GEM boğa piyasası yeniden mi ortaya çıkıyor? Yeni yeniden finansman düzenlemelerinden sonra piyasa performansını anlamak için bir makale
Her düzenleme: He Jianchuan
Kaynak: Daoda (WeChat Kimliği: daoda1997)
Alım satımın 14 Şubat'ta kapanmasının ardından, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, listelenen şirketin yeniden finansman sisteminin bazı maddelerinin ayarlanmasına ilişkin ilgili kuralları yayınladı. Bir süre piyasada hararetli tartışmalara neden oldu ve hafta sonları herkesin konuşması haline geldi. Magic Club da bugün eğlenceye katılmak için burada. Elbette, size farklı bir bakış açısı getirmeyi umarak, sadece piyasanın politikaya tepkisine ve bunun arkasındaki mantıksal çıkarıma dikkat ediyoruz.
Önceki yeni yeniden finansman düzenlemelerine piyasa tepkisi
Halka açık olmayan hisse ihracı, genellikle özel yerleştirme veya kısaca sabit yerleştirme dediğimiz şeydir. Mevcut refinansman piyasasının temel yöntemlerinden biridir.Daha açık ifade etmek gerekirse, sabit artışa katılan kurumlar borsaya kayıtlı şirketlerin halka açık olmayan paylarını belirli bir indirimle satın alabilirler. Müdür, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun resmi web sitesinde şirket hisselerinin halka açık olmayan şekilde ihraç edilmesine ilişkin ilgili düzenlemeleri kontrol etti. Kronolojik sıralama aşağıdaki gibidir:
Politikaların piyasa üzerindeki etkisini yorumlamanın en doğrudan yolu, politika yayınlandıktan sonra endeksin yükseliş ve düşüş eğilimlerine bakmaktır. Burada yönetici, yeniden finansmanla ilgili yukarıdaki yeni düzenlemelerin yayınlanma süresini aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi piyasa endeksi ile birleştirir:
Burada, önceki yeni yeniden finansman düzenlemelerinden sonra, piyasanın kısa vadeli performansının artacağını ancak zaman aralığının değiştiğini görebiliriz. Şekildeki seri numarasının zamanlaması, pazarın tam olarak zirvesidir, bu nedenle, o sırada seri numarasının specific özel belgesine bir göz atalım.
Bu belgenin 2. Bölümünün 7. Maddesi:
"İdari Tedbirler" de belirtilen "fiyatlandırma temel tarihi", ihraç için rezerv fiyatının hesaplanması için temel tarih anlamına gelir. Fiyatlandırma esas tarihi, yönetim kurulu kararlarının ilan tarihi ve hisse senetlerinin halka açık olmayan ihracına ilişkin hissedarlar toplantısının ilan tarihi olabileceği gibi ihraç döneminin ilk günü de olabilir. Borsaya kote olan şirket, ihraçın rezerv fiyatından düşük olmayan bir fiyattan hisse ihraç edecektir.
"İdari Önlemler" de belirtilen "fiyatlandırma temel gününden önceki 20 işlem günü içindeki ortalama hisse senedi işlem fiyatı" için hesaplama formülü: fiyatlandırma temel gününden önceki 20 işlem günündeki ortalama hisse senedi işlem fiyatı = fiyatlandırma temel gününden / fiyatlandırma temel gününden önceki 20 işlem günündeki hisse senedi işlemlerinin toplam tutarı 20 işlem günündeki toplam hisse senedi işlem hacmi.
Hepimizin bildiği gibi sabit artışın özü, kurumların halka açık olmayan hisse senetlerini indirimli satın almalarıdır ve 2007'deki bu madde, bu indirim maddesini "en az" olarak değiştirmiştir. Dolayısıyla aşağıdaki sabit artan şirketlerin kurumlara "indirimli bilet" alabilmeleri için sadece boğa piyasasının kâr pazarlığı çipi ile sinerji oluşturmaları için hisse senedi fiyatlarını bastırmaları ve 2007 yılında boğa piyasasına son vermeleri gerekmektedir.
Yukarıdaki maddeler arasında, Sekreterin ChiNext trendiyle karşılaştırmak için ayrı ayrı listelediği ChiNext için yeniden finansman içeriği de bulunmaktadır:
ChiNext'in yeniden finanse edilmesinin içeriği de doğrudan ChiNext'te belirli bir seviyeden büyük bir boğa piyasası yarattı. Neden öyle diyorsun? Çünkü hisse senedi fiyatını kontrol edebilecek olanın perakende yatırımcılar değil, büyük fonlar olduğunu hepimiz biliyoruz. Yeniden finansman politikasının en doğrudan amacı büyük fonlardır, bu nedenle yeniden finansman politikasına verdikleri yanıt, piyasa eğilimlerini doğrudan etkileyecektir.
Özetlemek gerekirse: Geçmiş eğilimlerden yola çıkarak, yeni yeniden finansman düzenlemelerinin çoğu, pazarın canlılığını canlandırmada olumlu bir rol oynadı.
Yeni düzenlemelerden sonra arbitraj kesintisi
Yeni düzenlemelerde yapılan en büyük iki değişiklik hisse fiyatı indirimleri ve kilit süreleridir. Belirli yönetmen internette bir masa aldı. Şunlara bakabilirsiniz:
İndirim büyüdü ve kilitlenme süresi kısaldı ve durdurma için yeni kurallar düşünmeye gerek yok.
Öyleyse hesaplayalım, eğer bir şirket, temel fiyatlandırma tarihinden önceki 20 işlem günü için ortalama hisse senedi fiyatı 10 yuan. Yeni yeniden finansman düzenlemelerine göre, katılımcı kurumların maliyeti 8 yuan'dır, bu nedenle hisse senedi fiyatı önümüzdeki 6 ay içinde aynı kalırsa, kilitleme süresinin sonunda sabit artış ajansının karı 2 yuan, getiri oranı% 25, yıllıklandırılmış Geri dönüş oranı% 50'den fazladır.
O zaman kaçınılmaz olarak bir dizi programa - piyasa değeri yönetimine yol açacaktır. (Aşağıdakiler tamamen varsayımsaldır) Hisse fiyatını 6 ay boyunca 10 yuan civarında tutmak veya doğrudan hisse senedi fiyatını arttırmak ve daha sonra holdingleri yavaşça düşürmek için tüm fonlarla iletişime geçmektir. Sonuçta, fişlerin kilitlenme süresi yarı yarıya kısaltılmıştır. Bu mantık doğruysa, tarihte yeni yeniden finansman düzenlemelerinin getirilmesiyle piyasanın daha güçlü hale geldiği açıklanabilir.
Özetlemek gerekirse: Yeni refinansman düzenlemeleri sabit artışa katılan kurumlara dostça davranıyor ve borsada işlem gören şirketlerin refinansmanına elverişli, kilitlenme süresi kısaldı ve spekülasyona katılmak için piyasaya giren sıcak para ve sıcak paraya elverişli.
Yeni refinansman düzenlemelerinden en büyük yararlanıcılar
Şimdilik en büyük faydalanıcıları bir kenara koyarsak mantığı çıkaralım:
1. Bir şirketin ne zaman yeniden finansman yapması gerekir?
İş büyütme ihtiyaçları olan şirketler olmalı ve bunların çoğu büyüme şirketleri. Kweichow Moutai ve Şanghay Havaalanı gibi yerleşik ölçek ve olgun iş modellerine sahip şirketlerin yeniden finanse etmesine gerek yoktur. Bu nedenle, yeni yeniden finansman düzenlemeleri temelde ana varlık şirketlerine yönelik değildir.
2. Kurum, yeniden finansmanla ilgili yeni düzenlemelerden sonra katılmaya istekli olacak mı?
Organizasyon açısından sabit artışa katılmak istiyorsa, organizasyonun göz önünde bulundurduğu faktörler "projenin maliyeti" ve "çıkış mekanizması" olmalıdır. İyi bir fiyat verilirse, ancak kaçınılmaz bir likidite sağlanamazsa, sabit artan borsaya kayıtlı şirket, müzayedelerde antika satın almaktan daha iyi olabilir.
Bu yeniden finansmanın en önemli özelliği, kilitlenme süresinin, yani "çıkış mekanizmasında", kurumun daha önceden endişelenmemesi için önemli ölçüde kısaltılmasıdır. Bu nedenle yönetici, organizasyonun coşkusunun büyük ölçüde artacağını öngörebilir.
3. Ne tür bir şirketin çok fazla yeniden finansmana ihtiyacı vardır?
Ciddi bir şekilde "para harcayan" çip şirketleri ve ilaç şirketleri olmalı, çünkü bu şirketler "niteliksel değişime niceliksel değişim" için tipiktir ve sonraki patlamayı görmek için sürekli sermaye ve teknoloji birikimi gerektirir.
Örneğin, kısa süre önce başlatılan Zejing Pharmaceutical (Science Innovation Board), 10 yıldır orijinal araştırma ilaçları üretmeye odaklandı ve pazara geliri yok. Bununla birlikte, Zejing Pharmaceuticalın temel ürünlerinden Donafenib, klinik öncesi ve klinik çalışmaları tamamladı. Çeşitli gelişmiş tümör endikasyonları arasında, Donafenib kesin terapötik etkiler ve iyi güvenlik göstermiştir. Donafenib'in, Çin'in gelişmiş hepatosellüler karsinomun birinci basamak tedavisi için yerel olarak hedeflenen ilk yeni ilacı olması ve ayrıca ileri hepatosellüler karsinomun birinci basamak tedavisi için dünyanın üçüncü yeni hedeflenen ilacı olması bekleniyor.
Sekreter, yalnızca bu yenilikçi şirketlerin, hisse senedi önermeyen, rekabetçi ve bilimsel olarak ileri düzeyde ürünler üretmek için fon toplamaya devam etmesi gerektiğini gösteren örnekler verdi.
Bu nedenle, yönetici burada bir kez "yetenekli" Yeni yeniden finansman düzenlemelerinden en büyük yararlanıcıları bazı ChiNext şirketleri ve Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu şirketlerinin çoğu. Takipte ilgili piyasa performansını görmek istiyorsanız, lütfen önceki geçmiş geriye dönük test tablosuna bakın Geçmiş her zaman farklı şekillerde yeniden görünecektir.
Fortune Winner Academy Özel Ürünler
Cuma günkü İnternet bağlantısının kesilmesi herkes için gerçekten üzücü Geçen yıldan bu yana, gelecek vaat eden sektörler nispeten güçlü oldu, çok yüksek bir zamanlamayı ve sıcak noktaları korudu.
Örneğin, 11 Şubat'ta üniversitede paylaşılan makale, "Mülk yönetim ücretlerini ödemeli! "Mülk stoklarının mantığını zamanında sizinle paylaştım. Mantığa katılan yatırımcılar şanslı olmalı. Bu, Magic Club'ın piyasa bilgi asimetrisini kırmanın bir başka klasik örneğidir.
Hâlâ pek çok tarihsel vaka var: Acele edin ve ana düşünceyi zamanında elde etmek için resmi "Dao Dahao" hesabı altında Servet Kazanan Akademisi'ne katılın.
Bu hafta Warren Buffett'ın Apple hisselerini biraz azalttığı ve aynı zamanda süpermarket devi Kroger'da bir pozisyon açtığı haberi geldi. Aslında, Buffett bir pozisyon kurmadan çok önce, okyanusun diğer tarafındaki A-hisseleri ve çevrimdışı iş fırsatları uzun zamandır bigwigs tarafından gözlendi. Hangi şirketler bu kodamanlar tarafından "düşürüldü"?
Bu gece saat 9: 30'da, kamu hesabı "Dao Da" nın Servet Kazanan Akademisinde, müdür size orada olacağımızı veya o zamana kadar ayrılacağımızı söylüyor.
Gelin ve halka açık "Dao Dahao" hesabının Fal Kazanan Akademisine katılın.
Fayda 1: Kolej, Çin'deki borsa duyarlılığı için tek sayısal araca sahiptir - Duygusal hazine, bu da yıllık dalgalanma piyasasını kavramanıza yardımcı olur;
Refah 2: Zaman zaman yatırım araştırmaları ve davranışsal farkındalık paylaşımı;
Avantaj 3: Her gün yeni bir araştırma raporunu paylaşın, birlikte öğrenin ve büyüyün ve borsayı daha kapsamlı ve sorunsuz görmenize yardımcı olun.
(Bu makalenin içeriği sadece referans içindir, yatırım için bir temel olarak değil, kendi sorumluluğunuzdadır buna göre pazara girin)
Günlük ekonomi haberleri
