Başka bir sert beyaz at hissesi piyasayı şok etti! 40.000 lotluk satış emirleri bloke edildi ve ara rapor şok oldu Fiyat artış modeline ne oldu?
Everyday Finance'e özel, hız Dikkat
Dün gece beklenenden çok daha kötü bir ara raporu teslim ettikten sonra, Dabaima Fuling hardalı hardalı turşusu bu sabah beklendiği gibi sınırı düşürdü.
Kaynak: rüzgar
Fuling hardal turşusu hardalının bu sabah açılışta bir fiyat limiti var ve mühür sayısı 50.000 lotu aştı ve bundan sonra alım siparişleri ortaya çıkmaya devam etti ve bariz sallanma belirtileri gösterdi. Ancak sabah saat 10'dan sonra tüm siparişler, toplamda 30.000 lot satıldı. Baskı zamanı itibariyle, Fuling hardal yumru, limiti kapatmak için 40.000 el satış emri aldı.
Sürpriz
Sivil tüketim ve erişte yiyen partnerlerin ikili konseptiyle, Fuling hardalı her zaman en sert beyaz at stoklarından biri olarak görülmüştür. Ancak şirketin dün gece yayınladığı ara rapor şaşırtıcıydı.
Ara rapor, şirketin yılın ilk yarısında yıllık% 2,11 artışla 1,086 milyar yuan gelir elde ettiğini gösterdi; net kar ise yıllık% 3,14 artışla 315 milyon yuan oldu. 2019'un ilk çeyreğinde, gelir yıllık% 3.81 artışla 527 milyon yuan; net kar ise yıllık% 35.15 artışla 155 milyon yuan oldu.
Şirketin ikinci çeyrekteki net karı yıllık bazda düşüş gösterdi ve oran düşük değildi. 2019'un ikinci çeyreğinde şirket, yıllık% 0,56 artışla 559 milyon yuan işletme geliri elde etti; 160 milyon yuan net kar elde etti ve bir önceki yıla göre% 16,18 düşüş gösterdi.
kaynak: Weibo
Zayıf büyümeye ek olarak, şirketin temel finansal göstergeleri kötü performans gösterdi.
Bunların arasında alacak hesapları 47.217.300 yuan ile yıl başından% 500.77 arttı.Şirket bunun nedeninin yeni ürün satışlarının güçlenmesi, boş pazarın artması ve rakiplerle rekabet gücünün artırılması ve bazı pazarlarda bazı müşteriler için sürekli kredi satış politikasının benimsenmesi olduğunu belirtti. , Ve tüm kredili satışlar bir yılı geçmez ve yıl sonunda geri kazanılacaktır.
Fuling hardal yumru kökü için ön ödeme, yılın başından itibaren% 6464.16 artışla 389 milyon yuan idi. Asıl sebep, yılın ilk yarısında "Wujiang Fuling hardal yeşili ve akıllı üretim üssü" için arazi satın alma ödemesindeki artıştır. Aynı zamanda, yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı ve nakit ve nakit benzerlerindeki net artış keskin bir şekilde düştü, ancak bunun nedeni, banka servet yönetimi ürünlerinin satın alımındaki yıllık artış ve Wujiang Fuling'deki hardal yeşillerinin yeşil ve akıllı üretim üssü için arazi fonlarının ödenmesiydi.
Ek olarak, şirketin ara raporundaki bazı veri değişiklikleri önemli olmasa da, yine de kayda değer.
Yılın ilk yarısında, şirketin kimchi ve diğer mezelerden elde ettiği gelir, geçen yılın aynı döneminde 80.36 milyon yuan ve 85.96 milyon yuan ile karşılaştırıldığında 75.64 milyon yuan ve 83.41 milyon yuan oldu. Fuling hardal yumrularının gelişiminde kimchi'nin her zaman kilit büyüme noktası olduğu düşünüldüğünde, gelirdeki yıldan yıla düşüş çok etkileyici. Dikkat .
Gelirdeki küçük bir artışla, şirketin satış giderleri aynı dönemde 20 milyon yuan arttı ve bu da satış giderlerinin marjinal etkisinin zayıfladığını gösteriyor.
Yukarıda bahsedilen faktörlerin tümü, şirketin performansının yıldan yıla zayıf büyümesine katkıda bulundu.
Bununla birlikte, şirketin işletme nakit akışı hala nispeten istikrarlı. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışı, yıllık% 18.6 artışla 227 milyon yuan oldu.
Başka bir Dong Ejiao mu?
Bazı yatırımcılar, brüt kar marjlarını korumak için sürekli fiyat artışlarına güvenen Fuling hardalının aslında başka bir Donge Ejiao olduğu sonucuna vardı.
Muhabir, kamuya açık medya bilgilerini derledi ve şirketin Wujiang markalı hardalının geçtiğimiz üç yıl içinde birkaç kez fiyatlarını artırdığını gösterdi:
Temmuz 2016'da Fuling hardal yumru, "artan hammadde ve iş gücü" gerekçesiyle 11 ürünün fiyatını% 8 ~% 12 artırdı;
Şubat 2017'de "maliyet baskısını hafifletme" gerekçesiyle 80 gr ve 88 gr hardal yumrudan 9 ayrı ürünün CIF fiyatları artırıldı ve fiyat artışı% 15'ten% 17'ye yükseldi;
2017'nin dördüncü çeyreğinde, şirket çıtır hardal ambalajını 175 gr'dan 150 gr'a ve ana hardalı 88 gr'dan 80 gr'a düşürdü, ancak fiyat değişmeden kaldı ve fiyat kılık değiştirerek% 10 -% 16,7 arttı;
1 Kasım 2018 akşamı, Fuling hardal turşusu hardal lahanası, 80 gram taze çıtır lahana (ulusal versiyon, Pekin versiyonu), 80 gram orijinal sebze cipsi, 80 gram taze ve gevrek sebze çekirdeği, 80 gram taze çıtır sebze parçaları ve 80 gram orijinal lezzet artışını duyurdu. 7 adet tek ürün sebze cipsi ve 80 gr taze sebze çekirdeklerinin CIF fiyatı satılır, fiyat artışı yaklaşık% 10'dur.
Finansal veriler, temelde her fiyat artışından sonra, Fuling hardalının brüt kar marjının% 20'den fazla büyümeyi sürdüreceğini, ancak fiyat artışının marjinal etkisinin kademeli olarak zayıfladığını gösteriyor.
Fuling hardalının brüt kar marjında 2016'dan günümüze değişiklikler
Veri kaynağı: Rüzgar Bilgileri, brüt kar marjı şirketin yıllık ara raporu ve yıllık rapor verileridir
Bu fiyat artışı yöntemi, aynı zamanda Dikkat Ve kusmuk.
Resim kaynağı: Haber ekran görüntüsü
Hardal, sürekli fiyat artışlarına dayanabilecek bir tüketici ürünü kategorisi değildir. Şiddetli pazar rekabetinde ve şirketin ürün avantajları o kadar mutlak değildir, birden fazla fiyat artışından sonra tüketiciler sonunda "ayaklarıyla oy kullandı".
Ancak ara raporda açıklanan bilgilere göre şirketin yılın ikinci yarısındaki performansı halen devam etmektedir. Dikkat Pek çok proje birbiri ardına üretime alındı ve gelecekteki performans artışı hala garanti altında.
Bunların arasında, Fuling üssündeki 16.000 tonluk çıtır hardal yumru üretim hattı inşaat projesi, ekipman kurulum ve devreye alma aşamasına girmiştir. Meishan Üssü'nde 53.000 tonluk hardal yumru üretim hattı inşaatı projesinin ana ekipmanı tamamlanmış, ithal ekipmanlar arka arkaya limana ulaşmış, destekleyici ve yardımcı projelerin inşaatı planlanandan önce sahaya girmiştir. Yıllık 50.000 ton turp projesine sahip Kuzeydoğu üretim üssü için ekipman süreç gösterimi ve model seçimi tamamen tamamlandı ve altyapı inşaatı planlandığı gibi devam ediyor.
Komisyoncular değerlemeleri ve kazanç beklentilerini düşürdü
Fuling hardalı, birçok kurum ve yatırımcının kalbinde her zaman saf beyaz bir at stoğu olmuştur. Ara raporun yayımlanmasının ertesi günü birçok menkul kıymet şirketi ardı ardına araştırma raporları yayınladı. Birkaç menkul kıymet şirketi, yıllık performans değerlendirmelerini ve hedef fiyatlarını yaklaşık% 10 düşürdü.
Huachuang Yiyecek ve İçecek ekibi, yan sanayide lider olan şirketin ürün fiyat artışları ve yüksek net kar marjlarının güçlü fiyatlandırma gücünü yansıttığına dikkat çekti.Gelecekte, kategori genişlemesi ve kanallarda devam eden düşüş nedeniyle payını artırmaya ve yüksek kârlılığı korumaya devam etmesi bekleniyor. Kanal ayarlaması için hala zaman gerektiğinden, şirketin 2019-2021 EPS tahmini 0,92 / 1,07 / 1,23 yuan'a (orijinal EPS 1,02 / 1,24 / 1,47 yuan) düşürüldü ve karşılık gelen PE 30 / 26/23 kez, 20 yıl ver 30 PE Times, hedef fiyatı 32.1 yuan'a düşürdü ve notu "tavsiye edilen" e düşürdü.
CICC Yiyecek ve İçecek Analisti Lu Ruochen, performanstaki düşüşün, şirketin kanal batma konusundaki aktif promosyonu, artan zemin promosyonu ve bayi teşviklerinden kaynaklandığını belirten bir yorum raporu yayınladı.Satış büyümesi düşük olduğunda, katı giderler yüksek bir satış gider oranına yol açtı . Hedef fiyat% 8,5 düşürüldü 30 yuan.
Minsheng Securities ayrıca tüm yıllık şirket kar tahminini düşürdü, ancak notunu düşürmedi. Şirketin 2019-2021 gelirinin yıllık% 21,10 / 24,95 / 2,891 milyar yuan, +% 10,2 /% 18,2 /% 15,9 olacağı tahmin edilmektedir; ana şirkete atfedilebilecek net kar 732 / 8,76 / 1032 milyar yuan olacak ve yıllık büyüme oranı +% 106 / % 19,7 /% 17,8; EPS 0,93 / 1,11 / 1,31 yuan'dır, PE'ye karşılık gelir 30 / 25/21 kez.
Ancak Minsheng Securities, çeşni sektörünün mevcut genel değerlemesinin 59 kat olduğuna ve şirketin değerlemesinin sektörden çok daha düşük olduğuna dikkat çekti. Dört uç gücün şirketin performans iyileştirmesini sağlayacağı dikkate alındığında, şirketin performans büyümesinin gelecekte endüstri ortalamasından daha hızlı olması beklenmektedir. Bu nedenle, "önerilen" derecelendirme korunur.
Ara rapor, kurumsal hisse sayısının 2018 sonuna göre bir miktar azaldığını gösterdi. Yılın ilk yarısının ilk çeyreğinde ve ikinci çeyreğinde holdingler aynı kaldı. Fonlar pozisyonlarını hafifleten ana güç olurken, Lu hisseleri pozisyonlarını artırdı. Kurum sayısı açısından 2018 sonunda Fuling hardal yumru bulunduran 70'e yakın kurum varken bu yılın ilk çeyreğinde 25'e, ikinci çeyrekte 22'ye kadar geriledi.
Fuling hardalı ara rapor kurumlarının hisselerindeki değişiklikler
Veri kaynağı: Rüzgar Bilgileri
Bununla birlikte, farklı yatırım kurumları, pozisyonlardaki değişikliklerden de görülebilen, Fuling hardal yumru köküne karşı farklı tutumlara sahiptir.
China Securities 500 ticaret open-end endeks menkul kıymetler yatırım fonu, 6.622.300 hissedeki pozisyonunu, Ulusal Sosyal Güvenlik Fonu 105 portföyü 5.4589 milyon hissedeki pozisyonunu yükseltti ve Tianda Global Strategy Fund-All China Equity Fund (Exchange) 1.065 milyon hissedeki pozisyonunu yükseltti.
Daha önce, Huitianfunun büyüme odaklı hibrit menkul kıymet yatırım fonu konumunu 1,5 milyon hisse ile hafifletti ve Ulusal Sosyal Güvenlik Fonu 406 portföyü 1,5702 milyon hisse ile konumunu hafifletti. Harvest Yüksek Kaliteli Kurumsal Hibrit Menkul Kıymetler Yatırım Fonu, 2.605.100 hisseye ulaşarak konumunu en çok hafifletti.
Editör: Zhang Nan ve Chang Jiarui
