2018 A-Hisse Özsermaye Finansmanının Beş Unsuru: Soğuk kışın kurumlar, organik olarak karanlık bir at oluşturur
(Resim kaynağı: panoramik resim)
Economic Observer Network muhabiri Jiang Xin Pazar ortamı durgun, halka arz ihracı önemli ölçüde yavaşladı ve yeniden finansman heyecanı azaldı Birden çok faktör altında, A-hisse pazarındaki öz sermaye finansmanı beklenen sonuçları verdi. Ölçek düşüşü beklendiği kadar erken olmasına rağmen, mikro düzeydeki bazı değişiklikler gözden kaçırılmamalıdır. 2018 yılında öz sermaye finansmanı piyasasının öne çıkan noktaları nelerdir?
Son zamanlarda, Wind 2018 hisse senedi yüklenimi verilerini yayınladı.Borsa şirket sayısındaki düşüş nedeniyle, hisse senedi aracılık kotası yıldan yıla düştü, ancak en iyi aracı kurumların pazar payı artıyor. Sektörün soğuk kışında pazar önemli ölçüde bölünür.
Halka arz projeleri% 70'den fazla küçüldü
Wind verilerine göre 2018'de Şangay ve Shenzhen pazarlarında öz sermaye finansmanı miktarı 117,8 milyar RMB iken toplam ölçek% 30,46 azaldı; 2017'de 1.102 olan proje sayısı önemli ölçüde düşürüldü ve toplam kaynak yaratma projelerinin sayısı yarıdan fazla azaldı; halka arz finansmanı ölçeği 1362 oldu 100 milyon yuan, yıllık% 41.02 düşüş, IPO projelerinin sayısı% 76 düşerek 438'den 103'e düştü; menkul kıymet firmalarının toplam yüklenim geliri% 62 düştü ve menkul kıymet firmalarının ilk 20 aracılık yüklenimi tutarının pazar payı% 85.28'e yükseldi.
Dönüştürülebilir tahviller ve imtiyazlı hisse senetleri trende karşı yükseliyor
2017 yılında daha popüler hale gelen dönüştürülebilir tahviller ve imtiyazlı hisse senetleri, 2018'deki karanlık at finansman yöntemleri olmaya devam ediyor.
Rüzgar verileri, 2018'de A-pay piyasası ihraç finansmanının 2017'ye kıyasla önemli ölçüde azaldığını, ancak yine de öz sermaye finansmanında hakim bir konumda olduğunu gösteriyor. 2018'de, ek ihraç ve finansman ölçeği 743.889 milyar yuan'a ulaştı ve toplam öz sermaye finansmanının% 62'sini oluşturdu. Değiştirilebilir tahviller için toplanan fon miktarı da bir önceki yıla göre yarıdan fazla düşerek 55.65 milyar yuan'a düştü.
Bununla birlikte, bu eğilime karşı büyüyen finansman yöntemleri de var: haklar ihracı yoluyla toplanan fon miktarı 2017'ye kıyasla hala% 40 arttı ve toplanan fon miktarı 22.832 milyar yuan'a ulaştı; dönüştürülebilir tahvillerle toplanan fonlar ilk kez 100 milyar yuan'ı aştı, trende karşı% 70'lik bir büyüme; tercihli hisse senetleri Finansman da sıçrama ve sınırlarla büyüdü, 2017'ye göre% 575 arttı ve kademeli olarak toplam 134.976 milyar yuan ile 17 yıl önce fon toplama ölçeğine geri döndü.
Huatai ortak yüklenim geliri birinci sırada
Piyasada, mikro düzeyde, öz sermaye finansmanındaki bazı değişiklikler dikkate değerdir.
2018 yılında, CITIC Securities, 171.530 milyar yuan ile beş yıl üst üste hisse senedi aracılık yüklenimi işinde en üst sırayı kazandı; toplam taahhüt tutarı 151.553 milyar yuan ve 138.48 milyar yuan olan CITIC Construction Investment ve Huatai tarafından ortaklaşa elde edildi. CITIC Construction Investment 57 sigortacı ile birinci, CITIC Securities 52 ile ikinci sırada yer aldı. 2016 yılından bu yana, CITIC Construction Investment ve CITIC Securities dönüşümlü olarak her yıl sigortacı sayısında en üst sırada yer aldı. Yarışma şiddetli; Huatai United 42 sigortacı ile üçüncü sırada.
Huatai Unitedın sigortalama gelirinin tatmin edici sayısına ek olarak büyük değişikliklere uğradığını da belirtmek gerekir: Şirketin 2018'deki yüklenim geliri, geçen yılki toplamla karşılaştırıldığında 769 milyon yuan kümülatif gelirle 2017'de 10. sıradan birinci sıraya sıçradı. 659 milyon yuan yıllık gelir% 16.69 arttı ve pazar payı% 3.63'ten% 11.10'a yükseldi.
Birleşme ve satın alma yeniden yapılanma oranı beş yılın en düşük seviyesine ulaştı
Ayrıca Huatai United Securities, halka arz sürecinde de iyi bir performans gösterdi. 2018 yılında Huatai United Securities, toplantıya katılmak üzere 7 şirkete sponsor oldu. 7 şirketin tamamı, ihraç inceleme toplantısının incelemesini geçti. Toplantı oranı% 100 olurken, onu GF Securities (% 90.91) ve Oriental Citi Securities (% 85.71) izledi. .
Veriler, 2018 yılında birincil pazarda% 55,78'le ilk sırada yer alan 199 denetim şirketinin bulunduğunu; en fazla toplantı yapan sponsorun, toplam 14 şirketle CITIC Securities olduğunu göstermektedir.
2018 yılında 143 birincil piyasa birleşme ve devralma ve yeniden yapılanma denetim şirketi vardı ve birleşme ve yeniden yapılanma oranı beş yılın en düşük oranı olan% 83,92 oldu. Rüzgar verileri, 3'ten fazla birleşme ve satın alma durumunda dört CITIC Securities, First Venture sponsorlu menkul kıymetler, Endüstriyel Menkul Kıymetler ve Sino-Alman Menkul Kıymetler olmak üzere sponsor kuruluşların birleşme ve yeniden yapılanma işlemlerinden geçme oranı% 100 olurken, en fazla toplantı sayısı CITIC İnşaat Yatırım oldu (14 ).
Fong'un 2018'deki denetimlerinin sayısı% 85 oranında keskin bir düşüş gösterdi
Halka arzların sayısındaki düşüş, hukuk bürolarının ve muhasebe firmalarının iş hacmini de etkiledi. Düzenleyici kurumlar tarafından sıklıkla isimlendirilen Lixin Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlerin denetim sayısı önemli ölçüde düştü. 2018 yılında, şirket denetimlerinin sayısı 2017'de 104'ten 15'e düştü. Aynı zamanda, Tianjian Yeminli Mali Müşavirler geçen yıl ikinci oldu. İlk sırada yer alan 19 şirket tarafından yapılan denetim sayısı, ancak şirketlerin denetimlerinin sayısı da keskin bir şekilde düştü.
Rüzgar istatistikleri, 2018'de en çok halka arz eden hukuk firmasının, 2017'de 67'ye kıyasla 12 şirket ile Guoco Hukuk Bürosu olduğunu ve Beijing King & Wood Mallesons'un ikinci sırada olduğunu gösteriyor. Firma sayısı 27'den 10'a düştü ve Pekin Guofeng Hukuk Bürosu'nun halka arz işlerinin sayısı da bir önceki yıla göre% 80'lik bir düşüşle önemli ölçüde azaldı.
