ABD, yen'i artırmak için ABD'deki Çin yatırımını kısıtlayabilir, Mnuchin Nasdaq'ın haziran ayının en düşük seviyesine ulaşmasını sağlayabilir.
ABD Başkanı Trump, Çin'in belirli sektörlere ve hatta belirli şirketlere yatırımını kısıtlamak için "ulusal güvenliği" kullanabilir.Aynı zamanda hükümet, Kongre'nin yabancı yatırım incelemesine ilişkin mevzuatını da zorluyor.
Beyaz Sarayın bir önceki açıklamasına göre, Amerika Birleşik Devletleri 30 Haziranda ABDdeki Çin yatırımını kısıtlayacak tedbirleri açıklayacak.
Bir yıl önce, bir öncü vardı ve ABD'deki Çin yatırımlarının trendi değişti.
Aslında, ABD'nin Çin üzerindeki yatırım kısıtlamaları Haziran 2017'de başı çekti. O sırada yerel medya, ABD'nin Silikon Vadisi şirketlerine yönelik Çin yatırımlarının incelemesini artırmaya ve ABD Dış Yatırım İnceleme Komitesi'nin (CFIUS) rolünü güçlendirmeye hazır olduğunu bildirdi. Komite, Amerikan şirketlerinin yabancı satın alımlarını ulusal güvenlik perspektifinden incelemekten sorumludur.
Bu, geçtiğimiz on yıldaki hızlı büyümenin aksine, 2017'de Çin'in ABD'deki yatırımında yıllık% 35'lik bir düşüşe yol açtı.
Pazar araştırma kuruluşu Rhodium Consulting'in verilerine göre, kurumsal birleşme ve devralma yatırımları ve 45,6 milyar ABD dolarına ulaşan çevre koruma yatırımı ile Çin, 2016 yılında ABD'nin aldığı doğrudan yabancı yatırımlar arasında ilk sırada yer aldı. Ocak-Mayıs 2017 arasında, Çin'in ABD'deki doğrudan yatırımı, geçen yılın aynı döneminin iki katı olan 22 milyar ABD dolarına ulaştı.
Bununla birlikte, ABD'nin Haziran 2017'deki açıklamasının ardından, ABD'deki Çin yatırımının ölçeği keskin bir şekilde daraldı. 2017 sonu itibarıyla yalnızca 7,4 milyar ABD doları arttı ve tüm yıl için toplam tutar yalnızca 29,4 milyar ABD doları oldu.
ABD müdahalesi, Çin-ABD iki yönlü DYY modelinin tersine çevrilmesine yol açtı ve Çin, ABD'ye net sermaye çıkışı ülkesi oldu.
ABD Dış Yatırım Konseyi'nin müdahalesi nedeniyle, yarı iletken ve alüminyum endüstrilerindeki satın almaları da içeren ABD'deki yaklaşık 8 milyar ABD doları Çin yatırımı iptal edildi. Rongding, iki ülkenin politika ortamındaki değişikliklerin iki yönlü DYY (doğrudan yabancı yatırım) modelini tersine çevirdiği ve gelecekte yatırım ve işlem modellerini yeniden şekillendirmeye devam edeceği konusunda uyardı.
Bir veriye göre, ABD'nin Çin'e yatırım kısıtlamalarının getirilmesiyle, yeni açıklanan yatırım niyetlerinin değeri% 90 düştü ve fiilen tamamlanan yeni yatırım işlemlerinin değeri% 74 azaldı. Her iki ülkenin siyasi rüzgarları değişti ve iki ülke arasındaki iki yönlü doğrudan yatırımın bu yıl da azalmaya devam etmesi bekleniyor.
Rongdingin en son raporu, 2018in ilk iki ayında ABDdeki Çin yatırımının yalnızca 1,2 milyar ABD doları olduğunu, birkaç yıl öncesine kıyasla keskin bir düşüş olduğunu ve sırada bekleyen yatırım işlemlerinin sayısının son yıllardaki en düşük oran olduğunu gösteriyor. 2018'in ilk beş ayında, Çin'deki birleşme ve satın almanın ölçeği ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yatırım% 92 düşüşle 1,8 milyar ABD dolarına geriledi. Çin tarafından satılan varlıkları da dahil ederseniz, Çin'in bu dönemde ABD'ye net varlık çıkışı 7,8 milyar dolar.
Han Qiluo, ABD'deki Çin yatırımındaki daralmanın kurumsal davranıştan kaynaklandığına inanıyor. "Çinli ve Amerikan şirketleri, politika riski çok yüksek olduğu için yatırım niyetlerini askıya aldı."
ABD 30 Haziran'da ne yapacak?
Beyaz Saray'dan bir kişi ABD hükümetinin 30 Haziran'da iki büyük önlem getirebileceğini söyledi: Biri, Çin sermayesinin% 25'inden fazlasını elinde bulunduran herhangi bir şirketin Beyaz Saray'ın "endüstriyel önemli teknoloji" olarak adlandırdığı alandan yasaklanması. Invest; ikincisi, mevcut ihracat kontrol sistemini "yükseltmek" ve bu önemli teknolojilerin Çin'e ihracatını yasaklamaktır.
Bir standart olarak "% 25 hissedarlık oranı" nın hala sonuçlandırılması gerektiği söyleniyor, ancak kamu iktisadi teşebbüsleri ile özel teşebbüsler arasında ayrım yapmıyor. Buna ek olarak, yatırım kısıtlamaları tamamlanmış satın almaları veya ortak girişimleri içermez, ancak bu şirketlerin gelecekteki yeni yatırımları için geçerlidir.
Amerika Birleşik Devletleri, ABD'deki Çin yatırımını daha da kısıtlıyor veya etkisi sınırlı
Aslında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Çin yatırımı henüz emekleme döneminde. 2016'da, Amerika Birleşik Devletleri'ne akan toplam doğrudan yabancı yatırım (DYY) 457,1 milyar ABD doları ve ABD'ye Çin'den gelen DYY% 2,25 ile 10,3 milyar ABD doları oldu. 2015 ve 2016 yıllarında, ABD'deki Çin yatırım projelerinin ilk yıl harcamaları 35,4 milyar ABD dolarıydı ve ABD'deki tüm yabancı yatırım projelerinin yalnızca yaklaşık% 4'ünü oluşturuyordu.
2017'nin patlama yılı olduğu söylenebilir.Önceden, piyasa bir zamanlar ABD'deki Çin yatırımının 50 milyar ABD dolarına ulaşacağını tahmin ediyordu.Ancak, ABD'deki siyasi rüzgârdaki değişim, ABD'deki Çin yatırımlarında keskin bir düşüşe yol açtı ve bu da 2018'de kasvetli bir duruma yol açtı. .
Trump, Çinin Amerika Birleşik Devletlerindeki yatırımına daha fazla kısıtlama getirecek olsa da, Çin ilk beş ayda yalnızca 1,8 milyar ABD doları tutarında yatırım yaptı ve bu da Çinli şirketlerin Birleşik Devletlere yatırım yapma niyetinin yetersiz olduğunu gösterdiğinden, bu yatırım kısıtlamaları ABDdeki gelecekteki Çin yatırımlarını etkileyecek. Miktarın doğrudan etkisi çok sınırlı kaldı.
Ancak tam tersine, 2018'de Çin'in yabancı yatırımı bir bütün olarak hala hızla artıyor. Çin Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre, bu yılın ilk beş ayında, Çinli yerli yatırımcıların finansal olmayan doğrudan yabancı yatırımı, yıllık% 38,5 artışla 47,89 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. ABD, Çin'den gelen yatırımı daha da kısıtladı ve bu da ABD ekonomisinin Çin'den artan yabancı yatırımlardan yararlanmasını kısıtladı.
Aslında, ABD Çin yatırımlarını kısıtlamak için ulusal güvenliği defalarca kullandı çünkü Çin'in ABD'nin "ABD ulusal güvenliği için gerekli olan hassas teknolojiyi" elde edebileceğinden endişeleniyor, ama aslında bu hiçbir şeyden yoksun.
Rongding'den alınan bir veri, Çin'in 2017'de Amerika Birleşik Devletleri'ne yaptığı yatırımın emlak, otel ve eğlence sektörlerinin yanı sıra bazı ulaşım ve altyapı projelerinde yoğunlaştığını gösteriyor. Çin kontrolündeki başlıca şirketler, geçen yıl Amerika Birleşik Devletleri'nde 139.600 tam zamanlı çalışanı doğrudan istihdam etti.Çin kontrolündeki şirketlerin bir azınlığı dahil edilirse, Birleşik Devletler'deki çalışan sayısı en az iki katına çıkacaktır.
Çin-ABD Yatırım İlişkilerinde Eğilimler
İki ülkenin politika ortamındaki değişiklikler, iki yönlü DYY modelini tersine çevirdi ve gelecekte yatırım ve işlem modellerini yeniden şekillendirmeye devam edecek. ABD belirli ülkelerin güvenliğini sıkı bir şekilde incelerse, Çin'den gelen yatırım ölçeği artmaya devam edebilir. Bununla birlikte, Amerika Birleşik Devletleri'nin koyduğu yatırım engellerinin çok katı olması, Çin'i Avrupa Birliği gibi diğer bölgelere yatırım yapmaya sevk edebilir.
Rongding, diğer ABD müttefiklerinin bu önlemleri hoş karşılamayacaklarına rağmen, kendi çıkarlarını korumak için "eğilimi izleyebilecekleri" ve Çinin bazı yabancı yatırımlarını kısıtlayabileceklerine inanıyor.
Yakın zamanda ABD Ticaret Bakanlığı tarafından düzenlenen "Select USA" yatırım zirvesinde, yatırım teşvikinden sorumlu merkezi devletlerden bir temsilci, bu yıl atmosferin özellikle Çinli yatırımcılar arasında önceki yıllara göre çok daha soğuk olduğunu söyledi.
Ayrıca, politika belirsizliği kısa vadeli olsa da, ABD yatırımları üzerindeki etkisinin uzun vadeli olacağını söyledi. Bunun nedeni, Çinli yatırımcıların politika belirsizliği nedeniyle Afrika, Güneydoğu Asya ve Avrupa Birliği gibi pazarları seçmeleri durumunda, bu pazarlara yatırımın geri dönmesinden önceki iki veya üç yıl içinde yeni bir yatırım turunu düşünmeleri olası değildir.
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki piyasa katılımcıları da endişelerini dile getirdi ABD-Çin İlişkileri Ulusal Komitesi Başkanı Stephen Orlins, iki ülke arasındaki olumsuz yatırım hissinin geçen yıl arttığını ve yatırımın reddedilmesinin iki yönlü varlık değerlemesi için elverişli olmayacağını söyledi. , İstihdam ve ekonomik büyüme. Politika ortamındaki aşırı riskler nedeniyle, her iki ülkedeki şirketler geçici olarak beklemeyi ve görmeyi seçebilirler ki bu, bu yıl yatırım ve satın almaların ilerlemesine elverişli değildir.
Pazar etkisi
Piyasa, genellikle ABD'nin Çin'e yönelik bu politikasını ticaret savaşının tırmanmasının bir göstergesi olarak görüyor ve aynı zamanda ABD'nin istihdamı üzerinde olumsuz bir etkisi olacağına inanıyor, çünkü ABD'deki Çin yatırımı doğrudan yüz binlerce iş yaratıyor. Amerika Birleşik Devletleri bu şirketlere daha fazla baskı uygularsa, Çin sermayesinin çekilmesine yol açabilir, bu da doların hızla düşmesine neden olur ve aynı zamanda riskten kaçınma yenin güçlenmesine yol açar.
Amerika Birleşik Devletlerinin ABDdeki Çin yatırımı üzerindeki kısıtlamaları teknoloji sektörüne odaklandığından, bu Nasdaq Endeksinde önemli bir düşüşe yol açtı.
Her ne kadar Trumpın baş ticaret danışmanı Peter Navarro daha sonra ABD hükümeti tarafından formüle edilen stratejinin belirli ülkeleri hedeflemediğini ve piyasanın tepkisinin aşırı olduğuna inandığını belirtmesine rağmen, odak ABD hükümetinin ABD ihracatını koruma ve genel ekonomiyi sürdürme çabalarına kaydırılmalıdır. Geliştirme çabaları Nasdaq'ı kısa sürede kararlı hale getirdi.
Ancak daha sonra ABD Hazine Bakanı Mnuchin, Hazine Bakanlığı tarafından yapılan açıklamanın ABD'nin teknoloji fikri mülkiyet haklarını çalan Çin dahil tüm ülkeler için geçerli olduğunu söyledi. Bu, Nasdaq'ın düşüşünü hızlandırmasına ve 1 Haziran'dan bu yana yeni bir düşük seviyeye ulaşmasına izin verdi.
