Uzun zamandır görüşürüz! ABD hisseleri kaynaştı! Büyük ayılar duygusaldır: Kariyerimde hiç bu kadar panik görmedim
Kaynak: Wall Street Insights'ın (ID: wallstreetcn) yazarı Du Yu, makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir.
Farkına varmak : Wall Street'in bilgisi Bu gece (10 Mart) Weibo platformunda 20: 00-21: 00 saatleri arasında canlı yayın. Bilgili araştırma direktörümüz Fu Zhifeng'i ham petrol piyasasındaki çöküşün etkileri ve küresel borsa çöküşü hakkında konuşmaya davet ediyoruz. İlgilenen arkadaşlar Wall Street'i takip edebilir. Weibo veya canlı yayın bilgilerini almak için asistan Zhu Zhu'nun WeChat'ini (ID: wscn6789) ekleyin.
Tarih her zaman reenkarnasyonda görünüyor.
19 Ekim 1987'de borsadaki çöküşün ardından, piyasa ABD boğa piyasasının 11. doğum gününü kutlamaya fırsat bulamadan "Kara Pazartesi" nin tekrar geldiğini ve finansal krizden bu yana ilk kez ABD hisse senetlerinin bir devre kesiciyi tetiklediğini kim tahmin edebilirdi.
Bir gecede, üç büyük ABD hisse senedi endeksi genel olarak% 7'nin altına düştü ve S&P 500 endeksi,% 20'lik teknik ayı piyasasından sadece bir adım ötede Şubat ayının en yüksek seviyesinden% 19 düştü.
Asya ve Avrupa borsaları da hızla düştü. Büyük Avrupa endeksleri şimdiden ABD hisse senetlerinin% 20'sinden fazlasını geri çekerek ayı piyasasına girdi.
Panik yatırımcıları, riskten korunmak için ABD Hazine tahvillerine akın etti ve Hazine bonosu getirilerini sert bir şekilde aşağı çekti. 10 yıllık ABD Hazine getirisi bir noktada% 0,5'in altına, 30 yıllık Hazine getirisi bir noktada% 1'in altına düştü.
Piyasanın panik seviyesi, uzun yıllardır kötü piyasayı izleyen Societe Generale kısa satıcısı Albert Edwards'ı kariyerinde hiç böyle bir durum görmediğini hissettirdi: "1982'de finans piyasasına girdim ve o yıl ulusal borç uzun vadeli bir boğa piyasası başlattı. Ama. Uzun vadeli ABD borcunun günde 10 puandan fazla fırlayacağını hayal etmeye asla cesaret edemedim. "
01 ABD hisse senetleri ne kadar sefil durumda? Sigorta 23 yılda ilk kez tetikleniyor!
9 Mart 2020 Pazartesi günü, yatırımcılar S&P 500 mini vadeli işlemlerinin bir gecede devre kesiciye% 5 düştüğü deneyiminden beklemiş olsalar da, daha ünlü S&P 500 endeksi çok hızlı bir şekilde düştü. Beklenmedik bir şekilde.
Doğu saatiyle 9: 34'te 4 dakika açılacak olan S&P 500 endeksi, bir önceki işlem gününün kapanış noktasına göre% 7 düşerek ABD hisse senedi devre kesici mekanizmasını tetikledi ve ticareti 15 dakika süreyle askıya aldı.
Bu, ABD hisse senedi devre kesici mekanizmasının piyasaya sürülmesinden bu yana ikinci uygulama (Dow son kez 27 Ekim 1997'de bir devre kesiciyi tetiklemek için% 7'nin üzerine düştü) Ayrıca en son devre kesici mekanizmasının 2013 yılında uygulanmasından bu yana ilk kez, 2008 mali krizinden sonra tetiklendi.
Aynı zamanda, S&P 500 ETF SPY tarihteki en büyük üçüncü açılış düşüşünü yaşadı. . İlk ikisi, finansal kriz sırasında 24 Ekim 2008'deki% 8,3 açılış açığı ve 17 Eylül 2001 "11 Eylül terör saldırısı" ndan sonraki% 8,2'lik düşüş oldu.
Ticaretin yeniden başlamasından sonra, ABD hisse senetleri bir kez düşüşü durdurdu ve üç ana endeks toplu olarak öğle vakti% 4'ün altına daraldı. Beyaz Saray'ın aynı dönemde ekonomik canlandırma politikalarını tartışmayı ve Wall Street yöneticileriyle görüşmeyi planladığı haberine rağmen, ABD hisse senetleri öğleden sonra aniden "kötüleşti". S&P ve Dow% 8'den fazla düştü, Dow yaklaşık 2159 puan düştü, Nasdaq yaklaşık 630 puan veya% 7.3 düştü ve tekrar tekrar 8000 puanın altına düştü.
Kapanış itibarıyla ABD hisse senetleri genel olarak% 7'den fazla düştü. Dow, Ekim 2008'deki mali krizin zirvesinden bu yana bir günlük en büyük düşüş olan 2.000 puandan fazla düştü. Standard & Poor's, Haziran 2019'dan bu yana en düşük düşüşünü ve Aralık 2008'den bu yana en büyük düşüşünü kaydetti. Nasdaq, 2011'den bu yana en büyük tek günlük düşüşünü kaydetti. "Panik endeksi" VIX, gün içi ticarette 61'i kırdı veya% 47 arttı; bu, 2008'in sonundan bu yana en yüksek seviye ve o zamandan bu yana ilk kez 50'nin üzerine kapanması oldu.
02
11 yaşındaki ABD borsası doğum gününde haykırdı: Ayı piyasası en hızlı şekilde mi vuruyor?
Biliyorsunuz, bugün ABD borsası boğa piyasasının 11. doğum günü!
9 Mart 2009'da ABD hisse senetleri, küresel mali krizin ardından çukurdan resmen çıktı. Ancak 9 Mart 2020'de piyasa, ABD hisse senetlerinin tarihteki en hızlı oranla ayı piyasasına düşeceği endişesine kapıldı.
Yaklaşık bir hafta önce, 27 Şubat'ta S&P 500 Endeksi, 2011'den bu yana en büyük bir günlük düşüşle% 4'ten fazla düştü. 19 Şubat'taki tarihi zirvesinden bu yana% 12 düştü ve teknik düzeltme aralığına (düzeltme) girdi. ABD hisse senetleri tarihindeki en hızlı düşüş için rekor kırarak, yeni bir zirveden% 10'dan fazla düşüş sadece altı gün sürdü.S & P, Şubat ayının son haftasında, 2008 mali krizinden bu yana en kötü haftalık performansını belirledi.
Bu panik satış turu durdurulamazsa ve S&P piyasası 1 Nisan'dan önce tarihi yüksek seviyesinden% 20 oranında 2708,92 puana düşerse, ABD hisse senetlerinin tarihindeki en hızlı rekor, yeni bir yüksek seviyeden teknik ayı piyasasına - 1929 Büyük Buhranı'na düşecektir. Boğa piyasasını öldürmek 42 gün sürdü .
Pazartesi günkü kapanış itibarıyla S&P, ayı piyasasına sadece bir adım uzaklıkta olan 52 haftanın en yüksek seviyesinden% 19'dan fazla düştü!
Deutsche Bank'ın baş ekonomisti Torsten Slok, geçen hafta ABD hisse senetlerinin düşüşünün Ekim 1987'deki "Kara Pazartesi" olayını bile aştığına işaret etti. Çünkü ABD borsası doğrudan tarihsel zirvesinden düştü ve 1987'deki borsa çöküşü iki aylık bir "tampon dönemi" verdi. O yıl borsanın zirvesi Ağustos 1987'de ortaya çıktı.
03
Avrupa hisse senetleri de ayı piyasasına düştü ve küresel borsalar 2,5 trilyon ABD dolarını havaya uçurdu!
Küresel endeks hisse senedi endekslerinden biri olan ABD hisse senetlerinin derin düşüşü dünyanın başlıca endekslerini aşağı çekti.
ABD hisse senetlerinin bir önceki işlem gününde 44 trilyon ABD doları olan toplam piyasa değerine ve% 7'lik genel bir düşüşe dayanarak, ABD hisse senetlerinin açılış piyasa değeri 3 trilyon ABD doları buharlaştı. Avrupa hisselerinin "zor kardeşi" pek de iyi değil ve piyasa değeri günde yaklaşık 930 milyar ABD doları buharlaştı .
Pan-Avrupa Stoxx 600 endeksi, Lehman Brothers'ın Ekim 2008'deki iflasından bu yana bir günlük en büyük düşüş olan Pazartesi günü% 7,4 düşüşle kapandı. Üç hafta önceki rekor seviyeden% 22,5 düştü ve 2019'dan beri her şeyi silerek teknik pozisyonlarda ayı piyasasına düştü. Artırmak. Avrupa banka hisse senedi endeksi Mart 2009'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi ve İtalyan, Alman, Fransız ve İngiliz hisse senedi endekslerinin tümü ayı piyasasına düştü.
Dünyaya bakıldığında, MSCI ACWI endeksi% 5,6 düştü, Aralık 2008'den bu yana en büyük bir günlük düşüş ve 13 ayın en düşük seviyesi, tek bir günde 2,5 trilyon ABD doları olan piyasa değerini sildi . İShares MSCI World ETF, Ağustos 2017'den bu yana en düşük seviyesine geri dönerek% 8 düştü. Kanada borsa endeksi, ABD borsasının Ekim 1987'deki çöküşünden bu yana bir günlük en büyük düşüşle% 10'dan fazla düşüş kaydetti.
Orta Doğu'daki Kuveyt borsa endeksine ek olarak, Brezilya Ibovespa endeksi de ABD hisse senetlerinin ayak izlerini takip ederek bir devre kesiciyi tetiklemek için Pazartesi günü yarım saatlik açılışta% 10 düştü. Bazı analistler, bunun 2008 mali krizinden bu yana dünyanın ilk büyük ölçekli borsa sigortası yayılan fenomeni olduğuna dikkat çekti.
Dış piyasalarla keskin bir tezat oluşturan FTSE Çin A50 Endeksi vadeli işlemler trendi nispeten güçlü. Pazartesi günü ABD hisse senetlerinin kapanışından 10 dakika önce (Doğu Saati 9'da saat 15: 50'de), FTSE China A50 vadeli işlemleri% 1.5 arttı, bu da "manzara burada eşsiz" duygusudur!
04
Tüccarlar, VIX'in yarın üç haneli rakamlara çıkacağına bahse girer.
Fuse mekanizması, Pazartesi günkü ABD borsalarındaki düşüşü kurtarmak için "yararsız" görünse de, Wall Street analistleri, ABD hisse senetlerindeki gün ortasındaki düşüşün daralmasının, sigorta mekanizmasının insanların ticaret psikolojisi üzerindeki etkisi olduğuna inanıyor.
UBS Global Wealth Management'ın Amerika için baş portföy danışmanı Rob Romano, devre kesici mekanizmanın insanlara paniklerini yatıştırmak için zaman verdiğine ve ticaretin askıya alınmasının ardından kısa sürede biraz istikrar getirdiğine dikkat çekti. ABD varlık yönetimi ajansı Miller Tabak and Co.'da hisse senedi stratejisti Matt Maley, devre kesicinin algoritmaya dayalı bilgisayar ticaretini kesintiye uğratabileceğini ve bu da öğleden önce daha büyük satış kayıplarını önleyebileceğini söyledi.
Ancak bu, gelecekteki ABD hisse senetlerinin devre kesicileri tekrar tetiklemeyeceği anlamına gelmez. En azından, son iki haftaki "volatilite" anahtar kelimesi, bir süre daha ABD hisse senetleri için yeni normal olacak.
Anahtar bir delil: , ABD hisse senetlerinin devre kesicisinin bugün sona ermesinden yarım saat sonra, sıkça işlem gören "panik endeksi" VIX'in 10 Mart'ta 100'e yükseldiği bir alım opsiyonu vardı.Geçen Cuma kontratta sadece işlem kayıtları yoktu, fiyat da cari fiyatın yarısıydı. .
Bu, opsiyon piyasasının, piyasa oynaklığının benzeri görülmemiş boyutlara ulaşacağına dair iddiaya girdiğini gösteriyor. S&P piyasasının önümüzdeki 30 gün içerisindeki zımni oynaklığını ölçen bu endeks 2008 yılında da "sadece" 90'a yükseldi. Pazartesi günü, VIX arka arkaya sekiz gün boyunca 30'un üzerinde kapattı Büyük dalgalanmalar, tarihteki en uzun ABD hisse senedi boğa piyasası döngüsünü ani bir sona erme tehlikesiyle karşı karşıya bıraktı.
05 İzdihamdan kaçış henüz bitmedi, Fed piyasayı kurtarmadan önce piyasaya kolayca girmeniz gerekmez mi?
Bugün piyasadaki panik tarzı satışın sona ermediğine dair birçok işaret var. .
Örneğin, kısa satıcılar fişlerini artırmaya devam ediyor. Danışmanlık ajansı IHS Markit'in istatistiklerine göre, SPY ticaret kodlu SPDR S&P 500500 ETF sayısı toplam tirajın% 7'sine yükseldi.Yılın başında oran, 2018'den bu yana en düşük olan yaklaşık% 1 idi.
Türev piyasasında, ABD hisse senedi endeks opsiyonları için sat-göre oranı endeksi, Ağustos 2019'dan bu yana en yüksek olan, beş günlük hareketli ortalamaya yaklaşık 0,8'e sıçradı. Bu endeks, bir aydan daha kısa bir süre önceydi. Dokuz yılın en düşük seviyesi 0,5.
İspanyol finans hizmetleri şirketi Renta 4 Banco'nun araştırma ve strateji başkanı Natalia Aguirre, piyasanın hala panik halinde olduğuna ve yatırımcıların "tam bir durgunluğun" gelişini değerlendirdiklerine dikkat çekti. Şu anda düşüşlerde alım yapmamanız veya çılgınca satmamanız önerilir, çünkü hala birçok belirsizlik var. Petrol şirketinin borç temerrüdü riski bankalara yayılırsa, borsa daha da düşebilir.
Öte yandan, perakende yatırımcıların karamsarlığı yukarı itiliyor olabilir, ancak bu en yüksek noktadan çok uzak. Pazartesi günkü ABD borsası çöküşünden önce, Amerikalıların Google'ı "Kara Pazartesi", "VIX", "New York Borsası Devre Kesicisi" ve "Askıya Alınmış Ticaret" aramak için kullandıkları anahtar kelimelerin sayısı arttı. Kamu hizmetleri ve gayrimenkul gibi geleneksel güvenli liman sektörleri düşüşün kaderinden kaçamaz, bu da piyasada ne kadar panik olduğunu kanıtlamak için yeterlidir.
En son araştırma raporunda, Goldman Sachs'taki Baş Ekonomist Jan Hatzius ekibi, Federal Rezerv'in radikal bir faiz indirimi beklentilerini bir kez daha gündeme getirdi.Şu anda, Mart ve Nisan'daki FOMC toplantısının her birinin 50 baz puanlık bir faiz indirimi ilan edeceğine ve ABD gösterge faiz oranını 2015'e kadar doğrudan bastıracağına inanılıyor. Neredeyse sıfır tarihsel düşük. Birkaç gün önce, Mart ve Nisan aylarında faiz oranlarının 25 baz puan indirileceğini de düşünüyordu.
Ayrıca, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük merkez bankalarının piyasayı kurtarmak için bir likidite şöleni başlatacağını tahmin etti.Örneğin, Perşembe günü faiz oranı toplantısı düzenleyen Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını 10 baz puan düşürebilir ve borç alımlarında QE'nin niceliksel genişlemesini yeniden başlatabilir.Birleşik Krallık, faiz oranlarını 50 baz puan düşürecek. Kanada faiz oranlarını 75 baz puan düşürdü vb.
Chicago Ticaret Borsası CME'nin "Fed Gözlem Aracı" da Fed'in önümüzdeki hafta faiz oranlarını 50 baz puan düşürme olasılığının% 75'e kadar çıkacağına inanıyor. Olasılık bir hafta önce sıfırdı. İlginç bir şekilde, Goldman Sachs, Şubat ayının sonlarında "Fed'in bu yıl hareketsiz kalacağını" öngördü.
Mitsubishi UFJ Bank'ın baş finans ekonomisti Chris Rupkey, anahtarın son iki hafta içinde ABD hisse senetlerindeki düşüşün Wall Street'ten Main Street'e yayılıp yayılmadığını görmek olduğunu hatırlattı (Not: Main Street, çeşitli endüstriler dahil ABD reel ekonomisini ifade eder). Borsa reel ekonomideki düşüşün önünde olabilir ve mevcut çift haneli borsa düşüşü durgunluk seviyesindedir. "Şirketler çalışanları işten çıkarmaya başlarsa, oyun biter ve ekonomik gerileme, borsadaki boğa piyasasının önümüzdeki birkaç yıl içinde sona ereceği anlamına gelir."
Tencent Securities'in aktardığına göre Invesco Asia Pacific (Japonya hariç) küresel piyasa stratejisti Zhao Yaoting, finansal piyasalarda oynaklığın hala beklenmesine rağmen, piyasanın o sırada kemer sıkma ile karşı karşıya olduğu ve dünyanın şu anda Federal Rezerv tarafından yönetildiği için 2009'daki durumun gerçekleşmesinin beklenmediğini söyledi. Çeşitli ülkelerin merkez bankaları, aşağıdakilere yanıt olarak para politikasını gevşetmek için aktif olarak önlemler alıyor:
"Çin ve yükselen Asya pazar stokları konusunda iyimser olmaya devam ediyoruz. Çin'in yeni taç zatürre salgını yavaş yavaş şafak belirtileri gösteriyor. Çin'in kara piyasası hisse senedi fiyatları son zamanlarda toparlansa da, değerlemeler hala çok cazip."
06 Vadeli işlem piyasası, ABD hisse senetlerinin Salı günü kesinlikle ayı piyasasına düşeceğini ima etti?
ABD borsasının Pazartesi günü kapanmasının ardından, üç büyük hisse senedi endeksi vadeli işlemleri düşmeye devam etti. Dow vadeli işlemleri, 52 haftanın en yüksek seviyesinden% 20'den fazla düşüşle 350 puandan fazla düştü ve düşüş teknik olarak ayı piyasasındaydı. S&P 500 endeks vadeli işlemleri yaklaşık% 1.8 düştü ve yine ayı piyasasına düştü.
Salı günü açılışa devam ederse ABD borsalarında 11 yıllık boğa piyasası resmen sona erecek!
