Jingdong'un Q1 kazanç raporu, hisse senedi fiyatı düşmeden önce ve sonra: muhtemelen bu kötü haberler yüzünden
Bu makale All Weather Technology'den alınmıştır, daha fazla bilgi için lütfen www.awtmt.com veya Wall Street Jianwen APP adresini ziyaret edin.
Metin | Tüm Hava Durumu Teknoloji Zhang Shaohua
Mayıs ayı başlarında iki yerli e-ticaret devi Alibaba ve JD.com, 2018 yılının ilk çeyreğine ilişkin performans raporlarını arka arkaya yayınladı.Finansal raporların yayınlanmasının ardından iki şirketin hisse senedi fiyatları çok farklı performans gösterdi.
Alibaba, 2018 mali yılı 4.Çeyrek (1 Ocak-31 Mart 2018) mali raporunu 5 Mayıs'ta yayınladıktan sonra, pazar öncesi hisse fiyatı% 4'ten fazla artarken, JD.com 2018'in ilk çeyrek mali raporunu 8 Mayıs'ta yayınladı. , Pazar öncesi hisse fiyatı yaklaşık% 4 düştü.
Şekil: Jingdong hisse senedi fiyatı piyasa öncesinde yaklaşık% 4 düştü
Mali rapor, Alibaba'nın bu yılın ilk çeyreğindeki gelirinin bir önceki yıla göre% 61 arttığını ve 2018 mali yılının tamamının (Nisan 2017'den Mart 2018'in sonuna kadar) gelirinin, halka arzdan bu yana en yüksek büyüme oranı olan bir önceki yıla göre% 58 arttığını gösteriyor. Yatırımcıların Ali'de yükselişe geçmesinin temel nedeni. JDnin geliri ve net karı bu yılın ilk çeyreğinde yıldan yıla artmış olsa da, bu çeyrek için ADS başına ayarlanmış geliri 0,81 RMB olan piyasa beklentilerinin altında olan 0,81 RMB oldu. Hisse fiyatını düşüren ana faktör bu olabilir.
Yıllık aktif kullanıcı büyüme oranı Ali kadar hızlı değil
Diğer bir önemli veri yıllık aktif kullanıcı büyümesi perspektifinden bakıldığında, JD'nin çeyrekteki performansı da Alibaba'dan önemli ölçüde düşüktü.
Alibaba'nın mali raporu, bu yılın ilk çeyreğinde, Çin'in perakende platformlarının yıllık aktif tüketicilerinin Aralık 2017'de sona eren 12 aya kıyasla 37 milyon artışla 552 milyona ulaştığını gösteriyor; Alibaba'nın Çin perakende platformlarının 2017'nin dördüncü çeyreğinde yıllık aktif tüketicileri. 515 milyona ulaştı, bu da Alibaba'nın yıllık aktif kullanıcılarının bu yılın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre% 7 arttığı anlamına geliyor.
Jingdong'un mali raporuna göre, 31 Mart 2018 itibarıyla, Jingdong'un son 12 ayda aktif kullanıcı sayısı 301,8 milyon; 31 Aralık 2017 itibarıyla, Jingdong'un son 12 ayda aktif kullanıcı sayısı 292,5 milyon; bu, Bu yılın ilk çeyreğinde, JDnin yıllık aktif kullanıcıları bir önceki aya göre% 3 artışla aylık 9,3 milyon arttı.
Karşılaştırma sonuçlarından, bu yılın ilk çeyreğinde JD'nin yıllık aktif kullanıcı büyüme oranı ve büyüme oranının Alibaba'dan daha düşük olduğu görülüyor.
Şekil: JD.com ve Alibaba'nın son 4 yılda yıllık aktif kullanıcılarının sayısı ve büyüme oranlarının karşılaştırması. Kaynak: Jianzhi Araştırma Enstitüsü
Faaliyet karı düşüşü, suçlanacak yüksek maliyetler?
ABD Genel Muhasebe İlkelerine (GAAP) göre, Jingdongun bu yılın ilk çeyreğindeki net karı, yıllık% 430 artışla 1.477 milyar RMB (yaklaşık 236 milyon ABD $) oldu, ancak şirketin bu çeyrekte işletme karı yalnızca 4.43 milyon RMB oldu. Yuan (yaklaşık 710.000 ABD Doları), geçen yılın aynı dönemine göre yıllık% 99 düşüş (661 milyon yuan).
Faaliyet karındaki önemli düşüş, JDnin temel e-ticaret işinin bu yılın ilk çeyreğinde kötü performans gösterdiğini gösteriyor. Faaliyet karındaki düşüşün nedeni muhtemelen artan işletme maliyetleri olacaktır. Jingdong'un mali raporuna göre, bu yılın ilk çeyreğinde, şirketin işletme maliyetleri geçen yılın aynı dönemindeki 74.557 milyar yuan ile karşılaştırıldığında 100.123 milyar yuan (yaklaşık 15.962 milyar ABD Doları) oldu ve yıllık% 34 artış gösterdi. Son yıllarda Jingdong'un yüksek lojistik maliyetleri dış dünya tarafından sorgulanmaktadır.
Geçmiş deneyimlerden yola çıkarsak, her yılın ilk çeyreği JDnin işletme karında hızlı bir büyüme dönemi olmalıdır, çünkü ikinci çeyrekte "618 alışveriş festivali", üçüncü çeyrek sezon dışı ve dördüncü çeyrekte "çifte 11 alışveriş festivali" var. Alışveriş festivali etkinlikleri genellikle İşletme maliyetlerini daha da artıracaktır. Jingdongun bu yılın ilk çeyreğinde işletme karındaki zayıf performansı önümüzdeki üç çeyrek için endişelenmeye değer.
JDnin en son hisse senedi riski: Hillhouse, büyük hissedarlar arasında yer aldı
JD.com için kayda değer başka bir haber daha var: büyük hissedarları JD'nin hisselerini satıyor.
JD.com tarafından ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan 2017 yıllık raporuna göre, 28 Şubat 2018 itibariyle Hillhouse Capital, ana hissedarlar saflarından çekildi. Şubat 2017 itibarıyla Hillhouse Capital, JD.com'da% 6,8 hisseye ve oy haklarının% 1,6'sına sahipti.
Buna ek olarak, yıllık rapor 28 Şubat 2018 itibariyle Jingdong Group CEO'su Liu Qiangdong'un Jingdong Group'un% 15,5 hissesine ve oy haklarının% 79,5'ine sahip olduğunu gösteriyor. Tencent'in bir yan kuruluşu olan Huang River Investment Limited, Jingdong Group hisselerinin% 18'ine ve oy haklarının% 4,4'üne sahiptir. Wal-Mart, Jingdong Group'un hisselerinin% 10,1'ine ve oy haklarının% 2,5'ine sahiptir.
