Star, halka arz için uyarı mektubunu paylaşıyor, Amerikan gerçek kontrolörü şiddetli bir şekilde kredi satıyor, zayıf hematopoetik yetenek
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
China Economic Net editör notu : Jiaxing Star Semiconductor Co., Ltd. (bundan sonra "Star Shares" olarak anılacaktır) ilk olarak 21 Kasım'daki toplantı için bir başvuru yayınlayacak. Şirket, Şangay Borsası'nın ana yönetim kuruluna çıkmayı planlıyor. İhraç edilecek hisse sayısı 40 milyon hisseyi geçmeyecek. Sponsor CITIC Securities'dir. Star hisseleri bu sefer 820 milyon yuan toplamayı planlıyor, bunun 250 milyon yuan'ı yeni enerji araçları için IGBT modüllerinin genişletilmesi projesi için kullanılacak, 220 milyon yuan IPM modülü projesi için kullanılacak (yıllık 7 milyon yuan üretim) ve 150 milyon yuan için kullanılacak 200 milyon yuan, teknoloji araştırma ve geliştirme merkezinin genişletme projesi için işletme sermayesini desteklemek için kullanılacak.
Star Shares'ın hakim hissedarı, şirketin hisselerinin% 59.39'una sahip olan Hong Kong Star'dır; asıl kontrolörler, Star Holding ve Hong Kong Star aracılığıyla şirketin hisselerinin% 59.39'unu dolaylı olarak elinde tutan Shen Hua ve Hu Wei'dir. Hem Shen Hua hem de Hu Wei Amerikan vatandaşlarıdır.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonundan gelen geri bildirimler, Shen Hua ve Hu Wei'nin 2010 yılında İngiliz Virgin Adaları'nda Star Holdings'i kurduklarını ve Star Holdings'in, ihraççının hakim hissedarı Hong Kong Star Holdings'in% 100'üne sahip olduğunu gösteriyor. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Stars'ın şirketin kontrol haklarının Shen Hua'dan Hong Kong Stars'a devredilmesinin nedenlerini ve rasyonelliğini ve denetimin atlatılması gibi sorunların olup olmadığını açıklamasını istedi.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star hisseleri sırasıyla 253 milyon yuan, 301 milyon yuan, 438 milyon yuan, 675 milyon yuan ve 366 milyon yuan işletme geliri elde etti; mal satışlarından ve işçilik hizmetlerinin sağlanmasından elde edilen nakit sırasıyla 2.43 yuan oldu 100 milyon yuan, 280 milyon yuan, 412 milyon yuan, 664 milyon yuan, 332 milyon yuan.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star'ın ana şirketinin hissedarlarına atfedilen net kar 12.9154 milyon yuan, 21.464 milyon yuan, 52.719 milyon yuan, 96.742 milyon yuan ve 64384.300 yuan; işletme faaliyetlerinden net nakit akışı Bunlar -10,812,900 yuan, 17,845,800 yuan, 24,328,800 yuan, 120 milyon yuan ve 20,526,900 yuan idi.
Veriler, 2018 hariç, kalan dönemlerin net işletme nakit akışının aynı dönemin net kârından önemli ölçüde düşük olduğunu ve hatta 2015'teki işletme nakit akışının negatif olduğunu gösteriyor. China Business News, bir finans uzmanının normal şartlar altında kârlı bir şirketin faaliyet gösteren net nakit akışına sahip olması gerektiğini söylediğini bildirdi. Bu, şirketin hematopoetik yeteneğini yansıtır.Kâr, işletme net nakit akışının desteğinden yoksunsa, kar kalitesi sorunlu olabilir.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star hisselerinin toplam varlıkları 574 milyon yuan, 537 milyon yuan, 607 milyon yuan, 724 milyon yuan ve 829 milyon yuan idi; toplam yükümlülükler 304 milyon yuan, 250 milyon yuan ve 2.68 milyon yuan idi. 100 milyon yuan, 294 milyon yuan, 343 milyon yuan.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star Hisselerinin kısa vadeli kredileri 168 milyon yuan, 108 milyon yuan, 99.793 milyon yuan, 92.611 milyon yuan ve 118 milyon yuan idi; cari borçların oranları sırasıyla% 73.38,% 68.59 ve 58.24 idi. %,% 47.92,% 48.69.
Star hisseleri, zayıf hematopoetik kabiliyetinin sorgulanmasının yanı sıra, krediyle satış yapmaya devam ediyor. 2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Sida'nın alacak hesaplarının defter bakiyeleri sırasıyla 122 milyon yuan, 148 milyon yuan, 158 milyon yuan, 142 milyon yuan ve 203 milyon yuan idi; defter değerleri sırasıyla 112 milyon yuan ve 1.36 milyon yuan idi. 100 milyon yuan, 147 milyon yuan, 132 milyon yuan ve 190 milyon yuan; işletme gelirinin sırasıyla% 44.26,% 45.33,% 33.54,% 19.55,% 51.73'ünü oluşturuyor.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Sida'nın envanterlerinin defter bakiyeleri 100,9 milyar yuan, 77,40 milyon yuan, 117 milyon yuan, 146 milyon yuan ve 189 milyon yuan idi; defter değerleri sırasıyla 99,326,100 yuan, 75,854,100 yuan idi. 115 milyon yuan, 144 milyon yuan ve 188 milyon yuan; işletme gelirinin sırasıyla% 55.18,% 35.03,% 37.85,% 30.31 ve% 36.69'unu oluşturuyor.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar Star Co., Ltd.'nin kapsamlı brüt kar marjı% 28.83,% 27.97,% 30.60,% 29.41 ve% 30.24; aynı dönemdeki sektör ortalamaları% 27.08,% 25.63,% 26.30,% 25.62, % 24.02.
Star Stock'ta listelenen karşılaştırılabilir şirketler Hongwei Technology, Silanwei, Yangjie Technology ve China Microelectronics'tir. Yangjie Technology'ye ek olarak, 2015'ten 2018'e kadar, Star Shares'ın kapsamlı brüt kar marjı, borsada işlem gören birkaç şirketten daha yüksekti. 2019'un ilk yarısında, Sida hisselerinin kapsamlı brüt kar marjı sektördeki en yüksek seviyedeydi.
Star hisseleri beyanname taslağını sırasıyla 29 Eylül 2018 ve 16 Ekim 2019 tarihlerinde sunmuştur.Bu yılın Ekim ayında ibrazından sadece dört ay önce Star hisseleri, finansal giderlerin eksik hesaplanması gibi sorunlar nedeniyle CSRC'yi almıştır. Uyarı mektubu.
8 Temmuz'da, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu web sitesi, Sida hisselerine uyarı mektupları verilmesi için düzenleyici tedbirler hakkında bir karar yayınladı.Soruşturmalara göre, Sida hisselerinin ilk halka arzı ve kote edilmesi için başvuru sürecinde, mali harcamalar ve devlet sübvansiyonlarının tanınması söz konusu oldu. 2015 yılında kredi politikalarının gevşemesinin mevcut faaliyet sonuçları üzerindeki satışları artırmak için bireysel müşteriler üzerindeki etkisinin yanlışlığı ve yetersiz ifşası gibi sorunlar.
Yukarıdaki davranış, "İlk Kamu İhraç ve Listeleme için İdari Tedbirler" Madde 4 ve Madde 23'ün ilgili hükümlerini ihlal etmekte ve "İlk Kamu İhraç ve Listeleme için İdari Tedbirler" Madde 55'te tanımlanan davranışı oluşturmaktadır. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, "İlk Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine Yönelik İdari Tedbirler" Madde 55'in hükümlerine uygun olarak, Star'a uyarı mektupları yayınlamak için idari denetim önlemleri almaya karar verdi.
China Economic Net'ten bir muhabir, "İlk Halka Arz ve İlanlar için İdari Tedbirler" hakkında bilgi aldı. Madde 4, ihraççı tarafından yasaya göre ifşa edilen bilgilerin doğru, doğru ve eksiksiz olması ve yanlış kayıtlar, yanıltıcı beyanlar veya büyük ihmaller olmaması gerektiğidir. Madde 23, ihraççının temel muhasebe standartlarıdır. Mali tabloların hazırlanması, Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartları hükümlerine ve ilgili muhasebe sistemine uygundur ve ihraççının mali durumunu, faaliyet sonuçlarını ve nakit akışını tüm önemli yönleriyle adil bir şekilde yansıtır ve Yeminli mali müşavir, vasıfsız bir denetim raporu yayınlamıştır.
China Economic Net'ten bir muhabir Star Co., Ltd. ile ilgili konularda röportaj yaptı.Basın zamanı itibarıyla röportaj e-postasına bir yanıt gelmedi.
Esas olarak IGBT tabanlı güç yarı iletken yongaları ve modülleri ile ilgilenir
Sida hisselerinin ana işi, IGBT tabanlı güç yarı iletken yonga ve modüllerinin tasarımı, geliştirilmesi ve üretimidir ve satışları IGBT modülleri şeklinde gerçekleştirilmektedir. IGBT modülünün özü, IGBT yongası ve hızlı kurtarma diyot yongasıdır.Şirket tarafından bağımsız olarak geliştirilen ve tasarlanan IGBT yongası ve hızlı kurtarma diyot yongası, şirketin temel rekabet gücünden biridir.
Star Co., Ltd. Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın ana yönetim kuruluna çıkmayı planlıyor. İhraç edilecek hisse sayısı 40 milyon hisseyi geçmeyecek. Sponsor CITIC Securities. Star Co., Ltd. bu sefer 820 milyon yuan fon sağlamayı planlıyor ve bu ihraçtan elde edilen fonları aşağıdaki projelere yatırmayı planlıyor:
1. Toplam yatırım ölçeği 250 milyon yuan olan yeni enerji aracı IGBT modülü genişletme projesi, 250 milyon yuan fona yatırım yapmayı planladı; 2. Yatırım yapılması planlanan 220 milyon yuan toplam yatırım ölçeğine sahip IPM modülü projesi (yıllık 7 milyon üretim) Sermaye 220 milyon yuan; 3. Teknoloji araştırma ve geliştirme merkezi genişletme projesi, toplam yatırım ölçeği 150 milyon yuan ve planlanan yatırım 150 milyon yuan; 4. Ek işletme sermayesi, toplam yatırım ölçeği 200 milyon yuan ve planlanan yatırım 200 milyon yuan.
ABD'li gerçek denetçi çiftine denetimden kaçıp kurtulamayacakları soruldu
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun Sida hisselerinin ilk halka arzına ilişkin başvuru belgeleri hakkındaki geribildirimleri, gerçek kontrolörler Shen Hua ve Hu Wei'nin her ikisinin de Amerikan vatandaşı olduğunu gösterdi ve 2010 yılında İngiliz Virgin Adaları'nda Sida Holding'i kurdular. Holding, ihraççının hakim hissedarı olan Hong Kong Star'ın% 100 hissesine sahiptir.
İhraç İnceleme Komitesi, Star Shares'tan Shen Hua ve Hu Wei'nin Amerikan vatandaşı oldukları zamanın ifşasını, ihraççının kontrol haklarının Shen Hua'dan Hong Kong Star'a devredilmesinin nedeni ve rasyonalitesini ve denetimde herhangi bir atlatmanın olup olmadığını; denizaşırı çok düzeyli öz sermaye Yapının rasyonelliği, hissedarlığın doğru olup olmadığı, ihraççının Hong Kong Star'ın öz sermaye transferi için fon kaynağı, Shen Hua ve Hu Wei'nin Star Holding'i kurması için fon kaynağı, emanet edilen hissedarlık, tröst varlıkları ve çeşitli etkilerinin olup olmadığı Hakların kontrolüne ilişkin anlaşma gibi konular.
Star Shares'ın izahnamesine göre, şirketin hisselerinin oranı Shen Hua ve Hu Wei tarafından yukarıdaki yöntemle fiilen kontrol edilen% 44.54 olacak ve hala nispeten kontrol sahibi bir konumda olacak. Şirket, hâkim hissedarın şirketin ve diğer hissedarların menfaatlerine zarar vermek için hâkim konumunu kullanmasını önlemek için ilişkili taraf işlemden kaçınma oylama sistemi ve bağımsız yönetim sistemi gibi çeşitli yönetim sistemleri kurmuştur. Ancak, gerçek kontrolör yine de Hong Kong Star'ı geçebilir. Genel kurulda oy haklarının kullanılması, şirketin ve diğer küçük ve orta ölçekli hissedarların menfaatlerini etkileyebilecek hatta zarar verebilecek şirketin faaliyet politikaları, yatırım planları, yönetici ve denetçi seçimi ve kâr dağıtımı gibi önemli konularda kontrol veya önemli etkide bulunur.
2019'un ilk yarısında 366 milyon yuan işletme geliri, faaliyet nakit akışı 2018'de önemli ölçüde arttı
Star hisseleri, 2018 yılında işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışındaki artışın, şirketin faaliyet gelirindeki önemli artıştan kaynaklandığını söyledi.
2019'un ilk yarısında 800 milyon yuan toplam varlıklar, toplam borçlar 300 milyon yuan
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star Hisselerinin toplam varlıkları sırasıyla 574 milyon yuan, 537 milyon yuan, 607 milyon yuan, 724 milyon yuan ve 829 milyon yuan idi. Bunlar arasında, cari varlıklar sırasıyla 298 milyon yuan, 338 milyon yuan, 362 milyon yuan, 450 milyon yuan ve 533 milyon yuan idi; cari olmayan varlıklar sırasıyla 276 milyon yuan, 199 milyon yuan, 245 milyon yuan, 274 milyon yuan ve 296 milyon yuan idi. .
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star Hisselerinin toplam yükümlülükleri 304 milyon yuan, 250 milyon yuan, 268 milyon yuan, 294 milyon yuan ve 343 milyon yuan idi. Bunların arasında, cari borçlar 229 milyon yuan, 157 milyon yuan, 171 milyon yuan, 193 milyon yuan ve 242 milyon yuan; cari olmayan borçlar sırasıyla 75.489.700 yuan, 92.372.400 yuan, 96.228.400 yuan, 100 milyon yuan, 101 milyon yuan'dır. .
2019'un ilk yarısında 118 milyon yuan'lık kısa vadeli krediler
Sida hisselerinin izahnamesi, şirketin mevcut fon kaynağının esas olarak kendi birikimine, ticari kredisine ve kısa vadeli banka kredilerine dayandığını göstermektedir.Uzun vadeli fonlar için finansman kanallarının eksikliği, şirketin artan üretim ve operasyon ihtiyaçlarını karşılayamaz ve şirketin uzun vadeli kalkınması için uzun vadeli kalkınma sağlayamaz. İstikrarlı finansman garantisi.
2019'un ilk yarısında alacak hesaplarında 200 milyon yuan, gelirin% 52'sini oluşturuyor
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Sida'nın alacak hesaplarının defter bakiyeleri sırasıyla 122 milyon yuan, 148 milyon yuan, 158 milyon yuan, 142 milyon yuan ve 203 milyon yuan idi; defter değerleri sırasıyla 112 milyon yuan ve 1.36 milyon yuan idi. 100 milyon yuan, 147 milyon yuan, 132 milyon yuan ve 190 milyon yuan.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Star hisselerinin defter değeri sırasıyla faaliyet gelirinin% 44,26,% 45,33,% 33,54,% 19,55 ve% 51,73'ünü oluşturdu.
2019'un ilk yarısında, envanter bakiyesi 189 milyon yuan oldu ve gelirin% 37'sini oluşturdu
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Sida'nın envanterlerinin defter bakiyeleri 100,9 milyar yuan, 77,40 milyon yuan, 117 milyon yuan, 146 milyon yuan ve 189 milyon yuan idi; defter değerleri sırasıyla 99,326,100 yuan, 75,854,100 yuan idi. 115 milyon yuan, 144 milyon yuan ve 188 milyon yuan.
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar, Sida hisselerinin defter değeri sırasıyla faaliyet gelirinin% 55.18,% 35.03,% 37.85,% 30.31 ve% 36.69'unu oluşturdu.
Kapsamlı brüt kar marjı emsallerinden daha yüksektir
2015'ten Ocak-Haziran 2019'a kadar Macro Micro Technology'nin brüt kar marjı sırasıyla% 24.81,% 22.89,% 22.21,% 22.92 ve% 24.46; Silan Micro% 26.67,% 24.67,% 26.70,% 25.46 ve 21.19 oldu. %; Yangjie Technology% 34.64,% 35.36,% 35.58,% 31.36,% 26.85; Çin Mikroelektronik% 22.19,% 19.59,% 20.70,% 22.72,% 21.74.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan mali giderlerin eksik hesaplanması nedeniyle bir uyarı mektubu aldı
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun web sitesi, 8 Temmuz'da Sida hisselerine ilişkin bir uyarı mektubu çıkarılması için düzenleyici tedbirler hakkında bir karar yayınladı. Araştırmalara göre, ilk halka arz ve Sida hisselerinin listelenmesi için başvuru sürecinde, mali harcamalar ve devlet sübvansiyonu geliri olduğundan az gösterildi. 2015 yılında kredi politikalarının gevşetilmesinin bireysel müşteriler üzerindeki etkisi gibi konuların doğru ve yetersiz ifşa edilmesi, mevcut faaliyet sonuçlarındaki satışların artırılması.
"İlk Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin İdari Tedbirler" Madde 4: İhraççı tarafından yasaya göre açıklanan bilgiler doğru, doğru ve eksiksiz olmalı ve yanlış kayıtlar, yanıltıcı ifadeler veya büyük ihmaller olmamalıdır.
"İlk Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin İdari Tedbirler" Madde 23: İhraççının temel muhasebe çalışma standartları, mali tabloların hazırlanması kurumsal muhasebe standartlarına ve ilgili muhasebe sistemine uygundur ve ihraççının mali işlerini tüm önemli yönleriyle adil bir şekilde yansıtır. Durum, faaliyet sonuçları ve nakit akışı ve sertifikalı bir serbest muhasebeci tarafından verilen niteliksiz bir denetim raporu.
"İlk Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin İdari Tedbirler" Madde 55: İhraççı, sponsor veya menkul kıymetler hizmeti kurumu tarafından üretilen veya verilen belgeler gereksinimleri karşılamıyor, gönderilen belgeleri yetkisiz olarak değiştiriyor veya Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu incelemesi sırasında yapılan teklife yanıt vermeyi reddediyor Koşulların ciddiyeti ile ilgili olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ilgili kurumlara ve sorumlu personele denetim görüşmeleri ve sipariş düzeltmeleri gibi denetleyici önlemleri alacak, bunları bütünlük dosyasına kaydedecek ve yayınlayacak; koşullar özellikle ciddiyse bir uyarı verilecektir.
Yetersiz "hematopoez" yeteneği?
China Business News'ten alınan bir habere göre, 2005 yılında kurulan Star Co., Ltd., her zaman IGBT yongaları ve hızlı iyileşen diyot yongalarını şirketin temel rekabet ürünleri olarak görmüştür. Bunlar arasında, raporlama döneminde IGBT modülü satışları, toplam satışlarının% 95'inden fazlasını oluşturdu.
Güç elektroniği endüstrisinde "CPU" olarak bilinen IGBT modülü, bir tür yarı iletken üründür. Layman'ın terimleriyle, IGBT, frekans dönüştürme ve invertör işlevlerini gerçekleştirebilen ve ev aletleri, akıllı şebekeler, yeni enerji araçları, demiryolu taşımacılığı ve diğer alanlarda geniş bir uygulama yelpazesine sahip, açma-kapama olmayan bir anahtardır.
İzahnameye göre, 2015'ten 2018'in ilk yarısına kadar, Sida'nın ana ticari geliri sırasıyla 253 milyon yuan, 306 milyon yuan, 448 milyon yuan ve 326 milyon yuan idi. Her dönemin net karı 11.87 milyon yuan, 19.48 milyon yuan, 51.12 milyon yuan ve 46.38 milyon yuan idi; kesintiden sonra ana şirketin hissedarlarına atfedilen net kar 2.65 milyon yuan, 12.64 milyon yuan, 47.18 milyon yuan ve 43.47 milyon yuan idi. .
Trend açısından bakıldığında, 2015'ten 2017'ye Star hisselerinin performansı önemli ölçüde arttı. Son iki yılda faaliyet gelirlerinin bileşik yıllık büyüme oranı% 33'e, net kârın bileşik yıllık büyüme oranı ise% 98'e ulaştı.
Bununla birlikte, diğer yandan, raporlama döneminde, Star'ın işletme faaliyetlerinin ürettiği net nakit akışı sırasıyla -11 milyon yuan, 18 milyon yuan, 24 milyon yuan ve -624 milyon yuan idi. Dalgalanmalar büyüktü ve her dönemin işleyişi Aynı dönemde cinsel net nakit akışı net kar seviyesinin altında kalmış ve nakit-net kar oranı sırasıyla yaklaşık% -9,2,% 95,7,% 47,1 ve% -13,6 olmuştur.
Bir finans uzmanı gazetecilere, normal koşullar altında, karlı bir işletmenin faaliyet gösteren net nakit akışına sahip olması gerektiğini söyledi. Bu, şirketin hematopoetik yeteneğini yansıtır.Kâr, işletme net nakit akışının desteğinden yoksunsa, kar kalitesi sorunlu olabilir. Bu durum genellikle şirketin talep ve envanterlerindeki buna bağlı artıştan kaynaklanmaktadır.
Star hisseleri, izahnamede, şirketin işletme net nakit akışının 2015'teki net kârından daha düşük olmasının ana nedeninin aktif stoklama olduğunu ve bunun envanterde önemli bir artışa yol açtığını açıkladı; 2017'de, pazar talebi o yıl nispeten güçlü olduğu için, şirket stoğu büyük miktarda artırdı; en son sayı İşletme net nakit akışının net kardan düşük olmasının temel nedeni, alacak hesaplarında ve alacak senetlerinde meydana gelen önemli artış olmuştur.
İzahnamede açıklanan mali verilerden, Star Shares alacaklarının defter değerinin 2015'te 112 milyon yuan'dan 30 Haziran 2018'de 178 milyon yuan'a yükseldiği; son envanter bakiyesinin ise 2015'te 99 milyon yuan'dan yükseldiği görülmektedir. Yuan, 30 Haziran 2018'de 119 milyon yuan'a yükseldi. Alacak senetlerinin, alacak hesaplarının ve envanterin toplam varlıklara oranı 2015'teki% 43'ten 30 Haziran 2018'de% 55'e yükseldi. Bu, alacak hesapları ve Star Hisselerinin envanterindeki önemli artışın, şirketin sermaye devir hızını ve işletme faaliyetlerinin nakit akışını etkileyen daha büyük miktarda fon işgal ettiği ve şirketin işletme sermayesi üzerinde daha fazla baskı yarattığı anlamına geliyor. .
Star Co., Ltd.'nin son üç mali yılda işletme faaliyetlerinden birikmiş net nakit akışının yalnızca 31 milyon yuan olduğunu ve "İlk Halka Arz ve İlanlar için İdari Tedbirler" in nakit akışı gerekliliklerini karşılamadığını belirtmek gerekir. Yönetim önlemleri, şirketin işletme faaliyetleri tarafından son üç mali yılda üretilen net nakit akışının 50 milyon yuan'ı aşması gerektiğine açıkça işaret etti.
Kaotik nakit akışı
Menkul Kıymetler Piyasası Red Weekly'nin bir raporuna göre, üretim ve satış verilerinin anormal eşleşmesi genellikle işletme geliri verilerinin güvenilirliği ile ilgilidir. Genel finansal verilerin gizli anlaşma ilkesine göre, "Red Weekly" den bir muhabir, Star hisselerinin işletme gelirinin, alacak hesaplarının ve nakit akışının gizli anlaşma ilişkisinde gerçekten "kaotik" olduğunu buldu.
2017'de, Sida'nın işletme geliri 448.6333 milyon yuan idi, bunun% 91.37'sini yurtiçi gelir ve sadece küçük bir kısmını yabancı gelir oluşturuyordu. Yurtiçi gelir kısmının katma değer vergisi çıktısı vergisinin% 17'sini hesaplaması gerektiği dikkate alındığında, bu yıl vergi dahil ticari gelir 518.319 milyon yuan'a ulaştı. Mali gizli anlaşma ilkesine göre, vergi dahil faaliyet gelirinin, makul bir eşleştirme ilişkisi oluşturmak için mali tablolarda karşılık gelen nakit akışı, alacak senetleri ve alacak hesaplarına sahip olması gerekir, aksi takdirde faaliyet gelirinin güvenilirliği yüksek olacaktır. indirim.
Bilançoda 2017 sonunda 19.789.900 yuan alacak ve alacaklar karşılığı 11.176.600 yuan olup, bu yıl alacakların yıl sonu bakiyesinin 20.906.600 yuan olduğu görülmektedir. Önceki yılın sonunda aynı kalemle karşılaştırıldığında, vergi dahil gelirin o yıl nakit akışı girişi oluşturmayan kısmı olan 17.449 milyon yuan artış eklendi.
Alacak hesaplarındaki artış hariç tutulduktan sonra, kalan 500,870,200 RMB vergi dahil gelir teorik olarak tümü bir nakit akışı girişi oluşturmalıdır. Bununla birlikte, bu yılın nakit akışı tablosu, "malların satışından ve işçilik hizmetlerinin sağlanmasından elde edilen nakit" sadece 449.409 milyon yuan olduğunu gösterdi Açıkçası, teorik nakit girişinden 51.461.300 yuanlık bir fark vardı. Öyleyse, bu fark avans fişlerindeki değişikliklerden mi kaynaklanıyor? Yani, bu yılki avans gelirleri 51,461,300 yuan düşürülecek.
Aslında, 2017 sonunda sadece 2.276.600 yuan avans gelirleri vardı. Bir önceki yılın sonundaki 1.315.300 avans makbuzuyla karşılaştırıldığında, bir düşüş olmadı, ancak 961.300 yuan gibi hafif bir artış oldu. Bir artış ve bir düşüşten sonra, şirket nakit girişi olmaksızın 52,422,600 yuan vergi dahil işletme gelirine sahiptir.
İzahname ayrıca, şirketin 2017 yılındaki alacak senetleri arasında 100.677,5 milyon RMB'lik bir bono cirosu transfer tutarına sahip olduğunu göstermektedir.Ancak, bu tutar dikkate alınırsa, yukarıda belirtilen 52.422.600 RMB'lik vergi dahil gelirin şişirilmediğini, bunun yerine 48.254.900 RMB tutarında olduğunu göstermektedir. Alacaklar veya nakit girişleri, karşılık gelen vergi dahil ticari geliri bulamaz.
2017 yılında gelir açısından kafa karıştıran finansal verilere ek olarak, 2016 ve Ocak-Haziran 2018 nakit akışı verileri de oldukça kafa karıştırıcı.
2016 yılında, 30.244.5 milyon yuan işletme gelirine dahil edilen katma değer vergisi ve Star Co.'nun yurtiçi gelirine dayalı olarak, yıl için vergi dahil işletme gelirinin 354.0688 milyon yuan olduğu hesaplanabilir. Bunlar arasında, alacak senetleri ve alacak hesapları (şüpheli alacak karşılığı dahil) şeklinde yalnızca 32.025.200 yuan desteklendi ve geri kalan 32.204.700 yuan teorik olarak karşılık gelen nakit akışı girişi olmalıdır.
Bununla birlikte, 2016 yılında, "mal satışından ve işçilik hizmetlerinin sağlanmasından elde edilen nakit" yalnızca 307.4702 milyon RMB idi .. 1.0442 milyon RMB peşin makbuzlardaki artışın hedge edilmesinden sonra, işletme geliriyle ilgili nakit akışı yalnızca 306.4259 milyon RMB oldu. Açıktır ki, bu miktar ile 322.0437 milyon yuan teorik değeri arasında 15.617800 yuan fark vardır Yani, 15.617800 yuan vergi dahil ticari gelir vardır ki bu ne alacak talepleri ne de nakit akışı girişi oluşturur. Tabii ki, o yıl 44.762.600 RMB'lik ciro transferinin etkisini düşünürseniz, 29.144.800 RMB'lik yeni alacaklar veya nakit akışları vergi dahil gelirle eşleşmeyecektir.
Ocak'tan Haziran 2018'e kadar, aynı yöntem analizi, şirketin ayrıca 16.7109 milyon RMB ile 19.76 milyon RMB arasında (% 16 ve% 17'lik eski ve yeni katma değer vergisi oranlarına göre tahmin edilen) yeni işletme taleplerine veya nakit akışlarına sahip olduğunu göstermektedir. Gelir durumu.
Başkan bir zamanlar bir rakip için çalışıyordu ve yerelleştirmenin uzun bir yolu var
China Business News'e göre, Star hisselerinin karşı karşıya olduğu en büyük zorluk, Almanya ve Japonya gibi imalatçı ülkelerdeki güçlü rakiplerin rekabetidir.
Star hisseleri, "IGBT yongaları, hızlı kurtarma diyot yongaları ve IGBT modüllerinin yüksek teknik eşiklere, teknik zorluklara ve yüksek sermaye gereksinimlerine sahip olduğunu belirtti. Aynı zamanda, şirketin en iyi uluslararası teknoloji şirketlerinin rekabetiyle yüzleşmesi gerekiyor. Yalnızca ürünlerin teknolojik ilerlemesini sürekli olarak sürdürerek Kârlılığı sürekli geliştirebilir. "
IHSMarkit'in 2017 raporuna göre IGBT sektöründe Star hisseleri, 2016 yılında küresel pazar payında 9. sırada, Çin'de ise 1. sırada yer alırken, yerli IGBT sektörünün lider firmasıdır. IGBT endüstrisinde, ihraççılar küresel pazar payının yaklaşık% 2,5'ini oluşturuyor ve bu hala Infineon'un% 21,4 pazar payının çok gerisinde.
Infineon Technologies'in öncülü, 1 Nisan 1999'da resmen bağımsız bir şirket haline gelen Siemens Group'un yarı iletken bölümüdür. Şirketin genel merkezi Münih, Almanya'dadır ve dünyanın önde gelen yarı iletken şirketlerinden biridir. Ana iş dört yönü içerir: otomotiv, çipli kart ve güvenlik, endüstriyel güç kontrolü ve güç yönetimi.
Star Co., Ltd. Yönetim Kurulu Başkanı Shen Hua, 1995 yılında Massachusetts Institute of Technology'den Malzeme Bilimi alanında doktora derecesi aldı. Temmuz 1995'ten Temmuz 1999'a kadar Siemens Semiconductor Division'da (Infineon'un öncülü ve 1999'da Infineon oldu) Kıdemli Ar-Ge olarak görev yaptı. Mühendis, Ağustos 1999'dan Şubat 2006'ya kadar, XILINX'in kıdemli proje yöneticisi olarak görev yaptı ve kuruluşundan bu yana şirketin başkanı ve genel müdürü oldu.
Star hisseleri diğer rakipleri arasında Mitsubishi Group'un ana şirketlerinden biri olan ve 1921'de kurulan Mitsubishi Electric Co., Ltd. Mitsubishi Electric, dünyanın önde gelen IGBT şirketi olarak orta gerilim ve yüksek gerilim IGBT alanında lider konumdadır. 2016'da küresel pazar payı% 17.00 oldu ve Infineon'dan sonra ikinci oldu.
"Yabancı rakiplerle karşılaştırıldığında, şirketin pazar payı hala küçük. Şu anda, şirketin ana rekabet avantajı, ürün fiyatlarında belirli avantajlara sahipken, pazar segmentlerine daha fazla odaklanmak ve müşteri ihtiyaçlarına daha zamanında yanıt vermektir." Paylaşımlar öyle söylüyor.
