İfadeyi bozmak küçük bir banka ile mi başlayacak?
Özet
1. Bankalar doğal olarak kaldıracı sever ve 2016'dan önce çılgınca genişler. Belli bir spread olması durumunda bankaların karlarını maksimize etmelerinin en önemli yolu aktif ve pasif ölçeğini artırmaktır, bu nedenle bankalar doğal olarak ölçek genişletmeyi tercih etmekte ve kaldıraç oranını artırmayı tercih etmektedir. Mali denetimin nispeten gevşek olduğu 2016'dan önce, küçük ve orta ölçekli bankalar güçlü bir genişleme dürtüsüne sahipti, ancak aynı zamanda belirli riskleri de biriktirdiler.
2. Mali denetim sıkılaştırılır ve küçük bankaların genişlemesi sınırlandırılır. 2016'nın ikinci yarısından sonra, politika odağı kademeli olarak riskleri önlemeye kaymış ve mali denetim çok yönlü bir şekilde sıkılaştırılmıştır. Küçük bankaların büyüme oranı yaklaşık% 30'lardan% 10'un altına düşmeye devam etti ve orta ölçekli bankalar% 20'ye yakın bir seviyeden% 8'in altına düştü.
3. Tetikte olun ama paniğe kapılmayın ve mali reformlar devam eder. Yurt içi ekonomi geçen yıldan bu yana aşağı yönlü bir baskı ile karşı karşıya kalmış ve ticaret sorunları yoğunlaşmış olsa da, genel bir bakış açısıyla, mali denetim geçmişte olduğu kadar gevşememiştir.Bunun nedeni, zayıf teşvik ve güçlü reformların hala politikanın ve finansal arz tarafının ana unsurları olmasıdır. Reform devam ediyor.
Geçmişteki hızlı genişleme, mevcut ekonomik yavaşlama ve devam eden denetim bağlamında, Baoshang Bank sorun yaşayan son küçük ve orta ölçekli banka olmayabilir, ancak çok karamsar olmak gerekli değildir. Gangchang'ın inancı yavaş yavaş kırılır ve gelecekteki yatırım ve finansman davranışları daha rasyonel hale gelir.
Bankalar doğal olarak kaldıracı seviyor ve 2016'dan önce çılgınca genişliyor
Bankalar doğal olarak kaldıracı ve ölçek genişletmeyi tercih ediyor. Teoride, bir banka, başkalarından borç alıp faiz ödemeye eşdeğer olan borç tarafı yoluyla mevduatları emer veya tahvil ihraç eder; varlık tarafından borç vermek veya tahvil satın almak, başkalarına borç vermek ve faiz almakla eşdeğerdir.
Bankalar ağırlıklı olarak varlık tarafındaki faiz oranı ile pasif tarafındaki faiz farkını kazanmaktadır.Faiz farkı sabitlendiğinde bankaların karlarını maksimize etmelerinin en önemli yolu aktif ve pasif ölçeğini artırmaktır, bu nedenle bankalar doğal olarak ölçek genişletmeyi tercih etmekte ve kaldıraç oranını artırmayı tercih etmektedir. Aslında çoğu finans kurumu böyledir.
Banka denetiminin özü aynı zamanda banka ölçeğinde büyüme hızının ve kaldıraç oranının denetimidir.Örneğin, sermaye yeterlilik oranının payı sermayedir ve payda ağırlıklı varlıklardır. Sermaye yeterlilik oranının özü, kaldıraç oranı ve düzenleyici sermayedir. Altın yeterlilik oranı, düzenleyici bankanın kaldıraç seviyesidir.
Mali denetimin nispeten gevşek olduğu 2016'dan önce, küçük ve orta ölçekli bankaların ölçek olarak genişleme dürtüsü çok güçlüydü. Geleneksel bankalar şube sayısı ile sınırlı olacak ve gelişme hızları görece yavaş olacaktır. Hızlı ölçek genişlemesi sağlamak için, küçük ve orta ölçekli bankalar daha çok geri alımlar, bankalar arası mevduat sertifikaları ve bankalararası varlık yönetimi gibi finansal yükümlülükler yoluyla fon elde ederler.
Aynı zamanda, bankanın varlık tarafı, diğer bankalar ve banka dışı finansal kuruluşlar tarafından ihraç edilen varlık yönetimi ve varlık yönetimi ürünlerini satın alarak, nispeten yüksek getirili kredi tahvillerine ve standart olmayan varlıklara dolaylı olarak yatırım yapmaktadır. Bu model ile küçük ve orta ölçekli bankalar hızla büyüdü. Örneğin, 2014'ten 2016'ya kadar, Çin'in küçük bankalarının toplam aktiflerinin yıllık büyüme oranı% 25,5'e, orta ölçekli bankaların ise% 18,4'e çıkarak, büyük bankaların% 10,7'sinden çok daha yüksekti.
Ölçek kısa sürede önemli ölçüde genişlerken, küçük ve orta ölçekli bankalar da belirli riskler biriktirmiştir. Likidite riski ve kredi riski, bankaların doğal olarak karşı karşıya olduğu ana risklerdir Ve radikal genişleme döneminde, bu risklerin her ikisi de açıkça büyümüştü. Öte yandan, borç tarafında küçük ve orta ölçekli bankaların ihraç ettiği finansal yönetim ve bankalararası mevduat sertifikalarının vadesi temelde altı ay, en fazla 3 ay vade, varlık tarafında ise standart dışı ve kredi tahvillerinin süresi çok uzundu.
Vade farkı, vade uyumsuzluğu ile kazanılabilir, ancak vade uyuşmazlığı ne kadar ciddi olursa, bankanın karşı karşıya olduğu likidite riski de o kadar yüksek olur.Yüketim tarafı istikrarsız hale geldiğinde, varlık tarafı da satılma baskısıyla karşı karşıya kalacak ve yatırım varlıkları gerçekleşecektir. Kalkmak o kadar kolay değil.
Öte yandan, büyük miktarda fon balon alanına girdi ve bu da bankaların kredi riskini artırdı. Agresif tarzlara sahip bankalar, daha düşük ve orta dereceli kredi tahvillerine ve standart olmayan varlıklara yatırım yapacak, bunların çoğu gayrimenkul, kentsel yatırım ve diğer alanlara akacak ve genel ekonomik balon ve borç risklerini artıracak.
Özellikle son birkaç yılda bankalar denetimden kaçmak için aracı kurumlar, fonlar, tröstler gibi finansal kuruluşların kanallarından daha fazla yatırım yapmış, banka dışı finans kuruluşlarının hızla genişlemesini sağlamış, ancak tabi oldukları finansal denetim görece sınırlıdır. Sorumluluklar net değildir ve belirli riskler doğurur.
Mali düzenleme sıkılaştırıldı, küçük bankalar genişlemede sınırlı
2016'nın ikinci yarısından sonra, politika odağı kademeli olarak riskleri önlemeye kaymış ve mali denetim çok yönlü bir şekilde sıkılaştırılmıştır. Örneğin, 2016'nın ikinci yarısından 2017 yılının tamamına kadar, bankalar arası fonların faiz oranı büyük ölçüde artmış, bu da finansal kuruluşların vade uyumsuzluğunun maliyetini önemli ölçüde artırmış ve finansal kuruluşların kısadan borçlanma ve kaldıraç oranını artırma dürtüsünü azaltmıştır. Bundan sonra, merkez bankası, bilanço dışı mali yönetimi art arda geniş kredi değerlendirmesine dahil etti ve bankalar arası mevduat sertifikalarını MPA değerlendirmesine dahil ederek bankaların pasif yönünden aşırı genişlemesini sınırladı.
Standart dışı ve kanala yönelik düzenleyici politikalar da art arda uygulandı, banka genişleme kanallarını varlık tarafında kısıtladı ve bankaların denetimden kaçınmak için bankacılık dışı olmayanları atlaması sorununu çözdü. 2017'de mayalanan ve 2018'de uygulamaya konulan yeni varlık yönetimi düzenlemeleri, aynı zamanda katı itfa, vade eşleştirme, sermaye havuzu yönetimi, çok seviyeli yerleştirme ve diğer konuları ortadan kaldırmak için hükümler getirmiş ve finansal denetimin ilke ve standartlarını kapsamlı bir şekilde birleştirmiştir. .
Sıkılaştırıcı denetim bağlamında, küçük ve orta ölçekli bankaların büyüme hızı önemli ölçüde azalmıştır. 2016'dan sonra, küçük bankaların büyüme hızı yaklaşık% 30'lardan% 10'un altına düşmeye devam etti ve orta ölçekli bankalar% 20'ye yakın bir seviyeden% 8'in altına düştü.
Yükümlülükler açısından bakıldığında, finansal yükümlülüklerin büyüme hızındaki yavaşlama en önemli sürükleyici faktördür.Örneğin, bankalararası küçük mevduat senetleri ve finansal tahvil ihraç stokunun bir önceki yıla göre büyüme hızı bir önceki yıla göre iki katına çıkarak iki katına geriledi ve yıllık açığa geriledi. % 20, orta ölçekli bankalar da keskin bir düşüş yaşadı. Aynı zamanda, bilanço dışı varlık yönetiminin büyüme hızı keskin bir şekilde yavaşladı. Bankalararası finans yönetiminin ölçeği, zirvede olan 6 trilyondan şu anda 1 trilyonun altına düştü.
Varlık açısından bakıldığında, banka dış kaynak kullanımı ve kanallar gibi yatırım işletmeleri de keskin bir şekilde küçüldü. Yaklaşık son iki yılda, bankacılık endüstrisinin diğer bankalar üzerindeki iddiaları 2 trilyondan fazla küçüldü ve diğer finans kurumları üzerindeki iddiaları 1 trilyondan fazla azaldı. Bankaların bankalar arası varlık yönetimi ve varlık yönetimi ürünlerine yaptığı yatırımı ölçen öz sermaye ve diğer yatırımlar küçüldü. Yaklaşık 3 trilyona kadar. Finansal sistemdeki kaldıracın gerçekten de sürekli olarak tükendiğini gösteriyor. Bankadan bankaya ve bankadan bankacılık dışı gibi geçmişte düzenlenmemiş ve tam olarak denetlenmemiş bazı işletmeler, bu denetim sıkılaştırma turundan sonra gerçekten iyileşme gösterdi.
Tetikte olun ama paniğe kapılmayın, mali reformlar devam ediyor
Yurt içi ekonomi geçen yıldan bu yana aşağı yönlü bir baskı ile karşı karşıya kalsa ve ticaret sorunları yoğunlaşsa da, genel bir bakış açısıyla, mali denetim eskisi kadar gevşemedi. Örneğin, yeni varlık yönetimi düzenlemeleri hala planlandığı gibi uygulanmaktadır ve genel denetimin yönü değişmemiştir. Geçen yıldan bu yana, karşı konjonktür politikaları kuvvet uyguladı, ancak Yapısal bir bakış açısından, sosyal finansmanın büyümesi temelde banka kredisi ve standart tahvil ihraçlarındaki artıştan kaynaklanmaktadır ve standart dışı finansman hala denetim altındadır.
Zira zayıf teşvik ve güçlü reformlar hala politikanın ana tonu. İçeriden bakıldığında, tüm kademeli şehirlerdeki mevcut gayrimenkul fiyatları yüksek seviyelere yükseldi, sakinlerin kaldıraç oranı yüksek ve yerel yönetim borç riski belirgindir. Daha fazla teşvik için sınırlı alan var Sürdürülen reform ve açılım, ekonomik büyümeyi canlandırmanın anahtarıdır. . Dış bir bakış açısından, reformun teşviki ve açılımı da daha fazla uluslararası destek alacak ve baskıyı hafifletecektir.
Önemli bir serbest bırakma ve risk önleme olmayacağından, finansal denetim daha da desteklenecektir.Finansal kaosu gidermek ve finansal kurumların davranışını düzenlemek hala uzun vadeli yöndür ve bu da finansal arz tarafı reformunun önemli bir parçasıdır. İstikrarlı büyüme ve risk önleme arasındaki ilişkiyi dengeleyin, kilit alanlardaki risklerle doğru ve etkili bir şekilde başa çıkın, finansal reformu derinleştirin ve gerçek ekonomiye yönelik finansal hizmetleri güçlendirin ve finansal riskler de dahil olmak üzere büyük riskleri önlemek ve çözmek için kararlı bir şekilde mücadele edin. Bu, arz yönlü finansal reformdur. Önemli çağrışımı.
Geçmişte yaşanan hızlı genişleme, mevcut ekonomik yavaşlama ve sürekli denetim altında, Baoshang Bank sorun yaşayan son küçük ve orta ölçekli banka olmayabilir. Çok hızlı büyüyen ve risk yönetimi zayıf olan bazı bankalar yine de sorun yaşayabilir.
Ancak fazla karamsar olmamıza gerek yok, bir yandan Baoshang Bank'ın belirli özellikleri var. Bireysel vakalarının ele alınma yöntemi, geniş bir alanda popüler olma olasılığı düşüktür. . Öte yandan, denetimin amacı eğitmek ve düzeltmektir.Çok sıkı denetim paniğe neden oluyorsa ve hatta bazı riskler getiriyorsa, denetimin görmek istediği şey olmayabilir.
Uzun vadede, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin teşvik edilmesi ve finansal denetimin devamı Çin ekonomisinin ve finansının sağlıklı ve sürdürülebilir gelişimi için çok önemlidir. Özellikle şirket bonolarının, varlık yönetimi ürünlerinin ve hatta banka mevduatlarının kısmi temerrüt olayları yaşandıktan sonra, Gangdu'nun inancı yavaş yavaş kırılır ve gelecekteki yatırım ve finansman davranışları daha rasyonel hale gelir.
Risk uyarısı: ticaret sorunları; ekonomik gerileme; döviz kuru riski
Bu makale Li Xunlei Finans ve Yatırım'dan alınmıştır.
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
