Fed'in en güçlü sesi, bu 10 ülke dolar sıkıntısına düşebilir ve Japonya ABD'nin borcunu boşa harcıyor
Mevcut ABD ekonomik stratejisine göre, Fed'in "güvercinliği" veya "şahinliği" artık o kadar önemli değil. Önemli olan, Powell'ı bekleyen şeyin sadece piyasa paniği değil, dünya çapında bir dolar kıtlığı olmasıdır.Geçmişte bir aydan fazla bir süredir, gelişmekte olan piyasalardaki mali çalkantılar en iyi dipnot olmuştur, bu Türkiye, Arjantin ve diğer ülkelerde. Hisse senedi ve tahvil piyasasının performansı daha belirgindir.
Görüntü kaynağı The Economist
Nitekim yükselen dolar endeksine dönüşün "ayrım gözetmeksizin bombardımanı" altında, Türkiye, zayıf dış rezervlere sahip ve borç yüklü ekonomiler için küçük bir başlangıç yaptı, çünkü bu ülkeler yıllardır Fed'in bilançosuna güveniyorlar. Finansal piyasanın hızlı genişlemesi, kısa vadeli dolar finansmanına güven geliştirdi. HSBC (HSBC Bank), geçen yıl 13 Aralık'ta "2018'in En İyi On Riski" adlı bir rapor yayınladı. 2018'de finans piyasasındaki en büyük risklerden biri tahmin ediliyor ABD doları likiditesi küçüldü.
Bunun arkasındaki mantık, denizaşırı ABD doları ABD'ye geri dönmeye başladığında, imalat ve altyapı inşaatı üretim kapasitesi oluşturduğunda, ABD'nin uluslararası mal arzına olan bağımlılığının azalmaya başlayacağı ve ticaret açığının iyileşmeye başlayacağıdır. Dolar kıtlığı dönemi, Fed'in planlandığı gibi sürekli parasal sıkılaştırma politikasını izleyecek ve BWC Çin web sitesiyle bağlantılı ekonomistlere göre, bunun yaklaşık bir buçuk yıl süreceği tahmin ediliyor.
American Petroleum, ABD doları / Görsel kaynağı Shutterstock'un renk değerini değiştiriyor
Fedin son faiz toplantısında (22 Mart) yayımlanan nokta matris grafiğine göre, Fed de en güçlü sesi çıkarmak üzeredir - bu da ekonomi güçlendikçe daha sert bir duruş alacağını ima etmektedir. Açıkçası, faiz artışlarının geçen yıl 2018, 2019 ve 2020'den sırasıyla 3 kat, 3 kat ve 2 kat artması bekleniyor.
Fedin nokta grafiği açıkça faiz artırımı beklentilerini artırıyor
Aslında, gelişmekte olan piyasalardaki mevcut ABD doları sıkıntısı, yüzlerce yıldır dünyadaki döviz krizinin sabit bir oyunudur.Gelişmekte olan piyasalar hiçbir zaman istisna değildir.Aynı zamanda, Avrupa, Birleşik Krallık ve Japonya gibi piyasalar da baskı hissedecektir. Dünya doları ciddi likidite tükenmesi yaşayacak Bu, HSBC tarafından öngörülen dolar kıtlığıdır ve şu anda ABD enerji stratejisi (kaya petrolü), giriş oranını artırmaktadır.
fakat, Piyasayı endişelendiren sadece Fedin şahin tarzının gücü değil, Japonya dahil birçok ülke de ABD borçlarını satmaya devam ediyor. Japonya Maliye Bakanlığı tarafından geçen hafta (7 Haziran) açıklanan verilere göre, 27 Mayıs - 2 Haziran haftasında, büyük Japon kurumsal yatırımcılar geçen hafta 1.665 trilyon yen denizaşırı tahvil sattılar. ABD Hazine Bakanlığı'nın (16 Mayıs) uluslararası sermaye akışlarına ilişkin raporuna göre, Japonya'nın ABD borcunu Mart ayında yedi yılın en düşük değerine sattığı tespit edildi (rapor verileri iki ay ertelenecek). Hacim 16 milyar ABD doları düşüşle, Ekim 2011'den bu yana en düşük seviye olan 1.04 trilyon ABD dolarına geriledi. Sadece bu değil, Japonya da Şubat ayında rekor miktarda ABD doları tahvili (yaklaşık 36.68 milyar ABD doları) sattı ve yaklaşık 80.6 satın aldı. Milyar euro euro bono. Aynı zamanda bu yılın başında Hindistan, İrlanda ve Suudi Arabistan gibi birçok ülke de ABD borcunu değişen derecelerde sattı.
Görüntü veri kaynağı ABD Hazine Bakanlığı / Birim 1 milyar dolar
Bu grafik, Japonya'nın 2011'den 2018'e kadar elinde tuttuğu ABD Hazine bonolarını yansıtıyor.
Ekonomisini geliştirmek için borç kullanan bir ülke olan Birleşik Devletler için, dünyanın büyük ülkeleri ABD borcunu satmaya başlarsa, bu şüphesiz ekonomik iyileşmenin temel mantığını sarsacak ve aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nin güçlü ulusal mekanizmasının korunmasını da etkileyecektir. Doların durumu, faiz artırımlarını daha da hızlandıracak ve doların geri dönüşüne yön verecek, bu süreçte dolar sıkıntısı daha da belirgin hale gelecektir.
Bloomberg'in yayınladığı son rapora göre, bu 10 ülkenin ekonomileri (veya finansal piyasaları) tehlikeye girmek üzere ve büyük pazar zorluklarıyla karşı karşıya (bazı ülkeler şu anda yol alıyor). Bu 10 ülke: Türkiye, Argen Mısır, Lübnan, Ekvador, Ukrayna, Mısır, Bahreyn, Pakistan, Nijerya ve Hindistan ... Örneğin, Hindistan merkez bankası geçen hafta aniden sermaye çıkışını önlemek ve yerel döviz kurunu savunmak için faiz oranlarını artıracağını duyurdu.
Bu ülkelerin neden her zaman para birimi sorunları olduğunu defalarca vurguladık. Döviz kurları esnek olmadığı ve esnek olmadığı için piyasayı istikrara kavuşturmak ve ihracatı teşvik etmek için sabit bir döviz kuru kullanıyorlar, ancak sabit bir döviz kuru temel olarak belirli bir fazlalık ve ülke maliyesinin sağlıklı bir şekilde büyümesini (mali açık güvenli bir aralıkta) gerektiriyor. Bu temel olmadan ortaya çıkacaktır. Şu anda, ABD doları yetersiz durumda. Şu anda, merkez bankası sabit bir döviz kurunu korumak için döviz rezervleri satmak zorunda, ancak bu, ödemeler dengesi açığını daha da kötüleştirdi ve yerel para birimi zayıflayacak.
Resim kaynağı AFP
Ancak, ABD borcunun en büyük ikinci alacaklı ülkesi olan Japonya, ABD borcunu sattıktan sonra, bu verilerin bir kısmı ABD doları olmayan borçları da (Avrupa borcu vb.) Satın aldı. İleride ABD doları ile diğer para birimleri arasındaki kur ilişkisi düzeltilebilir.Bu değişim muhakkak ki tahvillerde, fiyatlarda, borsalarda ve sermaye akımlarında bir dizi yeni değişikliği beraberinde getirecektir, yani sermaye akımları bizim hayal gücümüz olmayabilir. ABD'ye kademeli akış, daha sonra Avrupa'ya, Japonya'ya ve hatta Çin piyasası gibi iyi ekonomik performansa sahip bazı gelişmekte olan ekonomilere geri dönebilir. Aslında, bu, Fed'in yakın faiz artırımının en güçlü sesi ve dolar sıkıntısı sinyali Ortaya çıkan koşullar altında, bazı yatırımcılar akıllıca seçimler yaptı. (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlere dönüştürülmez, suçlular araştırılmalıdır.
