olguyu daha da kötüleştirdi. İsviçre'nin Ticino bölgesinde bulunan birçok büyük altın ve gümüş fabrikasının İtalya'ya yakın olmaları nedeniyle faaliyetlerini askıya alması gerekiyordu.
Üç büyük değerli metal işleme şirketi olan Valcambi, Pamp ve Argor-Heraeus da geçtiğimiz günlerde, salgın sırasında ülkedeki temel olmayan sanayilerin zorla kapatılması nedeniyle fabrikaların en az bir hafta süreyle askıya alındığını söyledi.
Geçtiğimiz hafta, büyük uluslararası altın para tüccarları BullionStar, JM Bullion ve SD Bullion, fiziki altın piyasasındaki arz sıkıntısından bahsetti.
Alman değerli metal eritme şirketi Degussa AG'nin CEO'su Markus Krall, mevcut müşteri talebinin normalden beş kat fazla olduğunu ve yeni mal kaynakları bulmak için ellerinden geleni yaptıklarını söyledi. Birçok altın perakendecisi bunu 15 gün uzattı.
Aynı zamanda, altın fiyatlarındaki hızlı toparlanma yatırım talebinde de hızlı bir artışa yol açmış, bu da arz ve talep arasındaki dengesizliği artırmış ve fiziki altın kıtlığını ağırlaştırmıştır.
Buna ek olarak, birçok tüccar sadece Londra Metal Borsası'nda borsada alım satımın askıya alınması nedeniyle piyasadan ayrılabilir.Piyasayı zamanında ve etkili bir şekilde yapamazlar.Bazı tüccarlar, piyasa likiditesi üzerinde de belirli bir etkisi olan yeni taç pnömonisi teşhisi nedeniyle piyasaya bile çıkamaz .
Aynı zamanda, finans piyasasının çalkantılarıyla birlikte erken aşamadaki altının fiyatı da keskin bir şekilde yükselip düşerek birçok yatırımcının pozisyonlarından çıkmasına ve altın piyasasındaki katılımcı sayısının azalmasına neden olarak likidite gerginliğini de artırmaktadır.
Altın piyasasındaki büyük dalgalanmalar, piyasa yapıcıların net pozisyonlarını yönetmelerini de zorlaştırdı ve bu da piyasa yapıcıların risklerini artırdı, bu nedenle bazı piyasa yapıcılar da beklemeyi ve görmeyi seçti.
Likidite sıkı, fiziki altın eksikliği ve piyasada nisan ve mayıs aylarında nakit teslim edecek çok sayıda kısa altın pozisyonu mevcut, bu nedenle birçok kısa pozisyon pozisyonlarını kapatarak Nisan ve Mayıs kontratlarını almayı tercih ediyor, bu da altın vadeli işlemlerinin fiziki altından daha pahalı olmasına neden oluyor. Fiyat çok daha yüksek.
Dünya Altın Konseyi (WGC) yatırım araştırma direktörü Juan Carlos Artigas, çoğu varlık sınıfı gibi, altının "benzeri görülmemiş küresel ekonomik ve finansal piyasa koşullarından" etkilendiğini ve altın fiyatlarındaki son dalgalanmaların tüm varlıkların büyük ölçekli eşitlenmesinden kaynaklandığını söyledi. Depo tarafından yönlendirilir.
Neyse ki, yurt içi altın piyasasında büyük ölçekli anormal kotasyonlar ve yükselen spreadler yok. Çin, yeterli altın arzına sahip dünyanın en büyük altın üreten ülkesi ve likidite riski olasılığı düşük, bu yüzden hala sorunsuz çalışıyor.
Birçok kurum daha çok altın söylüyor, ancak şimdi sipariş verme riski daha yüksek
Fed'in sınırsız QE'sinden sonra, daha fazla altın söylemenin sesi sonsuz.
Goldman Sachs'ın son araştırma raporunda, Fed'in harekete geçmesinin ardından altın fiyatının bir "bükülme noktasına" yaklaştığı belirtildi.Fed'in altın almak için QE hareketini takip etme zamanı geldi ve altın fiyatının 12 ayda ons başına 1.800 dolara ulaşacağı beklentisini yineledi.
Goldman Sachs, 2008 yılında altın fiyatlarının dönüm noktasının o yılın Kasım ayında açıklanan 600 milyar ABD doları tutarında niceliksel genişleme programı olduğunu söyledi. Bundan sonra borsa ve emtia daha da zayıflasa da altın fiyatı yükselmeye başladı.
Goldman Sachs, nicel genişleme programının fonlama gerilimlerini tersine çevirdiğine ve aynı zamanda gelişmekte olan piyasalardaki azalan talebin olumsuz etkisini telafi edeceğine inanıyor.
Essence Menkul Kıymetler 24 Mart sabahı yayınlanan araştırma raporunda, altın fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin genel yönünün kademeli olarak belirlendiğini belirtti. Mart ayından bu yana A paylı altın sektörünün performansı durgun ve ons başına 1.700 ABD doları aşan altın fiyatını takip etmedi ve keskin bir şekilde yükseldi ve 9 Mart'tan sonra altının keskin düşüşünden sonra, mevcut pozisyon güçlü bir değerleme çekiciliğine sahip. .
Geçen yıl yükselen altın piyasasını doğru bir şekilde ele geçiren ve "yükselen piyasaların babası" olarak bilinen deneyimli yatırım lideri Mark Mobius, altının güçlenmeye devam etmesinin beklendiğini de söyledi. Geçen yılın ikinci yarısında McPowell birçok kez altın üzerinde yükselişe geçti ve altın çeşitlerinin en az% 10'unun yatırım portföyüne tahsis edilmesi gerektiğini söyledi.
Hisse senetleri ve ham petrol gibi riskli varlıkların son zamanlarda elden çıkarılmasının sadece bir panik işareti olduğuna inanıyor. Yeni taç virüsü salgınının yayılmasıyla yatırımcılar her şeyi satıyor. Bu bir hata. İnsanlar altın tutmalı ve varlıklarını artırma olasılığı daha yüksek. Pozisyonlar için iyi zaman.
Şu anda, birçok tüccarın yükselen spreadleri ve sık düşüşleri, piyasayı neredeyse hiç operasyon için yer bırakmadı ve ticaret riski de büyük ölçüde arttı.
Bu bağlamda, birçok piyasa katılımcısı, piyasa düzeni sağlanana kadar bu piyasa ortamında altın alım satımından mümkün olduğunca kaçınılması için önerilerde bulunmuştur. Ticarette ısrar eden tüccarlar risklere karşı uyanık olmalı, zararları durdurmalı ve en muhafazakar pozisyona geçmelidir.
