Meituan halka arzdan önce üç aptalca şey yaptı: Ali'yi kışkırtmak, Didi'yi kışkırtmak ve Mobike'yi satın almak
Geçen yıl Ekim ayında, Meituan Capital'in lansmanında, Wang Xing medyaya Meituan'ın bir liste planına sahip olmadığını ve listelemenin en iyi seçenek olmadığını ve önemli olmadığını söyledi. Yarım yıl sonra Meituan, Hong Kong Borsası'na bir liste sundu. İzahname.
Bu karar şaşırtıcı. Basında çıkan haberlere göre, Meituan'ın listeye hazırlanması sadece iki ay sürdü ve tüm süreçler hızlanıyor. Birincil piyasadaki para kıtlığı, finansman zorluğunun artması ve yeni işletmeler için beklenmedik para yakma hızı Meituan'ın erken listelenmesinin nedenleri olabilir.
Görünüşe göre listeleme kararı muhtemelen Wang Xing'in asıl niyeti değil. Daha da can sıkıcı olan, bozulan ritmin o sırada makul görünen bazı kararlar vermiş olması ve şimdi tamamen aptal hale gelmeleridir. Örneğin, Wang Xingxian alenen Alibaba'yı kışkırttı ve ardından araba selamlama işini Didi'yi kışkırtmaya zorladı. "Uygun fiyatlı" Mobike satın alındı.
Ali'yi "sonuçsuz" kışkırtmak
Ali bir zamanlar Meituan'a düşüşte iken yatırım yapmış, ancak daha sonra iki taraf dağılmış, Ali Meituan hisselerinin çoğunu satmış ve doğrudan rekabet için birçok ilgili işletmeyi kurmuştur.
Wang Xing bu konuda çok şikayet etti ve geçen yıl Haziran ayında medya aracılığıyla kamuoyuna duyurdu, "Ali çok güçlü, ancak her açıdan biraz daha fazla sonuç alırlarsa, onlara daha fazla saygı duyacağım."
Alibaba kamuoyuna açık bir şekilde yanıt vermedi, ancak sürekli pratik eylemlerle karşılık verdi. "Bottom Line" makalesinin yayınlanmasından bir ay sonra, Ali'nin kontrolündeki Ele.me, Baidu Waimai'yi satın aldı. Üç ayaklı durum, ikisi arasında bir çatışma haline geldi. Meituanın listelendiği haberi çıktıktan kısa bir süre sonra Ali, tamamen sahip olunan 9.5 milyar ABD doları tutarında bir satın alma karşılığında Ele.me'yi satın alacağını ve Meituanın yemek dağıtım işi için doğrudan düşük bir fiyat belirleyeceğini duyurdu.
Meituan'ın prospektüsünün yayınlanmasından kısa bir süre sonra, Ali başkan yardımcısı ve Ele.me CEO'su Wang Lei, Ele.me'nin tüccarın güçlendirilmesi, anında teslimat ve tüketici refahına milyarlarca dolar yatırım yapacağını duyurdu. Meituan'ı geri tutmak ve devirmek için sübvansiyonlar kullanarak niyet açıktır.
Buna ek olarak, Fliggy'nin yatırımı da artıyor ve bu Meituan Wine Travel'ın nakit ineği; Hema Xiansheng'in gücü, Meituan'ın her zaman yapmak istediği yeni perakende satış.
Her yerde hedef alındığı söylenebilir.
Xiaomi'nin halka arzından önce, Lei Jun birçok arkadaşından piyasa değerini almalarına yardım etmelerini istedi. Meituan'ın pek fazla arkadaşı yoktu. Daha da can sıkıcı olan şey, Ali'yi isminde sıraya girmemesi için kışkırtması, ancak gerçek sonuçlardan sonra, Meituan kendisini Tencent'e düşmeye zorladı, buna değer mi?
Didi'yi kışkırt ve batağa düş
İkinci Dünya Savaşı'nın sonunda Amerika Birleşik Devletleri, Japonya tarafından gönderilen bir telgrafı yakaladı ve imparatorun haysiyetinin Japon ordusunun temelini oluşturduğunu öğrendi. Japonya'yı teslim olma kararına daha açık hale getirmek ve savaşı daha çabuk bitirmek için. Birleşik Devletler, imparatordan tam bir teslimiyet ilan etmesini isteme konusundaki ısrarından vazgeçti ve sadece Japon komutanın öne çıkması gerekiyordu.
Bu konudaki üst düzey Japon yargıçları, ABD ordusunun savaşın sonunda olduğu yönündedir, aksi halde gereksinimlerini sebepsiz yere nasıl azaltabilir? Sonuna kadar direnmeye karar verdiler. Sonuç olarak, Amerika Birleşik Devletleri Hiroşima ve Nagazaki'ye iki atom bombası attı.
Bu hikaye bize, duruma ilişkin yanlış yargıların ciddi sonuçlara yol açabileceğini söylüyor. Meituan için, çevrimiçi araba selamlamasına dahil olmak, durumun çok yanlış bir yargısı. Wang Xing, çevrimiçi araba selamlamasının "et yiyebileceğini" gördüğü için, çevrimiçi araba satmanın "dövülmesi" gerektiğini görmedi.
Meituan gerçekten uzlaşmamış, çok uzun yıllar boyunca çok çalıştı ve çok çalıştı, ancak değerleme yükselemedi. Yemek dağıtımı, Meituanın ana işidir ve 2016 yılında Meituanın gelirinin% 62'sine katkıda bulunmaktadır. Ancak hızlı genişleme sürecinde Meituan da bu endüstrinin tavanına ulaşmak üzeredir.
İzahnamede Meituan, 2.500'den fazla ilçe ve şehirde paket servis işletmeleri başlattığını, ancak ülke çapında yalnızca 2.800'den fazla ilçe düzeyinde birim bulunduğunu belirtti. Borsa zirve yaptı.
Çevrimiçi araba selamlamasına dahil olmak daha yaratıcı bir sermaye hikayesi gibi görünüyor. Pek çok insan çevrimiçi araç selamlama eşiğinin yüksek olmadığını düşünüyor, ancak sektöre gerçekten dahil olmaya başladıklarında, bu endüstrinin engellerinin buzdağları gibi olduğunu fark ediyorlar.Suda sadece küçük bir parça var gibi görünüyor ve su altı kısmı anlaşılmaz.
Nanjing ve Şangay şehri bir buçuk yıldır açtı ve şu ana kadar aylık 50 milyon ABD doları (300 milyon yuan'dan fazla) yatırımı sürdürdüler. Didi, Shouqi ve Shenzhou tarafından yetiştirilen yolcular da bunu yapamıyor Meituan taksisinin kapsamlı yönetimine ve kötü deneyimine uyum sağlayın. Yakın tarihli bir araştırma raporu, Meituanın Şangaydaki pazar payının% 12 düştüğünü, ancak para yakma oranının yavaşlamadığını belirtti.
Gerçek çok büyülü. İçeri girmeden önce cennet olduğunu düşündün. İçeri girdikten sonra bunun bir bataklık olduğunu anladın. Para harcamak için piyasayı bulamazsanız, yatırımcılar büyümenizi sorgulayacaklar, ancak işinizi durdurursanız, daha önce çılgınca spekülasyona girme kavramı, piyasanın hayal gücünü kırmak için bir çekiç haline gelecektir.
"Uygun fiyatlı, parası yetmez" Mobike
Meituan bu yıl Mobike'yi satın aldı. Wang Xinghao 2.7 milyar dolar attı ve avucunda sıcak bir patates tuttu. Meituan'ın Tencent'in baskısı altında Mobike'yi satın almaya zorlanıp zorlanmadığı belirsizdir, ancak iş modelinin açıkça görülebildiği koşullar altında, paylaşılan bisikletler gerçekten de "karşılanabilir ve yetersiz nakit akışı olan şirketler için desteklenemez". Lüks.
Mobike'nin önceki uzun vadeli kayıpları yalnızca ofo ile yapılan sübvansiyon savaşından değil, aynı zamanda körü körüne genişleyen üretimin neden olduğu aşırı kaynaklardan kaynaklanıyordu. Ve bu fazla bisikletler, Mobike'ın işletme ve bakım maliyetlerini tüketmeye devam ederek, giderek daha fazla kayba yol açıyor.
Basında çıkan haberlere göre, Meituan'ın satın alınması sırasında, Mobike 6 milyar RMB'lik kullanıcı mevduatını kötüye kullandı ve tedarikçilerin yaklaşık 1 milyar RMB borcu vardı ve toplam borç 1 milyar ABD Dolarını aştı. Meituan, 32.3 milyar yuan nakit akışını açıkladı ve sadece Mobikeın borcunu ödemek nakit akışının% 20'sine mal olacaktı.
Peki ya sinerji? Meituanın trafiği güzel görünüyor, ancak paradoks, Meituanın en büyük trafiğinin Meituan paket servisi olması ve paket servisi sipariş eden kişilerin bisiklete binmesine gerek olmaması. Aynı şey çevrimiçi araç çağırma için de geçerli.
Daha da şaşırtıcı olan şey, stratejik düzeyde iki taraf arasındaki koordinasyonun da ritmi bozmasıdır. Satın almanın başında Wang Xing, Mobike'nin bağımsız çalışacağını duyurdu. Böylece Mobike'nin kahramanları bugün yeni babaya bir bomba gönderdiler - Mobike'nin depozitosuz olduğunu açıkladılar.
Meituan'ın halka açılacağı anda, kitleler Meituan'ın kaybını sorguladığında ve Meituan'ın yeni işler için çok fazla sübvansiyona ihtiyacı olduğunda, gerçekten kaçıştan korkuyor musunuz?
İlk halka arz sırasında bunları sürekli yapmak ve listeleme etkisini "artırabileceğini" düşünmek gerçekten çok iyimser.
(Kaynak: Vigorously TMT)
