Yabancı sermaye, A hisselerinin "sahilini kapmak" için acele ediyor.ABD federal emekli maaşı da burada! BlackRock, Çin'in patlayıcı büyüme potansiyeline sahip olduğunu söyledi
Yabancı yatırımcılar Çin'de daha çok şarkı söylüyor ve daha fazlasını yapıyor ve hatta ABD federal emekli maaşı geliyor!
Global Times'a göre, ABD Federal Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Komitesi kısa süre önce, borsaya kayıtlı Çinli şirketler de dahil olmak üzere uluslararası endeks fonlarına yatırım yapma kararı aldı.
600 milyar ABD doları kavramı nedir? Yaklaşık 4,2 trilyon RMB, bu, 15. sıradaki A hisselerinin toplam piyasa değerinin% 7'sine eşittir (yaklaşık 59.4 trilyon yuan).
Elbette, bu 600 milyar ABD dolarının tamamı Çin pazarına doğrudan yatırılmıyor, ancak belirli bir ağırlıktaki A hissesine sahip uluslararası endeks fonlarına yatırım yoluyla sadece% 5 olsa bile, yüz milyarlarca artımlı fonu A hissesine getirecek. .
Aynı zamanda, uluslararası üne sahip üç endeks şirketi A hisselerini dahil edip genişletti, yabancı varlık yönetimi devleri Çin pazarını ele geçirdi ve kuzeyden sermaye girişi hızlandı, çeşitli işaretler büyük bir yabancı sermaye dalgasının geldiğini gösteriyor.
600 milyar ABD federal emekli maaşı
A hisselerine yatırım yapacak endeks fonları
15 Kasım'da, Global Times'a göre, ABD Federal Emeklilik Tasarruf Yatırım Komitesi 13'ünde borsada kote edilmiş Çinli şirketler de dahil olmak üzere uluslararası endeks fonlarına yatırım yapmaya karar verdi.
"Amerika'nın Sesi", "siyasi baskıya rağmen, ABD federal emeklilik fonunun Çin hisse senetlerine yatırım yapacağını" bildirdi. Ayrıca, ABD Federal Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Komitesi'nin, borsaya kayıtlı Çinli şirketleri içeren bir kıyaslama endeksini izlemeye başlayacağını belirtti.
ABD Federal Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Komitesinin, kongre üyeleri, Beyaz Saray yetkilileri ve askeri personel de dahil olmak üzere 5.5 milyon federal çalışan için yaklaşık 600 milyar dolarlık emeklilik maaşını yönettiği bildirildi.
Reuters'a göre, ABD Federal Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Komisyonu daha önce, esas olarak gelişmiş ülkelerin borsalarını izleyen bir MSCI Avrupa Okyanusya Uzak Doğu Endeksine yatırım yapmıştı, ancak getiriler iyi değildi. Komite, işe alınan danışmanlık şirketi Aon Hewitt'in tavsiyesi altında, MSCI Global Investable Market Index'e göre, gelişmiş ülkelerden daha iyi performans gösteren gelişmekte olan pazarlara yatırım yapmak için yatırımı daha çeşitli bir portföye kaydırmaya karar verdi. Bu endekste Çin pazarının ağırlığı yaklaşık% 8'dir.
Federal Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Komitesi başkanı Kennedy, senatörlere yazdığı bir mektupta şunları yazdı: "Yükselen piyasalara yatırım yapmak sadece yasal değil, çeşitli sektörlerde ezici bir mütevelli seçimidir ve aynı zamanda Amerikan halkının da bir tercihidir."
komisyon Konsey, bunun yedieminin çıkarına olduğunu söyledi
Ancak bu hamle, ABD Kongresinde her iki partinin de güçlü muhalefetini uyandırdı.
"Çin karşıtı" ile tanınan Cumhuriyetçi Senatör Rubio hemen bu kararın "mantıksız" ve "aptalca" olduğunu söyledi ve "Komitenin Amerika Birleşik Devletleri'nin çıkarlarına en iyi şekilde davranmayı reddetmesi, bunun karşılık gelen sonuçları olmayacaktır. Meslektaşlarımı, Temsilciler Meclisi ve Senato'da (Çin şirketlerine yatırımı önlemek için) yasa tasarılarını geçirmeye çağıracağım. "
Bu bağlamda komite, dış yatırım danışmanlarının değerlendirmesinin bunun "federal emeklilik tasarruf planı katılımcılarının çıkarına en iyi şekilde" olduğunu gösterdiğini söyledi.
ABD Federal Haber Ağına göre, Federal Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Komitesi'nin beş direktöründen dördü bu (Çin'e yatırım) planını destekliyor ve sadece bir tanesi bunun ertelenmesini öneriyor.
Yönetim kurulu üyesi Bill Jo, 5.5 milyon federal çalışan için yatırım mütevelli heyeti olarak, çoğu müşterinin çıkarına en uygun kararlar almamız gerektiğini söyledi. Şu anda, ABD'de listelenen ilk on şirket ve federal müteahhit, sabit yatırım katılımcılarına Çin de dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasa hisse senetlerine yatırım yapma fırsatı sunmuştur. "Yönetim kurulu, çoğu katılımcının çıkarlarını karşılamak için vardır ve komitenin sorumluluğu yoktur. Bazı siyasi sorunları çözün. Bu, Maliye Bakanlığı'nın Dış Varlıklar Kontrol Ofisi'nin meselesi. "
Yönetim kurulu genel danışmanı Grubin, 1986 Yasasına göre, TSP hesabındaki fonların federal mülk değil, federal çalışanların özel mülkü olduğunu söyledi. Siyasi tartışmalar olsa da, "katılımcıların kendi yatırım yönlerini, yani kendi paralarını seçmelerine izin verilmesi gerektiğine inanıyoruz" dedi.
ABD Kongresi 1986 yılında, federal çalışanlara özel şirketlerin çalışanları için 401 (K) planına benzer emeklilik tasarrufu yatırım hizmetleri sağlamak için bir "Tasarruf Tasarruf Planı" (TSP) oluşturmak için bir yasa tasarısı kabul etti.
A hisselerinin uluslararası endekse dahil edilmesi ve genişletilmesi
Yüz milyarlarca ek fon getirecek
Nitekim ABD federal emeklilik fonunun borsada işlem gören Çin şirketleri de dahil olmak üzere uluslararası endeks fonlarına yatırım yapabilmesinin nedeni de son yıllarda A hisselerinin uluslararasılaşmasının hız kazanması ve son yıllarda büyük uluslararası endeks şirketleri tarafından dahil edilmiş ve genişletilmiştir.
Sadece bir hafta önce, 8 Kasım sabahı erken saatlerde MSCI, Çin'in büyük hacimli A hisselerinin dahil edilme faktörünü% 15'ten% 20'ye çıkaracağını ve aynı zamanda Çin'in tek seferlik katılım faktörü% 20 olan orta boy A hisselerini içereceğini duyurdu, 26 Kasım Piyasa kapanışından sonra geçerlidir.
2019'daki A-share MSCI genişlemesi üç adım attı, ilk ikisi 14 Mayıs ve 27 Ağustos'ta gerçekleşti. Genişleme planının üçüncü adımının uygulanmasının ardından, Çin A hisseleri MSCI Çin Endeksi ve MSCI Yükselen Piyasa Endeksi'ndeki ağırlığın sırasıyla% 12.1 ve% 4.1'ini oluşturacak.
Ekim ayının başlarında MSCI, Kasım 2019'dan itibaren Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndaki uygun menkul kıymetlerin MSCI Küresel Yatırım Pazar Endeksi'ne (GIMI) dahil edileceğini duyurdu.
MSCI'ya ek olarak FTSE Russell, Ekim ayında, 21 Şubat 2020'de FTSE Russell Küresel Hisse Senedi Endeksi'nin A hisselerine ilişkin genişlemesinin ön sonuçlarını açıklayacağını açıkladı. Plana göre, A hisselerinin FTSE Russell'a dahil edilme faktörü o tarihte% 25'e çıkarılacak.
FTSE Russellın A hisselerinin dahil edilmesinin ilk aşaması da "üç adıma" bölünmüştür: Haziran 2019'da, A hissesi ilk kez% 5 katılım faktörü ile dahil edildi; Eylül ayında, A hissesi dahil etme faktörü% 5'ten% 15'e yükseldi; Mart 2020 Eylül ayında, A hissesi dahil etme faktörü% 15'ten% 25'e yükselecek. O zamana kadar, FTSE Russell Endeksi Gelişen Pazar Endeksi ve Küresel Pazar Endeksi'ndeki A hisselerinin oranı sırasıyla% 5,57 ve% 0,57'ye ulaşacak.
Bu yıl 23 Eylül'de S&P Dow Jones Endeksleri, planlandığı gibi S&P Emerging Markets Global Benchmark Index'e 1.099 A-hisse hedefi dahil etti ve açılış günü yürürlüğe girecek.
Şu anda, A hisselerinin uluslararası piyasa endeksine dahil edilmesi ve genişlemesi düzenli bir şekilde ilerlemektedir. Aracı kurumların tahminlerine göre, Eylül ayında S&P Dow Jones Endeksleri ve FTSE Russell Endekslerinin A hisselerine dahil edilmesi, toplamda yaklaşık 40 milyar yuan pasif artan fon getirecek, ayrıca MSCI'nin üçüncü genişlemesinin pasif artımlı fonlarda 40-50 milyar yuan getirmesi bekleniyor. Son üç ayda, üç büyük uluslararası endeks A hisselerine 80 milyar yuan'ın üzerinde pasif artan fon getirdi.
Bu sadece pasif bir artan sermaye ölçeğidir. Aktif fonları da sayarsanız, tek başına MSCI genişlemesinin sektöre 300 milyar yuan'a kadar sermaye getirmesi beklenmektedir.
Siyah Kaya:
Çin'i hariç tutmak patlayıcı büyüme potansiyelini kaçıracak
Son yıllarda, birçok küresel varlık yönetimi devi Çin'e geldi, sadece Çin'e şarkı söylemekle kalmadı, hatta daha fazla Çin yapmak için harekete geçti.
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock, 14'ünde yayınlanan son yatırım raporunda Çin'in yatırım potansiyelini "fırsat göz ardı edilemeyecek kadar büyük" olarak nitelendirdi. Çin konusunda iyimser olmasının ilk nedeni, Çin'in 20 yıldan fazla bir süre içinde GSYİH'sını 13,6 trilyon ABD dolarına çıkararak ABD'ye yetişmesi. Çin'in GSYİH büyüme oranını tanımlamak için "patlayıcı" terimini kullanıyorlar.
İkinci neden, Çin'in büyük ölçekli sermaye yatırımı, artan üretkenliği ve giderek öne çıkan iç taleptir. Ancak BlackRock, Çin'in önemli ekonomik büyümesinin yerel borsaya yansımadığını söyledi. Şu anda, Çinin A borsasının değeri 10 trilyon ABD dolarına yakın ve tahvil piyasasının piyasa değeri 13,6 trilyon ABD dolarına yakın, bu da ABDden sonra ikinci sırada. Ancak, hızlı büyümeye ve büyük ölçekli pazara rağmen, yabancı yatırımcıların Çindeki hisseleri çok düşük. Ekran, ölçek büyüme oranıyla son derece uyumsuz olan yaklaşık% 3'dür.
BlackRock, ekonomik borsadaki asimetrik büyüme çelişkisinin bir noktaya bağlı olduğunu, yani Çin'in yavaş yavaş yabancı sermayeye açılmasının ve erişim mekanizmasının gevşemesinin ekonomik büyüme ile borsa arasındaki bağlantının daha da yakınlaşabileceğini vurguladı.
Üçüncü neden, Çin'in yeni iş fırsatlarına sahip olmasıdır. BlackRock, orta sınıfın büyümesinin ve iç talebin ekonomiye çekilmesinin Çin'e yabancı yatırım çekmede temel bir faktör haline geldiğini söyledi. Önümüzdeki 40 yıl içinde küresel büyüme oranının Çinli tüketiciler tarafından sağlanacağını söylediler.
Raporun sonunda BlackRock, Çin'in gelişiminde kaçınılmaz olarak benzeri görülmemiş zorluklarla karşılaşacak olmasına rağmen, Çin ekonomisinin yatırımcıların büyümeye yatırım yapmaları için bir plan çizdiğini vurguladı. "Yabancı yatırım Çin'i ortadan kaldırırsa, kaçırdıkları şey bu pazarın patlayıcı büyüme potansiyeli olacaktır."
Sadece bir hafta önce BlackRock, zengin bilgi kaynaklarının, büyük fırsatların ortaya çıkmasının ve piyasa reformundaki yeni normalin, A-hisse piyasasının bağlı kalmaya değer olmasının üç nedeni olduğunu söyleyen bir makale yayınladı. "Çin borsasının devasa boyutu ve benzersizliği göz önüne alındığında, gelişmekte olan piyasalardan çıktığına ve sonunda bağımsız bir varlık sınıfına dönüşeceğine inanıyoruz. A-hisse piyasasının rüzgarını yakalamak ve yatırım fırsatlarını yakalamak için iyi bir zaman olduğunu düşünüyoruz. "
Qiaoshui, Çin'de depolamayı artırmaya devam ediyor
Dario: Çin'e yatırım yapmamak çok tehlikeli
Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük hedge fonu olan Qiaoshui, geçtiğimiz günlerde üçüncü çeyrek ABD hisse senedi holding raporunu yayınladı; bu, Qiaoshui'nin önceki çeyreklerde daha fazla şarkı söyleme ve daha fazla gelişmekte olan pazarlar yapma tutumunu tersine çevirmesine rağmen, yükselen piyasa ETF'lerini önemli ölçüde azalttığını, ancak Çin, Brezilya ve Hindistan için önemli ölçüde azalttığını gösteriyor. Birkaç gelişmekte olan piyasayı bekleyin, yine de pozisyonlarını artırmaya devam edin.
MSCI'nın A hissesini dahil etmesinden sonra bu yılın ikinci çeyreğinde Bridgewater, Çin'i ilk kez satın aldı. ISHARES kapsamında iki yeni Çin ETF'si: yaklaşık 716.200 Çin büyük sermayeli ETF'ye ve 30.631 milyon ABD Doları piyasa değerine sahip; yaklaşık 50.04 MSCI China ETF'ye sahip Piyasa değeri 29.746 milyon ABD doları olan milyon kopya.
Üçüncü çeyrekte, Qiaoshui, Çin'deki 143.300 büyük ebatlı ETF varlığını artırarak Çin'deki varlıklarını artırmaya devam etti ve holdinglerinin piyasa değeri 30.631 milyon ABD dolarından 34.208 milyon ABD dolarına yükseldi; 102.300 MSCI Çin ETF'sini artırdı ve holding piyasa değeri 29.746 milyon ABD dolarından 33.801 milyona yükseldi Dolar.
Bu yılın Ağustos ayında Bridgewater'ın kurucusu Dario, küresel yatırımcıları Çin pazarına girmeye çağırdı. "Küresel bir yatırım yöneticisi iseniz, mevcut Çin'i görmezden gelmek kariyerinizin en büyük başarısızlığı olacaktır" dedi. Ayrıca Çin'e girmek için çok geç olmadığını ve şimdi en iyi zaman olduğunu söyledi. "Çin reformu ilerletiyor ve açılıyor. Erken veya geç girmeyi seçebilirsiniz, ancak erken giriş daha iyidir."
Dario ayrıca, Çin pazarına müdahalenin yatırım risklerini çeşitlendirebileceğini söyledi. Çin'e girmek de riskli olsa da, girip girmeme iki seçeneği tartmak, ikincisi daha riskli ve Çin'e yatırım yapmamak çok tehlikeli. Ekonominin büyümeyi sürdürdüğü bir pazara yatırım yapmanın akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı.
Çin'in gelecekteki gelişimi ile ilgili olarak Dario, pazarı asla tahmin etmediğini ancak 10-15 yıl sonra Çin'in bugün yine insanları şaşırtacağının kesin olduğunu söyledi.
Bu yılın başından bu yana, Pekin'den gelen sermaye 240 milyar yuan'ı aştı.
Şangay-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in açılmasından bu yana, kuzeyden sermaye girişi hızlandı.
Veriler, 15 Kasım'da Kuzey Çin'den toplam kaynak girişinin 1.684 milyar yuan olduğunu, bunun 728 milyon yuanının Shanghai Stock Connect'ten ve 957 milyon yuan'inin Shenzhen Stock Connect'ten girdiğini gösteriyor.
Kasım ayından bu yana, Kuzey Çin'den toplam fon girişi yaklaşık 22,8 milyar yuan oldu. Bu yılın başından bu yana, Beijing Capital'in toplam girişi 241,1 milyar yuan'a ulaştı ve Shanghai Stock Connect ve Shenzhen Stock Connect'in girişleri 100 milyarı aştı.
(Kaynak: China Fund News)
