Renminbi'nin hızlı devalüasyonu, tarihin en yüksek seviyesine yaklaşan kısa altın pozisyonları, piyasa Fed ile alay ediyor
Bu Pazartesi (30 Temmuz), ABD doları karşısındaki RMB döviz kuru geçen hafta düşüş eğilimini sürdürdü. 26. günde 378 puan yükseldikten sonra, RMB'nin merkezi parite oranı arka arkaya ikinci gün tekrar düştü. Karada RMB hızlı bir şekilde ABD dolarının altına düştü. 6.82, 6.83, 6.84, gün içinde 250 puandan fazla düştü ve şu anda 6.82'de. Offshore daha önce 6.84'ün altına düştü ve gün içinde 200 puandan fazla düştü. Bugün, onshore RMB'nin ABD doları karşısındaki resmi kapanış fiyatı 6.8256 olarak bildirildi.
ABD doları endeksindeki son dalgalanmalar bağlamında, RMB'nin Temmuz ayından bu yana değer kaybetmeye devam ettiğini ve ABD doları karşısındaki döviz kurunun 6,6'dan 6,8'e değer kaybettiğini fark ettik. Aşağıdaki verilerde gösterildiği gibi, bir sepet para birimine göre RMB döviz kuru endeksi 98'in yüksek seviyesinden yükseldi. % 5,1 düşüşle 93 seviyesine geriledi Mevcut offshore ve onshore kur farkı negatif olmaya devam ediyor, bu da RMB'nin değer kaybetmesi üzerindeki baskının ortadan kalkmadığını ve RMB'nin yükselen para birimleri arasında önemli ölçüde değer kaybettiğini gösteriyor.Bu, para politikasındaki marjinal değişikliklere ilişkin piyasa beklentileriyle ilgili olabilir. Piyasa davranışının karar verme etkisi ile ilgilidir ve aynı zamanda merkez bankasının devalüasyona toleransının arttığını da göstermektedir. Öte yandan, Jan Hatzius başkanlığındaki Goldman Sachs analist ekibi de renminbi'deki% 5'lik bir değer kaybının Çin'in ekonomik büyümesini% 0,4 artıracağını tahmin ediyor. Bunun piyasa tarafından kabul edilmesi, ABD borçlarını azaltmaktan çok daha kolay olacaktır. Goldman Sachs analistleri, "simülasyon hesaplamaları, renminbi'nin devalüasyonunun Çin için ABD varlıklarını satmaktan daha iyi olduğunu gösteriyor."
Yükselen piyasa para birimlerinin oynaklığıyla karşılaştırıldığında, son iki ayda ne altın ne de Japon yeni yakın gelecekte güvenli sığınak özellikleri göstermedi. Altın 2018'deki piyasadaki kargaşadan hala etkilenmiyor. Altın ticaret aralığını vb. Takip ediyoruz. Göstergeler, 1996'dan beri hiç yaşanmayan, geçtiğimiz yıl% 3'ün üzerinde fiyat dalgalanmalarının yaşandığı bir işlem günü olmadığını gösteriyor. Bu bağlamda, tanınmış yatırım bankası Macquarie değerli metal analisti Matthew Turner, geçtiğimiz günlerde piyasanın yükseliyor gibi göründüğünü söyledi. "Garip" göstergeye ek olarak, bu gösterge, son iki yılda altının birçok "büyük olay" ile karşı karşıya olduğu, altın piyasasındaki oynaklığın 20 yılda tarihsel en düşük seviyeye ulaştığıdır. Analist, altının büyük bir değişim geçiriyor olabileceğine inanıyor. . Bu bağlamda, bazı kurumlar, ABD'nin ABD doları döviz kurunu manipüle etmek için ülkenin altın arzını kullandığından bile şüpheleniyor. Şimdi giderek daha fazla yabancı medya, "Washington'un ABD dolarını ekonomik bir silah olarak kullandığını" ve insanların para birimini tükettiğini bildirdi. Bu rezerv para biriminin güveni ".
Yatırım açısından bakıldığında, altın neden artık bir hedge değil? Çünkü, ABD dolarının istikrarlı olduğu ve Fed'in faiz oranlarını daha fazla artırmasının beklendiği arka planda, yatırımcılar güvenli liman varlık altınına ilgi duymuyor ve yen ve ABD tahvilleri gibi riskten korunma araçlarına geçiyor. Aşağıdaki iki tablodaki verilerde gösterildiği gibi, altın fiyatının 50 günlük hareketli ortalaması, 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve analistlerin "kalıp çapraz" dediği durumu oluşturdu ve bu da altın fiyatının daha da düşebileceğini gösteriyor. Hong Kong'daki Lee Cheong Gold Shop'un baş tüccarı Ronald Leung, "felaketin" Federal Rezerv'den kaynaklandığını açıkladı: Güçlü ABD doları ve bu yıl dört faiz artırımı ihtimali altın fiyatlarını düşürdü. Aynı zamanda, birkaç gün önce Wall Street Journal'ın yayınladığı verilere göre, ABD doları ile altın arasındaki negatif korelasyon Mayıs ayında zirveye çıktıktan sonra, şimdi düşüş eğilimi gösterdi.
Veri kaynağı Bloomberg Haber Terminali
CFTC verilerine göre, 24 Temmuz haftası itibarıyla COMEX altın vadeli işlemlerinin spekülatif net uzun pozisyonu, Ocak 2016 sonundan bu yana en düşük seviye olan yaklaşık 10.000 lot düştü. Aynı zamanda, altının açık pozisyon sayısının aşırı seviyelere yakın olduğunu da fark ettik. Analistler bunun, altının elden çıkarılma zorluğundan kurtulacağı anlamına gelebileceğine inanıyor. Altın fiyatlarında keskin bir toparlanmayı tetikleyebilecek büyük ölçekli kısa kaplama yaklaşıyor. Spesifik veriler açısından bakıldığında, altın vadeli işlemlerinde spekülatif uzun pozisyonlar 2.193 el artarak 220.620 ele yükseldi, bu yıl Nisan sonundan bu yana en yüksek seviye. Aynı zamanda kısa pozisyonlar da 9327 el artarak 172023 ele yükseldi ve tarihin en yüksek seviyesine yaklaştı.
Ayrıca, altının rakibi olan ABD dolarının Fed'in faiz oranlarını artırma eğilimini defalarca vurgulamasına rağmen, piyasanın artık geçmişte olduğu gibi olmadığı ve her gün Fed'in faiz artırımından endişe duyduğunun açık olduğunu defalarca vurguladık. Michael Hartnett'e göre, bu yılın ilk yarısındaki piyasa performansına bir göz atın: Neredeyse düzleşmiş ABD Hazine getiri eğrisi, zayıf dolar boğa piyasası ve teknoloji hisselerindeki yalnız boğa piyasası. Bu üç kafa karıştırıcı piyasa bir şeyi gösteriyor, piyasa Fed, Federal Rezerv ile alay ediyor ve bunun arkasındaki temel mantık, Nixon'un 1971'de ABD doları döviz penceresini kapatmasının ardından, ABD dolarının borç yoluyla dünyaya bir "canavar seli" likiditesi salması ve bunun sonucunda bugünün ABD dolarının yalnızca 40'a eşdeğer altın cinsinden değerine yol açmasıdır. Bir yıl önce% 2.89 olan ABD doları artık eski ihtişamını geri kazanamaz.
Bugün, bu makalede analiz edilen tüm piyasa verilerinin gösterdiği gibi, renminbi'nin devalüasyonu, para biriminin devalüasyonu veya dünyanın para biriminin kredisini tanıması riskiyle başa çıkma açısından geri döndürülemez bir ekonomik baskı oluşturmuyor. ABD doları ile nihai kredi savaşı başlamak üzere olabilir. (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlere dönüştürülmez, suçlular araştırılmalıdır.
