İnternet sektörü büyümesi üçüncü çeyrekte yavaşladı, 2 Çinli şirket halka arz edildi
2016 yılının üçüncü çeyreğinde, yurt içi İnternet sektörü VC / PE finansman pazarı soğuktu ve finansman işlemlerinin sayısı ve ölçeği geriledi. China Investment Information'ın veri ürünü CVSource'un istatistiklerine göre 2016'nın üçüncü çeyreğinde İnternet sektöründe 357 VC / PE finansman vakası görüldü ve bir önceki çeyreğe göre% 17,36'lık bir düşüş yaşandı.Finans ölçeği 3,593 milyar dolar olarak bir önceki aya göre% 36,21 düşüşle 2015'ten bu yana en düşük finansman değerine ulaştı. . 2015 yılının üçüncü çeyreğini havza olarak ele aldığımızda, İnternet sektörü hızlı ve şiddetli bir gelişme gösterdikten sonra, 2016'nın ilk çeyreğindeki küçük finansman ölçeği dışında, tüm yöne düşüyor, sermaye kış performansı bariz ve gelişme zayıf. Birleşme ve devralmalar açısından, İnternet sektörü toplam işlem değeri 9.504 milyar ABD doları olan 82 birleşme ve devralma açıkladı.Açılan işlem sayısı temelde aydan aya aynı oldu, ancak açıklanan birleşme ve devralma miktarları önemli ölçüde arttı. Sektör toplam işlem değeri 3.302 milyar ABD doları olan 139 M&A işlemi tamamladı. Tamamlanan işlem vakalarının sayısında önemli bir değişiklik olmadı ve tamamlanan ölçek keskin bir düşüş gösterdi. Bu çeyrekte sadece iki internet şirketi halka açıldı ve halka arzın finansman ölçeği bir önceki çeyreğe göre üç kattan fazla artarak 228 milyon ABD dolarına ulaştı, ancak piyasada listelenen yerli internet şirketlerinin sayısı hala sabit. Genelde, sermayenin soğuk kışı nedeniyle, İnternet sektörünün büyüme hızı yavaşlamış ve hatta finansman faaliyetleri düşmeye devam etmiş, ancak İnternet sektörü halen sektörde en yüksek faaliyeti ve toplam işlem ölçeğinin en büyük oranına sahip lider sektördür. Çin Bilgi ve İletişim Teknolojileri Akademisi tarafından açıklanan İnternet sektörü refah endeksine göre 2016 yılının üçüncü çeyreği bir önceki çeyreğe göre hafif bir artışla 105,88 oldu Öncü endeksin büyüme hızı bir miktar yavaşladı, ancak internet sektörü gelecekte trendini sürdürecek.
Politika açısından, 27 Temmuz'da, Çin Komünist Partisi Merkez Komitesi Genel Ofisi ve Devlet Konseyi Genel Ofisi, bir ağ gücü oluşturmanın genel amacını ortaya koyan "Ulusal Bilişim Geliştirme Stratejisinin Ana Hatlarını" yayınladı. Spesifik adımlar üç adımdır: ilk adım 2020, bilgi tüketimi Toplam miktar 6 trilyon yuan'a ulaştı, e-ticaret işlemlerinin ölçeği 38 trilyon yuan'a ulaştı, temel anahtar teknoloji ve bazı alanlar uluslararası ileri seviyeye ulaştı, bilgi endüstrisinin uluslararası rekabet gücü büyük ölçüde iyileştirildi ve bilişim, modernleşmeyi yönlendiren lider güç haline geldi; ikinci adım 2025'e kadar 2015 yılında, toplam bilgi tüketimi 12 trilyon yuan'a ulaştı ve e-ticaret işlemlerinin ölçeği 67 trilyon yuan'a ulaştı. Temel anahtar teknolojilerin başkaları tarafından kontrol edildiği ve ileri teknoloji, gelişmiş endüstriler, önde gelen uygulamalar ve ağ güvenliğinin elde edildiği durumu temelden değiştiren uluslararası lider bir mobil iletişim ağı kuruldu. Yıkılmaz stratejik hedefler, bir dizi büyük ölçekli çokuluslu siber güvenlik ve bilişim şirketleri, güçlü uluslararası rekabet gücüyle ortaya çıktı; bu yüzyılın ortalarına doğru üçüncü adımda, bilişim, müreffeh, demokratik, medeni ve uyumlu sosyalist modern bir ülkenin inşasını tam olarak destekleyecek ve bir siber gücün statüsü giderek daha da pekiştirilecektir. Küresel bilişimin gelişimine liderlik etmek daha büyük başarılar elde etti.
Ek olarak, yakın zamanda, CPC Merkez Komitesi Politbüro, ağ gücü stratejisinin uygulanmasına ilişkin 36. toplu çalışmayı gerçekleştirdi ve 6 "hızlandırma", 1 "boşluk", 4 "en çok", 2 "teknoloji", 2 Bir mekanizmanın genel gereksinimleri, dört "gereksinim", üç "entegrasyon", beş "geçiş", üç "dönüşüm" ve dört "yetenek", Çin'in bir siber güç hedefine verdiği büyük önemi tam olarak yansıtıyor. Dünyadaki büyük ülkeler İnternet'i ekonomik kalkınma ve teknolojik yeniliklerin odağı olarak ve İnternet'i yeni rekabet avantajları aramak için stratejik bir yön olarak görüyor. Çin'in ağ bilgi teknolojisi ve ağ güvenliği önemli başarılar elde etmiş olsa da, dünyanın ileri düzeyiyle karşılaştırıldığında hala büyük bir boşluk var. Gelecekte, Çin'in ağ bilişim yasal yapısı, ağ ekolojik yönetişimi ve siber uzay güvenliği, bir siber gücün genel hedefine sorunsuz bir şekilde ulaşılmasını sağlamak için güçlendirilmeye devam edecek.
İnternet finansman etkinliği azaldı Finansmanın ölçeği düşmeye devam ediyor
2016 yılının üçüncü çeyreğinde, yurt içi İnternet sektörü VC / PE finansman pazarı soğuktu ve finansman işlemlerinin sayısı ve ölçeği geriledi. China Investment Information'ın veri ürünü CVSource'un istatistiklerine göre 2016'nın üçüncü çeyreğinde İnternet sektöründe 357 VC / PE finansman vakası görüldü ve bir önceki çeyreğe göre% 17,36'lık bir düşüş yaşandı.Finans ölçeği 3,593 milyar dolar olarak bir önceki aya göre% 36,21 düşüşle 2015'ten bu yana en düşük finansman değerine ulaştı. . 2015 yılının üçüncü çeyreğini havza olarak ele aldığımızda, İnternet sektörü hızlı ve şiddetli bir gelişme gösterdikten sonra, 2016'nın ilk çeyreğindeki küçük finansman ölçeği dışında, tüm yöne düşüyor, sermaye kış performansı bariz ve gelişme zayıf. (resim 1'e bakın)
Şekil 12014Q3-2016Q3 Yurtiçi İnternet sektörünün VC / PE finansman durumu
Alt bölümler açısından bakıldığında 2016'nın üçüncü çeyreğinde internet diğer, e-ticaret ve endüstri web siteleri hala yatırımcıların ilgi duyduğu üç ana alt sektör olmuş, işlem sayısı veya finansman ölçeği ne olursa olsun, İnternet sektörünün tamamında her zaman lider konumdadırlar. Bunlar arasında, İnternet + ve diğer birleşik şirketler, yenilikçi avantajları nedeniyle yatırımcılar tarafından tercih edilmeye devam ediyor.Diğer İnternet iştirakleri, 1.055 milyar ABD doları finansman ölçeği ile İnternet segmentinde birinci sırada yer alırken, aynı zamanda finansman işlemi sayısı 112 olarak gerçekleşti ve bu çeyrekte en aktif işlem oldu İkincisi, e-ticaret sektörünün finansman ölçeği 961 milyon ABD doları ile 85 finansman işlemi ile sektör listesinde ikinci sırada yer almıştır. E-ticaretin ortalama 11 milyon ABD doları finansmanla diğer İnternet ve endüstri sitelerini geride bıraktığını ve ilk sırada yer aldığını belirtmekte fayda var. Sermayenin soğuk kışında, yatırımcıların e-ticarete olan güveni azalmıyor ve büyük yatırımlar olağan hale geliyor; sektörün web sitesi 95 finansman işlemi ile 906 milyon ABD doları finansman ölçeğiyle üçüncü sırada yer alıyor. Bunların arasında ikinci el otomobil ticaret platformu "Guazi İkinci El Araba" "Renrenche", milyar dolarlık finansman ölçeği sayesinde başlıca finansman vakaları listesinde ilk sırada yer almaktadır. (Bkz. Şekil 2)
Şekil 22016'nın 3. çeyreğinde yerel İnternet sektörü segmentinde VC / PE finansmanının dağılımı
Bu yılın ikinci çeyreğinde "Taksit" yoluyla 235 milyon ABD $ 'lık yüksek finansmanın ardından, bu çeyrekte, başka bir İnternet tüketici finans hizmeti sağlayıcısı olan "Qu Taksit", IPO Öncesi serisinin ilk aşaması için finansman olarak yaklaşık 3 milyar yuan (456 milyon ABD $) aldı. , İnternet finans finansmanı ateşini başka bir zirveye taşımak için, bu tur yatırımcılar Phoenix Capital, A hisseli şirket Liaison Interactive (002280.SZ) ve eski hissedarlar. Bu şekilde, "Eğlence Taksit" Qudian Group'a yükseltildi ve ürün segmentlerinin, hizmet hedeflerinin ve stratejik yönlerin kapsamlı bir şekilde genişletilmesi ve yükseltilmesi yoluyla, Çin'in önde gelen taksitli alışveriş platformunu oluşturmaya çalışıyor. (Tablo 1'e bakınız)
Son zamanlarda, kampüs kredisi daha popüler hale geldikçe, kusurlu kredi fiziği nedeniyle sık sık bir dizi kötü olay meydana geldi. Bu yılın başında, Eğitim Bakanlığı ve Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, öğrencilerin finansal ve ağ güvenliğini güçlendirmelerine yardımcı olmak için kampüste kötü çevrimiçi krediler için günlük bir izleme mekanizmasının kurulmasını isteyen bir bildirim yayınladı. farkındalık. 24 Ağustos'ta, CBRC konuyla ilgili bir basın toplantısı düzenlediğinde, şu anda beş karakterlik "durdur, taşı, yeniden düzenle, öğret ve başlat" kampüs çevrimiçi kredilerini benimsediğini açıkça belirtti. Yerel düzey de ilgili özdenetim belgeleri yayınlamıştır. Shenzhen İnternet Finans Kurumu, çevrimdışı satışların ve kampüs temsilcilerinin kesinlikle yasak olduğunu ve yasa dışı koleksiyonların kesinlikle yasak olduğunu bildiren bir bildirim yayınladı. Kampüs kredilerinin denetimi arttı ve bazı kampüs kredi platformları dönüşmeye başladı. "İlginç taksit", beyaz yakalı çalışanlar ve mavi yakalı çalışanlar gibi tüketici gruplarını kapsayan, tek bir kampüs pazarından tüm toplumun kredi kartı olmayan tüketici finansal kullanıcı pazarına yayılmasıdır. Bu yılın başında Qudian, ulusal bir çevrimiçi mikro kredi lisansı aldı. Ayrıca, daha önce kampüs kredisi işi olan bir şirket, Ağustos ayında Hechuang Finansal Hizmetler Grubu'nu kurdu ve kampüs dışı bazı ürünleri piyasaya sürdü ve dönüşüme katılmaya başladı.
Kullanılmış araba ticaret platformları açısından listede iki platform var. "Guazi İkinci El Araba", 250 milyon ABD doları tutarında finansman tutarı ile ikinci el otomobil alanındaki en büyük tekli finansmanı belirledi.Yatırımcılar arasında Jingwei China ve Lanchi Ventures yer alıyor; "Renren Car" ın D-round serisinin ilk finansmanı 150 milyon dolardı. Finansman listesi altıncı sırada ve yatırımcılar arasında Hanfor Capital, China Minsheng Investment ve Price Capital bulunuyor. Ek olarak, Uxin ve diğerleri de finansman sinyalleri gönderdiler. Şu anda, sermayenin soğuk kışı yayılmaya devam ediyor, ancak ikinci el otomobil pazarındaki rekabet yoğunlaşıyor. Bu yılın başından bu yana, kullanılmış otomobil pazarı reklam yapmak için para yakmaya başladı. İlk olarak, Guazi ikinci el otomobil reklamı 1 milyar yuan ile başlatıldı.Aynı gün, Renrenche marka oluşturmaya 500 milyon yuan yatırım yaptı. Guazi kullanılmış otomobil, yılın ikinci yarısında 1 milyar daha artacak. Yuan, marka bilinirliğini artırmak için marka oluşturmaya yatırım yaptı. Bununla birlikte, görünüşte gelişen ikinci el otomobil pazarı, başkent kışın etkisi altında iyimser değil. Araştırma verilerine göre, çevrimdışı işlemler hala çevrimiçi ikinci el araba işlemlerinden daha fazlasını oluşturuyor. 2015 yılında, Çin'in ikinci el otomobil pazarının% 6'sından azı çevrimiçi olarak tamamlandı. Bunun nedeni, otomotiv ürünlerinde tüketicilerin gerçek çevrimdışı deneyime dayalı satın alma kararları verme eğiliminde olmaları ve çoğunun henüz çevrimiçi karar alma alışkanlıkları oluşturmamış olmasıdır.İkincisi, çevrimiçi işlemlerin neden olduğu bilgi asimetrisi riski, tüketicilerin Daha önemli adaptasyon faktörü.
Canlı yayın pazarına dönersek, Douyu Live bu sezon 1.5 milyar yuan (228 milyon $) finansmanı C turunu tamamladı. Bu finansman turu Phoenix Capital ve Tencent tarafından yönetildi, ardından Shenzhen Risk Sermayesi, Ulusal KOBİ Fonu, Red Soil Growth ve diğerleri. Buna ek olarak, topluluk süpermarketlerine dayalı bir e-ticaret platformu olan Zhongshang Huimin ve grup satın almaya dayalı bir e-ticaret platformu olan Pinduoduo'nun her ikisinin de listede 100 milyon ABD dolarının üzerinde finansman tutarı var.
Tablo 12016'nın 3. çeyreğinde yerel İnternet endüstrisinde VC / PE finansmanının temel örnekleri
İnternet birleşme ve satın alma eğilimi sabit Sektör patlamasına devam edecek
2016'nın üçüncü çeyreğinde İnternet sektöründe 82 adet birleşme ve satın alma işlemi bir önceki çeyreğe göre değişmeden açıklandı.Toplam işlem değeri bir önceki aya göre% 70 artışla 9.504 milyar ABD dolarına ulaştı. Bunların arasından 68 adet işlem, bir önceki aya göre% 62,49 artışla 140 milyon ABD doları ortalama işlem değeri ile açıklandı. Açıklanan işlem vakalarının sayısı temelde aydan aya aynıydı, ancak açıklanan birleşme ve devralma miktarları önemli ölçüde arttı. 2015'in üçüncü çeyreğinden sonra son üç yılda ölçek olarak ikinci zirve oldu ve tekil birleşme ve devralmaların ortalama değeri keskin bir şekilde yükseldi. İnternet sektörü, bir önceki aya göre değişiklik göstermeyen 139 M&A işlemi tamamladı.Toplam işlem değeri bir önceki aya göre% 71,69 düşüşle 3.302 milyar ABD dolarına ulaştı ve ortalama işlem değeri bir önceki aya göre% 21,6 düşüşle 67,53 milyon ABD doları oldu. Tamamlanan işlem vakalarının sayısında önemli bir değişiklik olmadı ve tamamlanan ölçek önemli ölçüde düştü. Genel olarak internet sektörünün büyüme hızı yavaşladı ve pazar istikrarlı bir şekilde gelişmeye devam etti.Çin Bilgi ve İletişim Teknolojileri Akademisi tarafından yayınlanan İnternet Sektörü Refah Endeksi'ne göre 2016'nın üçüncü çeyreğinde 105,88 oldu, bir önceki çeyreğe göre hafif bir artış ve lider endeks büyüme hızı bir miktar yavaşladı. Ancak gelecekteki İnternet endüstrisi yine de
Bir patlama durumu olma eğiliminde olacaktır. (Bkz. Şekil 3)
Şekil 32014Q3-2016Q3 İnternet sektörü birleşme ve satın almalar açıklandı ve tamamlandı trend tablosu
Bu çeyrekte, yüz milyonlarca dolar değerinde birleşme ve satın almaları içeren toplam 10 işlem tamamlandı. En büyük işlem, Haili Meida (002537.SZ) 3.029 milyar yuan (461 milyon ABD doları) mobil finans ve e-ticaret hizmeti sağlayıcısı UMF'nin% 91.56 satın alınmasıydı. Hisse için, Haili Meida'nın tamamı yeni çıkarılan hisselerle ödenecektir. Haili Meida, büyük bir performans esnekliği kazanırken, tedarik zinciri finansal hizmetlerini orijinal ana işine dahil etmek için UMF'nin büyük veri operasyon yeteneklerini kullanacak ve "endüstriyel üretim + internet finansmanı" şeklinde ikili bir ana iş modeli oluşturacak. (Bkz. Tablo 2)
15 Temmuz'da, merakla beklenen Qihoo 360 özelleştirme projesi başarıyla sonuçlandı ve resmi olarak New York Borsasından çıkarıldı. Zhou Hongyi liderliğindeki alıcı konsorsiyumu, özelleştirme bedeli yaklaşık 9,3 milyar ABD doları olan CITIC Guoan (000839.SZ), BRICS Silk Road Capital, Sequoia Capital ve Huasheng Capital gibi yatırım kurumlarını içermektedir. Üyelerin kendileri tarafından toplanan fonlara ek olarak, 9,3 milyar dolarlık satın alma, yüksek banka kredilerini de içeriyor. Ocak 2016'da China Merchants Bank ve diğer iki ticari anonim banka, Qihoo 360'ın özelleştirme işlemi için toplam 3,4 milyar ABD doları tutarında borç finansmanı sağlamada başı çekmiştir. Qihoo 360, ABD hisse senetlerinin listeden çıkarılmasını tamamladı ve A-hisselerine geri dönüşü kaçınılmaz bir sonuç olsa da, nasıl geri dönüleceği hayatın her kesiminde tartışılıyor. Stratejik gelişmekte olan yönetim kurulunun askıya alındığı ve halka arzların sıkılaştırıldığı mevcut piyasa ortamında, Qihoo 360'ın geri dönmesinin en iyi yolu arka kapı listelemesi olabilir. Bununla birlikte, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Qihoo 360'ın arka kapı yolunu engelleyebilecek mermi spekülasyonu üzerindeki politika denetimini güçlendirdi. Başka bir görüş de, Qihoo 360'ın daha önce güvenlik ürün grubunu, trafik ürün grubunu ve cep telefonu kayıt işini bağımsız geliştirmeye ayırması ve her iş kolunu pazara ayırarak yavaş yavaş büyük bir ekosistem oluşturmasıdır. Qihoo 360'ın gelecekteki gelişimi düşünüldüğünde bu durum imkansız değil.
BAT'lardan biri olan Tencent (00700.HK), geçtiğimiz günlerde yeni hamlelere imza attı. Yellow River Investment, JD.NASDAQ'ın yaklaşık 8.02 milyon Amerikan depo hissesini yaklaşık 200 milyon ABD Doları ile artırdı. Bu hisselerin satın alınması anlamına geliyor. Tencent, sahip olduğu 16.03 milyon JD A Sınıfı hissesini artırdı. Holdinglerdeki artışın ardından Tencent, Liu Qiangdong'u geçerek JD.com'da% 21,25 hisse biriktirdi ve JD'nin en büyük hissedarı oldu. Bununla birlikte, Liu Qiangdong, oy haklarının yaklaşık% 80'ini oluşturuyor ve hala gerçek kontrol haklarına sahip. Tencent ile daha fazla işbirliği, JD.com'a, JD'nin büyümesi için önemli bir ivme sağlayan ve ekonomik büyümenin yavaşladığı bir ortamda sermaye piyasasına olan güveni artıran çok sayıda Tencent müşteri akışının sunulması da dahil olmak üzere bir dizi fayda getirdi.
Tablo 22016Ç3 İnternet Sektöründe Başlıca Birleşme ve Satın Alma Örnekleri
IPO Finansman ölçeğinde önemli artış 2 Ana Sayfa Çin İşletmesi IPO
2016'nın üçüncü çeyreğinde yalnızca iki internet şirketi halka açıldı ve halka arz finansman ölçeği bir önceki çeyreğe göre üç kattan fazla artarak 228 milyon ABD dolarına ulaştı. 2014 yılının üçüncü çeyreğinden sonra halka arz finansman ölçeğinin 100 milyon ABD dolarını aştığı dördüncü çeyrek oldu. Bununla birlikte, piyasada listelenen yerli internet şirketlerinin sayısı hala vasat. (Bkz. Şekil 4)
Şekil 42014Q3-2016Q3 yerli İnternet sektörü halka arz finansman ölçeği
Çinin önde gelen kurumsal düzeyde büyük veri analizi yazılım sağlayıcısı GSUM.NASDAQ, 23 Eylülde NASDAQda listelendi ve ABD'de halka açılan ilk yerel büyük veri şirketi oldu. 13 $ fiyatla 6.700.000 ADS yayınladı. / ADS, sigortacı fazla tahsis hakkını kullanmazsa, toplam ihraç büyüklüğü 87,1 milyon ABD dolarına ulaşacak ve net gelir 81.003 milyon ABD doları olacaktır. Siwei Yatırım Asya Fonu ve Goldman Sachs, Gridsum'un listelenmesiyle sırasıyla 45.11 milyon ABD Doları ve 28.73 milyon ABD Doları çıkış getirisi elde etti. Gridsum, büyük veri analizine odaklanan kurumsal düzeyde bir yazılım hizmetleri sağlayıcısıdır. Gridsum, kurumsal müşteriler, devlet kurumları ve ana akım TV istasyonları gibi birden çok kullanıcıya iş zekası çözümleri sağlamak için gelişmekte olan veri zekası pazarının güçlü ivmesini yakalamıştır. Ana iş, pazarlama otomasyonu, yeni medya, e-devlet, adli büyük veri çözümleri vb. (Bkz. Tablo 3)
Büyük ölçekli bir animasyon ve oyun platformu olan Glacier Network (300533.SZ), 18 Ağustos'ta Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın Büyüyen İşletme Pazarı'nda listelendi. Glacier Networks, esas olarak müşteri tarafındaki çevrimiçi oyunlar, mobil oyunlar ve web oyunlarıyla ilgilenmektedir. Glacier Networks listelendikten sonra, şirketin oyun sonu ürün matrisini oluşturmak, şirketin gelir kaynaklarını çeşitlendirmek ve şirketin performansındaki dalgalanmayı gidermek için oyun sonu çevrimiçi oyunları daha da geliştirecek. Ve orijinal teknolojiye dayalı olarak, web oyunlarının mobil oyun pazarına girecek ve yüksek kaliteli uzun vadeli son oyunları, web oyunlarını ve mobil oyunları kapsayan bir ürün matrisi oluşturması ve şirketin oyun popülasyonu kapsamında önemli bir artış sağlaması bekleniyor. Şu anda, Glacier Networks'ün ana ürünleri arasında "Expedition OL", "Dragon Wu" ve "Yenilmez Efsane" ve ayrıca geliştirilmekte olan birkaç istemci tarafı çevrimiçi oyunlar, mobil oyunlar ve web oyunları yer alıyor.
Tablo 3 Yurtiçi İnternet sektöründeki halka arz şirketlerinin 2016 yılının 3. çeyreğindeki durumu
Araştırma Soruları
Liu Menghan Anna Analist Yardımcısı
Eposta: anna@chinaventure.com.cn
Medya soruları
Li Xiaoya Amy Medya Direktörü
E-posta: Amy.li@chinaventure.com.cn
