Piyasa Gözlemi 20 milyar kuzeye bağlı fon alımının ardında, temettü oranları ve hazine bonosu getirileri orta ve uzun vadeli fonları nasıl etkiliyor?
GEM endeksi, esas olarak GEM Ningde döneminin günlük limitinin büyük ağırlığı (GEM'de 10 puanlık 62 puanlık artışa katkıda bulunan) ve lityum piller ve cips gibi teknoloji stoklarındaki toplu toparlanmaya bağlı olarak, dünden önceki gün% 3,24 arttı. CATL'nin günlük limiti esas olarak Tesla'nın ilk çeyrekteki satışlarının piyasa beklentilerini aşmaya devam etmesinden kaynaklanıyor.Mart ayında Model 3 yurt içi teslimatları 10.000'i ve iç pazar payını% 30'u aştı. Tesla Pazartesi günü% 13.6 arttı ve Salı günü% 9.05 artmaya devam etti.
A hisselerinin hacmindeki son düşüş, piyasanın borsaya kote şirketlerin ilk çeyrekteki performansına ilişkin kötümser beklentilerini yansıtıyor. Ancak, dünden önceki gün, kuzeye doğru fonların net girişi son zamanlarda en yüksek seviye olan 16,5 milyar oldu.Dün, net giriş 5 milyarı aşmaya devam etti Bugün, tüm gün için net giriş 3.815 milyar yuan, bu da arka arkaya üç gün boyunca net bir giriş. Kuzeye bağlı fonlar neden bu noktada büyük bir yüzde almaya cesaret ediyor?
Son altı ayda Northbound fon girişi ve çıkışı Kaynak: Oriental Fortune
CSI 300 temettü getirisi 10 yıllık Hazine tahvili getirisine yaklaşıyor
Önemli bir referans göstergesidir
Basitçe söylemek gerekirse, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi risksiz getiriyi temsil eder Temettü oranı risksiz getiriden daha yüksek olduğunda, yatırımcılar büyük varlık tahsisi perspektifinden yüksek temettülü hisse senetleri almaya daha meyilli olacaktır. İstatistikler de bu bakış açısını doğruladı: CSI Temettü Endeksi, hazine bonolarının getirisi daha düşük olduğunda daha yüksek bir yatırım getirisi elde etmek daha kolaydır.
CSI Temettü Endeksi ve Hazine Tahvili Getiri Değişim Eğilimi
Kaynak: Caixin Securities, WIND
Salgın ve diğer faktörlerin etkisiyle çeşitli ülkelerin para otoriteleri gevşeme çabalarını artırdılar. Faiz indirmemize rağmen RRR'yi düşürdük. Bu yılın Mart ayında M2'nin büyüme oranı% 10'u aşarak son yıllarda yeni bir rekor kırdı. Yu'ebao'nun getirisi Ayrıca, piyasanın daha fazla paraya sahip olduğunu ve piyasanın giderek daha az değerli hale geldiğini yansıtarak% 2'nin altına düştü.
Ocak 2018'den Mart 2020'ye M2 büyüme oranı
ChinaBond 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 8 Nisan'da% 2,5'in altına düştü ve altına en son 2002'de düştü. İlgili verilere göre, 10 Nisan itibarıyla CSI 300'ün son 12 ayda temettü oranı% 2,44'e ulaşarak 10 yıllık hazine bonosu getiri düzeyine yaklaşırken, SSE 50 ve Çin Menkul Kıymet Temettü Endeksi (TTM) 10 yıllık Hazine tahvili getirisini aşarak sırasıyla% 3,11 ve% 4,77'ye ulaştı. Orta ve uzun vadeli bir varlık tahsis fonu olarak, temettü oranı risksiz getiri oranına yakındır ve özkaynak varlıklarına daha meyillidir.
2002'den günümüze 10 yıllık Hazine Tahvillerinin Getirisi Kaynak: Seçim
Değerleme açısından bakıldığında, Şangay Bileşik Endeksi son beş yılda% 10'luk düşük değerleme aralığında yer alıyor. 2020'nin ilk çeyreğindeki performans genel olarak baskı altında olsa da, önceki düşüş beklentilerin çoğunu şimdiden yansıttı.
Şangay Bileşik Endeksi Son 5 Yıldaki Değerleme ve Değerleme Yüzdesi Kaynak: Li Almond Network
İlk çeyrek sonuçlarıyla karşılaştırıldığında
Pazar beklemeye daha meyilli
7 Nisan'da belirli bir çimento stoğu kapandıktan sonra, ilk üç aylık rapor 300.9 milyon yuan net kar ile 400.9 milyon yuan arasında bir düşüş, -% 70.00 ile -% 60.00 arasında olmasını bekliyordu, ancak ertesi gün yine de düşük açıldı ve yükselmeye devam etti. Bu eğilim, ilk çeyrekteki zayıf beklentilerin önceki hisse senedi fiyat trendine yansıması ve mevcut eğilimin sonraki beklentileri yansıtmasıdır. Bu aynı zamanda, iki tanınmış teknoloji beyaz at hissesinin ilk çeyrekte performanslarını artırmasının ancak piyasaya sürüldükten sonra yine de keskin bir şekilde düşmesinin nedenidir. İlk çeyrek raporuyla karşılaştırıldığında, pazar şu anda ikinci çeyreğe ve hatta tüm yılın performans beklentilerine bakmaya daha meyilli.
sonuç olarak:
Şangay Bileşik Endeksi, son 5 yılda% 10'luk düşük değerleme aralığında 2.800 puan civarındadır; CSI 300'ün temettü oranı, 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisine eşitken, SSE 50 ve Çin Menkul Kıymet Temettü Endeksi'nin temettü oranı 10'u aştı. Yıllık hazine bonolarının getirisi, orta ve uzun vadeli fonların tahsisinin zamanlamasıdır ve bu aynı zamanda dünden önceki gün 16,5 milyarlık ve dün 5 milyarlık kuzeye yönelik fon alımının da nedenlerinden biridir.
Shanxi Securities Chengdu Merkezi İşletme Departmanı Peng Cheng
Uygulama Numarası: S0760616030001
Deng Lingyao'yu Düzenle
(Red Star News V6.8 yeni çevrimiçi, indirmeye hoş geldiniz)
