Alibaba'nın 3. çeyrek mali raporunun yorumu: temel iş büyümesi yavaşladı, reformlar derin sulara girdi
Resim kaynağı: Visual China
Metin | Eski Demir
Yurt içi perakende devi Ali olarak, dış ekonomik çevre ve diğer faktörler dikkate alındığında, çalışma koşulları da daha fazla ilgi ve tartışma gördü.
2 Kasım'da Ali, bu yılın üçüncü çeyreğine (Alinin mali yılının ikinci çeyreğine) ait mali raporu yayınladı. Mevcut çeyreğin mali raporunun yorumuna gelince, dışarıdan iki farklı ses geldi. Biri Alinin gelir artışının yavaşladığını düşünüyordu. Bu iyiye işaret değil; ikincisi, karmaşık bir dış ortam karşısında bile, Alibaba'nın gelir artış oranının benzer şirketler arasında hala en güçlü olduğu ve büyüme ivmesinin değişmediği.
Ali'ye nasıl doğru bir şekilde davranılacağı, mevcut mali raporun Ali için ne ifade ettiği ve gelecekte ne gibi zorluklarla karşılaşacağı konusunda en çok endişeliyiz.
Temel iş büyüme oranı daraldı ve yeni iş dönüş döngüsü genişletilebilir
Gelir artışı açısından bakıldığında, cari dönem hala güçlü bir ivme sürdürdü.Toplam gelir artış oranı% 54'e ulaştı ve ana faaliyet alanı da% 56 oldu.Ancak, Ali'nin son dönemde benimsediği aktif yatırım stratejisi nedeniyle, gelir işi kapsamı da Artan.
Alinin mali raporundan alınan 2017nin üçüncü çeyreğindeki temel işletme geliri
Ali'nin mali raporundan alınan 2018'in üçüncü çeyreğindeki temel işletme geliri
Yukarıdaki iki grafikten, Ali'nin 2018 Q3'te Cainiao Network ve Ele.me (kullanıcı hizmetleri kısmı) gelirlerini dahil ettiği ve temel iş gelirinin% 10'una katkıda bulunduğu, ancak Çin'in en temel perakende kısmında, İşletmesi büyük değişiklikler geçirmeye başladı:
1. Toplam gelir oranı% 84'ten% 64'e düştü ve ağırlık azaldı Yeni çaylak ve Ele.me gelirleri hariç tutulursa, temel işletme geliri büyüme oranı yıllık% 38, ki bu iyi bir sayı değil;
2. Mobil terminal önemli bir içerik dönüşümü geçirdiğinden, pazardaki hizmet büyüme oranı, geçen yılın aynı dönemindeki% 58'e kıyasla% 25'e düştü ve bu, Tmallın% 30 GMV büyüme oranından çok daha düşüktü. Aynı zamanda, GMV ile komisyon geliri artmaya devam ediyor Ali'nin nakit ineğinin reklam geliri olarak yeni bir dönüm noktasıyla karşılaştı ve Ali'nin para kazanma oranı görece bariz bir darboğazla karşılaştı;
3. Hema Xiansheng tarafından temsil edilen yeni perakende segmenti önemli ölçüde artarak% 151'e ulaştı ve bu, mevcut mali raporun en göz kamaştırıcı bölümlerinden biri oldu.
Ana iş perspektifinden bakıldığında, Alibaba şu anda yeni bir gelir karışımı değişikliği ile karşı karşıyadır veya başka bir deyişle, yalnızca reklam gelirine güvenmekten yeni perakende işinin eşzamanlı gelişimine geçmektedir. Peki yeni iş kısa vadede Ali'nin bayrağını taşıyabilir mi?
Ayrıca, 2018'in 3. çeyreğinde, Alinin işletme maliyetlerinin 46,78 milyar RMB olduğunu ve toplam gelirin% 55'ini oluşturduğunu fark ettik. Bu rakam geçen yılın aynı döneminde% 40 idi. Ana nedenler şunlardır:
Yani Hema Xiansheng, Intime ve Lazada ve diğer yeni işletmelerin gelir düzeyine önemli katkıları olmasına rağmen büyük maliyetler de beraberinde geliyor Ali detaylı maliyetleri açıklamasa da yeni iş kısa sürede yüksek yatırım aşamasında olmalıdır. .
Aynı zamanda, Xinhuadunun yıl ortası mali raporunda, Ali ile ortak girişim olan ve Fujianda Hema taze gıda işiyle uğraşan Fujian Xinhe Technologynin de yılın ilk yarısında 15 milyon zarara uğradığını gördük. Hema Fresh için kısa sürede tam yıl karlılık elde etmek zordur.
Xinhuadu 2018 Yıl Ortası Mali Raporundan Alıntı
Temel iş alanına ek olarak, bulut bilişim işinin büyüme oranı da geçen yılın aynı dönemindeki% 99'dan% 90'a düşmeye başladı.Bulut bilişim büyümesindeki yavaşlama zaten sektör genelinde bir sorundur.Microsoft Cloud Azure'un mevcut büyüme oranı 76'dır. %, bir önceki çeyrekteki% 89'dan daha düşük. Amazon'un AWS büyüme oranı, yıllık% 45,7'lik bir büyüme oranıyla daralmaya başladı. Bulut bilişim sektörü, her fırsatta% 100 büyümenin güzel zamanlarına veda edecek ve bir ayarlama dönemine girmeye başlayacak.
Alibaba Cloud'un 2017 ve 2018'in üçüncü çeyreği için zarar ve kar grafiğini de ürettik, aşağıdaki şekle bakın
Ali mali raporundan veri entegrasyonu
Geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında, Alibaba Cloud'un kayıpları azalma eğilimi gösterdi. Gelirdeki hızlı artışa bağlı olarak ürün prim kapasitesi güçlendirildi. Daralma oranı belli olmasa da, genel hız hala iyi. Sektörün büyüme oranı ise Bununla birlikte, Alibaba Cloud'un hala altyapı ve müşteri edinme konusunda büyük ölçekli yatırımlar yapması gerekiyor ve bu da kaçınılmaz olarak tüm iş kar döngüsünü geciktirecek.
Mevcut mali rapora göre Ali'nin derin su dönemine girdiğini söylemek abartı olmaz. Başlıca tezahürler: Çekirdek işin geliri gevşemeye başladı, yeni işler hala yatırım döneminde ve geçmişte hızla büyüyen bulut bilişim, kâr döngüsünü uzatma riskiyle karşı karşıya.
Alibaba yatırımı nakit akışını ve mevcut ürünleri geliştirmek için daha fazla ihtiyacı etkiliyor
Alibaba her zaman aktif bir yabancı yatırım stratejisi benimsemiştir. Bir yandan, ülkedeki sermaye biçiminde tüm perakende sektörüne erişimini genişletmiştir.Örneğin, gıda dağıtım platformu Ele'ın satın alınması. Xinhuadu, Sanjiang Shopping ve RT-Mart gibi çevrimdışı perakende şirketlerine yatırım ve çevrimdışı yatırım Öte yandan reklam şirketi Focus Media, Güneydoğu Asya'da Lazada, Endonezya'da Tokopedia gibi daha radikal bir uluslararası strateji uyguluyor ve son zamanlarda Afrika gibi gelişmekte olan şehirlere yatırımları artırıyor.
Olumlu faktörler ortaya çıkmaya başladı: Örneğin, uluslararası perakende satışların oranı toplam gelirin% 5'ine ulaştı ve gelişen pazarlara yapılan yatırımlarla bu sayı artmaya devam edecek ve aynı zamanda Alinin gelecekte en önemli gelir kaynaklarından biri olacak.
Ancak aynı zamanda, Ele.me ve Koubei, lazada ve Ali'nin nakit akışı üzerinde belirli bir etkisi olacak Hema Xiansheng tarafından temsil edilen yeni perakende gibi yatırımlarının çoğu hala kayıp aşamasında.
Üçüncü çeyrek sonunda, Ali'nin serbest nakit akışı geçen yılın aynı dönemindeki 22.1 milyardan% 23 düşüşle 16 milyar yuan oldu ve nakit akışı net bir çıkış eğilimi gösterdi.
İşletme giderlerinde, mal ve ekipman alımı, geçen yılın aynı dönemine göre iki katına çıkan 11.6 milyar yuan'a ulaştı.Bu aynı zamanda kendi kendine çalışan formların oranını ve mağaza genişlemesinden kaynaklanan nakit akışı tüketimini de gösteriyor.Ayrıca, yatırım nakit 31.58 milyar yuan'a ulaştı. Yatırım nakit akışının net çıkışı 23.35 milyar yuan idi.
Ali'nin 20183. çeyrek mali raporundan alıntı
Ali'ye göre, operasyonel nakit akışının çoğu perakende ticaretine dayanıyor. Sonuncusunun uzun vadeli istikrarlı büyümesi, Alinin kapsamlı yatırımları için sağlam bir temel oluşturan ve aynı zamanda değerli ilerlemeler sağlayan Alinin zengin nakit akışına da katkıda bulundu. Ancak, nakit akışıyla ilgili hususlar nedeniyle, temel iş ayarlamasının derinleşmesi ve bulut bilişim ve yeni perakende ile temsil edilen yeni iş dönüş döngüsünün genişlemesi, Alinin bu alandaki daha fazla yatırımını sınırlayabilir.
Ayrıca, bu aşamada Ali'nin mevcut işleri geliştirmesinin ve operasyonel yetenekleri geliştirmesinin daha önemli olduğuna inanıyoruz.
Örneğin, Güneydoğu Asya pazarında lazada, açık bir ilk hamle avantajına sahiptir ve yerel e-ticaret işinde her zaman bir numaralı nokta olmuştur.Ancak, Shopee son zamanlarda çok aktif olmuştur ve bazı ülke ve bölgelerde lazada'dan farkı yoktur. Lazada, operasyonel yeteneklerini de güçlendirmelidir. Neden lojistik, gümrük beyannamesi ve operasyonlara çok yatırım yapıyor, ancak rakipleri tarafından boşluğu daraltmak için baskı görüyor ve Shopee, Ali'nin dikkatini gerektiren altyapı yatırımlarında Lazada'dan çok daha düşük. nın-nin.
Ek olarak, yerel yaşam hizmetlerinde Koubei ve Ele.me, birleşmeden sonra en büyük rakibi Meituan ile karşı karşıya gelecek. Kullanıcılar ve tüccarlar için savaşta, nakit akışı ve operasyonel yetenekler için harika bir test. Kısa vadede olması gerektiğini düşünmüyoruz. İş tersine dönebilir.
Sonuç olarak, ana işinin büyüme oranı daraldıkça, Ali yatırım konusunda temkinli olacak, özellikle gelişmekte olan bazı pazarlar daha büyük belirsizliklerle karşı karşıya kalıyor ve genellikle uzun yatırım döngüleri sorunu var. Mevcut işlere odaklanmak daha iyidir. Operasyon.
Ali mobil stratejisi yeni bir aşamaya giriyor
Bu çeyreğin mali raporunda, Ali MAU'nun büyüme hızı önemli bir vurgu. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, birden çok çeyrek için verileri derledik:
Ali mali raporundan derlenen veriler
Yukarıdaki şekilden de görülebileceği gibi, "kullanıcı temettülerinin ortadan kalktığı" şeklindeki dış yargıya rağmen, MAU büyüme oranı bu çeyrekte% 5.05 gibi yüksek bir noktaya ulaştı ve kullanıcı artışlarında kritik bir nokta yoktu ki bu oldukça nadirdir.
Kullanıcı tercihlerine göre ürün dağıtımının benimsenmesi geliri etkiledi, ancak kullanıcı işlemleri için parlak bir nokta.Ayrıca, Taoxianda, süpermarketler, paket servisler ve diğer ürünler gibi Taoxian'ın gittikçe zenginleşen ürün ekosistemi de el yapımı. Amoy kullanıcı bağlılığı güce katkıda bulunuyor Başka bir deyişle, Ali'nin yatırımının sonuçları sadece finansal rapor gelirlerinde gösterilmiyor, aynı zamanda mobil Amoy kullanıcılarının büyümesine de yansıyor.
Bu yılki Double Eleven'da, Tmall Uygulamasının ağırlığı artırıldı ve dış pazarlama etkisi yönlendirme hedeflerinin tümü Tmall Uygulamasıdır.Alibaba'nın iki büyük platform, Hand Tao ve Tmall'ı benimseme yönündeki perakende yönü giderek daha net hale geldi.
Perakende sektörü için, iki uygulamanın işbirliği bir yandan kullanıcı deneyimini ve talebini iyileştirirken diğer yandan gelir kapasitesini büyük ölçüde artırabilir. Satıcılar ihracatlarını artırdı. İki platform da farklı tüccarların farklı ihtiyaçlarını karşılayabilir.
Bu açıdan bakıldığında, bu yılki Double Eleven, Tmall ve Ali için büyük önem taşıyor ve dikkatimizi vermeye devam edeceğiz.
Şu anki mali rapor Ali için çok önemli.Gelir kompozisyonu ve giderler gelecekte çok değişecek.Ali aslında bu sorunu erken keşfetti ve bir dizi ayarlamalar yaptı. Ondan sonra reform derinleşmeye ve yeni fırsatlar yaratmaya devam edecek.
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
