Hazine borcu ters geri satın alma oranı hızla artıyor! Kısa vadeli fonlara ne kadar açsınız? Yang Ma az önce 190 milyar yatırım yaptı
Resim kaynağı: Petal Beauty
Yang Ma'nın suyunun musluk suyu gibi olduğu söyleniyor, söylediğiniz gibi gelin ve söylediğiniz gibi verin, bu sefer daha da kafa karıştırıcı.
Merkez bankasının büyük ölçekli hedeflenen RRR kesintisinden iki gün sonra, iki gün sonra, 17 Nisan'da, bugün merkez bankası açık piyasada 190 milyar yuan'lık yedi günlük bir ters geri satın alma işlemi gerçekleştirdi ve 190 milyarlık net yatırım ölçeği yaklaşık iki ayda yeni bir rekor kırdı. NEDEN? Sadece RRR'yi düşürmedi mi? RRR kesintisinin kendisi, özellikle kırsal ticari bankalar ve şehirdeki ticari bankalar olmak üzere küçük ve orta ölçekli bankalar için fon baskılarını hafifletmek için bir önlemdir Neden büyük ölçekli net yatırıma devam edilmeli?
Açıktır ki, Merkez Bankası'nın RRR indiriminden sonra getirdiği 400 milyar yuan ek fon bile piyasa beklentilerini fazlasıyla aşıyor. Piyasanın likidite üzerindeki baskısı hala yüksek. Dün piyasada uzun zamandır kaybedilen Hazine bonosu vadeli işlemleri günlük limite yakın görüldü. Her ikisi de borsa ve emtialarla birlikte V şeklinde bir tersine döndü. Büyüyen İşletme Piyasası yeniden fırladı. Merkez bankasının para politikası daha fazla kişi tarafından onaylanıyor. En azından başlangıcı, bir önceki kemer sıkma turunun da sonu anlamına gelir. "
Ama gerçekten sakin mi? Bugün, Hazine bonosu ters repo piyasasında faiz oranları, genel olarak ertesi gün faiz oranından bir yıllık faiz oranına yükselmiş ve 100 baz puanın üzerinde yükselmiştir. Ve çılgınlığın ardından hazine bonosu vadeli işlemleri de bugün önemli ölçüde düştü.
190 milyar MLF, yaklaşık 2 ayda yeni bir zirveye ulaştı
Bugün, merkez bankası açık piyasada 190 milyar yuan değerinde yedi günlük ters repo operasyonu yürütmektedir. O gün ters geri alım süresi olmadığından, net yatırım ölçeği son iki ayda yeni bir rekor kırarak 190 milyar oldu.
MLF'nin genel bir para birimi işlemi olduğunu ve sıklıkla kullanılabileceğini biliyoruz.Mevduat rezerv oranının hareket etmemesi durumunda, banka fonlarının gelecekteki maliyeti büyük ölçüde MLF'ye (faiz oranı% 3,3) ve ters repo işlemlerine bağlı olacaktır.
Ancak 17 Nisan'da merkez bankası da RRR indiriminin açıklandığı sabah MLF işletme faiz oranını% 0,05 artırarak% 3,3'e çıkardı.En son% 3,25'e çıktığında, piyasa faiz oranlarının yükselmeye devam etmesi yönünde bir sinyal olduğu ortadadır.
Merkez bankasının bugün 190 milyar yuan yatırım yaptıktan sonraki piyasa performansına bakıldığında, piyasadaki likidite durumu hala iyimser değil. Nitekim, bu yılın Mart ayından bu yana sermaye fiyatları gevşemeye devam etti ve para piyasası faiz oranları düşmeye devam etti.
Ancak, MLF'nin mevcut ödenmemiş bakiyesi hala yaklaşık 4 trilyon yuan. Süresi dolmayan MLF'nin zaman dağılımı açısından bakıldığında, Mayıs ayı en yoğun sona erme dönemlerinden biri olacak.Gelecekte MLF lansmanını artırmaya devam edin ya da MLF'yi 2-3 ayda bir değiştirmek için hedeflenen bir RRR kesintisi yapın. Operasyon.
Hazine bonosu ters geri alım kasırgası
Bugün, devlet tahvillerinin ters geri alım piyasasında, fonların fiyatı genel olarak yükseldi. Ertesi gün faiz oranından 1 yıllık fiyata kadar hepsi 100 baz puandan fazla yükseldi. Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda hazine bonolarının gecelik ters geri alım oranı, piyasanın kısa vadeli fonlara olan aşırı arzusunu göstererek, iki günlük hatta bir yıllık ürünün çok ötesine geçerek% 5,62'ye ulaştı.
Faiz oranı tahvilleri ve Çin Kalkınma Bankası tahvil fiyatları genel olarak yükseldi
Dün piyasa getirilerindeki keskin düşüşle karşılaştırıldığında, bugün hem hazine bonolarının hem de Çin Kalkınma Bankası tahvillerinin getirileri yükseldi.
Şu anda 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 5,37 baz puan artmıştır.
Aynı zamanda Çin Kalkınma Bankası tahvilleri ve Çin Kalkınma Bankası olmayan tahviller gibi faiz oranı tahvilleri de yükselişte.
Para politikası dönüm noktası daha fazla insan tarafından kabul ediliyor
İstatistikler, tahvil piyasasının Ocak sonundan bu yana toparlandığını, süre ve büyüklüğünün piyasa beklentilerini aştığını gösteriyor. 22 Ocak'ta 91,4 yuan ile rekor düşük seviyeyle karşılaştırıldığında, 10 yıllık Hazine tahvilleri bu toparlanma turunda% 3'ten fazla yükseldi; 10 yıllık Hazine tahvillerinin ve Çin Kalkınma Bankası tahvillerinin getirileri sırasıyla% 3,98 ve% 5,13'ten arttı. Yüksek seviye, mevcut% 3,5 ve% 4,545'e düştü.
Tahvillerin sürekli toparlanması, merkez bankasının devam eden gevşeme politikasının bir tezahürüdür.
China Securities analisti Huang Wentao
Merkez bankasının para politikasının 2018'deki fiili eylemi, önceden beklenenden daha gevşek oldu. İkinci çeyrekte tahvil piyasası iki testle karşı karşıya kaldı: likidite ve arzı hızlandırma Şimdi denge olumlu tarafa kaymış durumda. RRR kesintisi, piyasaya sinyal anlamında daha fazla hayal gücü verir. Sermaye maliyeti marjının düşmesi ve sermaye arzı marjının artması ile piyasa getiri oranının bir adım daha atması beklenirken, tahvil piyasası getiri oranının aşağı yönü yeniden açılmaktadır. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi sorunsuz bir şekilde% 3.6'yı aşabilir ve kısa vadede% 3.5 veya altına düşebilir.
Kyushu Menkul Kıymetler Baş Ekonomisti Deng Haiqing
Merkez bankasının yaptığı bu hedeflenen RRR indirimi ile geniş para birimi piyasanın mutabakatı haline gelecek. Bu ağır fayda 2016'nın sonundan 2017'ye kadar tahvil piyasasının karanlık çağını tamamen sona erdirecek. 2018'deki en iyi ve en kesin fırsat Faiz oranı borcu!
Huatai Securities Li Chao
Bahar Bayramı'ndan bu yana para politikası, merkez bankasının kısa vadeli likidite serbest bırakması, hedeflenen RRR kesintileri ve daha uzun vadeli likidite sağlamak için PSLnin artan hacmi ve Fedin ters geri alım oranlarındaki artışını takip etmek ve mevduat tavanlarını artırmak için özdenetim önlemleri dahil olmak üzere çelişkili görünüyor. Hoşgörü ve diğer kemer sıkma politikaları. Merkez bankasının sert sıkılaşmaya devam etme olasılığı açıkça azalmakta ve finansman kaygısı veya finansman daralmasının ekonomi üzerindeki olumsuz etkisi para politikasının daha fazla önem verdiği marjinal değişikliktir ve bu değişim faiz oranının düşmesine yol açacaktır. Değişim, yani ters çevrilmiş U şeklindeki faiz oranının aşağı doğru dönme noktası belirir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
