İki büyük servet yönetimi yan kuruluşu onaylandı! Daha çok banka yolda ... Yeni yılda borsaya nasıl bir etkisi olacak?
Günlük Finans Özel, Hızlı Takip
Bu sefer iyi haber beklenenden daha erken geldi.
26 Aralık'ta Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu resmen onayladı China Construction Bank ve Bank of China tarafından servet yönetimi iştiraklerinin kurulması için başvuru .
Konuya başlamadan önce, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun "Servet Yönetimi Yan Kuruluşlarının İdaresi için Önlemler" (bundan sonra "Önlemler" olarak anılacaktır) konusunu inceleyelim. "Yöntemler" açık -
Bir bankanın servet yönetimi iştirakinin kamuya açık bir şekilde varlık yönetimi ürünlerini sunduğu durumlarda, Esas olarak standartlaştırılmış borç varlıklarına ve listelenen hisse senetlerine yatırım yapmalıdır , Kanunlar, idari düzenlemeler ve Devlet Konseyi'nin bankacılık düzenleme kurumu tarafından aksi belirtilmedikçe, borsaya kayıtlı olmayan şirketlerin öz kaynaklarına yatırım yapmayacaktır.
Aynı bankanın varlık yönetimi iştiraklerinin tüm açık uçlu halka arz varlık yönetimi ürünleri, borsada işlem gören tek bir şirket tarafından ihraç edilen hisse senetlerine sahiptir, Borsaya kayıtlı şirketin alınıp satılabilir hisselerinin% 15'ini geçmemelidir .
Kurumsal yatırımcılardan oluşan ekibin güçlendirilmesi ve borsa güveninin artırılması
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından daha önce açıklanan veriler, bu yılın Ekim ayı sonu itibariyle, Banka garantisiz varlık yönetimi ürünlerinin bakiyesi 22,43 trilyona ulaştı . 20 trilyon yuan'ın üzerindeki borsa ölçeğinden borsaya ne kadar ek sermaye getirilebileceğini bilmesem de, borsa güvenini artırmanın etkisi açıktır.
Everbright Bank Varlık Yönetimi Departmanından araştırmacılar, Çin'in sermaye piyasasının, özellikle de borsa Uzun vadeli istikrarlı kurumsal yatırımcıların eksikliği . Bir servet yönetimi iştirakinin kurulması, bir yandan doğrudan yönetilen ürünlerle sermaye piyasasına katılırken, diğer yandan FOF ürünleri aracılığıyla müşteriler ile sermaye piyasası arasında kanal açacak ve kurumları büyütmeye ve büyütmeye yardımcı olacak piyasadaki en iyi kurumsal yatırımcıları seçecektir. Yatırımcı ekibi, finansal piyasaya yasal ve standart bir biçimde girmeleri için varlık yönetimi fonlarına rehberlik eder, finansal piyasanın istikrarlı ve sağlıklı gelişimini destekler ve reel ekonominin finansmanını destekler.
Bank of Communications'ın Finansal Araştırma Merkezi'nde kıdemli bir araştırmacı olan Wu Wen, bir servet yönetimi yan kuruluşunun kurulmasının borsa üzerinde çok az doğrudan etkisi olduğunu, ancak bunu hesaba kattığını söyledi. Varlık yönetimi yan kuruluşları doğrudan hisse senetlerine yatırım yapabilir ve bu da şüphesiz borsaya duyulan güveni artırmaya yardımcı olur. . Başlangıç aşamasında bankanın kendi risk iştahı ile ilgili faktörler dikkate alındığında, aslında hisse senedi piyasasına yatırılan fonların sınırlı kalması, uzun vadede oranın artması beklenmektedir.
Rong360 Büyük Veri Araştırma Enstitüsü'nde bir finansal analist olan Yang Huimin, 2019'da varlık yönetimi yan kuruluşlarının henüz büyük ölçekli açılışlar sağlayamadığını ve varlık yönetimi yan kuruluşlarının öz sermaye yatırımında büyük bir yetenek açığına sahip olduğunu söyledi. Varlık yönetimi fonları piyasaya büyük ölçekte girmeyecek ve borsa üzerinde çok fazla etkisi olmayacak .
26 banka girişlerini açıkladı ve daha fazla banka yolda
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'ndan sorumlu kişi daha önce, bir sonraki adımda ticari bankaların, ticari gönüllü ilkelere uygun olarak varlık yönetimi iştirakleri kurarak varlık yönetimi işlerini yürütmek için stratejik planlamayı ve kendi koşullarını birleştirebileceklerini ve ayrıca yeni servet yönetimi iştirakleri kurmamayı, bunun yerine İşletme, halihazırda varlık yönetimi işi yürüten diğer yan kuruluşlara entegre edilmiştir. Ticari bir banka, iştirakleri aracılığıyla işini geliştirdikten sonra, bankanın kendisi artık varlık yönetimi işini yürütmeyecektir (mevcut varlık yönetimi ürünlerini elden çıkarmaya devam etmek dışında). Eşzamanlı, Varlık yönetimi iştirakleri, işletme risklerinin ana bankaya yayılmasını etkili bir şekilde önlemek için bağımsız olarak çalışmalı ve kendi karlarından ve zararlarından sorumlu olmalıdır. .
Bununla birlikte, 20 trilyon yuan'ı aşan varlık yönetimi ve varlık yönetimi piyasası şüphesiz bankalar için son derece caziptir. China Securities News'ten muhabirler, kamuya açık bilgilere dayanarak istatistikler derledi. Şimdiye kadar, 26 banka Bir varlık yönetimi / varlık yönetimi yan kuruluşunun kurulduğunu veya kurulmasının önerildiğini duyurdu.
Yang Huimin, hem Bank of China'nın hem de China Construction Bank'ın Kasım ayı ortasında varlık yönetimi iştirakleri kurduklarını duyurduklarına inanıyor ve Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu'ndan bir aydan biraz daha uzun bir süre içinde onay almış, bu da servet yönetimi yan kuruluşları kurma hızının arttığını gösteriyor. Bir grup servet yönetimi yan kuruluşunun 2019'un başlarında onaylanması bekleniyor "Bankanın varlık yönetimi iştirakinin kurulması için hazırlık süresi, onay kararı tarihinden itibaren 6 aydır", 2019'un sonunda bir dizi resmi açılış olması bekleniyor. . İlk onaylayan iki kamu bankası oldu ve aynı zamanda diğer bankaların iştirakler kurmasına da öncülük ediyorlar.
Birçok uzman ve aracı kurum analisti, büyük servet yönetimi işletme stoku ve müteakip sermaye enjeksiyonları dikkate alındığında, Bir banka varlık yönetimi yan kuruluşu kurma eşiği çok yüksek . Bazı küçük ve orta ölçekli bankalar diğer kurumlara katılmayı seçebilir ve güçlü finansal teknoloji şirketleri bankalar tarafından tercih edilebilir.
"Ticari Bankaların Varlık Yönetimi İştiraklerine Yönelik İdari Tedbirler"
Suning Finansal Araştırma Enstitüsü İnternet Finans Merkezi direktörü Xue Hongyan, "Bankalar ve finansal teknoloji şirketleri arasındaki stratejik işbirliği, Güçlü ve zayıfı birleştirmek için iki fikir vardır. . "Denetim otoriteleri, bankanın varlık yönetimi yan kuruluşunun hakim hissedarı olduğunu açıkça belirttikleri için, güçlü bir ittifaksa, fintech devi, kazan-kazan işbirliğine odaklanarak finans ve iş düzeyinde işbirliğine daha fazla önem verecektir; Harika konuşma hakkı.
Jinke devlerinin "zeytin dalı" ndan yararlanıp yararlanmayacağına gelince, JD Dijital Teknoloji Araştırma Enstitüsü müdürü Meng Zhaoli açıkça, "Finansal teknoloji şirketlerinin varlık yönetimi yan kuruluşlarıyla stratejik işbirliği geliştirmeyi seçip seçemeyeceklerine bağlıdır. Yetkinlik çemberi ve DNA İkinci olarak, bu tür bir stratejik işbirliği, Kazan-kazan modeli Son olarak, varlık yönetimi yan kuruluşları ile finansal teknoloji şirketleri arasındaki işbirliği, mevcut yasal gerekliliklere bağlıdır. "Yukarıdaki üç kriter karşılanırsa, BATJ dahil finansal teknoloji şirketleri, varlık yönetimi yan kuruluşlarıyla stratejik işbirliği yapmaya istekli olacaktır. Spesifik yöntem özsermaye seviyesinde veya işletme seviyesinde olabilir.
Destekleyici tedbirler gelişiyor, hala kırılması gereken kısıtlamalar var
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, banka varlık yönetimi yan kuruluşlarının net sermaye ve likidite yönetimi için destekleyici düzenleyici sistemler oluşturmaya başladı. Nakit yönetimi ürünlerine yönelik risk yönetimi düzenlemeleri gibi bazı özel ürün türleri için yönetim kurallarının da acil olarak ilan edilmesi gerekmektedir.
Finansal Denetim Enstitüsü Dekanı Sun Haibo, şuna inanıyor:
(1) Şirketin servet yönetimi ürünlerinin, farklı bankalar tarafından ihraç ediliyorsa, karşılıklı yatırıma yol açıp açamayacağı konusunda Şu anda farklı varlık yönetimi ürünleri arasında bir seviye yuvalamaya izin verilmektedir , Bu FOF modeli, diğer varlık yönetimi ürünlerinde daha yaygındır. Ancak, varlık yönetimi yan kuruluşu bağımsız bir tüzel kişi olduğundan, bağımsız olarak çalıştığından ve aynı iştirakin farklı ürünleri arasında bir düzey yuva yapmayı yasaklamak için önemli bir neden olmasa bile, ürün değerlemesi net bir değere dönüştürülür.
(2) Nakit yönetimi ürünleri, kısıtlamak için kamu fonlarının ve parasal fonların kurallarına uyar. Ana neden, sapma ve likidite göstergelerinde kısıtlamalar olabilmesidir.
.
(4) Bağlı ortaklıklar, bankanın iştiraklerinin ürünlerinin satışını kesinlikle kesecektir. Karşılıklı acente satışları ve hatta üçüncü taraf acente satışları norm haline gelecek , O halde, ajans ajanslarının tüm servet yönetimi yan kuruluşlarının ürünlerine tek noktadan erişimini kolaylaştırmak için birleşik bir ajans satış arayüzü spesifikasyonunun nasıl oluşturulacağı da sektör altyapısı inşaatının anahtarı olacaktır.
Editör: Zheng Yashuo
