389,5 milyar ABD tahvili satıldı, yabancı medya: Fedin "su salımı" kötü bir şekilde sona erecek, işler ilerliyor
ABD ulusal borcunun gerçek zamanlı saatindeki her saniye değişiklik, Amerikalılara, ABD'nin ekonomik kalkınma için her zaman büyük ölçüde borca bağımlı olduğunu ve hatta borca bağımlı hale geldiğini hatırlatıyor. Konudaki bir gelişme, 4 Şubat itibariyle ABD'nin toplam federal borcunun 23,2 trilyon ABD dolarına ulaşmasıdır.
4 Şubat itibarıyla veriler
Son üç yılda, bu rakam en az 3 trilyon ABD doları arttı ve ABD ekonomisi, yaklaşık bir trilyon ABD doları tutarında yıllık açıklar dönemine girdi.
ABD borç ekonomik modelinin arkasında, ABD dolarının küresel rezerv para birimi statüsü vardır.ABD dolarına en yakın "para basma makinesi" olan bazı insanlar her zaman ABD doları hayaline kapılmışlardır ve kendilerini kurtaramazlar. Bu, dünyadaki herhangi bir pazar için adil olmayan bir para birimi olgusudur. Ayrıca ABD ekonomisindeki büyük bir borç krizi riskini de gizliyor. Bununla birlikte, özellikle ABD dolarının yaratıcısı olan Fed, ABD dolarını sınırsız bir şekilde şişirdi.
Örneğin, 2008'den bu yana, Federal Rezerv halka açık olarak üç tur QE serbest bırakma döngüsü başlattı ve Fed'in bilançosu 1 trilyon ABD Dolarından 4,5 trilyon ABD Dolarına çıktı.
Sadece bu da değil, Eylül 2019'dan bu yana Federal Rezerv, her ay 60 milyar dolarlık kısa vadeli tahvil alımını açıkladı. Rus basını, 2020'nin ikinci çeyreğinin sonunda bunun 500 milyar ABD doları gerektireceğini söyledi. Bu, Fed'in eşi görülmemiş su tahliye modeli olacak. Örneğin, Eylül 2019'un ortasından bu yana, yalnızca 9 iş günü, faiz oranlarını düşürmek için piyasaya sürekli olarak 521 milyar ABD dolarından (yaklaşık 3,8 trilyon yuan) fazla likidite "saldı" (ayrıntılar için aşağıdaki şekle bakın) ).
Sadece bu da değil, Ağustos 2019'dan bu yana Fed faiz oranlarını üç kez toplam 75 baz puan düşürdü. Federal Rezerv, faiz oranlarını değiştirmeyeceğini açıklasa da, Rusya Uydu Haber Ajansı'nın 29 Ocak'ta yayınladığı bir rapora göre, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bazı kişilerin, ABD'nin borcunu geri ödemesine yardımcı olacağına inandıkları için Federal Rezerv'i bir kez daha faiz oranlarını düşürmeye çağırması. Haberlere göre, sosyal medyada Fed'in faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini, bu da ABD faiz oranlarını diğer ülkelere göre daha rekabetçi hale getirdiğini söyledi. ABD faiz oranlarının mevcut yüksek seviyesini eleştirdi. Faiz indirimlerinin ABD'nin borcu geri ödemeye ve yeniden finanse etmeye odaklanmasını sağlayabileceğine inanılıyor.
Bu, ABD ekonomisinin doların durumunu kötüye kullanmaya devam ettiğini daha da kanıtlayabilir.Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, bilançonun genişlemesi yeşil ile işaretlenmiştir, nötr hareket beyaz ile işaretlenmiştir ve daralma kırmızı ile işaretlenmiştir. QE (genişleme, serbest bırakma) ve QT'nin (azaltma, dolar sıkılaştırma) gerçek ölçeğinde, kırmızı rakamlar ABD Hazine bonolarını gösterir ve sarı rakamlar, ipotek destekli menkul kıymetlerin hakim olduğu ABD Hazine QE veya QT'sini gösterir. Bazı analistler, Fed'in son birkaç ayda QE4'ü yayınladığına inanıyor.
Bütün bunlar, Fed'in bunun QE4 olduğunu hiçbir zaman kabul etmemesine rağmen, ABD ekonomik kuruluşunun dünyaya çok dürüst bir şekilde doları ve statüsünü israf ettiğini söyledi. Bu şekilde, ABD ekonomisi için borç krizinin gizli tehlikelerini ortaya çıkarmakla eşdeğerdir. Daha şaşırtıcı olan, Fed içindeki bazı insanların bile buna dayanamamasıdır.
Örneğin, 15 Ocak'ta Bloomberg TV, Dallas Federal Rezerv Başkanı Robert Kaplan ile bir röportaj yayınladı. Birisi ona QE4'ü sorduğunda ve USD riskli varlıkların değerlemesindeki artışın sebebinin bu olduğunu söylediğinde. Merkez Bankası'ndaki insanlar bunu biliyor ama kabul etmek istemiyorlar. Kaplan, "Şahsen bunun ABD doları riskli varlıklar üzerinde belirli bir etkisi olduğunu düşünüyorum. Fatura satın aldığımızda ve daha fazla likidite enjekte ettiğimizde, risk varlıklarını etkileyen türev bir QE formudur. Bu yüzden varlıklar ve yükümlülükler diyorum. Masanın büyümesi bedava değil.
Sadece bu da değil, Dallas Federal Rezerv Bankası'nın eski başkanı Richard Fisher aynı gün CNBC'de bir röportaj verdi ve QE4 sorununa cevaben Fed'in QE4'ünün Wall Street'in alışılmadık büyümesine katkıda bulunduğuna inanıyordu. QE4, 2019'un ikinci yarısında doğduğundan beri, S&P 500 endeks sıkılaştırmasının düşük volatilite yukarı yönlü patikası, 3. çeyrekte olduğu gibi, Fed'in yükselen bilançosuyla yakından ilgili. Ancak Fed, yüz milyarlarca doları yeni gerçekleştirilebilir para biriminde sonsuza kadar enjekte edemez. Er ya da geç, QE4'ü kademeli olarak küçültmek ve durdurmak zorunda kalacak.
Başka bir örnek olarak, Scott A. Walla ve Caitlin Frekin kısa süre önce St. Louis Federal Rezerv Bankası tarafından yayınlanan bir makalede Fedin kendi politikalarının ABD ekonomisinin çökmesine yol açabileceği konusunda uyarıda bulundular. Kısacası, Keynesçilik tüm sorunlar için her derde deva değil, daha az borç iyi bir şeydir, ancak çok fazla borç sorun olabilir. Analiz, bu işaretlerin, Fed'in su serbest bırakmasının hicivli bir zirveye yol açtığını, yani Fed'in şu anda Fed'in su serbest bırakmasının ABD ekonomisinin çökmesine neden olabileceğini kabul ettiğini gösterdiğine inanıyor.
Bu noktada, BWC Çinli web sitesi gözlemci grubu, 1980'lerden bu yana Amerika Birleşik Devletleri'nin toplam federal borcunun her sekiz yılda bir ortalama iki katına çıktığını defalarca dile getirdi ve sonra, mevcut 23,2 trilyon ABD dolarına göre aynı. Eğilim, 2028 yılına kadar ABD borcunun yaklaşık 46 trilyon ABD Dolarına ulaşabileceğidir ve bu ABD GSYİH'sının% 250'sini aşabilir. Açıktır ki, ABD borç krizi riski sonradan artacaktır.
Bu bağlamda, "yeni borç kralı" Gang Delak, birkaç hafta önce ABD borcunun ölçeğinin nominal GSYİH'yi aştığını söyledi. Borç büyümesi olmasaydı, 2018'deki ABD ekonomisi negatif büyüme olurdu. Fed'den defalarca faiz oranlarını düşürmesini ve suyu serbest bırakmasını isteyenler için, yeni borç kralı borçlarını asla geri ödemediğini ve birkaç kez iflas ettiğini söyledi. Buradan da görülebileceği gibi, ABD borç ekonomik modelinin, ABD dolarının statüsünün sürekli kötüye kullanılması ve ABD doları kredisinin azalması nedeniyle sürdürülemez olabileceği.
Bu, dünya çapında giderek daha fazla merkez bankası yatırımcısının artık ABD Hazine tahvillerini önemli rezerv varlıkları olarak görmemesi ve bir ABD Hazine satış dalgası başlatmaya devam etmesinden anlaşılıyor. Örneğin, ABD Hazine Bakanlığı tarafından Ocak ayı ortasında yayınlanan Uluslararası Sermaye Akışı Raporuna göre (ABD borç tutma verileri raporu rutin olarak iki ay erteleniyor), dünyanın dört bir yanındaki büyük merkez bankaları ABD borçlarını art arda 15 ay azalttı. Yaklaşık 389,5 milyar dolarlık ABD borcunun satışı. Yalnızca Kasım 2019'da, yabancı merkez bankaları, Aralık 2018'den bu yana en büyük satış olan ABD Hazine tahvillerinde net 41,5 milyar ABD doları sattı.
Bir başka örnek de, ABD Hazine tahvillerinin en büyük alıcılarından biri olan Japonya'nın Kasım 2019'da aniden 7,2 milyar ABD doları ABD Hazine tahvilleri satmasıdır. Bu aynı zamanda, Eylül 2019'da hisse senetlerinin azalmasının ardından ABD Hazine tahvillerinin büyük ölçekli bir satışıdır. Bloomberg, Eylül 2019'da Japonya tarafından satılan 28,9 milyar ABD doları tutarındaki ABD tahviline gelince, bunun Japonya tarihindeki ABD Hazine tahvillerindeki en büyük aylık düşüş olduğunu söyledi. Sonuç olarak, Japonya birdenbire ABD borcunun en kısa satıcısı haline geldi. Nomura Asset Managementın sabit gelir bölümünün Baş Yatırım Sorumlusu Masahiro Kawagishi'ye göre, ABD ekonomisi hiç şüphesiz ABD dolarının artık eskiden olduğu gibi ana para birimi olmayabileceği endişesine neden oldu.
Çin'in (Anakara) Haziran 2018'den Kasım 2019'a kadar toplamda yaklaşık 104,3 milyar ABD doları tutarında ABD borcu sattığını belirtmekte fayda var. 100 milyardan fazla ABD tahvilinin kümülatif satışı, sırasıyla Güney Kore (117,2 milyar ABD doları) ve Kanada'nın (117,2 milyar ABD doları) toplam varlıklarına yaklaştı ve Almanya'nın toplam 79,8 milyar ABD tahvilini aştı.
Wall Street emtia patronu ve milyarder Jim Rogers, Amerika Birleşik Devletleri'nin büyük bir borç sorununun baskısı altında 2008 mali tsunamisinden daha kötü bir krizle karşı karşıya olduğuna ve girişimin büyük alıcıların elinde olduğuna inanıyor. Çin'in 100 milyardan fazla ABD tahvilinin birikimli dampingi ile ilgili olarak, Rus Uydu Haber Ajansı yakın zamanda, gözlemcilere göre Çin'in 700 milyar ABD dolarına kadar ABD Hazine bonosu satmasının tamamen mümkün olduğunu bildirdi.
Rus medyası ayrıca, piyasa ABD Hazine holdinglerinde küçük çaplı indirimlere alışırsa, kısa sürede büyük ölçekli satışların ABD tahvil piyasasında huzursuzluk ve çalkantıya neden olacağını açıkladı. Dünyanın en büyük hedge fonu Bridgewater'ın kurucusu milyarder Ray Dario, geçtiğimiz günlerde Çin'in ABD Hazine bonolarında daha büyük ve daha önemli bir düşüş olasılığını göz ardı etmeyeceğini bekliyordu. Ben düşünüyorum ya da gerçeğe dönüşüyorum. Bu, ABD ekonomisinin çok endişelendiği bir konu olacak. Aslında, bu makalenin önceki bölümlerinde belirtildiği gibi, fiili QE'ye giren Fed için bu da çok fazla olacaktır.
Zerohedge analizi, Federal Rezerv'in matbaası yavaşlayıp durduğunda, ABD dolarının ve ABD borcunun ciddi şekilde satılma riskinin yüksek olduğuna inanıyor. Yabancı medya ayrıca uzmanların Fedin bilançosunun büyümeye devam edeceğini ve biz (ABD) bir dolar krizi ve bağımsız bir borç kriziyle karşı karşıya kalacağımızı söylediklerini aktardı. Dolar varlık balonunda kâğıt kazançlarından hoşlananlar için, bu kötü sonuçlanacak. (Bitiş)
