Ekim ayında, bin puandan fazla değer kazandı ve merkez bankası başka bir denizaşırı merkez bankası faturası çıkaracak! RMB döviz kuru ısınıyor, iyi olan ne
Kasım ayının ilk gününde RMB'nin ABD doları karşısındaki merkez paritesi iki aydan fazla bir süre içinde en yüksek seviyeye çıktı. 1 Kasım'da, RMB döviz kurunun ABD doları karşısındaki merkezi paritesi, 96 baz puanlık bir artışla 7.0437 yuan olarak bildirildi ve 22 Ağustos'tan bu yana 4 ardışık işlem günü için yükseldi. Aynı zamanda, merkez bankası 30 milyar yuan offshore merkez bankası bonosu daha çıkaracağını duyurdu.
Sonbahar sezonunda, RMB döviz kuru ısınıyor ve RMB özsermaye ve borç varlıklarının çekiciliği artıyor.
Merkez bankası yeniden "denize açılıyor"
1'in sabahında Merkez Bankası, Hong Kong'un yüksek kredili RMB finansal ürünlerini zenginleştirmek ve Hong Kong'un RMB getiri eğrisini iyileştirmek için 7 Kasım 2019'da (Perşembe) Hong Kong Para Otoritesinin Borçlanma Araçları için Merkezi Uzlaştırma Sistemini (CMU) geçeceğini duyurdu. Tahvil ihale platformu, 2019 yılında onuncu ve on birinci merkez bankası bonolarının ihracı için ihale.
Merkez bankası, 2018'in sonundan bu yana, merkez bankası bonolarını doğrudan Hong Kong'daki denizaşırı piyasa katılımcılarına ihraç etti. 2019 Ekim ayı sonu itibariyle, Hong Kong'da merkez bankası bonolarının çıkarılması için normal bir mekanizma oluşturan 11 çevirme ihraç etti.
Her offshore merkez bankası bono duyurusunun başlangıcında, merkez bankası ihraç amacını açıkladı, yani:
Hong Kong'un yüksek kredili RMB finansal ürünlerini zenginleştirin;
Hong Kong'un renminbi getiri eğrisini iyileştirin.
Bununla birlikte, piyasa genellikle denizaşırı merkez bonolarının işlevlerinin bu ikisiyle sınırlı olmadığına inanmaktadır.
Belirtmek gerekir ki, bu yıl Ekim ayında Merkez Bankası başkanlığındaki "Financial Times", Merkez Bankası Para Politikası Dairesi araştırma grubu tarafından "Merkez Bankası Bonoları Çin'in Ulusal Koşullarına Uygun Bir Para Politikası Aracıdır" başlıklı bir makale yayınladı.
Bu makale okur:
"Dış şokların belirsizliğinin arttığı ve etkinin uzun vadeli olduğu kritik dönemde, merkez bankasının para politikası araç kutusundaki merkez bankası bonoları devreye giriyor ve renminbi'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmenin ve döviz kurunu dengelemenin etkisi bekleniyor. Finansal arz tarafının yapısal reformunda da önemli bir rol oynayabilir. "
Bu, şu anda ve gelecekte bir süre için, denizaşırı merkez bankası faturasının en azından bu üç işlevi yerine getireceği anlamına gelir:
-
RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik edin;
-
Döviz kuru beklentilerinin dengelenmesi;
-
Mali arz tarafında yapısal reformları teşvik edin.
Kaynak: Çin Halk Bankası Resmi Hesabı
RMB döviz kuru ısınıyor
31 Ekim'de, ABD doları spot döviz kuru karşısında onshore renminbi 7.04 yuan'dan kapanarak 7.0350 yuan'dan kapandı.Ayın kümülatif değer kazanması, Şubat 2019'dan bu yana en büyük değerlenme olan% 1.44'lük bir oranla 1031 puan oldu.
O ay, Hong Kong piyasasında offshore renminbi'nin ABD doları karşısında spot döviz kuru 945 puan veya% 1,32 oranında değer kazandı ve tek bir aydaki değerlenme oranı Şubat ayından bu yana en yüksek değerdi.
1 Kasım'da, RMB döviz kurunun ABD doları karşısındaki merkezi paritesi, 96 baz puanlık bir artışla 7.0437 yuan olarak bildirildi ve 22 Ağustos'tan bu yana 4 ardışık işlem günü için yükseldi.
Veri kaynağı: Rüzgar
Eylül ayından bu yana, ABD doları karşısındaki RMB döviz kuru dibe vurdu ve geçtiğimiz aylarda toparlandı. Şu anda, bu toparlanma seviyesi bir trendin tersine çevrilmesi olarak tanımlanmak için yeterli değil ve temel durum RMB'nin hızlı değerlenmesini desteklemiyor. Ancak, bazı açılardan döviz kurunda aşamalı bir toparlanma olasılığı göz ardı edilemez.
RMB döviz kuru toparlanmasının ivmesi artıyor.
Birincisi, küresel ticaret ortamında bazı olumlu değişiklikler oldu ve ticaret ortamında tekrarlanan değişiklikler, geçtiğimiz dönemde RMB döviz kurundaki büyük dalgalanmalarda kilit rol oynadı.
İkincisi, ekonomik temellerde bazı olumlu değişiklikler oldu. Eylül ayındaki ekonomik ve finansal veriler iyileşme işaretleri gösterdi. Makro döngüsel düzenlemeler yoğunlaştırıldı ve bu da tüm tarafların istikrarlı ekonomik operasyonları sürdürme konusundaki güvenini güçlendirdi.
Son olarak, dolar faktöründe bazı olumlu değişiklikler oldu. ABD dolarının bu yılki performansı beklentileri aşarak RMB'nin ABD doları karşısındaki döviz kuru eğilimi üzerinde daha büyük bir baskı oluşturdu.
Bu yıl güçlü ABD dolarının üç ana nedeni var: Birincisi, büyük ekonomiler arasında ABD ekonomik genişlemesi görece açık; ikincisi, Fedin para politikasındaki gevşeme görece yavaş ve ABD faiz oranı, büyük gelişmiş ekonomilerde hala bir avantaja sahip; üçüncüsü, ticaret Çevresel değişiklikler ve jeopolitik faktörler, ABD doları varlıklarının hedge fonlar tarafından tahsis edilmesine neden olmuştur.
Şu anda, ABD dolarının güçlenmesinin temeli sarsılıyor: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik zayıflık işaretleri arttı ve Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik farklılaşma daraldı; Fed faiz indiriminin ardından varlık alımlarını yeniden başlattı ve gevşeme hızı giderek hızlanıyor; İngiltere'nin "Brexit" i sona eriyor ve Avrupa para birimleri toparlanıyor Dolar endeksi üzerindeki uyum baskısını da artırdı. Son zamanlarda, ABD doları endeksi hızla düşmeye devam etti ve zirveye çıkma belirtileri ortada ve gelecekteki zayıflık olasılığı artıyor.
RMB'nin istikrarı, yabancı yatırımı RMB varlıklarını artırmak için teşvik ediyor
Belki de renminbi'nin önemli ölçüde değer kazanması için temelin pekiştirilmesi gerekiyor, ancak devalüasyon riski önemli ölçüde azaltıldı ve renminbi varlıklarına yabancı yatırım için büyük bir endişeyi hafifletti.
Eylül ayında yabancı sermaye, Çin tahvillerini artırma çabalarını yeniledi.
Daha ileriye bakıldığında, RMB varlıklarının yabancı sermaye tarafından mevcut tahsisi, kademeli olarak "zamanlılık, coğrafi avantajlar ve insanlar arasında uyum" durumu göstermektedir.
Renminbi varlıklarının değerlemesi düşüktür Tahvilleri örnek olarak alırsak, Renminbi tahvillerinin faiz oranı yavaş yavaş düşerek Çin ve yabancı ülkeler arasındaki spread, yabancı sermaye için yeterince çekici olan tarihsel olarak yüksek bir seviyeye ulaştı; RMB döviz kuru değer kaybı riski yakınsadı ve kara ve denizde merkezi parite Kıyı fiyatlarının "üçlü fiyat yakınsaması", döviz kurunun istikrara kavuşmasının beklendiğini ve yabancı yatırımcıların yeterince güvence altına alınmasını sağladığını gösteriyor; Çin'in sermaye piyasası düzenli bir şekilde genişletildi ve açıldı, politika ortamı, piyasa ortamı ve altyapısı iyileşmeye devam etti ve yabancı yatırımlara yeterince dostça olan politika temettüleri sürekli olarak serbest bırakıldı.
Analistler, riskler, faydalar veya politika ortamı olup olmadığına bakılmaksızın, RMB varlıklarının artırılmasına yönelik yabancı yatırımı kolaylaştırdığını belirtti. Önümüzdeki dönemde, RMB tahvilleri ve hisse senetleri tutmaya yönelik yabancı yatırımın artmaya devam etmesi bekleniyor.
Ayrıca A-pay pazarında havacılık hisse senetleri gibi geleneksel değer kazanan sektörlerin de daha fazla ilgi görmesi bekleniyor.
Kaynak: China Securities Journal
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
