Hiçbir nokta arkasında, Rouyu'nun beş unsuru "sertlikten" yoksundur
Metin | Notları anlayın
Toplam 9 tur finansman ve 8 milyar ABD doları değerleme etkisiyle Rouyu, dış şüphelerin ortasında yeniden doğacak veya bir bataklıkta mı batacak?
Yakın zamanda Bloomberg News'e göre, Shenzhen merkezli esnek ekran üreticisi Rouyu Technology, halka arzdan önce bir finansman turunda 1 milyar ABD doları finansman arayacak. Fonlar, satış, pazarlama ve araştırma tesislerini genişletmek için kullanılacak ve en az 8 milyar ABD doları değerleme beklenecek. Aynı zamanda raporda, Rouyu'nun şu anda bir halka arz düşündüğünü, ancak listeleme yerinin henüz belirlenmediğini söyledi.
Geçtiğimiz yıl 31 Ekim'de "dünyanın ilk katlanabilir esnek cep telefonu" yüksek profilli piyasaya sürülmesinden, şirketin yöneticilerinin Xiaomi'yi "bariz dolandırıcılık" nedeniyle bombardımana tutmasına kadar, dış dünyaya hiç aşina olmayan Rouyu aniden halkın gözüne girdi. Bununla birlikte, Samsung, Huawei, Nubia, TCL, vb. MWC2019'da arka arkaya katlanır ekranlı cep telefonlarını piyasaya sürdükleri ve Visionox, BOE, Huaxing Optoelectronics ve Shenzhen Tianma gibi AMOLED üreticilerinin kaslarını gösterdiği gibi, dış dünya Rouyu için endişeli. Ve onun yerine şüpheler geldi.
9 finansman turunun arkasında, "ağır mallar" ne zaman gelecek?
2012 yılında kurulan Rouyu, geçtiğimiz günlerde "patlattığı" Xiaomi'den iki yıl sonra. Bununla birlikte, iki yaş büyük olan Xiaomi, yıllık 170 milyar yuan geliri olan bir teknoloji devine dönüştü. Ve esnek panellerin geliştirilmesine ve üretimine odaklanan Rouyu, henüz yeterli pazar inancına sahip ürünler bulamadı.
Geçen yıl 31 Ekim'de Rouyu, 8,999 RMB'den başlayan bir fiyatla dünyanın ilk katlanır ekranlı cep telefonu "FlexPai" yi piyasaya sürdüğünü duyurdu. "İlk lansman" unvanına sahip bu ürün, Rouyu'ya dış dünyanın da dikkatini çekmiştir.Ne de olsa, esnek ekranların üretimi ve perde arkasında belirsizlik içinde olan son kullanıcılar için cep telefonu ürünlerinin doğrudan tanıtımı kesinlikle dünyalardan ayrıdır. Bununla birlikte, piyasaya sürülmesinden sonraki beş ay içinde, Roupai büyük ölçekte satış yapamadı.
Şu anda, bu ürünün resmi satış kanalı Rouyu'nun yalnızca resmi web sitesidir. Rouyu'nun Tmall ve JD.com gibi e-ticaret platformlarındaki resmi amiral mağazalarında, ürün raflarda değildir ve Taobao'da satılık üçüncü taraf satıcı yoktur. Tek satış kanalı olan Rouyu'nun resmi web sitesinde bu ürün stokta bulunmamakta ve tam veya depozito ile rezerve edilmesi gerekmektedir. Şu anda iki Roupai modeli var, 6G + 128GB versiyonu 8999 yuan; 8G + 256GB versiyonu 9998 yuan. Kullanıcı, satın alma adımlarına ve satın almak için tıklamalara göre adım adım kayıt olduktan sonra, sistem uyarısını görecektir: Erken aşamadaki büyük satış hacmi nedeniyle, ürün yetersizdir ve mevcut sipariş verilmişse, tahmini teslimat süresi 4-8 haftayı bulabilir.
Tüketicilerin bu ürünü depozito + son ödeme yoluyla satın almak istiyorlarsa, resmi web sitesinde önceden 1.000 yuan ödemeleri gerekmesi ilginçtir. Aynı zamanda, bu 1.000 yuan depozito, genellikle alışveriş yaparken yaptığımız iade edilebilir depozito değil, "para iadesi yok". Nihai ödemenin açılış saati de "belirsizdir" ve müşteri hizmetleri personeli tarafından bilgilendirilmesi gerekir.
Bazı analistler, yaklaşık 5 aydır piyasaya sürülen FlexPai'nin hala seri üretime ulaşamayabileceğini söyledi. Şu anda, Rouyu'nun resmi web sitesi herhangi bir ilgili tüketici satın alma incelemesi görmemiştir. Bu durum karşısında, dış dünya kaçınılmaz olarak şüphe uyandırdı, Çinko Finans ve diğer medya da şüpheleri ifade eden makaleler yayınladı: "Bir PPT şirketi mi yoksa listelenebilir mi?"
Tüm tarafların şüpheleri karşısında, Royole Technology, Ocak ayı sonunda yaptığı açıklamada, önceki raporların ve rakiplerin, yalnızca ciddi şekilde yanıltıcı olmakla kalmayıp aynı zamanda Royole'u tanımlamak için sözde "PPT seri üretim", "spekülasyon kavramı" ve "yalancı şirket" i kötü niyetle kullandıklarını belirtti. Kendini teknolojik yeniliklere ve müşterilere ciddi hizmet vermeye adamış 2.000'den fazla Rouyu Technology çalışanı için de bir saygısızlıktır. Aynı zamanda, Royole Technology, son çeyrekte "müşteri siparişlerinin 4 milyar yuan'a ulaştığını" belirterek, "Planlandığı gibi ürün sevkiyatına başlandı. Royole'un resmi web sitesinin çok fazla olması ve offline rezervasyonlar nedeniyle sıra uzun. Üretim hızlanıyor. "
Ancak seri üretime ulaşılıp ulaşılamayacağı ve elek verimi sorununun çözülüp çözülmediği hala sorgulanmalıdır.
Zinc Finance, Shenzhen Rouyu Uluslararası Esnek Ekran Üssü'ne birini gönderdikten sonra raporda şu ifadelere yer verildi: Çalışmakta olan çalışanlara göre Rouyu'nun esnek ekranı üretime alındı ancak henüz seri üretim aşamasına gelmedi. Verim çok düşüktür ve sürecin kırılması zordur. Ek olarak, cep telefonunun tamamı örneklenmiş olmasına rağmen, hala seri üretimden uzaktadır.
Aynı zamanda, bir dizi medya doğrudan doğrulama talebinde bulunsa da, Rouyu tarafından açıklanan "4 milyar müşteri siparişi" hala belirsiz olarak nitelendirilebilecek gerçek müşteri bilgilerini sağlamadı.
Açıkçası, önce sözlü "çırpınan saç" ve esaslı sonuçlar "yayınlar", Rouyu Technology bunu ara sıra yapmıyor. Rouyu, 2017'nin başlarında esnek OLED ekranını aydınlatacağını açıklamıştı, ancak resmi olarak Haziran 2018'e kadar açıklanmadı. Yakılsa bile, bu yalnızca ilk adımdır ve verimi garanti altına almak şöyle dursun, seri üretimden önce daha gidilecek uzun bir yol vardır.
Ancak Haziran 2018'de ekran aydınlatmasının duyurulmasından Ekim ayı sonunda katlanır ekranlı cep telefonunun resmi olarak piyasaya sürülmesine kadar bu süre sadece 4 ay oldu. 4 ayda aydınlatmadan seri üretime geçmek mümkün mü? Ve reklamı yapılan yatırımı 10 milyar yuan'ı aşıyor ve 2018'de üretime giren altıncı nesil tamamen esnek ekranın büyük ölçekli seri üretim hattı, yılda 50 milyondan fazla esnek ekranın üretim ölçeğini karşılayabilir mi? Seri üretim mümkün değilse, Rouyu'nun ana akım elektronik ürünlerdeki mevcut satış durumu tek başına 5 milyar, hatta gelecekte 8 milyar ABD $ 'lık bir değeri destekleyebilir mi?
Halka açık bilgilere göre Rouyu, 2012 yılındaki kuruluşundan bu yana 5 milyar ABD dolarının üzerinde bir değerleme ile 9 tur finansman deneyimi yaşadı. Rouyu, 7 yıllık finansman desteği ve 1 milyar ABD dolarının çok üzerinde, "hazır" katlanır ekranlı cep telefonuna ek olarak, tüketici ürünleri alanında sadece akıllı el yazısı, VR hepsi bir arada ve esnekliği piyasaya sürdü. Ekran kıyafetleri dahil 10'dan az ürün.
Pazar satışlarını en iyi yansıtan çekirdek kanal olan Jingdong Mall'da, resmi amiral gemisi mağazası dört ürün satıyor. En çok satan akıllı dizüstü bilgisayar 6300'den fazla yorum gösteriyor ve geri kalan ürünler 100+ veya 200+. Tmallın Rouyu dijital amiral gemisi mağazasında, iki Rouji akıllı dizüstü bilgisayar toplamda 2.800'den fazla satarken, geri kalan VR all-in-one makinelerin toplam satışları sadece 1200+.
İster C-end'e yönelik olsun, ister akıllı telefonlara ve ilgili tüketici elektroniğine odaklanın, ister B-ucuna bakıp terminal üreticilerinin arkasındaki yardım olsun, Rouyu'nun hiçbir fikri yok gibi görünüyor. Ana işi esnek panel üretimine sahip bir teknoloji şirketi olan Royole, şimdiye kadar yerli cep telefonu üreticilerinin beğenisini kazanmayı başaramadı ve Visionox, BOE, China Star Optoelectronics, Shenzhen Tianma ve Xiaomi, Huawei ve Nubia gibi diğer cep telefonları ile işbirliği yaptı. Fabrikalar arasındaki tedarik işbirliği ile karşılaştırıldığında, Rouyu'nun esnek ekranı sadece kendi kendine kullanılıyor gibi görünüyor.Bu düzen, cep telefonu endüstrisinde doğrudan ikinci Samsung olacak mı?
Bu bağlamda, kıdemli bir endüstri kişisi şunları söyledi: "Rouyunun mevcut konumu B + C biçimidir ve şimdiye kadar sektörde ikna edici bir iş işbirliği oluşturduğunu görmedik. İki yıllık faaliyette, Rouyu aslında C-end ürünlerine odaklandı.C-end esas olarak esnek ekran ürünleriyle ilgilidir, çünkü ekran devlet tarafından desteklenen önemli bir sektördür ve milli takım da yatırım yapmaya isteklidir, böylece Rouyu'nun önceki ürünlerinden kaç tanesini görebiliriz. Finansman turunda milli takım eksikliği yok. "
Ek olarak, kişi şunları da belirtti: "Royole altıncı nesil tam esnek ekranın sektörde tanınmadığını iddia etse de, daha genel endüstri tanımı aslında 5.5 nesil seridir. Üstelik Royole ürün teknolojisinde lider değil. Bu nedenle, ürünleri büyük ölçekte ticarileştirilmedi. Yerel ana cep telefonu üreticilerinin Rouyu ile işbirliği yapmayı seçmemesinin ana nedeni budur. "
Finansal baskının arkasında "acil" halka arz var
Dış şüpheleri ortadan kaldırmanın en iyi yolu "sert ürünler" bulmaktır.Rouyu için, katlanır ekranlı cep telefonu seri üretime ulaşabilir.
Ardından Rouyu, Shenzhen'deki bu altıncı nesil esnek ekran üretim hattını kurmak için 10 milyar yuan yatırım yapacağını duyurdu. Mümkün olan en kısa sürede yıllık 50 milyondan fazla esnek ekran çıktısına ulaşabilir mi?
Essence Securities Research Center'dan alınan verilere göre, esnek AMOLED panel ekranların en büyük yerli üreticisi BOE'yi örnek alarak, aylık 48.000 adet tasarım kapasitesine sahip 6. nesil esnek AMOLED üretim hattı, genel yatırım 46,5 milyar kadar yüksek; ve diğer bir yerli panel devi China Star Optoelectronics, tasarlanan aylık 45.000 adet üretim ile 6. nesil esnek bir AMOLED üretim hattı kurdu ve yatırım 35 milyara kadar çıktı.
BOE ve China Star Optoelectronics şu anda yerli ekran paneli alanındaki en güçlü ikili devlerdir.Tasarım kapasitelerine göre yapılırsa, tek bir üretim hattına yapılan yatırım Rouyu'dan 3-4 kat fazla olsa bile yıllık üretim kapasitesi 600.000 yuan'a ulaşamaz. levha. Rouyu, 10 milyar yuan'lık bir yatırımla yıllık 50 milyon parçadan fazla üretim elde ettiğini iddia etti ve bu tür veriler açıkça ikna edici değil.
Açıkçası, 10 milyar "seri üretilen katlanır ekranlı" cep telefonlarının gökyüzünü kaldıramaz. 20 Mart'ta China Star Optoelectronics'ten CTO Zhang Xin, medyaya verdiği röportajda şunları söyledi: "Kavisli ekran şu anda TCL'nin Wuhan T4 projesinde üç üretim hattı açtı ve şu anda verim artışı aşamasındadır. Huawei, Xiaomi, OPPO, Vivo iş birliği için görüşüyor ve bu yılki getiri oranı% 70'in üzerine çıkacak. "Mevcut zorlukların esas olarak satın alınan Samsung cihazlarıyla çalışma süresinden kaynaklandığını vurguladı. TCL Group başkanı Li Dong, katlanır ekranlara gelince, ölümünden çok önce bahsetti: kavisli ekranlar şu anda yetersiz ve grubun katlanır ekranları önümüzdeki yıl seri üretilecek.
Bu nedenle, esnek katlanır ekranların seri üretimi açıkça resmi bir duyuru kadar kolay değil.
Esnek ekranların seri üretimini yüksek sesle duyurdu, ilk olarak katlanır ekranlı cep telefonlarını piyasaya sürdü ve diğer cep telefonu şirketlerini "bariz dolandırıcılık" nedeniyle bombaladı. Bu yıl, bir zamanlar düşük anahtar olan Rouyu, son derece radikal görünüyordu. Belki de bu radikalizmin arkasında fon eksikliği ve halka arzın baskısı yatıyor.
Rouyu'nun mevcut finansmanı E + turuna ulaştı Normal birincil piyasa finansman kurallarına göre, bir sonraki F turunun halka arz ile çok yakın olması kaçınılmaz. Ancak şu anda Rouyu, 5 milyar, hatta 8 milyar ABD doları değerindeki değerlemesini desteklemek için ikna edici "ağır mallar" bulamadı. Bu nedenle, C-end pazarında sık karşılaşılan maruziyetler ve olaylar, günümüzün yüksek profilli ve agresif Rouyu'yu yaratmıştır.
Bu bağlamda, ilgili endüstri gözlemcileri Notları Anlamak için şunları söyledi: "Rouyu şu anda kritik listeleme döneminde ve fon eksikliği sorunu var olmalıdır. İlk finansman için gereken para Ar-Ge ve yatırım üretim hatlarına harcanmalıdır, ancak panelin araştırma ve geliştirmesi Üretim hattına yapılan yatırım çok maliyetli ve ağır sermaye yatırımı gerektiriyor Şu anda Rouyu'nun parası üretim hattına atılırsa ciddi ise zaman kaybı olabilir, bu nedenle halka açılması çok acil olmalıdır. , Pazarın dikkatini çekebilecek daha fazla eylem yapması gerekiyor. Para yoksa ve pazara gidemiyorsa durum çok tehlikeli olacak. "
[Sonuç]
Esnek ekranlar alanında kök salmış Rouyu için, bir zamanlar ikna edici bir teknik güce sahipti, aksi takdirde son birkaç yılda bu kadar çok yatırım kuruluşu tarafından desteklenemezdi. Ama şimdi şüphesiz daha fazla fona ihtiyacı var ve düzenli bir kan nakli akışı hayalini gerçekleştirebilir. Yani, halka açmak en önemli öncelik haline geldi, ancak başarılı bir halka arz olsa bile, sonrasında nasıl gitmeliyiz?
E + çarkına ulaşan Rouyu, sıkı zaman ve güçlü rakipler karşısında bir an önce teknik deney aşamasından seri üretim aşamasına geçmek zorundadır. Pazar ne kadar hareket ederse etsin, kullanıcıları "şok edecek" ilk ürünleri çıkarmakla kıyaslanamaz. Rouyu, "yanında" olan Huawei'den daha fazla şey öğrenmeli.
