Fed yüz milyarlarca likidite serbest bırakıyor, ABD borcu kabul edilmeyebilir, yabancı medya: Çin 700 milyar satabilir
ABD Kongre Bütçe Ofisi (CBO) tarafından 28 Ocak'ta yayınlanan bir rapora göre, federal hükümetin vergi harcamaları gelirini aşmaya devam edecek ve 2020'de ABD bütçe açığı 1 trilyon doları aşacak ve bu da yaklaşık yedi yılın rekor düzeyindedir. CBO, politika yapıcılar değişiklik yapmadıkça yıllık açığın en az 1 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor. ABD Hazine Bakanlığı'nın daha önceki verilerine göre, ABD bütçe açığı 2019'da 1,02 trilyon ABD dolarına ulaştı, eşzamanlı olarak% 17,1 artış ve 2017'ye göre% 50 artış.
Şu anda ABD Hazine bonolarının gerçek zamanlı saatinde gösterilen toplam borç 23,2 trilyon ABD dolarını aştı.FED'in geçen yıl Kasım ayında hazırladığı son rapora göre ABD finans sisteminin borcu 72 trilyon ABD dolarına ulaştı. Yüksek borç, kurumsal kredileri, tüketici kredilerini ve eyalet ve yerel yönetimler tarafından artan borcu da içerir. Basit hesaplamalar, ortalama bir Amerikalının yaklaşık 220.000 $ borcu olduğunu göstermektedir. Yakın zamanda bile, ABD Hazine Bakanlığı 20 yıllık Hazine bonosu ihracına yeniden başlamıştır. Ve 50 yıllık veya 100 yıllık tahvil ihraç etmeyi düşünebileceğini ima etti.
CBO tarafından bu hafta yayınlanan en son rapora göre, ABD federal hükümeti önümüzdeki on yıl içinde mali açığını 11,6 trilyon yuan artıracak.Son üç ayda, Federal Rezerv faiz oranlarını sürekli düşürdü ve para basma makinesinin "musluğunun" gevşemesini hızlandırdı. Piyasaya yüz milyarlarca likidite enjekte edilecek ve Şubat 2020'ye kadar Fed'in bilançosu, 4,5 trilyon dolarlık tarihi yüksek seviyesini aşacak.
Sadece bu değil, 30 Ocak'ta Fed, "enflasyonun% 2 hedefinin altında kalmaya devam etmesinden rahatsız olduğunu" belirtti. Bu aynı zamanda Fed'in piyasaya beklentileri hafifletme sinyali gönderdiği ve tüccarların Fed ile ilgili endişelerini artırdığı anlamına geliyordu. Bu yıl, daha fazla gevşeme politikası üzerine bahisler, Eylül 2019'dan bu yana, Fed'in sözlü "QE4 olmayan" arka planı (aslında QE4'ün basitleştirilmiş bir versiyonu) olmasına rağmen, Fed'in "fiziksel dürüstlük" performansının Ancak resmi olarak parasal normalleşme politikasında "teslim olmaya ve teslim olmaya" başladı.
Bu, ABD dolarının kısa vadeli piyasa faiz oranının son iki aydır% 9'un üzerinde yüksek bir seviyede olması ve Beyaz Saray'ın halen Fedin mevcut gevşeme çabalarının yetersiz olduğuna inanması gerçeğine yansımaktadır. Amerika Birleşik Devletlerinin ekonomik kalkınmayı sürdürmek için ağırlıklı olarak borç artışına dayandığı anlaşılmalıdır. ABD borcunun fiyatı artmaya devam ettikçe, bu, ABD hazinesinin ödediği faizin artmaya devam ettiği anlamına gelir. ABD Kongre Bütçe Ofisi'nden iki hafta önce alınan en son verilere göre, 2020'de faiz ödemeleri 460 milyar dolara (2016'da iki katına) ve 2025'e kadar Bu yıl 724 milyar ABD dolarına ulaşacak ABD hükümeti için borcun kartopu yapması muhtemel ve bu da bir borç krizi riskini tetikleyecektir.
Bu, Keynesyen ekonominin her derde deva olmadığını yansıtıyor ve aynı zamanda ABD borcunun ölçeğini sabitlemek için ABD borcunun verilmesinden sonra ABD dolarının çoğunun sürekli olarak seyreltileceğini de belirliyor. Amerika Birleşik Devletleri, bu pazarlardaki yatırımcıların servetini toplama sürecini dikkatlice oluşturdu.
Bu nedenle Deutsche Bank, 2020 küresel ekonomik riskler hakkındaki son raporunda bu yıl ABD Hazine bonoları için ödeme yapan çok sayıda yatırımcının olup olmayacağını öngördü. Bu, küresel finans piyasasındaki en büyük risklerden biri olabilir. Son üç ABD tahvil ihalesinde satılamaz bir abonelik eğilimi olduğunu fark ettik. Bu, ABD tahvillerinin azalması ve küresel para otoritelerinin ellerinde bulunan fiziksel altının artmasıyla açıklanabilir. .
Artık Amerikalılar bile ABD dolarının giderek güvenilmez hale geldiğini düşünüyorlar.Wall Street Journal'a göre, West Virginia eyaletinin bir üyesi nihayet cesurca ABD'nin altın standardına dönmesi gerektiğini önerdi.Önerilen çözüm, ABD dolarının baskı gücünün devredilmesi gerektiğidir. Federal Rezerv'e değil, piyasaya geri verin Bu bağlamda, kıdemli ekonomist Jim Rickards, geçen hafta, dünyanın dört bir yanındaki döviz analistlerinin, ABD dolarının önemli bir uluslararası para birimi olarak ABD dolarının rolünü zayıflatacak işaretlerini aradıklarını söyledi. Mevcut ABD doları altınla desteklenmediği için, Fed'in çoklu QE turları tarafından sürekli olarak seyreltiliyor.Aslında, ABD doları altın standardından ayrıldığında, bu olay ABD dolarının değerinin zayıfladığını gösteriyor.
ABD doları son 45 yılda çoğu para birimi karşısında% 50-70 düştü
ABD Hazine Bakanlığı tarafından 18 Ocak'ta yayınlanan en son uluslararası sermaye akışı raporuna göre (ABD borç tutma verileri raporu rutin olarak iki ay erteleniyor), Haziran 2018'den Kasım 2019'a kadar Çin, varlıklarını azaltmaya devam etti. Dünyanın en büyük hedge fonunun kurucusu ve milyarder olan Ray Dario, Çinin yüz milyarlarca ABD borcunun kümülatif dampingi için yaklaşık 104,3 milyar ABD doları tutarında ABD borcu olarak şunları söyledi: "Çinin ABD Hazinelerini daha büyük ölçekte kesme olasılığını göz ardı etmiyoruz veya Gerçekleşin. Bu, ABD ekonomisinin çok endişelendiği bir şey olacak. Tesadüfen, işler son gelişmeyi kaydetti.
Rus Uydu Haber Ajansı, iki hafta önce gözlemcilere Çin'in 700 milyar ABD dolarına kadar ABD Hazine tahvillerini satmasının tamamen mümkün olduğunu tahmin etmek için aktardı.Eğer piyasa ABD Hazine tahvillerinde küçük çaplı indirimlere alışırsa, kısa sürede büyük ölçekli satışlar gerçekleşecektir. Pazar paniğine neden olur.
ABD Hazine Bakanlığı'nın uluslararası sermaye akışlarıyla ilgili son raporuna bakıyoruz. Şu anda Çin'in ABD borcu 1.102 trilyon ABD doları tutuyor. Rus medyası, Çin'in son yıllarda ABD Hazine bonolarının ana dış alacaklısı olduğunu söyledi, ancak Haziran 2019'dan beri, En büyük denizaşırı mal sahibinin unvanı Japonya'ya devredildi, ancak ABD'nin borcunu yakalayan, temel dolar varlığı olan şey yine oldu.
Çin ve Japonya arasında ABD tahvil pozisyonlarının karşılaştırılması
Şu anda ABD Hazine tahvillerinin en büyük hamili olan Japonya, Kasım 2019'da aniden ABD Hazine tahvillerinde 7,2 milyar ABD doları sattı. Bu aynı zamanda, Eylül 2019'da hisse senetlerinin azalmasının ardından ABD Hazine tahvillerinin büyük ölçekli bir dampingidir. Japonya, ABD Hazine tahvillerini artırdıktan sonra ABD borcunun en kısa satıcısı oldu.
2018'den beri ABD borcu, küresel merkez bankaları tarafından net bir çıkış olarak gösteriliyor. Son rapor, Kasım 2019'da yerli yatırımcıların ABD Hazine bonolarına olan talebinin artmasına rağmen, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının art arda 15 ay boyunca ABD Hazine tahvillerini önemli ölçüde sattığını gösteriyor. Bu dönemde yalnızca Kasım ayında olmak üzere toplam 389,5 milyar ABD doları satıldı. Yabancı merkez bankaları, Aralık 2018'den bu yana en yüksek olan ABD tahvillerinde net 41,5 milyar ABD doları sattı.
Rusya şüphesiz ön plandadır.ABD'nin ilk on denizaşırı ülkesinden biri olan Rusya şu anda o yılki en yüksek ABD borcunun yalnızca% 6'sını elinde tutuyor ve son yıllardaki kümülatif satış hacmi% 94'e kadar çıkıyor. Rus medyası geçen yıl Rusya'nın söylediğini söyledi Neredeyse tüm ABD varlıkları satıldı. Şimdi Rusya Merkez Bankası yalnızca 3 milyar ABD dolarından fazlasına sahip. Rusya Merkez Bankası da ABD borcunu elinde tutmak için sıfıra doğru geri sayıyor olabilir.
Reuters daha önce Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Rusya Merkez Bankası verilerine göre, Rusya Merkez Bankası tarafından tutulan toplam rezervlerin yaklaşık üçte birinin RMB cinsinden varlıklar olduğunu ve bu da Rusya'nın RMB ve altın kullandığını gösteriyor. ABD doları olmayan para birimlerinin ABD doları rezervlerinin yerini aldığını belirtmek gerekir. Rus medyasının, uzmanların Çin ve Japonya'nın Rusya'nın ABD'den büyük miktarda ABD borcunu boşaltmasına benzer bir yöntem benimsemeleri durumunda ABD Hazine piyasasında bir krizin kaçınılmaz olacağı konusunda uyardığını bildirdiğine dikkat etmek gerekir. Bu yönde hareket ediyor.
Analiz, bunun şüphesiz ABD borcunun ve diğer ABD doları varlıklarının bir pazar payı etkisiyle karşılaşabileceğinin bir işareti olduğuna inanıyor. Daha sonra, Çin ve Japonya gibi ABD borçlarının büyük yurtdışı sahipleri ABD borcunu daha büyük ölçekte satıp altın gibi ABD dışı para rezervlerini artırdığında, ABD'nin borcunu kim üstlenecek?
Rus medyasına göre, Federal Rezerv piyasadan tahvil almaya başladı bile. Önümüzdeki yılın ikinci çeyreğinin sonunda bu 500 milyar ABD doları gerektirecek. 2008'den itibaren Fed'in bilançosunun 1 trilyon ABD dolarından 4,5 trilyon ABD dolarına çıktığını bilmelisiniz. ABD doları üç raund QE yaşadı, ancak Fed sadece birkaç gün içinde 520 milyar ABD dolarından fazla yatırım yaptı.
Örneğin, geçen yıl Kasım ayında, yalnızca 9 iş günü içinde piyasaya sürekli olarak 521 milyar ABD dolarından (yaklaşık 3,8 trilyon yuan) fazla likidite saldı. Bu, Fed'in bir sonraki parayı alamayabileceği anlamına geliyor. ABD Hazine tahvillerini desteklemek için yeterince para harcayın. Fed bunu bir QE (para basma döngüsü) olarak tanımasa da, gerçekler Fed'in suyu önceden serbest bıraktığını gösteriyor. Ardından, ABD tahvilleri kullanılamaz hale geldiğinde, küresel alıcılar USD'den bıktı. Şu anda, Fed'in bununla özgürce baş edip edemeyeceği şüpheli olabilir. (Bitiş)
