Mali çemberi kaydırın! Bir zamanlar 300 milyar yuan gibi büyük bir kâr elde eden Qiaoshui, resmen Çin'e girdi. İlk özel yerleştirme için 6 ay içinde görüşmek üzere
Yılın başında ekran arkadaşları çemberinin "İlkelerini" (İlkeleri) hatırlıyor musunuz? Bu kitapla ilgili şirket - dünyanın en büyük hedge fonu Qiaoshui, resmen Çin'e girdi!
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Birliği'nin web sitesine göre, dünyanın en büyük hedge fonu Qiaoshui dosyalama ve tescil işlemlerini tamamladı ve resmi olarak yerel bir özel sermaye yöneticisi oldu.
Özel sermaye fonu yöneticilerinin tescil ve dosyalanmasına ilişkin ilgili düzenlemelere göre, Bridgewater Fonu'nun yurtiçi özel sermaye ürünleri en geç 6 ay içerisinde ihraç edilecektir.
Web sitesinde yapılan duyuruya göre, yerel olarak kayıtlı özel sermaye yöneticisi "Qiaoshui (Çin) Investment Management Co., Ltd." dir. Bridgewater (Çin) Mart 2016'da kurulmuştur ve kayıtlı yasal temsilcisi YAN WANG'dir.
İstatistiklere göre, dünyadaki toplam 13 varlık yönetimi devi yerli özel sermaye lisansı aldı ve bunlardan 10 tanesi Çin'de ürün ihraç etti.
Dünyanın en büyük hedge fonu olarak, Bridgewater Ortak Fonu 1975'te kuruldu ve şu anda 160 milyar ABD Doları tutarında fonu yönetiyor ve ABD GSYİH'sının yaklaşık% 1'ini oluşturuyor!
2015 sonu itibariyle, köprü su ortak fonu, finansal avcı Soros'un kuantum fonunu aşarak 45 milyar ABD doları (yaklaşık 300 milyar yuan) kümülatif kar elde etti ve dünyanın en karlı fonu haline geldi.
01
Bridgewater'ın kurucusu Dalio ikinci hatta emekli oluyor
New York Times'a göre bu yılın Haziran ayında, dünyanın en büyük hedge fonu Bridgewater Fund, önümüzdeki birkaç ay içinde kurumsal organizasyonunu ortaklığa dönüştürmeyi planlıyor. Bridgewater'ın uzun süredir kontrol altında olan kurucusu Ruida Liou ikinci hatta çekildi ve yöneticiler 150 milyar dolarlık fonun nasıl işletileceği konusunda daha fazla söz sahibi olacak.
Wall Street, ortaklık modeline geçerek şirketin diğer üst düzey yöneticilerinin şirketten finansal fayda sağlayacağını ve müşterilerin yönetim yöntemlerini oylayacağını belirtti.
Yeni ortaklık modeli Dalio'nun yönetim felsefesini teste tabi tutacak: Qiaoshui'de benzersiz ve çoğu zaman tartışmalı bir kültür yarattı. Bridgewater, çalışanları birbirlerine açıkça meydan okumaya teşvik etmek için "radikal şeffaflığa" dayalı elit bir sistem kullanır.
02
Neredeyse tüm finansal varlıklar için kısa olan 2019 tehlikelidir
6 Haziran'da Qiaoshui, neredeyse tüm finansal varlıkların boş olduğunu söyledi.ABD ekonomisinin genişleme döngüsünün sonuna geldiğine ve Fed'in para birimini sıkılaştırmaya devam edeceğine inanıyorlardı, ancak piyasa, ılımlı enflasyon ve sağlam ekonomik istikrarın mükemmel eğilimini sürdürmesini bekledi. .
Bridgewaterın eşbaşkan yatırım sorumlusu Greg Jensen, Daily Observation raporunun son sayısında, mali teşviklerin giderek azalması ve Fedin para birimini sıkılaştırmasının etkisinin zirveye ulaşması nedeniyle 2019'un tehlikeli bir yıl olarak belirlendiğini belirtti. .
Ancak en uğursuz alamet, Qiaoshui'nin 2019'un sonundan sonraki tahminidir. Jansen, bu güçlü ortam Fed'in para birimini daha da sıkılaştırmasına neden olacak olsa da, piyasanın 2019'dan sonra daha fazla sıkılaşma olacağını pek göstermediğini yazdı. Tahvil getirileri yansıtılmazsa keskin bir şekilde yükselecek, yani getiri eğrisi düzleşmeye devam edecek. Bu, bu tür ortamların sürdürülebilir olmayacağı anlamına gelir.
Wall Street, son haberlerin Bridgewater'ın bu yılın ikinci çeyreğinde yukarıda belirtilen düşüş beklentilerini karşılamış olabileceğini gösterdiğini fark etti. Qiaoshuinin Avrupa açık pozisyonları, bu yılın Şubat ayında 22 milyar ABD dolarından keskin bir düşüşle 4 milyar ABD dolarının üzerine çıktı. ABD hisse senetlerindeki net uzun pozisyonların oranı, bu yılın başındaki% 120den çok daha düşük olan yaklaşık% 10a düştü. Qiaoshui şu anda borsada net kısa pozisyonda.
İlgili Okuma
03
İlke: Qiaoshuinin son 40 yıldaki kutsal kopya karşıtı kanıt kitabı
1975 yılında, 26 yaşında, Dalio, iki yatak odalı dairesinde Qiaoshui'yi kurdu. 40 yıldan fazla süren geliştirmeden sonra, Qiaoshui, yönetim altındaki varlıkları 160 milyar dolara ulaşan dünyanın en büyük hedge fonu oldu.
Tekrarlanan ekonomik krizlerde, Qiaoshui mükemmel tahminler ve istikrarlı performans gösterdi, ancak aslında "onaylanan" Dalio, yatırım yolunda sorunsuz bir şekilde ilerlemedi. Qiaoshui'nin kurulmasından sekiz yıl sonra, piyasayı yanlış anladı ve başarısız oldu ve şirket kendi başına kaldı.
Dalio kitapta şunları yazdı: "Herkesin gözyaşlarında ... Bridgewater'da sadece bir personel kaldı - ben de."
Babasından 4.000 ABD doları borç aldı, ikinci arabayı sattı ve üç yıl daha çalıştı ve sonunda ilk 5 milyon ABD dolarını müşteri yönetimi fonlarından aldı. Beş yıllık bir çalışmanın ardından, Qiaoshui'nin 24 çalışanı var ve 180 milyon ABD doları varlıkları yönetiyor. Şirket 20. yılındayken 42 çalışanı vardı ve 4.1 milyar yönetim altındaydı. ...
Qiaoshui'nin kuruluşunun 31. yılında Dalio, 60 ilke önerdi. Bugün gördüğümüz kitap 550 sayfa kalınlığındadır. Qiaoshui'nin 40 yıldır uygulama yoluyla defalarca onayladığı bir fikir.
"İlkeler" kitabının başlık sayfasında şöyle yazıyor: "Ray Dalio'nun bu kitapta paylaştığı yaşam ve çalışma ilkeleri, sıradan bir orta sınıf ailenin çocuğundan çağımızın en başarılı insanlarından birine büyümesine yardımcı oldu. Bu ilkeleri uygulayan herkes hayattaki hedeflerine ulaşabilir. "
Çin'e ilk kez geldikten 34 yıl sonra, The Principles'ın yazarı, dünyanın en büyük hedge fonu Qiaoshui'nin kurucusu Ray Dalio ve "Yatırımın Godfather" Ray Dalio, Çin gezisi için hesabını yeniden açtı. 28 Şubat akşamı, Wall Street'te tiyatro düzeyinde orijinal finansal talk show'a katıldı. Kişisel "ekonomi" ve "yatırım" ilkelerini 120 dakika ve sıfır mesafeden Çinli yatırımcılarla ilk kez paylaştı ve 30 sayfalık bir PPT kullanarak " prensip olarak". (Tüm PPT için Dalio'ya yanıt verin)
04
İlkeler yatırıma nasıl yansıtılır?
Duygusal benliğimi nasıl yenerim, rasyonel benliğimi nasıl güçlendiririm ve bu prensibi yatırıma nasıl yansıtırım?
Her şeyden önce, entelektüel bir bakış açısıyla, kendi işleyişinizde rasyonel ve algısal zorluklar olduğunu anlamalısınız, tüm insanların bu sorunu var. Benim için, örneğin, suya atlamak istiyorsam, egzersiz yapmam gerekiyor, bu adımı atabilmek için kendimi bu alıştırmayı yapmaya zorlamam gerekiyor. Duygularımın rasyonel ve normal düşüncemi etkilemesini istemiyorum. . Her seferinde bilinçli olarak kırmak istersen, bu alanda beceriler kazanacaksın ve sonra yavaş yavaş bir alışkanlık oluşturacak ve mantığının duyarlılığınızı aştığı sürece gitgide daha fazla düşkün olacaksınız Bu bir nokta.
Qiaoshui'deki ve benim birçok insan için çok önemli olan bir diğer nokta da meditasyon yapmaktır.Meditasyon çok iyi bir egzersizdir.Kendinizi meditasyon müziğine kaptırabilirsiniz, böylece çok rasyonel olabilirsiniz. Duygusal benlik ve rasyonel benlik, dengelenmek için yatay bir çizgiye yerleştirilir.
1. Ekonomik ilkeler: dört ana güç ve üç ana denge
Öncelikle kendi deneyimlerim işleri yapma şeklimde etki edecek, piyasadaki kendi deneyimlerim beni oluşturuyor ve bu yoldaki başarı ve başarısızlık deneyimlerim benim için çok önemli. Vurguladığım noktalar arasında:
Her şeyden önce, bilmediğiniz şeylerle nasıl etkili bir şekilde başa çıkacağınızı bilmeniz gerekir. Ne bildiğiniz önemli değil, ancak bildiğiniz bu içerik, başarılı olmak için ihtiyacınız olan bilginin yalnızca çok küçük bir parçasıdır. Bilmediğiniz birçok başka bilgi olduğunu bilmelisiniz, kendi varlığınızı anlamalısınız Böyle bir cehalet durumunda, neyi bilmediğini bilmek önemlidir ve neyi bilmediğini bilmiyorsan tehlikelidir.
İkinci nokta tarihi öğrenmek olmalı. Tarih boyunca çok evrensel ve çok ebedi bir nedensellik olduğunu anlamalısınız ve bu benim işimde de geçerli. Daha önce şaşırmıştım çünkü hayatımda ilk defa pek çok şey olacak ve ilk kez olduğunda şaşıracağım. Ama tarih okursanız, olacakların aslında geçmişte olduğunu göreceksiniz. Yani tarihi incelerseniz, diğer insanların hayatta ne deneyimlediklerini anlayabilirsiniz, böylece daha hızlı birikim kazanabilirsiniz ve bu dünyada birçok sonsuz, evrensel yasa ve kanunun olduğunu anlayabilirsiniz. İlişkiler, bunlar çok değerlidir.
İlk iki noktaya dayanarak, gerçek hayatınızdaki birçok şeyle başa çıkmak için bir dizi ilke edinebilirsiniz. Bu yüzden bu ilkelere sahip olmalıyız, onları çok açık bir şekilde yazmalı ve algoritmalara dönüştürmeliyiz, bu bizim için çok önemli.
Şimdi sizinle bazı evrensel ve ebedi ilişkileri paylaşıyorum, hangi pazar veya ülke olursa olsun, bazı evrensel ve ebedi kurallar var.
Birincisi, ekonominin gidişatını belirleyecek dört ana kuvvetin olmasıdır.
Birincisi verimliliktir, yani herkesin öğrenmeye devam etmesi ve sürekli ilerleme kaydetmesi gerekir.Üretim sürecinde öğrenmek ve ilerlemek, verimliliğimizi artıracaktır. Bu tür bir ilerleme, yeni edinilen bilgileri çok önemli hale getirir ve aynı zamanda Bir zaman dilimi, evrimimizin hızını belirler.
İkincisi kısa vadeli borç döngüsü yani bir durgunluk olacak sonra genişleme olacak ve sonra para politikasında sıkılaşma yaşanacak. Bu bir döngüdür. Talep para ve finans kaynaklıdır, durgunluk sürecindeyse merkez bankası piyasaya likidite enjekte edecek, merkez bankası bir dizi önlem aldıktan sonra ekonomi daha da gelişecek ve talep artacaktır. Daha yüksek ve daha yüksek çıktı olacak ve daha da sıkmanız ve biraz geri gitmeniz gerekiyor. Yani ekonomi bir arabaya benzer, bir kamyonu takip eder Bu araba 70 yarda olabilir ama bu kamyon 50 yarda fark çok büyükse arkadaki arabada bazı sorunlar olacaktır. Döngünün sonuna ulaşırsanız, belki küçük arabanız 70 yarda ve bu 50 yarda kamyona yavaşça yaklaşacak ... Şu anda merkez bankası frene basmalı ve faiz oranları yükselecek, bu da tüm ekonomik piyasayı değiştirecek. Doğru.
Dolayısıyla, ne tür bir varlık portföyü olursa olsun, satın almak istediğinizde, ekonomi dibe vurduğunda ve enflasyon düştüğünde, ekonominin yükselmesine izin veren canlandırıcı bir para politikası vardır. Bazen zirveye ulaşırsan, frene basacağını bilmen gerekir, bu kesinlikle satın almak istediğin zaman değil, o zaman büyük bir değişiklik var, kısa vadeli borç döngüsü dediğimiz şey bu.
Ayrıca uzun vadeli bir borç krizi var. Kemer sıkma işleminden sonra canlandırma politikaları gerekiyor, ekonomi yeniden büyümüş ve borç / gelir oranınız yeniden yükselmiş durumda. Bu temelde bir döngüdür ve tamamen aşağı inemez, çünkü faiz oranı 0 olur ve faiz 0 ise temelde artık gidemezsiniz.Yine para basmak ve çıkarmak zorundasınız. Bu aynı zamanda bir döngüdür.
Dördüncü güç siyasi faktördür. Politik faktörlerin bazen çok az etkisi vardır. Bazen politik olaylar olabilir. Ekonomi hala işleyebilir, ancak bazen etkisi daha büyüktür. Vergi kanununu, Amerika Birleşik Devletleri'nin henüz tecrübe ettiği vergi reformu gibi değiştirirseniz, Tüm ekonominin makroekonomik yapısını değiştireceksiniz ve ilgili düzenlemeyi değiştireceksiniz. Borsaya ve diğer yerlere yatırım yaparsanız, bu gelecekteki nakit akışına bağlıdır.Bu alandaki toplam nakit akışı arzını değiştirirseniz, bazı değişiklikler olacaktır.
Şimdi üç önemli dengeden bahsediyoruz: Uzun vadede, eğer borç artışı borç servisi için gerekli olan gelir artış hızına eşit olmak zorundaysa, bu ilk denge.
İkinci denge, ekonomik kapasitenin kullanım oranıdır. Çok yüksek olamaz, çok yüksek olursa enflasyon ve balonlar olur, çok düşük olamaz, aksi takdirde ekonomi sonsuza kadar zayıflar ve bir dizi siyasi sorun ortaya çıkar, bu nedenle böyle bir denge sağlanmalıdır.
Üçüncü denge, hisse senetlerinin beklenen getirisinin tahvillerin beklenen getirisinden ve ayrıca nakit faiz getirisinden yüksek olması gerektiğini söylüyoruz.
Bu üç nokta arasındaki ilişki değişirse, ilişkili bir risk primi olacaktır. İki ana politika aracı vardır, iki kaldıraç vardır: Birincisi para politikası, yani faiz oranlarıyla ilgili, örneğin, sıkılaşan bir para politikanız varsa veya kısa vadeli bir faiz oranı yükselişiniz varsa, beklenen getiri artacaktır. , Nakit akışının tamamının belli bir ölçüde değişmesini sağlayın.Bundan sonra maliye politikası var Maliye politikası, hükümetin vergi ve harcamalardaki değişikliklerle bir dizi etkiye neden olma kararını ifade ediyor, öyleyse geriye dönüp bakarsanız düşünün. Ekonominin tamamı sürekli bir devinim makinesi gibidir Reel ekonomide ve sermaye piyasalarında bazı değişiklikler yukarıdaki yönlerden sürekli değişmektedir.ABD'yi ve 2008'den geçen yıla kadar tüm döngünün son dönemini hayal ederseniz, faiz oranları gitmektedir. Aşağı inmek, temelde çok düşük bir konuma ... Merkez bankasının da 15 trilyon varlığa sahip olması beklenen getiri oranlarını artırıyor ve sonra yavaş yavaş bir dizi değişiklik olacak, bu da bu kamyondan sonra aralarındaki farka eşdeğer. Aradaki fark gittikçe kısalıyor. Bu sırada merkez bankası frene basacak. Şimdi merkez bankası yeni bir denge elde etmek ve tüm ekonomiyi geri getirmek için faiz oranlarını yavaşça normalleştirecek, faiz oranlarını artıracak ve enflasyonu artıracak vb. Normal bir durumda, bu aynı zamanda hangi pazarda veya ülkede olursa olsun ebedi evrensel bir kuraldır.
2. Yatırım ilkesi: Para kazanmanın en önemli yolu nedir?
Her şeyden önce teorik değer, yani beklenen değer. Gelecekteki nakit akışının bugünkü değeridir, yani her yatırım tüm nakit akışının toplamıdır, gelecekteki nakit akışında bazı düzenlemelerdir, bu nedenle bunların hepsi birbiriyle rekabetçidir ve yapmalıyız Gelecekteki nakit akışını tahmin edin, ardından bunu bugünkü değere dönüştürün ve bu faktörler arasında bir ilişki kurun; bu nedenle, bir yatırım kararı ile diğeri arasında bir karar verirseniz, göz önünde bulundurmanız gerekir. Bunlar değişkenler, bu bahsettiğimiz değer yatırımı ve az önce söylediğimiz teorik değer bu.
İkincisi, gerçek değer. Her durumda, toplam harcama miktarının toplam satış miktarına bölünmesiyle eşittir, yani, en büyük alıcının kim olduğunu, harcamayı kimin yaptığını ve emtia gibi en çok nerede harcadığını anlayabiliyorsanız. Hisse senedi bir tahvil olabilir, aldıkları kararları görmeye gidip toplam harcamayı görüyorsunuz Toplam harcamayı biliyorsanız, bu satıcıdır ve sonra alıcının ne kadar sattığını görürsünüz. , Koşullar ne olursa olsun, gerçek değeri anlayabilirsiniz, bu nedenle alıcının ve satıcının kim olduğunu ve amaçlarının ne olduğunu bilmelisiniz.
Üçüncü yatırım ilkesi, çoğu varlık sınıfının performansı uzun süre nakdi aşacaktır, ancak bu prim, ister hisse senedi, gayrimenkul veya tahvil olsun, çok uzun bir süre nakiti geçmeyecektir, çünkü gerçekten bu kadar uzun vadeli ise Nakit getiriden önemli ölçüde daha iyiyse, yatırım çok kolaydır.Paranızla bir varlık sınıfı satın alabilirsiniz, ancak şu anda durum böyle değil, çünkü merkez bankası belirli bir kontrolü gerçekleştirecek, dolayısıyla sermaye o sırada en iyi varlık sınıfına girecektir. Öyleyse en iyi varlık sınıfı nedir? Sabit bir açıklama yok çünkü piyasa durumu değişiyor.
Varlık sınıfı getirileri açısından bakıldığında, üç önemli itici faktör vardır: enflasyon, ekonomik büyüme ve reel faiz oranları.
Bir başka ilke de yatırımınızı nasıl çeşitlendireceğinizdir: Portföy ne kadar çeşitlenirse, getiri riski o kadar artar. Bu nedenle, kendi yatırım portföyünüzün çeşitlendirilmesi çok özeldir, çünkü size çok doğru bir yatırım portföyü sunarak getiri oranınızı maksimize edebilir ve riski en aza indirebilir.
Ayrıca, aslında, her yatırımın kendi getiri akışı vardır ve bu iki şekilde olabilir: Birincisi, varlık sınıflarının genel eğilimi olan beta ve bir piyasanın getiri oranıdır. Bu, daha geniş pazara uygun olan pasif bir getiridir. Bir de aktif yatırım olan Alpha adında bir geri dönüş akışı var, yani bir yatırımcı olarak kendi seçimlerinizi yapabilirsiniz, daha çok sıfır toplamlı bir oyuna benziyor, para kazanıyorsunuz ve diğerleri muhtemelen para kaybediyor, başkalarına para kaybediyorsunuz. Para kazanmak mümkün. Alfa yatırımı çok rekabetçi bir yatırım yöntemidir, tıpkı şu anda pazarda rekabet ettiğiniz gibi bir oyun gibidir.Piyasadaki alfa rekabeti Olimpik rekabetten daha şiddetli olabilir çünkü yatırım bankaları her yıl yüzlerce kez yatırım yapabilirler. On bin ABD doları, Alpha yatırımlarından önemli bir getiri sağlamak içindir. Çoğu yatırımcı için, alfa yatırımlarını mümkün olduğunca önlemek ve azaltmaktır.
Başarılı bir yatırımın anahtarının, iyi bir getiri akışı elde etmek için yatırım portföyünü dengelemek olduğunu düşünüyorum.
Riske göre ayarlayın, Alfa ve Beta arasında kendi yatırım oranınızı seçin.
Yatırım yapmanın kutsal kâsesi, çok düşük ve hatta sıfır getiri olan 15 veya daha fazla daha iyi akarsu bulmaktır.
Bir de kendi karar alma mekanizmamızı sistematik hale getirme ihtiyacı var.Yatırım kararları verirken, yatırım yöntemlerimizi ve yatırım fikirlerimizi test etmemiz, ayrıca ebedi ve evrensel bir kuralı takip etmemiz, kendi yatırımımıza karşı oynamak zorundayız. En iyi yolun onu sistemleştirmek ve ardından bu sistematik karara dayalı olarak varlık tahsisi yapmak olduğu konusunda iyi bir anlayış var. Yani başka bir deyişle yatırım, kendi sisteminize ve algoritmanıza göre bu oyunda performansınızı nasıl daha da geliştireceğinize dönüşüyor.
Bir yatırımın teorik değeri, beklenen gelecekteki nakit akışının iskonto oranına bölünmesine eşittir, bu nakit akışının bugünkü değerini elde edebilirsiniz ve yatırımın gerçek değeri, toplam harcamanızın toplam satış tutarına bölünmesiyle elde edilen değere eşit olabilir. Bu nedenle, alıcıların ve satıcıların geçmişini ve satın alma ve satmanın nedenlerini iyi bir şekilde kavrayabilirseniz, varlığın gerçek değeri hakkında iyi bir yargıya varabilir ve daha makul bir değer ve fiyat elde edebilirsiniz. Bu grafik, son 30 yıldaki yatırım getirisini göstermektedir.Her bir varlık sınıfının getirisinin büyük ölçüde dalgalandığını görebiliriz, bu nedenle hangisinin mükemmel varlık sınıfı olduğuna karar vermenin bir yolu yoktur.
3. Bunun iyi bir varlık sınıfı olduğuna nasıl karar verebiliriz?
Değerinin çok yüksek ya da çok düşük olup olmadığına bakılmak içindir, bu nedenle bir varlık sınıfı seçerken geçmişte nasıl performans gösterdiğine bakmayın, çünkü varlık sınıfının fiyat dalgalanmasının arkasında ne olduğunu bilmeniz gerekir. , Geçmiş performansından dolayı değil, fiyatının aşırı değerli olması veya değerinin düşük olması nedeniyle.
Az önce iki faktörden bahsetmiştim, biri ekonomik büyüme ve diğeri enflasyon. Yatırım portföyünüzü dengelemek istiyorsanız, onu çeyreklik yapabilir, yani fonlarınızın% 25'ini grafikteki dört durumdan herhangi birine koyabilirsiniz, böylece çeşitli olası durumlarla başa çıkabilirsiniz. Ekonomik durum.
Para kazanmanın krallık yolu hakkında konuşmak istiyorum. Yani, iyi performans gösteren ve çok, çok düşük korelasyona sahip veya yatırım için 0 olan 15 farklı varlık bulsanız iyi olur. 15 olmayabilir. Muhtemelen birkaç farklı varlık sınıfı bulmak olan bir kavramdır.
Örneğin, bu varlık sınıfında% 10'luk bir riskiniz var. Basitçe söylemek gerekirse,% 10'luk bir riskin% 10'luk bir getiriye karşılık geldiğini varsayıyoruz.Bu resim herkese, varlıklarınızı aynı anda diğer varlık sınıflarına yatırabilirseniz, Risk ve getiriniz üzerindeki etkisi nedir? Herkesin getiri akışı% 60 ilişkili ise, ikinci hisse senedini ve ardından üçüncü hisse senedini ekleyin. Ne kadar çok hisse alırsanız, o kadar çok hisse senedi Risk daha düşük olacaktır Beşinci hisse senedini aldığınızda risk aslında% 15 azalmıştır Bu, yatırım getirinizde anlamlı bir artış ve riskiniz azalır. Ve vurgulamak istediğim şey, varlık sınıfınızın çok düşük korelasyona sahip olması, hatta hiç korelasyonu olmamasıdır.Alt satırda, beş farklı yatırım hedefi seçerseniz, bunlar arasında hiçbir korelasyon olmadığını söyler. İsterseniz riski yarı yarıya azaltabiliriz ve daha düşük bir alaka düzeyi seçerseniz, risk düzeyinizi daha da düşürebilirsiniz. Yani aslında yatırım kararlarınız için 5 kat daha etkili olabilir, bu da birçok riski azaltabilir ve size daha cömert getiri sağlayabilir.
Peki, farklı betalar ve alfalar arasında ne tür bir numara seçmeniz gerekiyor? Aslında, az önce söylediğim gibi, yatırımı çeşitlendirmek için düşük korelasyonlu varlıkları seçmek daha iyidir.
