Küresel "büyük kurtarma" planının diyalizi: "büyümeyi teşvik etmek" yerine "dibi örtmeye" odaklanmak
Şu anda, yeni taç salgını hala nispeten hızlı bir oranda dünya çapında yayılıyor. Geçmişteki basit ekonomik krizden farklı olarak, bu salgın küresel ekonominin arz ve talep nedeniyle büyük bir çifte şok yaşamasına neden oldu ve bu da özel bir küresel Genişletici maliye politikası - "Büyük Yardım" planı Bu makale, "Büyük Yardım" planının özel nitelikleri hakkında geçici bir tartışma yürütmeyi amaçlamaktadır.
Yeni kraliyet salgını tarafından ortaya çıkan maliye politikası açıkça "kurtarma".
Şimdiye kadar 180'den fazla ülke doğrulanmış yeni koroner pnömoni vakaları buldu (40 ülkede 1.000'den fazla doğrulanmış vaka dahil) ve toplam 670.000'den fazla kişiye enfeksiyon teşhisi kondu ve ölüm sayısı 32.000'i aştı. Yeni taç salgını evrim geçirmiş gibi görünüyor. Küresel ölçekte insani bir felaket olun. Şu anda, salgının merkez üssü Asya'dan Avrupa'ya ve Amerika Birleşik Devletleri'ne taşındı. Amerika Birleşik Devletleri'nde teyit edilen vaka sayısı 120.000'i aştı. İtalya ve İspanya'daki ölümlerin sayısı, Çin'deki ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki New York Eyaleti, İtalya'daki Lombardiya ve İspanya'daki Madrid'deki Wuhan'ı geride bıraktı. Dünyada en ciddi şekilde etkilenen bölge haline geldi ve Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde teyit edilen vaka sayısı hala günde yaklaşık% 33 oranında artıyor.Bu hızda yayılırsa, birçok ülke yakında bu üç bölgenin zorluklarıyla karşı karşıya kalacak.
Bahsedilebilecek deneyime göre, bu salgının küresel salgını, 1918 ile 1919 arasındaki İspanyol grip salgınından çok daha azdır (o zamanlar küresel nüfus 1.7 milyar idi, bunun 500 milyonu enfekte, yaklaşık 17-50 milyonu) Ölüm), ancak bugünün küresel alaka düzeyi 100 yıl öncesinin düzeyini çok aştı ve hizmet sektörünün oranı önemli ölçüde arttı (Batı gelişmiş ülkelerdeki hizmet sektörünün oranı% 70'den fazla), bu nedenle mevcut salgın ve salgın Önleme ve kontrolün üst üste binen etkisi altında, küresel ekonomi arz ve talepten çok büyük çifte şok yaşadı. Bunlar arasında, arz düzeyindeki şok esas olarak, ülkelerin, doğrudan ilgili endüstrilerde üretimin askıya alınmasına yol açan ve küresel tedarik zincirinin kesintiye uğramasına neden olan "kapalı şehirler", "kapalı alanlar" ve "karantina" gibi çeşitli anti-salgın önlemler düzeylerini benimsemiş olmalarıdır; Etki, işletmelerin üretiminin askıya alınması ve hatta sermaye zincirinin kırılması ve işletmelerin kapanmasının neden olduğu işsizlik dalgası nedeniyle yerleşiklerin gelirindeki düşüşten kaynaklanıyor ve hatta bazı insanlar kalıcı olarak işsiz kalacak.
Bu nedenle, mali piyasayı istikrara kavuşturmak için gerekli para ve mali politika önlemlerini kabul etmenin yanı sıra ülkeler, son derece bariz "kurtarma" özelliklerine sahip daha hedefli genişlemeci maliye politikaları uygulamaya koydular. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri, İngiltere, Fransa, Almanya, Japonya, Güney Kore ve Singapur gibi yedi ülkeyi örnek alırsak, salgına karşı mali politikaları genellikle "rahatlama", "yardım", "yardım", "destek" vb. Olarak nitelendirilir, ancak hiçbiri benimsenmedi. "Teşvik" terimi, genişleyici maliye politikasının mevcut turunun, "büyümeyi canlandırma" dan daha çok "bulucu" yaklaşıma odaklandığını gösteriyor.
Diğer bir deyişle, Salgının görünümü belirsizleştiğinde ve küresel ekonomi hala yeni ve eski büyüme noktaları arasındaki geçiş dönemindeyken, çeşitli ülkelerin hükümetleri "kaostan ziyade hareket etmemek daha iyidir" politika tercihini yaptılar, yani "büyük kurtarma" yerine maliye politikasıyla sadece "büyük kurtarma" gerçekleştirdiler. "Teşvik", yani salgının doğurduğu "büyük kurtarma" mali politikası, özel bir dönemde özel bir genişlemeci maliye politikasıdır. .
"Büyük kurtarma" benzeri görülmemiş ölçek
Yukarıda bahsedildiği gibi, hizmet sektörünün mevcut küresel önemi ve oranı çok yüksektir.Salgının etkisiyle kesintiye uğrayan arz ve salgın önleme nedeniyle sınırlı talep, küresel ekonomiye benzeri görülmemiş bir etkiye ve zarara sahiptir. Kayıp düzeyi görülebildiği kadarıyla, küresel ekonomik kayıp en az% 10'u aştı . Bank of America Merrill Lynch'in tahminlerine göre, çeşitli ülkeler tarafından yayınlanan kurtarma planlarının toplam ölçeği 7 trilyon ABD dolarına ulaştı ve küresel GSYİH'nin% 8'ini oluşturdu (2019'da küresel GSYİH 86.6 trilyon ABD doları idi) ve G20 ülkeleri de bundan daha fazlasını harcama sözü verdi. Salgının küresel ekonomi üzerindeki etkisini hafifletmek ve toparlanmanın hızlandırılmasına yardımcı olmak için 5 trilyon ABD doları kullanıldı. bu nedenle Bu salgına yanıt olarak, küresel mali büyük kurtarma nın ölçeği emsalsiz olmalıdır .. Kurtarmanın gerçek ölçeği, nihayetinde salgının ekonomide gerçek kaybına bağlı olacaktır.
Ek olarak, salgının merkezi Asya'dan Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne taşındı.Japonya, Güney Kore ve Singapur gibi Asya ülkeleri yalnızca kurtarma planlarını daha önce uygulamakla kalmadı, daha sonra yardım ölçeğini ikiye katladılar, bu da ülkelerin salgın nedeniyle kaybına işaret ediyor. Dinamik değerlendirme altındadır. ABD şimdiye kadar 2,2 trilyon ABD dolarından fazla kurtarma ölçeği ihraç ederek dünyada ilk sırada yer aldı ve Almanya'nın kurtarma planı GSYİH'nın% 22'sini oluşturuyor.Salgından ilk etkilenen Asya ülkelerinin deneyimlerine göre, Gelecekte ülkelerin yardım ölçeğini artırmaya devam edecekleri göz ardı edilemez, yani bu küresel "büyük yardım" planı esnek bir mali harcama planıdır.
Salgına yanıt olarak çeşitli ülkeler tarafından alınan acil yardım önlemlerinin ölçeği daha önce görülmemiş olsa da, kaçınılmaz olarak Almanya ve Güney Kore gibi mali fazla olan ülkelerin açıklara dönmesine neden olacak ve Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya gibi yüksek açık veren ülkelerin mali durumunu daha da kötüleştirecektir. Ülkelerin mali durumu üzerinde uzun vadeli ve hesaplanamaz bir etkisi olacaktır. fakat Durumun aciliyeti nedeniyle, çeşitli ülke hükümetleri, kendi mali bütçe kanunları çerçevesinde olağanüstü hal prosedürlerine uygun ek bütçeler gerçekleştirmiş ve bunların tümü, nispeten kısa bir süre içinde yasama organı tarafından gözden geçirilmiş ve onaylanmıştır.
"Büyük Yardım" planı açıkça yönlendirildi
Tam da bunun nedeni, çeşitli ülkelerin uyguladığı genişletici maliye politikalarının, önceki ekonomik krizlerdeki mali teşvik politikalarından farklı olarak özel bir kurtarma niteliğine sahip olmasıdır. Bu kurtarma planının özel mali harcama düzenlemelerinde, tüm ülkeler doğrudan devlet yatırım projelerini artırmamış, bunun yerine "dibi kapatma" ilkesini takip etmiş ve işletmelerin ve sakinlerinin kayıplarına hedefli mali yardım sağlamıştır.
Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri, Birleşik Krallık, Almanya, Fransa, Japonya, Güney Kore ve Singapur'un kurtarma planlarının karşılaştırmalı bir analizi açıkça gözlemleyebilir Çeşitli ülkelerde mali yardımın odak noktası Doğrudan kuruluşlara ve sakinlere fon sağlayın.
Her şeyden önce, fiziksel girişimlerin kurtarılması "büyük kurtarma" planının en önemli içeriğidir ve farklı şirketler kurtarmaya farklı vurgu yapmaktadır. Örneğin, küçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik yardımın odak noktası, çalışan tazminat sübvansiyonlarını artırmak, finansman ve finansman garantileri sağlamak, vergi iadeleri ve doğrudan sermaye enjeksiyonlarıdır. Küçük ve orta ölçekli işletmelerin üretim kesintisi nedeniyle işçi kaybetmesine izin vermeyin ve işsizlik sorununu olabildiğince azaltın ; Büyük şirketler için yardımın odak noktası, fonları istikrara kavuşturmak ve banka finansmanı için garantiler sağlamaktır. Büyük şirketlerin kredi temerrütüne sahip olmamasına izin verin ve ardından tedarik zincirinin sürdürülmesi için koruma sağlayın.
İkinci olarak, sakinler ve aileler için yardımın odak noktası, sakinlerin normal temel yaşam giderlerini sürdürmelerini sağlamaktır. . Yardım yöntemleri arasında doğrudan nakit dağıtımı, sübvansiyonlar, vergi iadeleri ve işsizlik sigortasının genişletilmesi yer alır. Temel içerik, sakinlerin yardım fonları almasına izin vermektir.
Üçüncüsü, bu kurtarmada, tüm ülkeler şiddetli salgın bölgelerdeki halk sağlığı, tıbbi tedavi ve yerel yönetimler için özel kurtarma destek fonları ayarladı. , Ağırlıklı olarak koruyucu ürün ve tıbbi ekipman tedariğini artırmak için kullanılır.
Dördüncüsü, birçok ülke serbest meslek sahipleri için de özel yardım sağlamaktadır. Yani, kurumsal yardımdan yararlanamayan kendi hesabına çalışan serbest meslek sahibi sorununa odaklanmak Bu düzenlemenin ana nedeni, bu salgında en büyük etkiyi turizm, yiyecek-içecek, konaklama ve diğer sektörlerin ve bu sektörlerdeki uygulayıcıların görmesidir. Çoğu serbest meslek sahibidir.
Beşinci olarak, ilk dört noktanın ortak özelliklerine ek olarak, ülkeler ayrıca bazı hedefli yardım tedbirleri de uygulamaya koydu. Örneğin, Singapur yalnızca şirketin çalışan maaş sübvansiyonlarını artırmakla kalmaz, aynı zamanda şirketin yalnızca çalışanlara ödeme yapamayacağından emin olmak için çalışan becerileri eğitiminin geliştirilmesine yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda çalışanların yapacak hiçbir şey yapmama kaygısını da giderir. Başka bir örnek olarak, Fransız hükümeti sadece İstikrar Fonu aracılığıyla büyük şirketlere finansman desteği sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda gerekirse, şirketlerin zorlukların üstesinden gelmesine ve Fransa'nın yardımına yardımcı olmak için ulusal hissedar onayları sağlayarak şirketi kamulaştıracağını açıkça belirtiyor. Yerel bölge ile sınırlı olmayıp, aynı zamanda özellikle yeni başlayanlar için küresel yardım sağlar.
Altıncı olarak, bu kurtarmanın birkaç özel özelliği var. Örneğin, Şirketleri kurtarmak için hiçbir ülke vergiden muaf önlemler almadı Salgın doğrudan şirketlerin üretimi durdurmasına neden olduğu için, ilgili şirketler çıktı değeri ve kar olmaması ikilemine düştü, yani vergi tabanı eksikliği vardı ve vergi muafiyeti politikasının gerçek önemi çok büyük değildi. Bu nedenle, bu vergi indirimi önleminde, çeşitli ülkeler genellikle işletmelerin fon elde etmesine doğrudan izin vermek amacıyla vergi iadeleri ve vergi erteleme önlemleri benimsemiştir. Başka bir örnek için, Ülkeler, tüketici kuponları şeklini almak yerine doğrudan vatandaşlara nakit dağıtmaya daha istekli Bunun nedeni, konut sakinlerinin tüketici kuponlarını kullanırken ek nakit harcamaları eşleştirmeleri gerektiğidir ve tüketici kuponları genellikle tüketim için belirlenmiştir, bu nedenle konut sakinlerinin harcama gücünü korumak için doğrudan nakit ödemeden çok daha azdır. Buna ek olarak, Singapurun yerli sakinleri korumadaki önceliğinin aksine, Amerika Birleşik Devletleri, sakinlere yalnızca ikamet edenlerin vergi kayıtlarına göre nakit dağıtır.
Yedinci olarak, bu kurtarma aynı zamanda adalet ve verimlilik dengesini de içeriyor. Bu salgının yol açtığı kayıplar evrensel olduğu için, rahatlamanın da evrensel özelliklere sahip olduğu anlamına gelir. Tüm vergi mükellefleri hem kurtarıcı hem de kurtarıcıdır ve bu da doğal olarak kurtarmanın adilliğini ve verimliliğini beraberinde getirir. Örneğin, ABD Kongresi büyük şirketleri kurtarmak için bir istikrar fonunun kurulmasını tartıştığında şiddetli anlaşmazlıklar ortaya çıktı. Bu çelişkinin odak noktası, büyük şirketleri kurtarmak için tüm vergi mükelleflerinin parasını kullanmanın adil olup olmadığı ve kurtarılan şirketler listesinde "kira arama" olmadığından nasıl emin olunacağıydı. Sonunda İstikrar Fonu parlamento tarafından şartlı olarak onaylandı.Şartlar arasında şirketlerin hisse senetlerini geri satın almak için kurtarma fonlarını kullanamaması, şirket yöneticilerinin maaşlarının kısıtlanması, özel denetim mekanizmaları getirilmesi ve Trump ve Pence aile şirketlerinin listelenmesi açıkça yasaklandı. Yardım listesi vb.
Özetle, önceki genişleyici maliye politikalarından farklı olarak, bu küresel mali "büyük kurtarmanın" özelliği, kendine özgü "anlayış" özelliklerinde, yani Hastaların iyileşmesine, sakinlerin hayatta kalmasına yardımcı olun, küçük şirketlerin çalışanları elde tutmasına ve büyük şirketlerin sözleşme ihlallerinden kaçınmasına yardımcı olun.
(Yazarın birimi: Çin İnşaat Bankası Finans Piyasası Departmanı)
