Raycus Laser: Listelemenin ardından performans artış oranı çeyrek bazda düşüyor Satın alma yoluyla yeni büyüme noktaları mı arıyorsunuz?
Raycus Laser, kısa bir süre önce, 114,75 milyon yuan karşılığında nakit satın alma yoluyla Guoshen Optoelectronics'in% 51 hissesini satın almayı planladığını duyurdu.
Kamuoyu bilgilendirmesine göre, Guoshen Optoelectronics "uluslararası lider teknoloji düzeyine sahip tümüyle fiber entegre yüksek güçlü femtosaniye lazer geliştirdi" ve "sanayileşmiş ve istikrarlı yüksek güçlü ultra hızlı lazerler üretme yeteneğine sahip".
Raycus Laser, ultra hızlı lazer ürünlerinin Ar-Ge, üretim ve satışını gerçekleştirmek için Guoshen Optoelectronics'i satın alarak şirketin lazer endüstrisindeki ürün yelpazesi ve müşteri tabanının daha da genişletilebileceğini, Raycus lazerlerinin ölçeğinin daha da geliştirileceğini ve endüstriyel yerleşim düzeninin iyileştirileceğini belirtti. Lazer, gelecek vaat eden yeni işler ekler.
Bununla birlikte, dikkatli bir analiz, Guoshen Optoelectronics'in 2018'deki performansının etkileyici olmadığını ve hem gelirin hem de net kârın yıldan yıla düştüğünü ortaya koyuyor. Gelecekte geliştirilip geliştirilemeyeceği doğrulanmayı beklemektedir.
Raycus Laser için, Haziran 2018'de listelenmesinden bu yana, gelirinde ve ana şirketine atfedilebilen net karında üç aylık bir düşüş yaşadı ve aynı zamanda daha büyük bir büyüme baskısıyla karşı karşıya. Dahası, yasağın yaklaşan büyük kaldırılması, şirketin hisse senedi fiyatı üzerinde baskı oluşturabilir.
Guoshen Optoelectronics'in 226 milyon tahmini değeri var ve karlılığı henüz doğrulanmadı.
Finansal veriler açısından, satın alma hedefi Guoshen Optoelectronics'in 2018'deki performansı etkileyici değildi ve hatta düştü. Veriler, Guoshen Optoelectronics'in 2018'de 19.547 milyon gelir elde ettiğini ve bir önceki yıla göre 28.114 milyondan önemli bir düşüş kaydettiğini gösteriyor. Benzer şekilde, net kar da geçen yıl 7.122.200'den 6.637.700'e düştü.
Zhongfa International Assets Appraisal Co., Ltd.'nin değerlendirmesine göre, Guoshen Optoelectronics tüm özkaynakların değerini 226 milyon gelir yöntemine göre yaklaşık 164 milyon değerleme ve% 263,78'lik değerlenme oranı ile elde etti. Müzakereye göre, transfer sırasında hedef şirketin öz sermayesinin değerlemesi 225 milyon yuan idi. 2018 yılında gerçekleşen net kara göre hesaplanırsa alış fiyatına tekabül eden fiyat-kazanç oranı ucuz olmayan yaklaşık 34 katıdır.
Şirket, transfer fiyatı ile kitap değeri arasındaki büyük farkın nedeniyle ilgili olarak şunları açıkladı: Guoshen Optoelectronics ultra hızlı lazer pazarını aktif olarak genişletiyor.Stratejik gelişme planına göre, Guoshen Optoelectronics tıbbi tedavi ve güzellik gibi birçok segmente bağlı olacak. Alan, büyük pazar potansiyeline sahip ultra hızlı lazerler sağlar ve potansiyel iş için nispeten geniş bir alan vardır.
Aynı zamanda, Guoshen Optoelektronik Ar-Ge lideri Dr.Zhou Shian, 2019-2021'de Guoshen Optoelectronics'in pazar talebine göre en az üç yeni femtosaniye ve pikosaniye ürünü geliştirip satacağına söz verdi. Aynı zamanda, yeni ürün geliştirme tamamlandıktan sonra, Guoshen Optoelectronics ürünü kendi başına veya Raycus Lazer aracılığıyla piyasa fiyatlarında satmaktadır.Satış ürünleri müşteri tarafından yazılı olarak doğrulanmalıdır ve üç ürün geliştirmenin genel amacı: yüksek güçlü pikosaniye lazer, yüksek güçlü ultraviyole Pikosaniye lazerler, yüksek güçlü femtosaniye lazerler, ürünlerin güvenilirliğini kanıtlamak için her üründen en az 10 birim satılmaktadır.
Raycus Laser, lazer şirketlerinin büyüme oranının 2018'de yavaşladığını ancak Guoshen Optoelectronics'in bulunduğu ultra hızlı lazerin 2019'da lazer endüstrisinde yeni bir büyüme turu teşvik edeceğini belirtti. Bu nedenle, bu satın alma yoluyla, şirketin lazer endüstrisindeki ürün yelpazesi ve müşteri tabanı genişletilebilir.
Listelemeden bu yana, gelir ve kar artışı çeyrek bazda azaldı
Raycus Laserin ana işi, fiber lazerlerin ve bunların temel bileşenlerinin ve malzemelerinin Ar-Ge, üretim ve satışıdır. Ürünler arasında 10W ila 200W arasında darbeli fiber lazerler; 10W ila 20.000W arasında sürekli fiber lazerler; 75W ila 450W arasında yarı sürekli fiber lazerler; 4.000W doğrudan yarı iletken lazer vb. Kamuya açık bilgilere göre, şirketin ürünleri ağırlıklı olarak markalama, kesme, kaynak ve eklemeli imalat gibi lazer üretiminde kullanılıyor.
Çin Lazer Endüstrisi Geliştirme Raporuna göre, 2018'de Çin'in fiber lazer pazarının toplam satış hacmi (ithalat dahil) 8,2 milyar yuan'ı aştı ve Raycus'un pazar satış payı% 17,8 oldu.
2018 yıllık raporunda açıklanan gelir kompozisyonuna bakıldığında, sürekli fiber lazerler şirketin ana gelir kaynağıdır ve o yıl 1.115 milyar gelir elde ederek% 76,28'e tekabül etmektedir. Ardından, o yıl yaklaşık 223 milyon gelir elde eden ve% 15.24'ü oluşturan darbeli fiber lazerler izledi.
Raycus Laser, Haziran 2018'de Büyüyen Kurumsal Pazar'da listelendi.
Finansal rapor, listelemeden bu yana, şirketin performans artışının, 2018'in üçüncü çeyreğinde ana şirkete atfedilen gelirin ve net kârın% 59.20 ve% 42.25'inden 2019'un ilk çeyreğinde% 24.27 ve -% 10.88'e düştüğünü gösteriyor.
Şirket, 2019 üç aylık raporunda şunları açıkladı: Raporlama döneminde, fiber lazerlerin pazar büyüme hızı makroekonomik ve mevsimsel etkiler nedeniyle yavaşladı.
Envanter ve alacak hesaplarının artan risklerine dikkat edin
Gelir artışı yavaşlamış ve ana şirkete atfedilebilen net kar yıldan yıla düşerken, Raycus Laser'in envanteri ve alacak hesapları önemli ölçüde artmıştır.
2019 yılının ilk üç aylık raporunda yer alan açıklamaya göre, 2018 yılının üçüncü ve dördüncü çeyreğine göre önemli bir artışla stok ve alacak hesaplarının tutarı sırasıyla 406 milyon ve 419 milyona ulaştı.
2019 yılının ilk çeyreğinde alacak hesaplarındaki artışla ilgili olarak şirketin açıklaması şu şekilde oldu: raporlama döneminde şirketin iş ölçeği genişledi ve satış hacmi arttı; hesap dönemi boyunca müşteri satışları önemli ölçüde arttı ve geri ödeme süresine ulaşılamadı.
Raycus Laser, envanterdeki artışla ilgili olarak, "raporlama döneminde şirketin iş ölçeğinin genişlediğini ve satın alma hacminin arttığını" belirtti.
Ancak dikkatli bir analiz, 2019 yılının ilk çeyreğinde 2018'in dördüncü çeyreğine göre alacak hesapları ve envanterdeki artışın sırasıyla% 90,47 ve% 43,73 olduğunu ortaya koymaktadır ki bu, aynı dönemdeki gelir artışından daha yüksektir, dolayısıyla iş ölçeğindeki genişlemenin tek nedeni olmayabilir. .
Haziran sonunda büyük miktarda yasakla karşı karşıya
Raycus'un kısa vadede karşılaşacağı bir başka baskı da yasağın kaldırılması olabilir.
25 Haziran 2019'da, kote olma yılının tamamı nedeniyle, şirketin toplam sermayesinin% 39.96'sını oluşturan yaklaşık 51.145.600 hisse kaldırılacak.
Gelecekte, bu yasaklanmamış hisselerin bir kısmının azalması, şirketin hisse senedi fiyatı üzerinde önemli bir baskı oluşturabilir.
Bu, şirketin hisse senedi fiyatının bu yıl düşük performans göstermesinin önemli nedenlerinden biri olabilir. 12 Haziran kapanışı itibarıyla Raycus Laserin 2019'daki kümülatif düşüşü% 6,25; aynı dönemde ChiNext Endeksi kümülatif büyüme oranı% 17,86, ChiNext Bileşik Endeksinin kümülatif büyüme oranı% 18,21 ve Shenzhen Bileşen Endeksinin kümülatif artışı% 23,69 oldu.
Bu yılın başından beri Ruike Laser'in hisse senedi fiyatı ana endekslerin altında performans gösterdi.
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
