g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Blockchain teknolojisinin uluslararası ödeme modelini yeniden yapılandırması bekleniyor

Özet

Ripple tarafından temsil edilen dağıtılmış defter teknolojisi, uluslararası ödemelere yeni esneklik ve aydınlanma getiriyor. Geleneksel ödeme sistemlerinin çok aracılı katılım modelinden farklı olarak, dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) ademi merkeziyet (aracılık), düğümler arasında karşılıklı güven ve verilerin izlenebilirliği özelliklerine sahiptir ve bu da uluslararası ödemelere çok fazla esneklik kazandırır. Dünya Ekonomik Forumu (WEF) bunu şu altı nokta olarak özetledi: tekrarlanan kurum operasyonlarını basitleştirmek, denetim ve ifşa etmenin verimliliğini artırmak, karşı taraf risklerini azaltmak için güveni değiştirmek, takas ve ödeme süresini kısaltmak, hızlı sermaye akışı, artan şeffaflık ve tarihsel İzlenebilirlik ve güvenliği artırın.

Merkezi modda, geleneksel banka havaleleri ve diğer sınır ötesi ödemeler, yavaş işlem hızına, yüksek ara ödeme maliyetlerine, düşük ödeme verimliliğine ve belirli ödeme risklerine sahiptir. Uluslararası ticarette banka havalesi, destek sağlamak için bir dizi bankacılık kurumu, takas ve ödeme sistemleri ve diğer aracı kurumlar gerektiren, daha yaygın olarak kullanılan bir uluslararası ödeme yöntemidir. Mevcut uluslararası ödeme ve uzlaştırma sisteminde, ister finansal kuruluşların fon akışı çözümü isterse finansal bilgi ve iletişim ağı olsun, çoğu tipik merkezi çalışma modelleridir.

Dağıtılmış defter (blok zinciri) teknolojisinin uluslararası ödeme modelini yeniden yapılandırması bekleniyor. Ripple tarafından temsil edilen dağıtılmış defter sistemi (xCurrent gibi) aynı anda bilgi aktarımı ve fon ödemesi gibi iki görevi tamamlayabilir. Tüm ödeme süreci, sistem programı tarafından otomatik olarak yürütülür ve yanıt hızı hızlıdır. Sistematik fikir birliği mekanizması kredi ve güvenlik sağlar. Ripple ve diğer dağıtılmış defterler (blok zincirleri), geleneksel uluslararası ödeme ve ödeme sistemlerine göre pek çok açıdan avantajlara sahiptir.Ancak, çeşitli ülkelerin farklı düzenleyici gereklilikleri nedeniyle, gerçek uluslararası dağıtım kaçınılmaz olarak uluslararası düzenlemeler ve politika koordinasyonu sorunlarıyla karşı karşıya kalacaktır. Ripple ağı eşdeğerdir. Kullanıcılar arasındaki ittifaklar için uluslararası / pazar kabulü de belirli bir genişleme sürecini gerektirir. Bu nedenle, dağıtılmış defterler (blok zincirleri) gerçekten büyük ölçekte sınır ötesi havale işlemlerinde kullanılmalıdır ve düzenleyici gerekliliklere uygun olarak daha da optimize edilmeli ve iyileştirilmeli ve pazar genişlemesini artırmalıdır; aynı zamanda yazılım ve protokol seviyelerinde, kullanıcılarda ve bankalarda potansiyel riskler Dağıtım gibi ayrıntıların da daha fazla parlatılması gerekiyor.

Sınır ötesi ticaretin ve sınır ötesi ödemelerin yeni trendler, yeni talepler ve yeni modellerden kaynaklanan zorluklarla karşı karşıya olduğuna inanıyoruz.Blockchain'in yeni alan açması bekleniyor. Yeni trendler açısından, yüksek frekanslı ve küçük değerli siparişlerin noktadan noktaya senaryoları giderek daha fazla öne çıkmaktadır. Sınır ötesi e-ticaretin hızlı gelişmesiyle, sınır ötesi ticarete katılan küçük ve orta ölçekli işletmelerin sayısı artmaktadır. Yeni tüketici talebi, kişisel sınır ötesi tüketimin büyümesini teşvik etmektedir. Uluslararası ödeme talebi hızla artıyor; yeni talep açısından, kullanıcıların daha basit ve daha hızlı gerçek zamanlı fon transferi talebi gittikçe daha acil hale geliyor. Geleneksel günlük fon devri (para ile mallar arasındaki süre 15 veya hatta 20 gündür) etkili bir şekilde karşılanamıyor Sınır ticaretinin üretim ihtiyaçları; yeni modeller açısından, merkezi olmayan eşler arası ödeme, yeni sınır ötesi ticaret ve ödeme modellerinin önünü açacaktır.Küreselleşmenin sürekli ilerlemesiyle, uluslararası ödeme ve uzlaştırma talebi artık büyük işletmeler ve çok sayıda küçük ve orta ölçekli işletmeyle sınırlı değildir. Bireysel tüketiciler bile giderek artan bir şekilde eşler arası ve hızlı ödeme deneyimi talep ediyor.Blok zinciri tarafından temsil edilen dağıtılmış defter, merkezi olmayan ve eşler arası ödeme modellerinin geliştirilmesini teşvik ediyor (bu nedenle birçok aracıyı atlıyor) ve gelecekte yeni bir uluslararası ödeme modeli olması bekleniyor.

Yatırım tavsiyesi. Merkez bankasının dijital para birimi, blockchain tedarik zinciri finansmanı ve dijital varlık ana hattı üzerindeki blockchain hizmet şirketlerine dikkat etmenizi öneririz.

1. Merkez bankası dijital para birimi ana hattı: Sifang Jingchuang, Gelişmiş Veri İletişimi, Gaoweida, Everbright Teknolojisi (banka ödeme işlevi geliştirme), dijital kimlik doğrulama, Geer yazılımı (dijital kimlik doğrulama), Newland (makine dönüşümü), Feitian bütünlüğü (donanım cüzdanı) ); 2. Blockchain + tedarik zinciri finansmanı: Yijian hisseleri, Guangdian Express; 3. Dijital varlık hatları: Donggang hisseleri, Jincai Internet, Canaan Technology (CAN.O), Huobi Technology (1611.HK) , Advance Holdings (8395.HK).

risk uyarısı: Düzenleyici politika belirsizliği ve blok zinciri altyapısının gelişimi beklentilerin altında kaldı.

1. Defterin dağıtıldığı aydınlanma uluslararası ödeme sistemine getiriyor

Dağıtılmış defter teknolojisi, blok zincirinin temel teknolojisidir. 2008'de Satoshi Nakamoto, Bitcoin teknik incelemesinde blok zinciri / dağıtılmış defter teknolojisini benimsedi. O zamandan beri, dağıtılmış defter ve blok zinciri teknolojisi dünya çapında giderek daha popüler hale geldi. Dikkat. Mevcut dağıtılmış defter projeleri arasında Ripple, aslında blok zinciri defterlerini kullanmazken, Bitcoin ve Ethereum (JPM Coin dahil) gibi daha potansiyel dağıtılmış defter projelerinin çoğu bölgeleri kullanır. Blockchain yaklaşımı, bir anlamda, dağıtılmış defterler ve blok zincirler arasında kesin bir ayrım gerektirmez. Bu makale, dağıtılmış defterin uluslararası ödeme ve takas sistemine getirdiği aydınlanmayı analiz etmek için tipik bir vaka olarak Ripple Ağını kullanır.

1.1 Dağıtılmış defter ağı, uluslararası ödeme mutabakatına daha fazla esneklik getiriyor

Geleneksel ödeme sistemlerinin çok aracılı katılım modelinden farklı olarak, dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) ademi merkeziyet (aracılık), düğümler arasında karşılıklı güven ve verilerin izlenebilirliği özelliklerine sahiptir ve bu da uluslararası ödemelere çok fazla esneklik kazandırır. Dünya Ekonomik Forumu (Dünya Ekonomik Forumu) aşağıdaki altı noktayı özetliyor:

1. İşlemlerde tekrarlanan aracıları basitleştirin;

2. Denetim ve açıklamanın etkinliğini artırmak;

3. Rakip riskini azaltmak için güveni değiştirin;

4. Takas ve uzlaştırma süresini kısaltın;

5. Hızlı sermaye akışı ve artan şeffaflık;

6. Geçmiş, güvenliği artırmak için izlenebilir.

Geleneksel uluslararası ödeme sisteminde, karşılıklı güvenin ve dolandırıcılığın önlenmesinin sıkıntılı noktaları, çözülmesi için çoğunlukla birden fazla aracıya (merkezi kurumlar) dayanırken, dağıtılmış defter ağı, merkezi olmayan, sabit, düşük maliyetli, gerçek zamanlı ödeme vb. Olan kredinin oluşturulmasını sağlamak için teknik araçlar kullanır. Eşsiz avantajları ile dağıtılmış defter, uluslararası ödeme ve ödeme için yeni geliştirme ilhamı getirir.

1.2 Teknolojik inovasyona dayalı finansal ödeme hizmetlerinin geliştirilmesi

Ripple (Ripple) ağı, bilgi aktarımını ve fon ödemesini düz dağıtılmış bir defter ağına entegre eder. Son 50 yılda teknolojik yenilik, finansal hizmetlerin geliştirilmesi için her zaman en kritik itici güç olmuştur. Her teknolojik yenilik, her zaman yeni bir finansal hizmet geliştirme dalgası başlatacaktır. SWIFT, bilgiyi daha verimli hale getirmek için 1870'lerde oluşturulmuş birleşik bir bilgi standardıdır.Dağıtılmış defter teknolojisinin gelişmesiyle Ripple, fon akışını daha sorunsuz hale getirmek için merkezi olmayan bir ağ defter protokolü kurdu. Uluslararası ödeme ve uzlaşmanın teşvik edilmesiyle yönlendirilen çok aracılıklı bilgi aktarımı + fon takas modeli, kademeli olarak basit bir bilgi aktarımı ve sermaye akışı entegrasyonu sistemine doğru gelişmiştir - ödeme ve ödeme sistemi daha merkezi olmayan ve düzdür. Temel, dağıtılmış defter ağının düğüm karşılıklı güveni ve veri izlenebilirliği özelliklerine sahip olmasıdır.

Merkezi olmayan ve düz dağıtılmış defter, uluslararası ödeme ve ödeme sisteminin reformunu daha da teşvik edecek ve finansal yeniliği teşvik edecektir. Ripple ve Bitcoin gibi dağıtılmış (blok zinciri) defter ağlarının geliştirilmesiyle, varlık işlemlerinde, ödeme ve uzlaşmada ve hatta tedarik zinciri finansmanı, sosyal hizmetler ve diğer alanlarda - düz, yüksek verimlilik, düşük ücretler - birçok yenilik ve değişiklik meydana geldi. Oran, dağıtılmış muhasebe ağlarının ayırt edici bir özelliği ve avantajı haline geldi. Dağıtık defter ağının geliştirilmesi sırasında, uluslararası ödeme ve mutabakat sistemini yeniden şekillendirmesi ve yeni bir uluslararası ödeme ve mutabakat modeli oluşturması beklenmektedir.

2. Geleneksel uluslararası ödeme ve ödeme sistemi: merkezi bir ağ modeli

Uluslararası ticarette ve uluslararası havale işleminde, farklı senaryolara göre, ödeme yöntemleri ağırlıklı olarak banka havalesi, akreditif, profesyonel havale şirketi ve diğer ödeme yöntemlerini içerir. Uluslararası ticarette büyük değerli ödeme, esas olarak akreditif ve SWIFT havale işleminin bir kombinasyonudur. Kişisel havale işi Farklı ülkelerdeki / bölgelerdeki farklı para birimlerine göre, SWIFT havale, profesyonel havale şirketi ve üçüncü taraf ödeme kanalları gibi birden fazla yöntem vardır.

Tam uluslararası ödemeler, ödeme, takas, ödeme ve diğer bağlantıları içerir ve bunların çoğu şu anda merkezi bir şekilde çalıştırılmaktadır. CPSS (Committee for Payment and Settlement Systems) tanımına göre, Bank for International Settlements (BIS) 'de bulunan Merkez Bankası tarafından başlatılan ve kurulan uluslararası bir meslek örgütü olan Ödeme ve Mutabakat Sistemleri (Committee for Payment and Settlement Systems), ödeme sistemi, fonların iadesini sağlayabilecek bir dizi para birimi aracı ve banka içermektedir. İşlem ve bankalar arası para transferi sistemi. CPSS, bir takas sistemini, finans kuruluşlarının fonların veya menkul kıymetlerin transferiyle ilgili veri ve belgeleri sunmasına ve değiş tokuş etmesine olanak tanıyan bir dizi prosedürel düzenleme olarak tanımlar. Takas, satıcının menkul kıymet veya diğer finansal araçları alıcıya, alıcının da satıcıya para transfer ettiği süreci ifade eder.Tüm işlemin son adımıdır. Ödeme, takas ve uzlaştırma tanımları ve anlayışları ülkeler arasında tutarlı olmadığından, uluslararası ödeme sistemini gevşek bir şekilde ödeme ve takas (uzlaştırma) bağlantılarına ayırabiliriz. İster ödeme ister tasfiye olsun arkasındaki kurumlar merkezi operasyonlardır.

Uluslararası ticarette banka havalesi, destek sağlamak için bir dizi bankacılık kurumu, takas ve ödeme sistemleri ve diğer aracı kurumlar gerektiren, daha yaygın olarak kullanılan bir uluslararası ödeme yöntemidir. Banka havalesi, havale yapanın bankaya belirli bir miktar para yatırması ve bankanın işlem bilgilerini, lehdarın bulunduğu şubeye veya muhabir bankaya telgraf veya SWIFT ile göndererek alıcıya belirli bir miktar ödemesini talep ettiği havale yöntemidir. Banka havalesi ödemelerinin kredi cirosunu iyileştirmek için havale bankası, merkez bankası, muhabir banka ve yararlanıcı banka gibi birden fazla finansal kurum tarafından sağlanması gerekir.Her kurumun kendi muhasebe sistemi vardır ve farklı takas sistemlerine üye kurumlara ait olabilir. Bu nedenle, ağ üzerindeki farklı kurumlar arasında acente ilişkilerinin kurulması gerekir; sınır ötesi ödemedeki her işlemin, kurumda, karşı tarafta, fon takas ve mutabakat kurumunda vb. Tekrar tekrar hesaplar oluşturması gerekir - özünde, bu geleneksel finansal Servis merkezileştirme modeli altında kaçınılmaz sonuç. Bu, sınır ötesi ödemelerde, yüksek ara ödeme maliyetlerinde, düşük ödeme verimliliğinde ve belirli ödeme risklerinde yavaş iş sürecine yol açar.

Mevcut uluslararası ödeme ve uzlaştırma sisteminde, ister finansal kuruluşların fon akışı mutabakatı isterse finansal bilgi iletişim ağı olsun, tipik bir merkezi çalışma modelidir. Uluslararası ödeme ve mutabakatta SWIFT, dünyadaki en önemli finansal iletişim ağı sistemidir. Bu sistem sayesinde küresel ölçekte birbiriyle etkileşimde bulunmayan tüm finansal kurumların bilgi alışverişi için birbirine bağlanması mümkündür. Sistem esas olarak, özellikle borsalarla ilgili çeşitli bilgileri üye finans kurumlarına iletmek için iletişim hizmetleri sağlar. Üye banka bu bilgileri aldıktan sonra ilgili fon tahsis sistemine veya takas sistemine aktarılacak ve daha sonra gerekli çeşitli fon transferi işlemlerini gerçekleştirecektir.

Bu bölüm, finansal iletişim sistemi SWIFT ve ödeme ve uzlaştırma sisteminin merkezi çalışma modunu tanıtacak ve daha sonraki dağıtılmış sistemlerle entegre olacak şekilde merkezi çalışma modunun avantajlarını ve dezavantajlarını analiz etmek için bir vaka olarak SWIFT havale + akreditifli kombine ödemeyi kullanacaktır. Karşılaştırıldı.

2.1 Uluslararası bir finansal iletişim ağı olan SWIFT'e giriş

2.1.1 SWIFT kurulumunun nedeni, konumu ve amacı

Sorun ortaya çıktı: 1870'lerde, çeşitli ülkelerdeki finansal iletişim, uluslararası ödeme ve uzlaşmanın hızlı büyümesine uyum sağlayamadı.

Çözüm: Kuruluşun üyeleri arasında uluslararası finansal bilgilerin iletimini ve yönlendirilmesini kolaylaştırmak için bir SWIFT ağı tasarlayın ve kurun 1977'de Dünya Çapında Bankalararası Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT, Dünya Çapında Bankalararası Finansal Telekomünikasyon Topluluğu) kuruldu. Dernek) sistemi. SWIFT, finansal işlemleri tamamlamak için bankaların ve diğer finansal kurumların emsalleriyle mesaj alışverişinde bulundukları birinci sınıf bir finansal mesaj ağı işletmektedir.

Gelişme: Organizasyon kurulduktan sonra üye banka sayısı her yıl hızla artmıştır. 1987'den beri, brokerler, yatırım şirketleri, menkul kıymetler şirketleri ve borsalar dahil olmak üzere banka dışı finans kuruluşları SWIFT'i kullanmaya başladı. 2018'in sonunda ağ, dünya çapında 140 ülke ve bölgede 8.000'den fazla finansal kuruma yayıldı ve finans sektörü için güvenli mesaj aktarım hizmetleri ve ilgili arayüz yazılımları sağladı ve ödeme takas işlemini gerçekleştirdi.

2.1.2 SWIFT modunun çalışma prensibi

1. SWIFT'in sınır ötesi ödeme ağının acente bankacılığı modeli çok bankalı bir modeldir

Yalnızca SWIFT üyesi kurumlar, SWIFT ağı üzerinden sınır ötesi ödeme işlemleri gerçekleştirebilir.Pratik uygulamalarda, basitçe iki duruma ayrılabilir:

Durum 1: Havale bankası A ve alıcı banka B'nin iş ilişkileri vardır, daha sonra banka A ve banka B, bilgileri doğrudan SWIFT yoluyla iletebilir (şekilde yol 1'de gösterildiği gibi).

Senaryo 2: Havale bankası A ve alıcı banka B'nin hiçbir iş ilişkisi yoktur, ardından Banka A ve Banka B, kendileriyle iş ilişkisi olan ve sınır ötesi ödemeyi tamamlamak için bir SWIFT üyesi olan bir banka bulur. Böyle bir banka denir Havale bankası ve alıcı banka için muhabir banka C'dendir (şekilde yol 2'de gösterildiği gibi).

2. SWIFT'in muhabir bankacılık modeli birden fazla hesap gerektirir

En basit durumda, bir ödeyenin transferinin birden fazla hesaptan geçmesi gerekir:

Ödeyen hesabı: Ödeyen kişinin A Bankasındaki hesabı;

Ayna Hesabı Bankası B: B Bankası'ndaki hesabını kaydetmek için bu bankada açılan A Bankası;

Hesap Bankası A: Banka A'nın B Bankasında açılmış olan A Bankasına ait hesabı;

Hesap Bankası C: C Bankası, B Bankasında A Bankasına ait bir hesap açar;

Ayna Hesabı Bankası B: Bu bankada, hesabını B Bankasına kaydetmek için açılan C Bankası;

Alacaklı hesabı: Alacaklının C Bankası'ndaki hesabı.

SWIFT sisteminin bilgi aktarımında, muhabir bankacılık modeli nedeniyle, genellikle belirli bir dereceye kadar düşük verimlilik ve yüksek oranlara yol açan tekrarlanan hesap açma durumları vardır.

3. Merkezi ödeme ağı sistemi altında aşamalı ve toplu tasfiye işlemlerinin darboğazı

SWIFT ağında, global işlem bilgileri önce çeşitli erişim noktalarından bölgesel işlemciye toplanır ve daha sonra dilim işlemciye yüklenir ve son olarak, bilgilerin adım adım ve gruplar halinde aktarıldığı merkezi sistemin kontrol işlemcisi üzerinde toplanır. Takas ve transfer. Bu, telekomünikasyon ağlarının hiyerarşik işlemesine benzer şekilde, merkezi ağların olağan çalışma modudur. Bilgi komutlarının son işlenmesi, merkezi kontrol platformu tarafından işlenmelidir. Bu çalışma modu, merkezi platforma daha fazla iş baskısı getirmeye mahkumdur. İşlem basıncı, bilgi aktarımında darboğazlara neden olan daha yüksek katmanlara ve yönlendirme düğümlerine adım adım yoğunlaştırılır. Bu nedenle, telekomünikasyon ağları, kullanıcı deneyimini iyileştirmek için CDN (İçerik Dağıtım Ağı) kullanacaktır. Ancak, SWIFT telekomünikasyon ağlarından farklıdır, çünkü telekomünikasyon ağları altındaki daha fazla senaryo, İnternet içeriği servis sağlayıcılarından kullanıcılara trafik indirmeleridir ve erken içerik dağıtımı, indirme aktarım tıkanıklıklarını hafifletebilir. SWIFT'in temel modeli, kullanıcıların noktadan noktaya bilgi aktarım problemini çözmektir.Merkezileştirilmiş çalışma modunda, adım adım ve toplu işlemde bankacılık sisteminin uzlaştırma hızını etkileyen bir verimlilik darboğazı olması kaçınılmazdır.Aynı şekilde, ödeme sistemi de merkezi bir darboğaza sahiptir. Verimlilik sorunları.

2.1.3 SWIFT ürünleri, hizmetleri ve mesaj anlaşmaları

1. SWIFT'in hizmetleri:

SWIFT, finansal işlemleri tamamlamak için bankaların ve diğer finansal kurumların emsalleriyle mesaj alışverişinde bulundukları birinci sınıf bir finansal mesaj ağı işletmektedir. Bu ağ aracılığıyla, SWIFT dünya çapında finansal bilgi aktarım hizmetleri, takas ve net ödeme hizmetleri, operasyonel bilgi hizmetleri, yazılım hizmetleri, sertifika teknik hizmetleri, müşteri eğitimi ve 24 saat teknik destek sağlar. SWIFT'in tasarım kapasitesi günde 11 milyon mesaj iletmek iken, mevcut günlük 5 milyon mesaj iletimi, mesajlar için ayrılan fon trilyon dolar cinsindendir ve SWIFT tarafından sağlanan 240'dan fazla mesaj standardına dayanmaktadır.

2. SWIFTin metin dili:

Mevcut SWIFT mesaj standart formatı, uluslararası bankalar arasında veri alışverişi için standart dil haline geldi ve birleşik bir hesap ifadesi oluşturdu. Bunların arasında, "SWIFT Kodu" her bir bankanın kodunu ayırt etmek için kullanılır ve SWIFT Koduna dayanarak ilgili fonları belirlenen bankaya doğru bir şekilde havale edebilir. (SWIFT'e katılan kurumların kendi kimlik kodları (yani, bankanın "ID numarası" na eşdeğer olan SWIFTCODE) olacaktır. Bu kod 8 ila 11 basamaklı bir dizedir. Banka Tanımlayıcısı (Banka Tanımlayıcısı) olarak da adlandırılır. Kodu, BIC).

2.1.4 SWIFT aracılığıyla küresel hesap yönetimini uygulayan şirketlerin örnekleri

Örnek olarak Çin Sanayi ve Ticaret Bankası'nın işletmeler için hızlı ürün ve hizmetlerini ele alalım.

1. Banka-kurumsal SWIFT bağlantısı. Geçmiş: Enterprise A, SWIFT organizasyonuna katıldı ve merkezi yurtdışında bulunuyor. Talep: Şirket, SWIFT ağı ve bankalarla işbirliği yoluyla Çin'deki hesapların uzaktan izlenmesini ve Çin'deki fonların birleşik yönetimini ve sevkini gerçekleştirmeyi umuyor. Çözüm: Kurumsal merkez, kurumsal şubeler, ortak ev sahipliği yapan bankalar ve ortak sponsorlar (ICBC), bir kurumsal sermaye yönetimi platformu oluşturmak için koordine olur ve ortak sponsorlar, Çin'de yerel nakit yönetimi hizmetleri sağlar. Spesifik adımlar şunlardır:

1) A şirketinin her şubesi, yerel ICBC şubesinde RMB ödeme hesapları ve döviz hesapları açacaktır;

2) İşletme, ödeme talimatlarını ICBC'ye SWIFT FILEACT formatında gönderir ve aynı zamanda ICBC tarafından FILEACT formatında gönderilen hesap özeti dosyasını alır;

3) Kuruluşlar, talimat göndermek ve almak için özel veya banka standardı dosya biçimlerini seçebilirler.

2. Yinyin SWIFT bağlantısı. Arka plan: Şirket B'nin merkezi denizaşırıdır ve tüm dünyada şubeleri vardır, ancak şirket SWIFT üyesi değildir, bu nedenle SWIFT ağı üzerinden küresel hesap izleme gerçekleştirmek için uluslararası bir banka ile işbirliği araması gerekir. Gereksinim: B Şirketi, işbirliği yaptığı ev sahibi banka aracılığıyla Çin'deki işbirliği yapan bankaya (ICBC) SWIFT talimatları göndermeyi umuyor ve işbirliği yapan banka, talimatlara göre belirlenen hesabın harici ödemesini veya fon transferini tamamlayacak; şirket, işbirliği yapan ev sahibi banka aracılığıyla Çin'den düzenli makbuzlar almayı umuyor İşbirliği yapan banka tarafından gönderilen hesap bilgileri, hesap değişiklik bilgilerinin zamanında kavranmasını sağlar.

Çözüm: Şirket merkezi, kurumsal şubeler, ortak ev sahipliği yapan bankalar ve ortak sponsor bankalar bir kurumsal sermaye yönetimi platformu oluşturmak için koordinasyon sağlar ve ortak sponsorluk yapan bankalar Çin'de yerel nakit yönetimi hizmetleri sağlar. Spesifik adımlar şunlardır:

1) Ortak ev sahibi banka ve eş ev sahibi banka bir işbirliği anlaşması imzalar;

2) Enterprise B şubesi, yerel kooperatif bankasında bir RMB ödeme hesabı veya yabancı para birimi hesabı açar ve bir yetki mektubu verir;

3) İşletme B, işbirliği yapan bankaya, SWIFT aracılığıyla işbirliği yapan bankaya talimatlar göndermesi için yetki verir;

4) Enterprise B, ortak barındırılan bankayı kendisi seçer ve yardımcı ev sahibi banka, SWIFT FIN aracılığıyla yardımcı ev sahibi bankaya ödeme talimatlarını gönderir. Kooperatif düzenleyicileri, talimatları otomatik olarak alır, sıralar ve işler. Kurumsal hesap bilgisi geri bildirim gereksinimlerine göre, işbirliği yapan banka, işbirliği yapan ev sahibi bankaya aktif olarak bir hesap bilgisi raporu gönderir.

SWIFT'in hizmet hedefleri genellikle büyük sınır ötesi ödeme işlemleri gerçekleştiren büyük çok uluslu şirketlerdir. En basit durum, birden çok bölgeyi, birden çok ülkeyi, birden çok bankayı ve birden çok hesabı içerir.

2.2 Başlıca uluslararası ödeme ve ödeme sistemlerine giriş

Örnek olarak banka havalesini ele alalım. Bankalar, işlem bilgilerini alıcının yerel şubesine veya muhabir bankasına banka havalesi veya SWIFT yoluyla gönderir. Banka havalesi ödemelerinin, havale yapan banka, merkez bankası, muhabir banka ve alıcı banka gibi birden çok finans kurumu tarafından sağlanması gerekir. Kredi cirosu, her kurumun kendi muhasebe sistemi vardır; sonunda farklı ülke / bölgelerde fon takas (takas), farklı takas sistemleri ile takas tamamlanır. Banka havalesi, SWIFT'in finansal bilgilerin transferini tamamladığı, bankaların ve diğer kurumların transferi tamamladığı ve son takas işleminden takas sisteminin sorumlu olduğu bir süreç olarak anlaşılabilir. Bu bölüm esas olarak ana takas ve ödeme sistemlerini tanıtmaktadır.

2.2.1 CHIPS USD sınır ötesi ödeme ve uzlaştırma sistemi

CHIPS (takas odası bankalar arası ödeme sistemi), 1970 yılında kurulan ve New York Clearing House Association (NYCHA) tarafından işletilen "New York Clearing House Bankalararası Ödeme Sistemi" nin kısaltmasıdır. Esas olarak sınır ötesi dolar işlemlerinin kapatılması için dünyanın en büyük özel ödeme çözüm sistemlerinden biri. SWIFT sistemi çeşitli ulusal bankaların bir ittifakı olmasına rağmen, sistemleri ve kodları, ABD'nin uzun vadeli yargı yetkisine yardım sağlayan ABD CHIPS (ABD Doları Büyük Değer Uzlaştırma Sistemi) tarafından kontrol edilmektedir.

2.2.2 CHAPS GBP sınır ötesi ödeme ve uzlaştırma sistemi

İngiliz ödeme sistemi doğrudan merkez bankası tarafından işletilmiyor, ancak şirketleşmiş bir iş modelini benimsiyor, ancak ana bankalar İngiltere Merkez Bankası ile uzlaşma hesapları açıyor ve nihai ödeme hala İngiltere Bankası tarafından yapılıyor. Birleşik Krallık'ta temel olarak üç bankalar arası temel ödeme sistemi vardır: yeni CHAPS büyük değerli ödeme sistemi, BACS küçük değerli ödeme sistemi, çek ve kredi takas sistemi. CHAPS, aynı gün pound ve euro fon transferleri sağlamak için 1984 yılında Londra'da kurulmuştur ve İngiltere Merkez Bankası ve 400'den fazla üye finans kurumu dahil olmak üzere 19 uzlaştırma bankası tarafından kullanılmaktadır. CHAPS, ticaret örgütü APACS ve AB bölgesel yerleşim sistemi TARGET üyesidir.

2.2.3 FXYCS yen sınır ötesi ödeme ve uzlaştırma sistemi

Döviz Yen Takas Sistemi (FXYCS), sınır ötesi finansal işlemlerde Japon yeni ödemelerinin ödeme sürecini basitleştirmek için 1980 yılında inşa edilmiş büyük değerli bir ödeme sistemidir. Başlangıçta, sistemin çalışması kağıt belgelerin işlenmesine dayanıyordu. Döviz işlemlerinin hızlı büyümesine uyum sağlamak için Tokyo Bankacılar Birliği (TBA), 1989 yılında sistemde reform yaptı, sistemin otomasyonunu gerçekleştirdi ve yönetim haklarını Japonya Merkez Bankası'na emanet etti. O zamandan beri, döviz işlemlerinin yen takası, Japonya Merkez Bankası'nın BOJ-NET sistemi aracılığıyla gerçekleştirildi. 2001 yılı sonu itibariyle, Japonya'daki 73 yabancı bankanın şubesi de dahil olmak üzere FXYCS sistemine katılan 244 finansal kurum vardı. Bunların arasında 40'ı BOJ-NET sistemine doğrudan katılımcı, kalan 204'ü dolaylı katılımcı olup, FXYCS sistemine doğrudan katılımcılar aracılığıyla katılmaları gerekmektedir.

2.2.4 HEDEF Euro sınır ötesi ödeme ve uzlaştırma sistemi

TARGET, AB ülkeleri için gerçek zamanlı tam değerli takas hizmetleri sunan Avrupa arasında gerçek zamanlı tam değerli bir otomatik takas sistemidir. 1995 yılında kurulmuş ve resmi olarak 1999'da açılmıştır. TARGET, ödeme talimatlarının bir sistemden diğerine aktarılabilmesi için 15 ülkede RTGS sistemleri, Avrupa Merkez Bankası'na bağlı bir ödeme kurumu olan EPM ve bir arabağlantı sistemi olan IS'den oluşur.

2.2.5 CHIPS RMB sınır ötesi ödeme sistemi

RMB Sınır Ötesi Bankalararası Ödeme Sistemi (CIPS), Çin Halk Bankası tarafından geliştirilen bağımsız bir ödeme sistemidir. Mevcut RMB sınır ötesi ödeme hesaplama kanallarını ve kaynaklarını daha da entegre etmeyi, sınır ötesi yerleşim verimliliğini artırmayı ve tatmin etmeyi amaçlamaktadır. Tüm büyük zaman dilimlerinde RMB işinin gelişimi, işlemlerin güvenliğini iyileştirmeli ve adil bir pazar rekabet ortamı oluşturmalıdır. Sistem 12 Nisan 2012'de inşaata başladı ve resmi olarak 8 Ekim 2015 sabahı başlatıldı.

2.3 Uluslararası ödeme ve uzlaşmanın vaka analizi: avantajları ve dezavantajları

Yaygın olarak kullanılan geleneksel sınır ötesi ödeme yöntemleri, SWIFT banka havalesi (akreditiflerle birlikte), profesyonel havale şirketleri ve üçüncü taraf ödeme kanalları / yöntemleridir (Visa, UnionPay, vb.). Çeşitli ödeme yöntemleri, farklı senaryolara ve sıkıntılı noktalara yöneliktir.SWIFT, temel olarak B2B büyük değerli işlemler, geleneksel uluslararası ticaret (genellikle akreditiflerle birleştirilir) ve sınır ötesi ödeme ihtiyacı olan kişiler için kullanılır. Kişisel ödeme senaryosunda, farklı ülkelerdeki / bölgelerdeki ve farklı para birimlerindeki bireyler için başka birçok ödeme yöntemi vardır. Uluslararası ticarette ayrıca D / P ve D / A gibi ödeme yöntemleri vardır.

Uluslararası ödeme mutabakat sürecini başlatmak için bir vaka olarak ödeme yöntemi olarak SWIFT + L / C ile bir Çin-ABD ticaret emri kullanıyoruz. Bu ticarette ithalatçı (alıcı) Amerikan şirketi X ve ihracatçı (satıcı) Çin şirketi Y'dir; (Not: İhraç eden banka, ihraççının akreditif verme yetkisini kabul eden bankayı, genellikle ithalat yerindeki bankayı ifade eder, Örnekte, ABD'deki Banka X'dir. Müzakere bankası, kredi mektubunun gerekliliklerini karşılayan taslakları ve belgeleri düzenleme ve sunması için alıcıyı satın alma yetkisi veren banka X tarafından yetkilendirilen bankayı ifade eder. Bu örnekte banka, Çin'deki Bank Y'dir. Bildirim Banka, amir bankanın talebi üzerine akreditifini bildiren bankayı ifade eder.Bu örnekte, danışmanlık bankası, Çin'deki X ihraç bankasının muhabir bankasıdır.) Bu işlemde finansal bilgilerin iletilmesinden SWIFT sistemi sorumludur. SWIFT, akreditifin başında MT700 ve MT701 ile işaretlenmiş otomatik bir düzenleme biçimine sahiptir. Tüm SWIFT üyesi bankalar Uluslararası Ticaret Odasına katılır, SWIFT yönetmeliklerine uyar ve Uluslararası Ticaret Odası "UCP600" şartlarına tabi olan akreditifleri açmak için SWIFT formatını kullanır. Bu nedenle, SWIFT formatında bir kredi mektubu yayınlamak, esasen "UCP600" uyarınca bir akreditif açmaya eşdeğerdir. SWIFT kullanımı, bankanın ödeme için güvenli, güvenilir, hızlı, standartlaştırılmış ve otomatikleştirilmiş iletişim hizmetleri sunmasını sağlar ve bu da bankanın ödeme hızını büyük ölçüde artırır.

Ticaret süreci aşağıdaki gibidir:

1. Çinli ihracat şirketi Y ve Amerikan ithalat şirketi X, ticari belgesel kredinin ödeme yönteminin açıkça benimsenmiş olduğu bir milyon dolar değerinde malların satışı için bir sözleşme imzaladılar.

2. İhraç için başvuran (yani alıcı) olarak ABD İthalat Şirketi X, sözleşmede belirtilen süre içinde veya sözleşmenin imzalanmasından sonraki bir süre içinde (düzenleme başvurusu) Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir bankaya (yani amir banka) başvurur. Yararlanıcı olarak Çinli ihracat şirketi Y ile bir kredi mektubu düzenleyin.

3. İhraç bankası gözden geçirdikten sonra, elektrik tarafından verilen bir akreditif düzenleyecektir.

4. Akreditif mektubunu aldıktan sonra, danışan banka akreditifin gerçekliğini belirler, akreditifin şartlarını gözden geçirir ve çıkaran bankanın talimatları uyarınca Çin İhracat Şirketi Y'yi derhal bilgilendirir.

5. Çin ihracat şirketi Y değerlendirme, teslim ve belgelerin hazırlanması.

6. Çinli ihracat şirketi Y, orijinal akreditif mektubunu ve gerekli belgeleri belirlenen bankaya sunar ve görünüşte nitelikli belgelerle ödeme yapılmasını ister.

7. Müzakere bankası Y, Çin ihracat şirketi Y'den kredi mektubu ve belgeleri aldıktan sonra, akreditifin veren bankanın yetkisi ve talimatı uyarınca Çin ihracat şirketine bir milyon ABD doları öder (ödeme yapan banka belirlenmiş bir banka veya sigorta olabilir Geri ödeme bankası, müzakere bankası).

8. Müzakere bankası Y ödemeyi yaptıktan sonra, anlaşılan belgelerle ödeme için amir bankadan X isteyebilir.

9. Yöneten banka X belgeleri alır ve "UCP600" hükümlerine göre belgeleri en fazla 5 banka iş günü içinde inceledikten ve belgelerin tutarlı olduğunu onayladıktan sonra pazarlık yapan Y bankasına bir milyon ABD doları öder.

10. İhraç eden banka X belgeleri kabul ettikten sonra, belgeleri önceden belirlenmiş geri ödeme sözleşmesine uygun olarak düzenleyen başvuru sahibine sunar.

11. Amerikalı ithalatçı X, önceden yapılan anlaşmaya uygun olarak, amir bankaya bir milyon ABD doları tutarında geri ödeme yapar ve geri ödemeyi öder.

12. ABD'li ithalatçı X belgeleri kullandıktan sonra, belgeleri nakliye departmanından malları geri çekmek ve denetimleri, depolamayı ve ithalat gümrük işlemlerini ayarlamak için kullanabilir.

İhracatçılar için, akreditif bankanın kredisine dayanır ve banka ilk ödeme sorumluluğunu üstlenir; SWIFT ve akreditifin kombinasyonu, karmaşık uluslararası ticaret sürecinde para ve malların güvenliğini sağlayabilir.

Yukarıdaki durumlardan, işlem sürecinin zahmetli olduğu, ödeme sürecinin daha karmaşık olduğu ve para ve malların güvenliğini sağlamak için birden fazla aracının katılması gerektiği görülmektedir.Özellikle, bu aracı yapıların rolü, geleneksel ödeme ve mutabakat sisteminin merkezi modu olan kredi aktarımıdır. karar verdi. Öte yandan, uluslararası ödemeler için SWIFT ağını kullanmanın temel dezavantajları şunlardır:

1. Teknik seviye: teknik sistem daha karmaşıktır;

2. Transfer verimliliği: süreç karmaşıktır ve verimlilik düşüktür;

3. Tekelci kurumlar: İlgili kurumların çoğu tekelci kurumlardır ve bunlar genellikle yaptırımların ve uzun vadeli yargı yetkisinin, özellikle USD hesaplarının araçları haline gelir.

3. Küresel Ödeme Yeniliği (GPI) Sistemine Giriş

Global Payments Innovation Project (Global Payments Innovation), uluslararası ödeme alanındaki zorlukların üstesinden gelmek ve son 30 yılda en önemli takas bankacılık sektörü olan uluslararası ödemenin kalitesini ve verimliliğini artırmak için Global Banking and Financial Telecommunications Association'ın (SWIFT) orijinal mesaj sistemine dayanmaktadır. Yenilikçi önlemler. Şu anda, dünya çapında 3.990'dan fazla finans kurumu GPI projesine katıldı ve 300 milyar ABD Dolarından fazla uluslararası ödeme hizmetleri GPI tarafından tamamlandı.

3.1 GPI İş İnovasyonunun Özellikleri

3.1.1 Bulut izleme veritabanı hizmeti

GPI projesi, bir bulut veritabanı üzerinde çalışan Tracker adlı bir hizmet sağlar.Her banka buluta erişebilir.Her sınır ötesi havale, başlatıldığında ağ genelinde benzersiz bir takip referans numarası oluşturabilir. Havale yolundaki gerçek zamanlı izlenebilirlik, uluslararası ödemelerin şeffaflığını artırır. Aynı zamanda, Tracker hizmeti işlem sürecini görselleştirir ve belirli iş personeli, havale durumunu daha sezgisel olarak anlamak için mesajlar veya API'ler aracılığıyla gerçek zamanlı olarak güncelleyebilir.

3.1.2 Gözlemci gözlem hizmeti

SWIFT, katılımcı bankaların SLA kurallarına uymasını zorunlu kılan ve küresel bankaların düzenlemelerine uyumunu tespit etmek için The Observer hizmeti sağlayan yeni bir hizmet seviyesi anlaşması (SLA) düzenlemesi oluşturdu. SLA, katılımcı bankalara akıllı işbirliği geliştirme olanağı sağlar. Bu hizmet sadece bankalar için bir işbirliği platformu değil, aynı zamanda bir kısıtlamadır. Yenilikçi iş geliştirmenin temeli, GPI'ya katılan tüm bankaların kurallarına uyumu sağlaması gerektiğidir. Observer izleme platformu, yetkili makam tarafından merkezi denetimden ödeme ve takas işlemini ustalıkla, yetkili makam ve katılımcı bankalar tarafından karşılıklı denetim ve işbirliği moduna dönüştürür. GPI projesine katılan her banka, bankanın ve diğer bankaların iş kalite puanını ve hata oranını görebilir ve bu, bankanın kendi kendini denetlemesini güçlendirmek için iyi bir promosyondur.

3.1.3 Veri Listesi Hizmeti

SWIFT GPI, katılan her bankanın banka kimlik kodu, GPI makbuzlarının ve ödemelerinin kabul edilip edilmediği, alınabilen veya gönderilebilen para birimleri, iş son tarihi dahil olmak üzere her bir katılımcı bankanın takas hizmeti bilgilerini içeren bir genel veri listesi (Rehber) hizmeti sağlar. Havale kabulü için kanallar, GPI ödemeleri için bir transit banka olarak kullanılıp kullanılamayacağı vb. Bu hizmet, bankanın kendi ihtiyaçlarına veya müşteri ihtiyaçlarına göre serbestçe verimli bir havale yolu seçmesine izin verir ve ayrıca havale kanallarını otomatik olarak elde edebilir. Bu hizmet sayesinde bankalar, GPI katılımcısı bankaların işletme yeteneklerini anlayabilir, tüm havale rotasındaki tüm katılımcı bankaların kimliklerini belirleyebilir ve havale başlamadan önce çeşitli kamu göstergelerine göre en iyi havale yolunu seçebilir. Rehber hizmetleri, özellikle sınır ötesi işlemleri birden fazla bölgeyi veya finansal piyasayı kapsayan bankalar için önemli olan transit acentelerin şeffaflığını daha da artırabilir.

3.3 GPI iş modeli ve iş rotası

Küresel ödeme yeniliği GPI yeni hizmetler eklemiş ve ödeme verimliliğini artırmış olsa da, yine de geleneksel uluslararası ödeme ve takas sistemine dayanmaktadır. Model, doğası gereği hala merkezileştirilmiştir, ancak bazı bağlantılarda kısmen optimize edilmiştir. Bir dizi uluslararası ödeme ve takas hizmeti SLA kural kitabına uyan çekirdek işletme bankaları tarafından doldurulması gerekir.

GPI, farklı hedeflere göre üç bölüme ayrılabilir. 1. Müşteri odaklı sektör: temel olarak fon ödemesi, süreç takibi, gelen takibi ve diğer hizmetleri içerir; 2. İşlem odaklı sektör: esas olarak işlemin askıya alınması, fon geri kazanımı, özel durum çözümü, ön doğrulama ve diğer hizmetleri içerir; 3. Temel bankacılık sektörü: temel olarak kredi transferlerini, sigorta ödemelerini, anında ödemeleri ve finans kurumu transferlerini içerir.

3.4 GPI ve SWIFT karşılaştırması: belirli ölçüde optimizasyon

Sonuç: Orijinal SWIFT mesajlaşma sistemi temelinde, GPI, bulut veritabanı, SLA kuralları, İzleyici vb. Unsurlar ekledi ve artan havale hızı, havale işleminin şeffaflığı ve havale ilerlemesinin izlenebilirliğinin etkilerini elde etmek için belirli bir derecede kısmi optimizasyon gerçekleştirdi. Kullanıcı deneyiminin iyileştirilmesi. Ancak, GPI orijinal SWIFT mesaj sistemine dayandığından, özünde geleneksel uluslararası ödeme ve uzlaştırma sistemine benzer olduğu göz ardı edilemez.Merkezileştirilmiş bir uzlaştırma sistemi olarak, havale süreci hala aracıların müdahalesini gerektirmektedir.

4. Ripple tarafından temsil edilen dağıtılmış muhasebe ödeme ve mutabakat sistemine giriş

Ripple ağı, paylaşılan bir genel veri tabanına ve dağıtılmış defter teknolojisine dayalı küresel bir ödeme ağıdır , Ödeme işlemlerini ve otomatik takas işlemini gerçekleştirmek için kullanılan veri tabanı, hesap numarası ve bakiye bilgilerinin "defteri kebire" kaydını tutar. Gerçek zamanlı yerleşim ve düşük maliyet ile karakterizedir. Ripple ağında çalışan sayısız ağ geçidi, Ripple ağının kurulmasından sorumludur ve son kullanıcıların Ripple ağ geçidi üzerinden tüm Ripple ağına bağlanması ve kullanması gerekir. Her ağ geçidi, "genel muhasebeyi" değiştirmek, yani işlemleri işlemek için bir fikir birliği mekanizması kullanır. Ağ geçidi ile ağ geçidi arasında varılan mutabakat esasen noktadan noktaya bir işlemdir.Bu merkezi olmayan model, neredeyse hiç aracı hizmet acentesi gerektirmez ve çok hızlı ve verimlidir. Kripto para XRP'nin Ripple ağında birden fazla yasal para birimi arasında küresel bir ara para birimi olarak kullanılabileceği ancak XRP'nin gerekli olmadığı belirtilmelidir.Ayrıca Ripple protokolü açık kaynak kodlu ve paylaşımlıdır ve kullanıcılar kendi ihtiyaçlarına göre ağ geçidinde çeşitli para birimleri ihraç edebilirler.

4.1 Ripple dağıtılmış defter ağının çalışma özellikleri: dağıtılmış, anında takas

Ripple: Verimli ve açık bir dağıtılmış İnternet ödeme protokolü. Ripple, açık bir ödeme ağı protokolüdür. Bu ödeme ağı aracılığıyla ABD doları, euro, renminbi, yen veya bitcoin dahil olmak üzere herhangi bir para birimini transfer edebilirsiniz. Basit ve hızlıdır. İşlem onayı birkaç saniye içinde tamamlanır. Maliyet neredeyse sıfırdır ve sözde bankalar arası, uzaktan veya sınır ötesi ödeme yoktur. Ripple Network'ün ilk sürümü 2004'te piyasaya sürüldü. OpenCoin, Ripple projesini devraldıktan sonra, 2013'te yeni bir sürüm başlattı. Ripple'ı merkezi olmayan, tüm para birimlerini kapsayan dağıtılmış bir para birimi haline getiren bir "ağ geçidi" ve Ripple coin'i tanıttı. İnternet finansal işlem sistemi. Ripple'ın birkaç temel ilkesi şunları içerir: ILP protokolü: çapraz defter protokol defteri, dağıtılmış defter, doğrulayıcı.

RippleNet (Ripple Network), dağıtılmış defter teknolojisi ile desteklenir ve ademi merkeziyet, anında takas ve düşük maliyet özelliklerine sahiptir. Ripple protokolü, ağ boyunca halka açık olan dağıtılmış bir defter tutar. Sözleşmede "mutabakat mekanizması" ve "doğrulama mekanizması" vardır, bu iki mekanizma aracılığıyla işlem kayıtları zamanla defteri kebire eklenir. Ripple sistemi, birkaç saniyede bir bölünmenin yeni bir örneğini oluşturacak ve bu birkaç saniyede oluşturulan yeni işlem kayıtları, fikir birliği ve doğrulama mekanizmasına göre hızlı bir şekilde doğrulanacaktır. Bu tür alt defterler kronolojik sıraya göre düzenlenir ve Ripple sisteminin genel muhasebesini oluşturmak için birbirine bağlanır. Ripplein "fikir birliği mekanizması", sistemdeki tüm düğümlerin birkaç saniye içinde genel muhasebenin işlem kayıtlarına ilişkin güncellemeleri otomatik olarak almasına olanak tanır. Bu işlemin merkezi veri işleme merkezinden geçmesine gerek yoktur. Bu son derece hızlı işleme yöntemi, Ripple sistemi için büyük bir dönüm noktasıdır. Bu nedenle Ripple Network, anında hesaplaşma ve düşük maliyet özelliklerine sahiptir. Dağıtılmış defter modelinde, her bilgisayar ana bilgisayarı bir düğümdür ve bunlar eşittir.Sistemdeki her düğüm, bir merkezi düğüm kavramı olmadan doğrudan etkileşime girebilir.ABABAB