Mali savaş "salgını" nın gözlemlenmesi | A hisselerinin salgının testini kırmasını destekleyen faktörler nelerdir?
Pazarın 3 Şubat'taki açılışından 14 Şubat'taki kapanışa kadar, A-hisse savaşı "salgını" iki hafta sürdü. Pazarın 3 Şubat'ta% 7,72'lik keskin bir düşüşle açılmasının ardından, piyasa art arda birçok gün kazançlarını kapattı ve 2.900 puana geri döndü; yükselen endüstrileri temsil eden büyüme girişim endeksi, son üç yılda yeni bir zirveye çıktı.
Geçtiğimiz iki haftaya bakıldığında, piyasa sorunsuz bir şekilde işlemektedir. " A-hisse pazarı, salgının zorlu testine dayandı ve piyasa temelde normal işleyişine döndü. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Yan Qingmin, 15 Şubat'ta yaptığı açıklamada, "işe ve üretime ilk dönüş" olan sermaye piyasasının ilk zorlu savaşı kazandığını açıkladı.
Güney + muhabiri, borsa savaşının "salgını" nı yeniden başlatmaya çalışan birçok yatırımcı, analist ve sektör içerisindeki kişiyle röportaj yaptı ve salgının "pusundan" ilk çıkmanın nedenini ve mantığını buldu.
Birinci faktör
Pazar mantığı, birçok "retrograd"
Gengzi Sıçan Yılı'nın ilk işlem günü olan 3 Şubat'ta A hisseleri kara bulutlarla kaplandı ve salgından etkilenen 1.000 hisse limite düştü. Bununla birlikte, pazarda "retrograd" sıkıntısı yoktur.
"Sadece koşmakla kalmıyor, aynı zamanda son mermi bitene kadar pozisyonu yükseltme fırsatını da seçiyor." Shenzhen Rushui Varlık Yönetimi merkezli bir özel sermaye firmasının başkanı Hou Anyang, hesapta kalan tüm fonlara tüketici, teknoloji ve diğer düşük limitli hisse senetlerindeki pozisyonları artırmak için komuta etti.
Diğer özel sermaye şirketi Kangzhuang Financial Group'un başkanı Chang Shishan da "retrograd" ı seçti. 2020'de A hisselerindeki ani siyah kuğu karşısında, pozisyonunu tüketici ve finansa dağılmış olarak% 70'den tam yakınlara çıkarmaya yönlendirdi. , Teknoloji ve diğer sektörler.
Hou Anyang kararının körü körüne iyimser değil, haklı olduğunu söyledi. "20 Ocak'ta, salgın durumu açığa çıktı. Yeniden başlatmayı incelemek için 2003'teki'SARS'tan önce ve sonra piyasa verilerini hızlı bir şekilde ortaya çıkardık. Salgın durumunun kesinlikle bir etkisi olacağı sonucuna vardık, ancak yalnızca geçici olarak. Geçmişte, piyasa onarılacak, hatta pek çoğu Şirketin hisse senedi fiyatındaki bir düşüş, en iyi yatırım fırsatının sonucunu doğuracaktır. "
Pek çok profesyonel yatırım kuruluşu aynı tutuma sahiptir. Piyasanın 3 Şubat'ta düşmesinin ardından Essence Securities'in baş stratejisti Chen Guo, gazetecilere A-hisselerinin bir anda yerinde ayarlandığını ve bir "altın çukur" yarattığını belirtti. Piyasa boğaları giderek güçleniyor. Her zaman ihtiyatlı olan kuzeye doğru sermaye girişi, dibi satın almak için 30 milyar yuan'ı aştı; yaklaşık yüz halka arz, aracılık varlık yönetimi ve banka varlık yönetimi yan kuruluşları bir "kendi kendine satın alma dalgası" başlattı.
Son iki haftada pazarda yaşanan değişimlere bakıldığında, pazarın 2.900 puana dönüşüne ek olarak, salgından etkilenen medikal sektör soğuma sürecine girmiş ve pazar farklılaşmıştır; yemek, ulaşım, emlak, tarım, imalat ve vurulan diğer sektörler toparlanmalarını onarmaktadır. En moral veren şey, Gelecekteki gelişimin yönünü temsil eden teknoloji endüstrisi, inatla "meydan okuyor" , Taraflar sıkıca yükselişte ve eğilime karşı yükseliyor.
Muhabir, bu salgın karşısında çoğu yatırımcının rasyonel davrandığını, geçmişe koşuşturma gibi olumlu bir zihniyetle cevap vermek yerine, koşmak yerine daha geniş bir düşüşe neden olmanın kötü sonuçlarına sahip olduklarını fark etti.Aynı zamanda borsa şirketleri ve diğer pazarlar da var. Ana organ, 2015 yılında binlerce hissenin askıya alınması gibi durumla başa çıkmak için artık düşüş değil. Piyasa oyuncularının rasyonalitesi, A hisselerinin salgının testine dayanması için temel güç haline geldi.
Faktör iki
Olgun denetim, zamanında ve doğru politika uygulaması
Piyasa faktörlerine ek olarak, birçok analist, A hisselerinin salgının hassas dönemini sorunsuz bir şekilde geçebildiğini ve sadece iki hafta içinde normal bir döngüye girdiğini ve bunun doğrudan doğruya zamanında ve kesin denetim uygulamasıyla ilgili olduğunu belirtti.
"Piyasayı 3 Şubat'ta planlandığı gibi açmak çok önemli ve akıllıca bir karardır." Hou Anyang, neredeyse tamamen kapanma ve üretim durumunda, A hisselerinin baskıya dayandığını ve sadece likiditeyi serbest bırakmakla kalmayıp aynı zamanda serbest bırakılan "çalışmaya devam etme" konusunda başı çektiğini belirtti. güven. " Bu salgında, sermaye piyasasında bir dizi önlemin getirilmesi bize daha olgun ve piyasaya saygılı bir düzenleme göstermiştir. "
1 Şubat'ta Merkez Bankası ve Maliye Bakanlığı, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Döviz İdaresi ortaklaşa "Yeni Koronavirüs Pnömoni Salgınını Önlemek ve Kontrol Etmek İçin Mali Desteğin Daha Fazla Güçlendirilmesine İlişkin Bildirim" yayınladı. Bu dizi "salgınlara karşı kombine mücadele" 30 Dokuzu doğrudan sermaye piyasası ile ilgili olan belirli önlemlerden.
Piyasanın açılmasının arifesinde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun açıklamaları ve eylemleri de piyasayı dengeledi. Örneğin, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, riskten korunma araçları üzerinde çalıştığını ve uygulamaya başladığını açıkladı ve aynı zamanda mevcut hisse senedi rehni ve tahvil risklerinin kontrol altında olduğunu açıklayarak piyasaya "güvence" verdi. SFC ayrıca şunu vurguladı: Salgının piyasa üzerindeki etkisi kısa vadelidir ve orta ve uzun vadeli eğilimi değiştirmeyecektir. .
3 ve 4 Şubat'ta piyasayı koruma politikası daha da uygulandı ve merkez bankası likiditeyi serbest bırakmak için 1,7 trilyon yuan açık piyasa operasyonu başlattı. Bundan önce, Çin Halk Bankası başkan yardımcısı ve Döviz Bürosu müdürü Pan Gongsheng, yeterli likiditeyi zamanında serbest bırakmak ve makul ve yeterli likiditeyi sürdürmek için para politikası araçlarını kullanacağını söyleyerek çoktan konuşmuştu.
14 Şubat'ta, sermaye piyasasında bir başka önemli reform, yeni yeniden finansman düzenlemelerinin uygulanmasıydı.Zhongshan Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü baş ekonomisti Li Zhan, gazetecilere, yeni yeniden finansman düzenlemelerindeki ılımlı gevşemenin son yıllarda nispeten yavaş olan yeniden finansmanı harekete geçireceğine işaret etti. Reformun temettülerini daha da serbest bırakmak için piyasa sabit bir şekilde artırılacaktır.
Şu anda, henüz geçmemiş olan salgın hala piyasadaki en gergin sinirdir. Ancak gerçek zamanlı salgın açıklama mekanizması, genel kamuoyu için bilgi asimetrisini ortadan kaldırmıştır.Özellikle son günlerde teyit edilen vaka sayısındaki artış hızla azalmakta ve tedavi edilen kişi sayısı hızla artarak salgının giderek düzeldiğine dair en ufak işaretler ortaya koymaktadır.
Boshi Fund'ın baş makro strateji analisti Wei Fengchun, yalnızca Çin'de değil, Çin, salgının yayılmasını etkili bir şekilde kontrol etti ve finansal piyasayı istikrara kavuşturmak için politikalar getirdi; bu, yeni taç salgınıyla ilgili küresel pazar endişelerini önemli ölçüde azalttı. .
Üçüncü faktör
Temeller istikrarlı ve Çin ekonomisi dirençli
Everbright Securities baş ekonomisti Peng Wensheng, "Orta ila uzun vadede, salgının piyasa üzerindeki etkisi sınırlı" dedi ve "Salgın yatıştıktan sonra, ekonomik faaliyetler normale dönecek ve Çinin ekonomik büyüme eğilimi değişmeyecek. Düzenleyicilerin sermaye piyasası reformlarına tepkisi Çabaların sürekli olarak güçlendirilmesi ve teknolojik yenilik sektörüne yüksek öncelik verilmesi, borsanın uzun vadede pozitif kalması anlamına geliyor. "
Birçok analist şunu belirtmiştir: A hissesi büyüme ivmesinin kaynağı Çin ekonomisinin temellerinden geliyor ve güçlü büyüme direnci, A hisselerinin güvenini destekliyor .
Bir işletmenin temel gücü olarak, borsaya kote şirketlerin faaliyet durumu, ekonomik gelişmeyi bir ölçüde yansıtabilir. Mevcut yıllık raporda açıklanan durumdan yola çıkarak, A hisseli şirketlerin genel karlılığının istikrarlı bir şekilde artması bekleniyor ve küçük ve orta ölçekli işletmelerin performansında önemli ölçüde iyileşme sağlanacak; 5G ve yeni enerji araçlarının temsil ettiği yeni ekonomik gelişme ivme kazanıyor.
"Salgın durum veya Çin-ABD ticaret sürtüşmesi ne olursa olsun, tarih şunu kanıtladı: Aksine, şok yurt içi inovasyonu ve reformu harekete geçirecek ve yükselen endüstriler kalkınma ivmelerini hızlandırabilir, daha güçlü bir uzun vadeli ekonomik büyüme trendi getirebilir ve ülke ekonomisini daha sağlıklı hale getirebilir. . Bana göre 5G ve yeni enerjiyle temsil edilen yeni bir inovasyon döngüsü geldi. "Ping An Fund sermaye yatırım direktörü Li Huasong gazetecilere dikkat çekti.
Bu mantığa dayanarak, çoğu araştırma kurumu A hisselerinin orta-uzun vadeli gelişme eğilimi konusunda iyimser.Qianhai Kaiyuan Fund'ın baş ekonomisti Yang Delong, muhabirlere dikkat çekti: Küresel bir perspektiften bakıldığında, 2020'deki en büyük yatırım fırsatı hala A hissesinde .
[Muhabir] Zhang Yan ve Li Hualian
Planlama ve Koordinasyon Xie Meiqin Chen Ying
Finansmanı dengeleyin ve salgınla mücadele edin. Daha fazla bilgi için lütfen "Guangdong Financial Press Hall" a dikkat edin
Yazar Zhang Yan; Li Hualian
[Kaynak] 289 Financial Hotspot Nanfang
