Tasfiye Memuru: DeFi'de nasıl büyük karlar elde edilir?
Önsöz: DeFi alanında insanlar kredi varlıklarına, faiz oranlarına, ipotek oranlarına vb. Daha çok dikkat ederler ve kredi sözleşmesinin devam etmesindeki önemli rollerden biri tasfiye memurudur, perde arkasında çalışırlar ve nadiren bilinirler, ancak piyasayı sürdürürler. Ödeme Gücü. Tabii ki, karları da çok etkileyici.DeFi alanı, tasfiye memurlarına yaklaşık 500 milyon dolar kar sağladı. Giriş yapanların artması ve ihale mekanizmasının devreye girmesi ile bu kar marjı da sıkıştırılır, ancak DeFi pazarı arttıkça, genel alanın hala yükselme şansı vardır. Bu makalenin yazarı Tom Schmidt, "Blue Fox Notes" topluluğundan "SIEN" tarafından çevrildi.
DeFi alanında, tasfiye memuru yeterince araştırılmamış bir roldür. Madenciler ve doğrulayıcılar gibi perde arkasında çalışırlar, tüm sistemin normal işleyişini sürdürürler ve bunun için zengin ödüller alırlar. Bununla birlikte, madenciler ve doğrulayıcılardan farklı olarak, tasfiye memuru aslında herhangi bir ön sermaye yatırımı gerektirmez.Profesyonellerden oluşan bir ekosistem yaratır, dünyanın herhangi bir yerinde tamamen anonim olarak çalışır, piyasa ödeme gücünü korur ve böylece Ödeme alın.
Tasfiye nedir?
Geçtiğimiz iki yıl içinde, Ethereum'da MakerDAO, Compound ve dYdX dahil olmak üzere birçok ademi merkeziyetçi borç verme protokolü ve ayrıca herhangi birinin kripto varlıklarını güven olmadan ödünç almasına veya ödünç vermesine izin veren diğer protokoller yayınlandı. Bu anlaşmalar piyasaya giriş şekillerinde, sağladıkları varlıklarda ve kredinin süresinde farklılık gösterse de temel borçlanma yapısı aynıdır. Borçlu rehni akıllı sözleşmeye yatırır, karşılığında borçlu borç veren tarafından sağlanan diğer varlıkları ödünç alabilir, ancak tutar rehin tutarından azdır. Bu teminatlı kredi, Orta Çağ'daki Venedik bankacılık endüstrisine kadar uzanan en ilkel finansal araçlardan biridir ve tüketicilerin daha aşina olduğu teminatsız krediye dayalı kredilere tam bir tezat teşkil etmektedir.Teminatın değeri kredinin değerini aştığında, ipoteğe dayalı kredi iyi çalışır, böylece borçlu normalde daha az likit varlıklarını satmak zorunda kalmadan likidite elde edebilir. Bununla birlikte, teminatın değeri düştüğünde, rasyonel borçlular geri ödemeyi önlemek için bir teşvike sahip olacak ve bu da borç verenleri sıkıntıya sokabilir.
Ne de olsa kim 99 $ değerinde ETH'yi kullanmak için 100 DAI'yi geri ödemek ister? Araç sahipliği kredileri veya ipotek kredileri gibi daha geleneksel teminatlı kredi biçimleri için bu bir sorun değildir, çünkü bu varlıkların değeri genellikle kripto para birimlerinden daha az dalgalıdır. Ancak, kredi vermek için teminat olarak ETH kullandığımızda, değer birkaç saniye içinde düşebilir.
Tasfiye işlemi yapılmazsa, ipotek kredisi riskli olabilir. Riski azaltmak için, kredi sözleşmesi genellikle teminatın en az% 115'ini gerektirir (Blue Fox notları: genellikle% 150'den fazla, yaklaşık% 115'den fazla değil) Kredi değeri düşürülmeden önce yeterli tampon alanı bırakın. Teminatın değeri bu seviyenin altına düşerse, basit bir ifadeyle, borçlu daha fazla teminat yatırabilir veya borç verene geri ödeme yapmak ve sistemin ödeme gücünü korumak için teminatı satabilir. Ancak bu başka bir dizi sorunu beraberinde getirir.
Ethereum ile yapılan işlemler ücretsiz değildir.Eğer borçlular tasfiye edilirse, herhangi bir ek maliyete maruz kalmazlar.Bu nedenle, sistemin ödeme gücünü sürdürmek için kimsenin teşviki yoktur. Yetersiz teminatlı kredilerin tasfiye edilmesi sürecinde maliyet ve riskler doğabilir.Kişileri tasfiye için ödüllendirmek ve borçlunun kendilerini yetersiz teminat altına alma motivasyonunu engellemek için, kredi sözleşmesi tasfiye memuruna ödenecek ek ücretler almaktadır.
Bu şekilde, herkes borçlunun borcunu geri ödeyebilir ve bundan hatırı sayılır bir gelir elde edebilir - teminatı tasfiye memuruna belirli bir indirimle satarak, bu sistemin ödeme gücünü koruyabilir.
Tasfiye memuru borç vereni kurtardı ve piyasanın ödeme gücünü korudu
Tasfiye memurunun hayatı
Tasfiye mekanizmaları ve şartları sözleşmeden sözleşmeye farklılık gösterse de, temelde aynı bileşenleri gerektirirler:* Bitmemiş Ethereum işlemlerini izleyen ve tasfiye koşullarını karşılayan kredileri bulan bir robot
* Tasfiye teminatını anında satmak ve tasfiye memuru için belirli bir karı garanti etmek için kullanılabilen merkezi olmayan bir borsa
* Teminatın likidasyonunun ve satışının tek bir işlemde otomatik olarak yapılmasını sağlayan akıllı bir sözleşme
Bazı anlaşmalar, bu işlemleri kolaylaştırmak için kendi hazır araçlarını sağlarken, diğerleri, takas robotlarından oluşan kendi kendine yapılan yazılım ekosistemine güveniyor. En popüler kredi sözleşmelerinin bazılarının başarılı takas örnekleri sayesinde, bu katılımcıları ve DeFi ekosistemindeki rollerini anlamak kolaydır.
Bileşik
Bileşik, DeFi alanındaki en doğrudan kredi deneyimlerinden birini sağlar ve tasfiye süreci de aynı basitliği izler. Tasfiyesine daha yakından bakalım. Tasfiye iki katılımcıyı içerir, tasfiye memurumuza (0x64a) Alice, borç alanımıza (0xb5b) Bob denir.
Bob, Compound'da USDC ödünç almak için ETH'yi teminat olarak kullanıyor. Bu, daha fazla ETH satın almak için ödünç alınan USDC'yi kullanan, lisanssız kaldıraç için yaygın olarak kullanılan bir yöntemdir. Maalesef Bob için, kredi süresi boyunca ETH fiyatında keskin bir düşüşle karşılaştı ve bu, borçlunun teminatının değerinde yetersiz bir ipotek oranı (% 133) ile sonuçlandı. Farklı varlıklar farklı kaliteye, fiyat istikrarına ve likiditeye sahip olduğundan, Compound her varlık için farklı ipotek oranları tahsis eder (cari REP ipotek oranı% 200'e yükselmiştir).
Alice, muhtemelen sözleşme durumunu izleyerek veya Compound'un uygun LiquidBorrowAllowed işlevini kullanarak ve tasfiye sürecini tetiklemek için Compound'un USDC piyasa sözleşmesinde LiquidBorrow'u arayarak Bob'un gerekli ipotek oranından daha düşük olduğunu fark etti.
1. Bileşik ilk önce Bob'a, Bob'un teminatına ödenmemiş faizleri öder (sonuçta bu Bob'u gerekli ipotek oranının ötesinde teminatlandırmaya zorlar).
2. Bileşik, Bob'un sözleşmeyi ihlal ettiğini doğrulamak için oracle'dan elde edilen fiyatı kullanır.
3. Bileşik, gerekli miktarda ödünç verilen varlıkları (USDC) Alice'den cUSDC piyasa sözleşmesine aktarır. Bu şekilde Alice, Bob'un ETH teminatını piyasa fiyatına sabit bir indirimle (şu anda% 5) alacaktır. ETH teminatı, cETH biçiminde iade edilir ve tasfiye memurunun ETH ödünç almak için ödediği faizi kazanmasını veya Bileşik üzerinde ETH'yi kullanmasını sağlar. Bu durumda Alice, çabaları karşılığında yaklaşık 7 $ ücretsiz ETH kazanıyor.
Bazı tasfiye memurları cETH sahibi olsalar da, diğer tasfiye memurları cTokenlerini atomik olarak geri almak ve satmak için akıllı sözleşmeler kullanır ve böylece bu işlemde elde edilen kârın% 5'ini kilitler. (Blue Fox not: Atomicity, işlemin başarılı veya başarısız olduğu anlamına gelir)
İlk bakışta insanlar, özellikle Bileşik'in herhangi bir açık kaynak tasfiye robotu yayınlamadığı ve tasfiye izleme panosunun popülaritesi göz önüne alındığında, tasfiyenin manuel olarak yapıldığından şüphelenebilir. Bununla birlikte, tasfiye memurunun faaliyetlerinin günlük zaman dağılımına baktığımızda, günün her saati aktif olduğunu açıkça görebiliriz, bu nedenle muhtemelen bir robottur.
Bazı dolgun ipotek kredileri, diğer hesapları tasfiye etmek için Compound'dan hızla varlık ödünç alma gibi işlemleri gerçekleştirecek olan, tasfiye memurunun daha sofistike robotlarını bekliyor. Bunu, adresin USDC kredisini kullandığı ve daha sonra diğer hesaplardan USDC borçlarını temizlemek için kullandığı ve bu işlemde kolayca% 5 kazanıldığı belirli bir takas işleminde gördük.
Yapıcı
Maker'ın tasfiye süreci o kadar basit değil, çünkü iki aşamada gerçekleştiriliyor: önce "ısırma", sonra "büst". Bu, bir arabanın tasfiye edilmesine benzer: önce geri alınır ve sonra borçlunun borcunu geri ödemek için açık artırmaya çıkarılır. Maker'ın sisteminde, borçların tahsil edilmesi ısırık talebiyle tetiklenir ve daha sonra akıllı sözleşme tahsilatında büstü talep edilerek tasfiye tetiklenir.
İki işlem aracılığıyla CDP17361'in takas durumuna bakalım: Birinci ve ikinci işlemler üç katılımcıyı içerir: Ralph dediğimiz alıcı (0xc2e); Brittany adını verdiğimiz borçlu (0x9c3). Liquidator (0x5a2), biz ona Larry diyoruz.
Brittany, 0.1 ETH teminatını 8.5 DAI ödünç almak için kullandı; bu, ETH'nin fiyatı 170 dolarken Maker'ın gerektirdiği% 150 ipotek oranının tamamen içindeydi. (Blue Fox Note: 170 * 0.1 / 8.5 =% 200 ipotek oranı) Maalesef, 27 Aralık'ta ETH'nin fiyatı 125 dolara düştü ve bu da CDP'yi yetersiz ipotek durumuna getirdi (Blue Fox Note: 125 * 0.1 / 8,5 =% 147), bu da Ralph'ın CDP'nin CDP'nin sahipliğini SaiTub'dan (SaiTub'ın tüm aktif CDP'leri elinde bulundurduğu sözleşme) SaiTap'a (SaiTap sözleşmesi CDP'nin takas işlemini yürüttüğü) geri alması için bir ısırma isteği başlatmasına izin verir.
Bu noktada, sistem hala yetersiz teminatlandırılmış durumda. Maker sisteminde, gerekli DAI oranının değerini desteklemek için olağanüstü DAI miktarı ETH'ninkinden fazladır. Neyse ki, tasfiye memuru Larry bu CDP'yi keşfetti ve CDP'de yaklaşık 0.07 ETH'ye eşdeğer olan 0.067 ETH havuzu elde etmek için 8.5 DAI ödedi. Bu, DAI'yi piyasadan kaldırır, ipotek oranını artırır ve sistemin ödeme gücünü korur. Çabaları nedeniyle Larry, piyasa faiz oranına göre iyi bir indirim olan 121 $ / ETH fiyatından ETH'yi satın aldı. Larry, DAI'nin 0.002ETH karını kilitlemesi karşılığında hemen Uniswap'ta ETH sattı.
Ralph, gaz ısırığını riskli CDP'ye harcamasına ve tasfiyeyi başlatmasına rağmen, aslında bundan para kazanmadığını unutmayın. Ve Larry çabaları için ödüllendirildi:% 3 indirimli ETH. Gelir elde etmek için CDP'yi ısırıp bozacak çok sayıda bot olmasına rağmen, ısırıkların sadece yarısı tasfiye yoluyla aynı bot tarafından karlı olacaktır.
Çevirmenleri içermez Bu nedenle, ısırma CDP programlarını ücretsiz çalıştıran çok sayıda iyi Samaritan robot var mı? Birkaçı bunu yapıyor gibi görünse de, daha az baskın olan ısırıkların çoğu, tasfiye sırasında indirimli ETH ile takas edilecek doğru fiyatı bulamadıkları için robot gibi görünüyor.
Buna bir örnek vermek gerekirse, 0x8b2 ısırıkta bir CDP takas ettim, Maker'dan bir ETH / DAI teklifi aldım, DEX'te alabilecekleri en iyi fiyatla (Oasis gibi) karşılaştırdım ve riske atmamaya karar verdim. CDP'nin SaiTAP'ta kalmasına izin verin. Diğer bir neden, Maker tarafından sağlanan varsayılan araçların olmaması olabilir.
Maker, ısırık CDP'si için bir ısırık koruyucusu ve merkezi olmayan borsalarda ETH takas işleminden kazanç sağlamak için bir arbitraj bekçisi sağlasa da, bunları sürekli bir robotta birleştirmek için bazı ek çalışmalara ihtiyaç vardır. MCD'ye geçişle (Blue Fox Note: MCD, çoklu teminatlı DAI anlamına gelir), sistem teminat ihalelerine geçti ve Maker'ın açık artırma kapısı robotu potansiyel olarak tasfiye teminatının satın alınmasına karlı bir şekilde katılabilir.
En büyük robotlar tarafından kullanıldığını gördüğümüz daha gelişmiş stratejilerden bazıları şunlardır:
* CDP'nin tüm ETH geri alımını CDP'den ve tüm DAI'den çıkarak bölün, yöntem, aktif olarak geliştirerek ve daha fazla borç üstlenerek getiriyi maksimize etmektir.
* Piyasa faiz oranının altında gaz kullanarak, gaz jetonlarını kullanmak, gaz müzayedelerinde diğer robotların tekliflerinden daha yüksek olabilir.
* ETH'yi satış için birden fazla DEX'e bölerek kaymayı en aza indirin ve DAI'nin getirisini maksimize edin.
dYdX
DYdX'in tasfiye süreci bir şekilde Bileşik'inkine benzer, ancak fark, dYdX'in, Bileşik benzeri cToken aracılığıyla kredi verme protokolüne tokenize edilmiş bir arayüz sunmamasıdır. Bunun yerine, dYdX, ana Solo Marjin sözleşmesindeki her adres için bir dizi ticari hesap oluşturur ve her bir hesabın desteklediği pazarların her birinde (ETH, DAI, USDC, vb.) borç.
dYdX'in Maker gibi bir ısırığı yoktur ve Bileşik gibi borçlanmaları tasfiye etmek için (LiquidateBorrow) açık bir işlev imzası yoktur. dYdX tek bir işlem işlevine sahiptir ve farklı "işlem türlerini" kabul edebilir. 6 numaralı işlem türü borçluları tasfiye edebilir. Hesap. Tasfiye memuru borçludan% 5 indirimle teminat satın alabilir ve böylece Bileşik ile aynı iyi geliri elde edebilir.
DYdX sözleşmesinin kendisi de atomik işlemleri destekleyerek kullanıcıların tek adımda para toplama, tasfiye ve çekmeyi tamamlamasına olanak tanır. Ancak kullanıcılar tasfiye sürecinde yetersiz teminat alma riskiyle karşı karşıya kalabilmekte ve tasfiye riski ile karşılaşabilmektedir. Neyse ki, dYdX bu konuyu değerlendirdi ve kullanıcıların hesaplarını güvenli bir ipotek oranı içinde tutarken borçluları tasfiye etmelerine olanak tanıyan kendi acente sözleşmesini sağladı.
Gerçekler, bunun çok popüler olduğunu ve tasfiye hacminin% 90'ından fazlasının bu aracı aracılığıyla gerçekleştirildiğini kanıtladı. Bu nedenle, dYdX tasfiye robotlarının da varsayılan olarak bu proxy'yi kullanması şaşırtıcı olmayabilir. DYdX ile diğer anlaşmalar arasındaki fark, sözleşmenin yerleşik bir hızlı ödünç verme işlevine sahip olmasıdır; bu, tasfiye memurunun gerekli varlıkları ödünç almasına, krediyi tek bir işlemle, harici bir aracı sözleşmesi kullanmaya gerek kalmadan otomatik olarak tasfiye etmesine ve geri ödemesine olanak tanır. DYdX'te gerçek ücretsiz kar elde etmek mümkündür.
Kullanılabilir hazır temizleme robotu ile birleştiğinde, bu, dYdX takas işleminin son birkaç ayda neden bu kadar rekabetçi hale geldiğini açıklayabilir. Bazı dYdX anlaşmaları diğer protokollere benzer görünse de, bunları geleneksel zincir analiz araçlarıyla görüntülerken anlaşılması zordur, çünkü gerçekte hiçbir token transferi ve işlem gerçekleşmemiştir. Yalnızca doğrudan işlev çağrısına baktığımızda perde arkasında neler olup bittiğini anlayabiliriz.
Benzer şekilde, tasfiye memuru Laura (0x679) ve borçlu Brad (0xa0d) var, ancak diğer örneklerin aksine, Brad DAI yatırıyor ve muhtemelen kısa ETH olan ETH ödünç alıyor. Brad gerekli ipotek oranının altına düştüğünde Larua aniden 7573,97 fiyatla 53,45 ETH transfer etti. Efektif fiyat 141,7 $ / ETH veya o zamanki piyasa fiyatından yaklaşık% 4 daha yüksekti ve sonuçta 289,05 $ kar elde etti.
Tasfiye memuru ne kadar para kazandı?
Teknik detayların yanı sıra daha da ilginç olan, özellikle takma adlar altında kâr peşinde koşanlar için bu tasarımlar hayata geçirildiğinde ne olacağıdır. Birçok kişi veya fon bu fikirden etkilenir: Alfa oluşturmanın ve bu ağları desteklemenin bir yolu olarak tasfiye botlarını çalıştırın, ancak defalarca gördüğümüz gibi, kripto alanında ücretsiz öğle yemeği yoktur ve tasfiye bir istisna değildir.* Kar elde edebilir
DeFi'deki "evrensel madencilik" kavramının temelinin avantajlara sahip olduğu yadsınamaz. Bireyler DeFi'de kredileri takas ederek çok para kazanıyor. Getiriler, farklı takas maliyetleri, varlıklar ve piyasa oynaklığına göre değişmekle birlikte, bir bütün olarak anlaşma perspektifinden bakıldığında, tasfiye memuru bazı aylarda yaklaşık 100 milyon ABD doları net kar elde etti.
Bu anlaşmaların yaşam döngüsü boyunca tasfiye memuruna yaklaşık 500 milyon dolar kâr sağlandığı görülmektedir. Bazı durumlarda, bazı tasfiye memurları tek bir anlaşmada 100.000 ABD Dolarından fazla netleştirmiştir.
Tasfiye memurunun farklı sözleşmeler için aylık olarak hesaplanan karı * Rekabet hızla artıyor
Aynı özellikler, tasfiye memuru olmayı çok çekici kılar, giriş engelleri düşüktür, yüksek karlar ve hazır araçlar, ancak bu aynı zamanda ters yöndeki rekabeti de çekecek ve böylece mevcut tasfiye memurlarının karlarını azaltacaktır. Bu etki birkaç açıdan görülebilir:
Her şeyden önce çok basit ... Bu anlaşmaların yürürlüğe girmesinden bu yana bu anlaşmaları tasfiye etmeye çalışan adreslerin sayısı önemli ölçüde arttı.Aylık tasfiye memurları Ocak 2018'de 25 iken Kasım 2019'da 142'ye çıktı. Tasfiye memurları bu adresleri paylaşacağı veya döndüreceği için bazı yinelenen sayılar olsa da, genel gelişme eğilimi açıktır.
Farklı anlaşmaların aylık faal tasfiye memurları Tasfiye memurlarının zaman içindeki karlarının yüzdesine baktığımızda bu tür rekabeti görebiliriz. Yeni "yeni başlayanlar" "eski usul" tasfiye memurları ile rekabet etmeye ve tasfiye ikramiyeleri kazanmaya başladıkça, eski tasfiye memurlarının yavaş yavaş sıkıştığını görebiliriz.
DYdX'teki tasfiye memurunun adresinin kar yüzdesi. Eski tasfiye memuru yavaş yavaş sıkıştırılıyor. Sadece tasfiye memurları arasındaki gaz fiyatı ihalesini gözlemleyerek (bu yağ karlarını elde etmek için), bunun DEX arbitraj robotları arasındaki çok benzer açık artırmadan farklı olduğu görülebilir. Her tasfiyede yalnızca bir kazanan vardır, yani işlem kazanan tarafından kazıldıktan sonra, her tasfiye memuru sadece tasfiye bonusunu kaybetmekle kalmaz, aynı zamanda başarısız tasfiye talebinde de bir miktar ETH israf eder. (Blue Fox Notu: Gaz ücreti nedeniyle sözleşme talebinde bulunun)
Başarısız dYdX takas işlemlerinin kırmızı duvarını gözlemlemek yeterince ikna edici değilse, o zaman başarılı dYdX takas talepleri yüzdesinin zaman içinde keskin bir şekilde düştüğünü görebiliriz, bu da bu alandaki rekabetin giderek şiddetlendiğini gösterir.
dYdX'in takas talebi başarı oranı gitgide düşüyor, bu da rekabetin yoğunlaştığını gösteriyor * borçlular daha akıllı hale geliyor
Tasfiye memurları yalnızca diğer tasfiye memurlarıyla rekabet etmekle kalmaz, aynı zamanda borç alanlar da tasfiye edilmelerini önlemek için yeni araçlar kullanırlar. DeFi Saver, kullanıcı kredilerini izler ve riskli hale geldiklerinde, ödünç alınan varlıkları bir işlemde satarak, daha fazla teminat ödünç alarak ve krediyi yeniden ipotek ederek riski "hafifletir". Bu, Maker'ın kendi cdp koruyucusundan farklıdır.
DeFi Saver, ağ tıkandığında CDP'yi kurtarmada sorunlarla karşılaşacak olsa da, ETH'nin fiyatı düştüğünde CDP'nin doğru şekilde etkinleştirildiğini ve çözülmeye başladığını ve böylelikle CDP sahiplerine% 3 lik bir tasfiye cezası kazandırdığını görebiliriz.
ETH'nin fiyatı düştüğünde, DeFi Saver başlayacak ve CDP'yi kaydedecek
Tasfiyenin geleceği nedir?
2020 için öngörülerde bulunma ruhu içinde tasfiye alanının geleceği hakkında ne gibi öngörülerde bulunabiliriz?* Karları sıkıştırın ve dinamik sistemlere geçin
Önce bir geri adım atalım ve tasfiye cezası almamız için nelere ihtiyacımız olduğunu yeniden inceleyelim. Ceza, borçluyu ödeme gücünü sürdürme konusunda motive etmek ve tasfiye memurunu borçlu temerrüde yaklaştığında sisteme müdahale edip istikrara kavuşturmak için motive etmektir. Şimdiye kadar gördüğümüz gibi para cezaları her iki açıdan da çok etkili. Şimdi soru şudur, optimal tasfiye cezası nedir? Borçlanma süresi, varlıklar ve borçlular farklıdır ve sabit bir statik tutar optimal olmayabilir. Piyasanın karar vermesine izin vererek çözülmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Maker'ın SCD'de sabit fiyatlı teminat satışından MCD'de Dai'nin tam teminat açık artırmasına geçmesiyle ekosistemin bu yönde ilerlediğini gördük. Bu çerçevede tasfiye cezası o kadar net olmayacak ve gerçek piyasa fiyatı ile müzayedede ödenen fiyat arasında belirli bir boşluk olmasını sağlamak için "minimum teklif artışı" formu benimseniyor.
MCD'nin rekabetçi bir tasfiye ekosistemi geliştirdiği göz önüne alındığında, asgari teklif artışının zaman içinde düştüğünü, tasfiye cezasını etkili bir şekilde azalttığını ve ödenmesi gereken teminat fiyatını piyasa belirlediğini görebiliriz. Borç verme sözleşmesi olmasa da, Set protokolünün yeniden dengeleme ihalelerini de benzer şekilde düşünebiliriz, belli bir meblağdaki bir varlığın bilinmeyen bir miktar karşılığında başka bir varlığın karşılığında satılması ve ardından piyasanın ihale kurunu belirlemesine izin vermesi. Yeni yılda, daha fazla borç verme anlaşmasının açık artırmalara veya değişken ücret sistemlerine kayması bekleniyor, bu da borçlular için daha düşük ücretler ve tasfiye memurları için daha düşük kar anlamına geliyor.
* Teminatsız kredi
Şimdiye kadar bahsettiğimiz şey, tasfiye için fazla teminatın olabileceği, ancak ipotek kredilerinin merkezi olmayan bir finansal ekosistem oluşturmanın yalnızca ilk adımı olduğu ipotek kredileri vakasıdır. DeFi'de, daha fazla kişinin bu protokolleri kullanmaya başlamasına ve daha fazla kullanım senaryosu oluşturmasına olanak tanıyan, kredi tabanlı, teminatsız bir kredi ekosisteminin ortaya çıkmasını bekliyoruz. Bu durumda tasfiye çok az ya da önemsiz olacaktır Bu tür bir borçlanma ipotek kredilerinin pazar payını tüketmeye başlarsa, bu tasfiye piyasasını riske atacaktır. (Blue Fox not: Teminatsız kredilerin şifreleme alanında bir kredi sistemi kurması gerekiyor. Hala olgunlaşmamış ve teminatsız krediler o kadar hızlı olmayacak. Ayrıca teminatsız krediler pazara girmeye başlasa bile ipotek kredilerinin yeri var ve tüm pazar hala uzak Vade dönemine girmemiş, bonus dönemine bile girmemiş)
Sonuç
Tasfiye memurunun hikayesi, kripto alanındaki diğer birçok hikayenin modelini takip ediyor: anonim bir küresel yenilikçi ekosistemin yeni ürünler ve stratejiler tasarlamasına ve bunun karşılığında milyonlarca dolar kazanmasına olanak tanıyan finansal araçlara izinsiz erişim. Bu bilinmeyen kahramanlar, DeFi borç verme pazarının 750 milyon ABD $ garantisine yakın bir pazar büyüklüğüne genişlemesine yardımcı oldu ve aynı zamanda, DeFi alanının milyonlarca kullanıcıya ulaşması için çok önemli olan kredi verenlerin güvenini sağladı.Yeni yılda, DeFi pazarında seçeneklerin ve sentetik varlıkların ortaya çıkmasıyla birlikte, tasfiye memurlarına benzeyen, sözleşmenin iyi işlemesini sürdürmek ve bunun için zengin getiri elde etmek için perde arkasında çalışan daha fazla operatör görmeyi bekliyorum.
------
Risk Uyarısı: Blue Fox Notes'taki tüm makaleler Yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi olarak kullanılamaz Yatırım risklidir Yatırım, kişisel risk toleransını dikkate almalıdır. Projeyi derinlemesine incelemeniz ve kendi yatırım kararlarınızı dikkatlice almanız önerilir.
