Endekse göre daha iyi performans göstermek kolay değil İlk çeyrekte hisse senetlerinin% 20'si Şangay Endeksi'nin altında performans gösterdi.
A-hisse pazarının ilk çeyreği hızla yükseldi, üç büyük hisse senedi endeksi genel olarak yükseldi, Şangay Bileşik Endeksi% 23.93, Shenzhen Bileşen Endeksi% 36.84 ve ChiNext Endeksi% 35.43 yükseldi. 2018'de kötü performans gösteren hisse senedi fonları, ilk çeyrekte kaybettiği zemini toparladı. Veriler, 29 Mart itibarıyla bu yıl hisse senetlerinin ortalama getiri oranının% 27,3, hibrit fonların ise% 17,8 olduğunu gösteriyor.
Seçim verileri, çeşitli fonların performansına göre, hisse senedi fonlarının ortalama getiri oranının en yüksek olduğunu ve% 25,24'e ulaştığını göstermektedir.Aynı dönemde, Şangay Bileşik Endeksi% 23,93 artmıştır. Hisse fonları, ilk çeyrekte Şangay Bileşik Endeksi'nin 1,31 puan üzerinde performans göstermiştir. Ortalama endeks fon getirisi% 23.63, hibrit fonların ortalama getirisi% 17.47, QDII fonlarının ortalama getirisi% 8.74 ve tahvil fonlarının ortalama getirisi% 2.56'dır.
Temel bir bakış açısına göre, hisse senedi fonlarının şampiyonu% 53,63'lük getiri oranıyla Qianhai Kaiyuan yeniden finansman hisseleridir; hibrit fonların şampiyonu Cathay Pacific Rong% 56,44'lük getiri oranıyla çok stratejili esnek konfigürasyon melezi; endeks fonlarının şampiyonu Çin Tüccarlarıdır Çin Menkul Kıymetler Likör Endeksi% 57,08 getiriye sahiptir; tahvil fonlarının şampiyonu% 23,39 getiri ile Huafu dönüştürülebilir tahvilleridir; QDII fonlarının şampiyonu% 22,51 getiri ile Cathay Pacific Commodities (QDII-LOF).
Özellikle, adi hisse senedi fonları arasında, Qianhai Kaiyuan Refinancing Stock ilk çeyrek şampiyonunu% 53,63'lük getiri ile kazandı; Yinhua Tarım Endüstrisi'nin hisse senedi başlatma töreni,% 51,16'lık getiri ile birinci çeyrek ikinciyi kazandı; Nuoan üst düzey imalat stokları İlk çeyrekte% 46,29 getiri oranıyla üçüncü oldu.
Karma fonlar arasında, Cathay Pacific RongAn Çok Stratejili Esnek Yapılandırma Karması ilk çeyrek şampiyonunu% 56.44'lük getiri ile kazandı; Qianhai Kaiyuan Hengyuan Esnek Yapılandırma Karması ilk çeyrekte% 54.29'luk getiri ile ikinci; Rich Country'nin tüketim teması% 53.02 ile karışık Getiri oranı ilk çeyrekte üçüncü oldu.
Ancak, tüm hisse senedi fonları endekse göre daha iyi performans gösteremez Veriler, sıradan hisse senedi fonları arasında 66'dan fazla hisse senedi fonunun Şangay Borsası Endeksinden daha iyi performans gösteremediğini göstermektedir.Bu rakam, toplam hisse senedi fonlarının% 20'sini oluşturmaktadır. Kısmi öz sermaye karma fonları arasında, 1.200'den fazla kısmi öz sermaye karma fon, Şangay Endeksinden daha iyi performans gösteremedi Bu rakam, kısmi öz sermaye karma fonlarının toplam sayısının% 60'ını oluşturuyor.
Ağır antrepo komisyonculuğu ve yetiştiriciliği sektöründeki fonlar en yüksek artışa sahip
Fon performansı farklılaştı Bir yandan bazı hibrit fonların hisse senedi pozisyonları görece düşük, ilk çeyrekte sıcak piyasada "boş", diğer yandan sektör seçiminde ve bireysel hisse senetlerinde farklılıklar var ve bazı fonlar tarafından seçilen bireysel hisse senetlerinin büyümesi tükenmedi. Pazarı kazanın.
Hisse senedi fonlarının% 80 pozisyon gereksinimi nedeniyle, hisse senedi fonlarının ilk çeyrekteki ortalama performansı, nispeten esnek hisse senedi pozisyonlarına sahip karma fonların performansından önemli ölçüde daha iyiydi. Bu yılın ilk çeyreğinde su ürünleri sektörü ve finans sektörünün patlak vermesi de fonların bu sektörler üzerine bahis oynamasını verimli hale getirdi.
Farklı endüstriler açısından, tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık bu yıl% 48.4 arttı.İlk çeyrekte% 100'den fazla yükselen 9 hisse senedi vardı. Yeni Wufeng% 231.95, Zhengbang Technology% 206.78, Tianbang hisseleri% 157.06 ve Yisheng hisseleri yükseldi. % 145.16, Tangrenshen% 131.92, Minhe hisseleri% 123.67, Muyuan hisseleri% 120.21 ve Tiankang Bio% 115.95 yükseldi.
Bankacılık dışı finans da dikkat çekici bir performans sergiledi.Bu yılın ilk çeyreğinde bankacılık dışı finansman% 42,7, Hualin Menkul Değerler% 249,08, Çin Menkul Kıymetler İnşaat Yatırım Menkul Kıymetler% 193,34 artarak sektörde birinci ve ikinci oldu. Bunlar arasında, kamu fonlarına yoğun yatırım yapılan CITIC Securities ve Huatai Securities, ilk çeyrekte sırasıyla% 54.78 ve% 62.9 arttı.
Örnek olarak, Qianhai Kaiyuan'ın yeniden finansmanı temasını ele aldığımızda, fonun 2018 üç aylık raporları, sırasıyla ilk on ağır siklet hissesinin, Zhengbang Technology, Huatai Securities ve Kyrgyzstan gibi teknoloji hisse senetleri ve aracı kurum hisselerinin hakim olduğunu gösteriyor. Bit, Youzu, Enjie, Yealink, CITIC Securities, Poly Real Estate, New Town Holdings, Muyuan.
Hibrit fonların şampiyonu Cathay Pacific RongAn Çok Stratejili Esnek Tahsis Fonu, teknoloji stoklarına büyük yatırım yaptı. Fonun geçen yılın dördüncü çeyreğinin sonundaki mevcut verileri, fonun en son ölçeğinin 58 milyon yuan olduğunu ve ilk büyük depo endüstrisinin üretim olduğunu gösteriyor. Sektör tahsis standardını 16,25 puan aştı; bilgi teknolojisi, yazılım ve bilgi teknolojisi hizmet sektörleri fon tarafından fazla tahsis edildi ve sektör tahsis standardını 15,01 puan aştı.
Fon ihracı toparlanıyor, yıldız etkisi dikkat çekici
27 Mart itibarıyla Mart ayında yeni kurulan fon sayısı 90'a ulaştı ve yeni kurulan fonların ihraç edilen payı geçen Ağustos'tan bu yana en yüksek olan 110.771 milyar oldu. Bunlar arasında, 18 yeni kurulan sermaye fonu 19.115 milyar hisse ve ortalama 1.062 milyar hisse ihraç etmiş; 31 yeni kurulan hibrit fon 31.397 milyar hisse ve 1.013 milyar ortalama ihraç edilmiş hisse ihraç etmiştir.
Fon ihracı Şubat ve Mart aylarında yavaş yavaş donma noktasından çıktı ve piyasada iyileşme işaretleri görüldü.
Fonun ağızdan ağza etkisinin giderek daha fazla önem kazandığını belirtmekte fayda var. İlk çeyrekteki en büyük ihraç, 4,914 milyarlık başlangıç fonuyla Fu Pengbo tarafından yönetilen Ruiyuan Büyüme Değer Fonu, ikinci en büyük ihraç ise 3,97 milyarlık fon toplama ölçeğiyle Shibo komutasındaki Nanfang Zhicheng idi. Bunların arasında, ilk Ruiyuan Değer Arttırma Fonu 71 milyar yuan abonelik aldı. 6 milyar kaynak yaratma ölçeğinin sınırlandırılması nedeniyle, nihai yerleştirme oranı sadece% 7 idi.
Ruiyuan Büyüme Değer Fonu, çekirdek ekibin itibarından ayrılmaz bir "patlayıcı fon" haline geldi Ruiyuan Fonu'nun genel müdürü Chen Guangming, bir zamanlar Dongzheng Varlık Yönetimi'nin başkanı ve genel müdürü olarak görev yaptı. Chen Guangming, daha önce Dongfanghong markasının ruhu olarak kabul ediliyordu. 20 yıllık yatırım tecrübesine sahip ve yerli değer yatırımlarında lider. Şu anda Ruiyuan Fonu'nun genel müdürü. Chen Guangming, Dongfang Asset Management'ta Dongfanghong No 4, No 5 ve No 6'yı yönetti. No. 9 ve Dongfanghong'un lider trendi, Dongfanghong'un istikrarlı büyümesi ve diğer ürünler mükemmel performansa sahip.
Özellikle Chen Guangming, Dongfanghong No. 4, Dongfanghong No. 5, Dongfanghong No. 6, Dongfanghong No. 9, Dongfanghong Leading Trend, Dongfanghong'un istikrarlı büyümesi ve Dongfang Asset Management'taki diğer ürünleri olağanüstü getiri ve risk kontrolü ile yönetti. . Bunlar arasında, en uzun yönetim süresine ve en eski kuruluşa sahip olan Dongfanghong 4,% 457'lik bir kümülatif getiriye sahiptir.
Chen Guangming'in 9 yıllık görev süresi boyunca, ürün fazlası iade oranı% 433'tür. 2014 ve 2012 hariç, neredeyse tüm önceki yıllar CSI 300'ü aşmıştır. Fon, kurulduğu 2009 yılından bu yana önemli miktarda getiri elde etmiş ve orta ve uzun vadede iyi performans göstermiştir. Endüstriyel Menkul Kıymetler Araştırması, Chen Guangming tarafından yönetilen fonların geri çekilmesinin daha geniş pazardan çok daha düşük olduğuna ve güçlü risk kontrol yeteneklerine sahip olduğuna ve aşırı ortamlarda daha dayanıklı olduğuna inanmaktadır.
Bu üründen sorumlu fon yöneticisi Fu Pengbo, sektörde de tanınmış bir figürdür. Fu Pengbo, A-hisse piyasasında menkul kıymetler sektöründe en uzun süre çalışan fon yöneticilerinden biridir.Menkul kıymetler sektöründe 26 yıllık deneyime sahiptir. 1992 yılında menkul kıymetler sektörüne girmiş ve ilk yatırım bankacılığı işine girmiştir. 1998 yılından itibaren yatırım araştırmalarına geçerek Orient Menkul Kıymetler portföy yönetimi departmanının başkanı olarak görev yapmıştır. Orient Securities Araştırma Enstitüsü'nün baş stratejisti, China Universal Fund'ın baş stratejisti, Xingquan Fund'ın genel müdür yardımcısı vb. Ren, piyasada birçok boğa ve ayı değişiklikleri yaşadı.
Fon yöneticileri, bilim ve teknoloji yeniliğinin ana hattı konusunda iyimser
SPDB AXA'nın hisse senedi yatırım departmanı müdür yardımcısı Jiang Jianwei, A-hisse piyasasının gelecek trendiyle ilgili olarak, Nisan ayının finansal raporlama sezonuna girmek üzere olduğunu söyledi.İlk çeyrekteki hızlı yükseliş nedeniyle, piyasa bir bekle-gör doğrulama aşamasına girebilir. Buna ek olarak, makro düzeydeki belirsizlikler hala mevcut, ekonomik ve ticari görüşmeler henüz sonuçlandırılmamış ve borsada işlem gören şirketlerin rehinli hisselerinin ihracı beklemede olduğundan, gelecekteki piyasa eğilimleri hala iniş çıkışlar yaşayabilir. Tabii ki, pazardaki yeni trendlerin belli belirsiz görünür olduğunu ve pazarın dayanıklılığının kademeli olarak artmasının beklendiğini görmekten mutluluk duyuyoruz.Pazarın yatırım yapılabilirliğinin geçmişe göre önemli ölçüde iyileştirilmesi gerekiyor.
Aynı zamanda, Haziran ayında Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndaki ilk şirketler grubunun listelenmesi, ikinci çeyrekteki en büyük tema oldu.Puyin AXA, yerli yazılım, çipler ve 5G'nin temsil ettiği bilim ve teknoloji inovasyonunun ana hatları konusunda iyimser olmaya devam edecek. Tarım ve yeni enerji gibi müreffeh endüstrilere odaklanmaya devam ederken, iyi tahsis değerine uzun vadeli dikkat gösterin.
Invesco Great Wall Fund'ın genel müdür yardımcısı ve araştırma direktörü Liu Yanchun, ekonominin bu aşamada durgunluğun sonunda olduğuna inanıyor ve toparlanmanın erken aşamasında, öz sermaye varlıkları, büyük varlıkların göreceli olarak karşılaştırılmasıyla veya mutlak getiri değerlendirmesine dayalı olarak karşılaştırılsa bile, zaten yeterince çekici. A hisselerinin önemli bir yatırım değeri var ve bu yıl yabancı sermaye girişi kısa vadeli bir davranış değil. Değerleme restorasyonu yeni başladı ve heyecan devam edecek. Bu piyasa turunun lansmanından önce, hisse senedi varlıklarının fiyatlandırması yeterli risk beklentilerini içeriyordu. Konjonktür karşıtı politikaların sürekli olarak uygulamaya konulması, sonunda piyasa riski iştahını değiştirecek ve böylece hızlı bir piyasa toparlanmasını teşvik edecektir.
Oriental Alpha Select Fund'ın yöneticisi Liu Ming, 2019'dan bu yana pazarın kısa vadeli büyüme oranının çok hızlı olduğuna ve piyasa şoklarının kaçınılmaz olabileceğine inanıyor. Bununla birlikte, fonlar gevşek ve çeşitli çevresel fonlar piyasaya girmeye hazırlanıyor. Genel piyasa değerlemesi en düşük noktadan koptu, ancak yine de makul değerleme aralığının alt sınırında. Bu nedenle, piyasa kısa vadede uyum sağlasa bile, menzil çok büyük olmayacaktır. Kısa vadeli türbülanstan sonra, pazarın orta vadeli performansı konusunda nispeten iyimserler. Bu yılın politikasının temelini oluşturduğu açıktır. Fonlar gevşek ve tarihteki en büyük vergi ve ücret kesintileriyle üst üste bindirilmiştir.Gelecekte, kurumsal kar büyümesi muhtemelen dibe vuracak ve toparlanacaktır. Orta vadeli bir zaman boyutundan (yaklaşık bir yıl), piyasa endeksi hala daha yüksek görünebilir.
Beijing News muhabiri Wang Quanhao Editör Wang Yu He Yan
