Japonya, ABD borcunu ağır bir şekilde satmaya devam ettikten sonra, "durumu düzeltiyor" gibi görünüyor
Yaklaşık yarım yüzyıldır, ABD doları altın standardından koptuğundan ve petrodolar-ABD tahvil bağlantısı sayesinde ABD doları, yatırım malları biçiminde merkez bankalarının temel temel para rezervi haline geldi ve gelişmekte olan piyasa ekonomileri dahil sayısız ülkenin bankacılık sistemleri, Toplam temel varlıkların ve oranların istikrarını korumak altın değil, ABD borcudur. Ancak piyasayı endişelendiren, yalnızca Fedin şahin tarzının gücü değil, aynı zamanda Japonyanın ABD borcunu agresif biçimde boşaltmaya devam etmesi. Tekrar tekrar vurguladığımız gibi, ikinci en büyük alacaklı ülke olan Japonya, son aylarda varlıklarını sürekli olarak azaltmakta ve hatta yoğun bir şekilde satmakta, ABD borcunu son 7 yılın (Ekim 2011'den beri) en düşük değerine satmaktadır.
ABD Hazine Bakanlığı tarafından yayınlanan en son verilerde gösterildiği gibi (uluslararası sermaye akışlarına ilişkin rapor iki ay ertelenmiştir), Japonya, bu yılın Ocak ayından Nisan ayına kadar ABD borçlarını toplam 34,6 milyar ABD doları azaltmıştır; aynı zamanda Japonya Maliye Bakanlığı tarafından 7 Haziran'da yayınlanan verilere göre 27 Mayıs - 2 Haziran arasındaki haftada, büyük Japon kurumsal yatırımcılar bu hafta 1.665 trilyon yen denizaşırı tahvil (çoğu ABD tahvili) sattı. Sadece bu da değil, son aylarda rekor sayıda ABD doları tahvil sattıktan sonra, Japonya arka arkaya yaklaşık 8.06 milyar euro euro bono satın aldı.
Görüntü veri kaynağı ABD Hazine Bakanlığı / Birim 1 milyar dolar
Ancak, şimdi işler biraz değişti.Japonyanın ABDnin borçlarını büyük ölçüde azaltmasının tam tersine, ABD Hazine Bakanlığının son zamanlarda yayınladığı son verilere göre, Japon yatırımcılar çok sayıda ABD hisse senedi, ABD şirket tahvili ve kurumsal garantili ipotek satın aldı. Tahviller, bu varlıklara yapılan toplam yatırım bu yıl Nisan ayında ilk kez 1 trilyon doları aştı.
Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, bu toplam yatırım, Japonya'nın son yıllarda elinde bulundurduğu ABD borcu miktarından çok daha büyük ve hatta Japonya'nın Nisan ayında sahip olduğu 1,03 trilyon ABD doları olan toplam ABD borcu tutarına yakın.
Japonya'nın 2011'den 2018'e kadar elinde bulundurduğu ABD Hazine tahvilleri / Resim veri kaynağı ZeroHedge
ABD Hazine Bakanlığı tarafından yakın zamanda yayınlanan çeşitli raporlardan elde edilen istatistiklere göre, son üç yılda (Ocak 2015'ten bu yıl Nisan'a kadar), Japonya'nın yukarıda belirtilen ABD dışı borç varlıklarına yaptığı yatırımın yaklaşık% 40 artarak 270 milyar ABD Dolarını aştığını gördük. Aynı zaman diliminde, Japon halkının elinde tuttuğu ABD borç miktarı yaklaşık% 20 azaldı.
Japonyanın ABD borçlarını azaltma zamanlaması ve diğer ABD varlıkları için yapılan büyük alımlar kaçınılmaz olarak anımsatıyor. Japonya "durumu onarıyor" gibi görünüyor. Görünüşe göre Japonya ABD varlıklarından vazgeçmemiş, ancak yatırım yönünde büyük bir değişiklik geçirmiş. Japonya-ABD arasındaki gergin ticaret ilişkileri birbiriyle bağlantılı.
Ancak, sadece yatırım açısından bakıldığında, Japonya'nın hareketi makul. Şu anki 10 yıllık ABD Hazine getirisi% 2,83 seviyesinde olmasına rağmen, vadeli döviz sözleşmelerinin maliyeti dahil edilirse Japon yatırımı olduğunu bilmelisiniz. Yatırımcıların elde edebileceği gerçek getiri oranı sadece% 0,3'tür.Aynı zamanda, "Dolar riskten korunma maliyetlerinin artması nedeniyle Japon yatırımcıların ABD tahvillerini terk edip riskli varlıklara yönelmelerinin ana nedeni budur", Mizuho Securities'in sabit gelir bölümünde Amerikalı bir stratejist olan Tetsuo Ishihara, Bloomberg'e bu bağlamda söyledi. (Bitiş)
