Weilai Otomobilinde Bir Yıl: Süslü para arama, şelale benzeri hisse senedi fiyatı, yıllık 11,3 milyar zarar
Weilai'nin hisse senedi fiyatı her zaman fırlayacak ve düşecek. Dördüncü çeyrek ve tam yıl kazanç raporları 18 Mart akşamı ABD borsasının başlamasından önce yayımlandıktan sonra, Weilai'nin piyasa öncesi rafı% 20'den fazla düştü ve piyasa değeri 600 milyon dolardan fazla buharlaştı.
Bu aynı zamanda ABD hisse senetlerindeki düşüşten de etkilendi - bu ay dört ardışık devre kesiciyle, Boeing ve Tesla da dahil olmak üzere bu sabah üç büyük ABD hisse senedi dün gece düşüşle açıldı.
Hisse senedi fiyat değişikliklerinin yanı sıra, piyasa Weilai'nin "hikayesinin" nasıl devam ettiğini merak ediyor. 2019'da da başarısızlıkla sonuçlanan para arayışı durumunda, dönüştürülebilir tahviller 435 milyon ABD doları artış sağlamak için 2020'nin başından bu yana dört kez ihraç edildi. Geçen yılın sonu itibariyle, defterdeki nakit ve muadilleri, 2019'un üçüncü çeyreğindeki 1,96 milyar yuan'a kıyasla yalnızca 1,06 milyar yuan'a ulaştı.
Öte yandan, Hefei hükümeti ile 10 milyar yuan işbirliği anlaşması henüz sonuçlandırılmamışken, Çin'in otomobil pazarı satışları hala düşüyor ve salgının etkisi daha da az iyimser. Weilai, belli bir dereceye kadar kaderi beklenen bir topluluktur. 2020'nin ilk çeyreğinde satışlar bir önceki yıla göre% 9,8-% 14,8 azalarak 3400-3600 araca geriledi.
18 Mart akşamı yapılan konferans görüşmesinde, 2020 brüt kar oranının öncelikli hedef olduğunu açıklayan NIO, "yeni hikaye" olacak mı?
2019'da 4. çeyrek gelirleri yıllık bazda% 17 düştü ve yeni yıl brüt kar marjının pozitif olması planlanıyor
NIO'nun gelirinin% 90'ından fazlası otomobil satışlarından geliyor, bu nedenle daha fazla teslimat, geliri ve kaybı da o kadar yüksek oluyor. 2019'un dördüncü çeyreğinde (Q4), NIO, 6.824'ü ES6 ve 1.400'ü ES8 olmak üzere 8.224 araç teslim etti. Bu, geçen yılki en büyük teslimat çeyreğidir.
Sonuç olarak, geçen yılın 4. çeyreğinde elde edilen gelir, 2019'daki en yüksek gelir çeyreği olan 2.85 milyar yuan'a ulaştı, ancak 2018'in aynı dönemine göre% 17 daha düşüktü. Net zarar, bir önceki aya göre% 13.6 artışla ve yıllık% 18 düşüşle 2.86 milyar yuan oldu. 2019'da 20.565 araç satıldı, gelir yıllık% 58 artışla 7.823 milyar yuan'a yükseldi ve net zarar da 2018'de 4.85 milyar yuan'dan 11.3 milyar yuan'a çıktı.
Satışların maliyeti açısından, 2019'un 4. çeyreğinde satılan her arabanın maliyeti 372.000 yuan, 3. çeyreğin maliyeti 418.000 yuan ve aynı dönem, 2018'in 4. çeyreğinde 428.600 yuan idi. Ar-Ge maliyeti de düştü. 2019'un 4. çeyreğinde Weilai tarafından teslim edilen her aracın Ar-Ge maliyeti, önceki çeyreğe göre% 41 düşüşle 124.800 yuan oldu.
Bunun, NIO'nun geçen yılki maliyet ayarlamalarıyla bir ilgisi olabilir. Weilai CEO'su Li Bin, 18 Mart'taki kazanç çağrısında Weilai'nin 2019'da işten çıkarmalar da dahil olmak üzere maliyet ve harcamalarda genel ayarlamalar yaptığını söyledi. Li Bin, "2019'un başında 10.000'den fazla insan vardı, ancak ayar şu ana kadar 7.000'den az oldu." Dedi.
Weilai, 2020'de negatifi pozitif brüt kar marjına çevirmek amacıyla 2020'de maliyetleri düşürmeye devam edecek. 2020'de Weilai'nin hedefi, ikinci çeyrek brüt kar marjını pozitif hale getirmek ve yıl sonuna kadar çift haneli brüt kar marjına ulaşmaktır.
Li Bin, "4. çeyrekte yeni pil paketleri olacak. Pil ömrünü etkilemeden maliyetin% 20 azaltılabileceği tahmin ediliyor. Bu nedenle pil maliyeti, işçilik maliyetleri ve diğer rehberlik maliyetleri azalacak ve bu yıl brüt kar marjını artıracağımızdan eminiz." Dedi.
Şu anda 2019 sonu itibariyle Weilai'nin brüt kar marjı% -8.90, araç satışları brüt kar marjı% -6 ve 3. çeyrekte sırasıyla% -12.1 ve% -6.8 oldu.
Para aramak, yeni bir pil paketi hizmeti hikayesi yaratmak
2019, Weilai için özel bir yıl.
Birincisi, Yizhuang Eyalet Yatırımı ve Zhejiang Eyaleti, Huzhou Şehrinin Wuxing Bölgesi Hükümeti ile işbirliği (üretim üslerinin inşasına finansman ve yardım dahil) başarısız oldu ve hala finansman zorluklarıyla karşı karşıya kaldı.
Defter nakit (nakit benzerleri dahil) ve kısa vadeli yatırım bakiyesine bakıldığında, 2018'in aynı dönemindeki 8,29 milyar yuan'a kıyasla, 2019'un 4. çeyreğinde yalnızca 1.06 milyar yuan kaldı. Weilai, 2019'un üçüncü çeyreğinden bu yana, nakit bakiyesinin önümüzdeki 12 ay içinde faaliyetlerine devam etmek için gereken işletme sermayesini sağlamak için yeterli olmadığı konusunda erken bir uyarı yayınladı.
Sadece 5 yıldır kurulan bu otomobil üreticisi, Eylül 2018'de halka açıldıktan sonra hisse fiyatının ve piyasa değerinin tamamen düştüğünü gördü - 2019'da% 60 düşüş. Bir zamanlar önemli olan yatırımcısı Hillhouse Capital de 2019'un sonunda pozisyonlarını tasfiye etti ve artık ilgili hisseye sahip değil. Weilai halka açılmadan önce Hillhouse Capital,% 7,5'lik bir hissedarlık oranıyla Series A, Series C ve Series C + 'da aynı şeyi yapmıştı. Daha önce, bazı medya Weilainin performansının, piyasanın arabaları üreten "yeni güçlerin" kâr amaçlı değil para çukurları olduğunu anlamasına neden olabileceği yorumunu yaptı.
Ancak NIO, yeni fonlar ve hikayeler aramaya devam ediyor. Aralık 2019'daki NIO Günü'nde NIO, yeni coupe SUV NIO EC6'yı piyasaya sürdü, 180 yükseltilmiş yeni ES8 ve 100kWh sıvı soğutmalı sabit sıcaklık pil paketi ve ayrıca yeni bir "Hizmet Olarak Pil" konsepti önerdi. (Yani BAAS, talep üzerine pil yükseltme hizmeti). Weilai, pil kiralama ve isteğe bağlı yükseltmelerin elektrikli araç endüstrisinin gelişiminde bir dönüm noktası olacağına inanıyor.
18 Mart'taki kazanç çağrısında Li Bin, BAAS stratejisini defalarca vurgulayarak, bunun endüstrideki ilk NIO olduğunu ve rekabette büyük bir avantaj olduğunu söyledi. "Ülke genelinde kullanıcılara kiralanabilir piller, hızlı şarj ve esnek pil paketi değişimi sağlayan NIO gibi böyle bir dağıtım yok. BAAS satışları artırmak için bir strateji olacak." Ayrıca NIO'nun şu anda ilgili ulusal yetkililerle çalıştığını söyledi. İletişim, genel olarak politikalar üzerinde nispeten olumlu bir etkiye sahiptir ve uygun olduğunda sizinle iletişim kuracaktır.
Weilai aynı zamanda yeni bir "ortak" buldu. 25 Şubat 2020'de, NIO ve Hefei bir işbirliği çerçeve anlaşması imzalayarak Hefei'de NIO China'nın kurulacağını ve aynı zamanda NIOnun üçüncü modeli olan EC6'yı destekleyen bir Ar-Ge, satış ve üretim üssünün kurulacağını duyurdu. Aynı dönemde Jianghuai Weilai Otomobil Fabrikası'nda da seri üretim projesi başlatılacak ve teslimatın Eylül ayında başlaması bekleniyor. Hefei Belediye Hükümeti'nin resmi açıklamasına göre, projeye yapılan toplam yatırım 10 milyar yuan'ı aşıyor.
Tüm işbirliği çerçevesi, Mayıs 2019'daki Yizhuang Devlet Yatırımı'na benzer. Li Bin, Hefei'nin hala işbirliği çerçeve anlaşmasının müzakere aşamasında olduğunu ve nihai anlaşmanın Nisan ayı sonunda imzalanacağını söyledi. İşbirliği çerçevesine göre, Weilai'nin Çin'deki faaliyetlerinde bir ana organı vardır. Hefei hükümeti, borsada işlem gören NIO.inc kuruluşunun finansmanı yerine bu varlığa RMB olarak yatırım yapacak.
Ocak ve Şubat 2020'deki araba teslimatları önemli ölçüde düştü. Aynı zamanda Weilai, 2020'nin ilk çeyreğinde otomobil satışlarının 3400-3600 olacağını, geçen yılın aynı dönemine göre% 9,8-% 14,8 düşüş ve bir önceki çeyreğe göre% 56,2-% 58,7 düşüş bekliyor.
Buna paralel olarak, gelecekteki gelirin geçen yılın aynı dönemine göre% 25,9 düşüş ve% 55,3 düşüşle% 57,6 olarak 1,2 milyar ile 1,273 milyar olması bekleniyor.Aynı zamanda Weilai, aynı zamanda Q1'in zararını geçen yılın aynı dönemine göre% 35 azaltacağını tahmin ediyor.
Li Bin konferans görüşmesinde, teslimattaki düşüşün esas olarak objektif karşılamadan ve salgının tedarik zinciri üzerindeki etkisine bağlı olarak üretim kapasitesindeki düşüşten etkilendiğini, ancak bunun Weilai'nin yıllık satış hedefini etkilemediğini söyledi. Li Bin, "Şu anda teslimatı bekleyen 5000'den fazla sipariş var." Dedi. Aynı zamanda, EC6'nın TESLA MODEL Y ile rakip ürünler olduğu için henüz fiyatlandırılmadığını, sonuncusunun teslimat durumuna ve piyasa tepkisine göre fiyatlandırmak için nihayet Temmuz ayında piyasaya sürüleceğini söyledi.
