Merkez bankası o kadar güçlü ki, piyasa hala neyi endişelendiriyor? Şehir Araştırma Raporu
Günlük yatırım stratejisi
RRR indiriminin ardından borsa güneşli olabilir
"Şehir Araştırma Raporu" her zaman temkinli olduğunu, bir dönüşü beklediğini ve ölçümü beklediğini vurguladı. "Sabırla beklerseniz, piyasa nazik olacak."
4 Ocak'ta, dört yıldan fazla bir süredir yeni bir düşük seviyeye ulaştıktan sonra, banka aniden hacmini artırdı ve piyasa işlem hacmi nihayet arttı, o sırada piyasa, milli takımın bankayı piyasayı kurtarmak için çekeceği yönünde spekülasyon yaptı.
Beklenmedik bir şekilde, bu bir kurtarma meselesi değildi, o gece merkez bankası aniden bir RRR kesintisi ilan etti ve bu bankalar için gerçek bir avantajdı. Dahası, RRR ayda iki kez düşürüldü ki bu gerçekten beklenmedik bir durum.
Bazı fonlar siz öngörmeden önce para kazanır, yine de öğrenemezsiniz.
Hükümet, önceden piyasayı kurtarmak için kombine yumruklar kullanıyordu ve hatta bazı analistler, RRR indiriminden sonra gelecekte faiz indirimleri olacağını tahmin ediyor, ayrıca uzun zamandır beklenen vergi indirimleri de ilk çeyrekte serbest bırakılabilir.
Genel his, Pazartesi günü hacimde daha fazla artış olursa, bu hisse senedi piyasaları dalgasının bir süre toparlanması gerekebileceği, böylece küçük pozisyonlarla deneyebileceğinizdir. Başka bir bakış açısıyla, borsaya yatırım yapmanın getirisi, ulusal borcun getirisinden daha yüksek olmuştur. 2019 yılında borsa, bilim ve teknoloji inovasyon kurulunda spekülasyon yapabilir, birleşme ve devralmalar konusunda spekülasyon yapabilir, 5G'de spekülasyon yapabilir, demiryolu inşaatı konusunda spekülasyon yapabilir ve bilgi teknolojisi konusunda spekülasyon yapabilir. Bununla birlikte, hangi sektör veya sektör olursa olsun, güvenliğe dikkat etmeli, kendinize bir güvenlik paspası koymalı ve garantili performansı olan şirketleri seçmeye çalışmalısınız.
Ancak bu yalnızca bir toparlanma olabilir.
Borsanın gerçekten yükselmesi için ekonominin toparlanmasını beklemeliyiz. Yatırım çemberindeki arkadaşlar, etkin ekonomik büyümenin, pazarın çeşitli unsurlarının uygun bir koşulu karşılamasından, yani sektörün orta akımının rekabetçi olmasından kaynaklandığını ifade ettiler. Borsanın gerçek başlangıcı, akış ortasından başlar, yukarı ve aşağı akış arasında karşılıklı rezonansa ulaşır ve gerçek refah ve boğa piyasasını açar. Şu anda boğa piyasası nispeten uzak.
2019 ekonomisi genel olarak kötümser, ihracatta yaşanan duraksamalar, büyük işsizlik, deflasyon veya durgunluk konusunda endişeli. Ancak para biriminin serbest bırakılmasıyla borsanın tabanı belirlendi. Changjiang Securities makro analistleri, ekonominin dibinin üçüncü çeyreğe kadar görülemeyebileceğine inanıyor.
Mevcut analistlerin 2019'daki trend hakkında oldukça farklı görüşleri var. Öncesi düşük, sonrası yüksek, örneğin Çin Merkez Bankası analistleri yılın ilk yarısında düşüş gösteriyor ve yılın ikinci yarısında fırsatlar olduğunu düşünüyor. 2019 yılında da beklenen N şeklinde bir trend var ki yılın başında yukarı çekildi ancak olumsuz ekonomik haber geldikçe düşmeye başladı, bunun sonucunda yılın ikinci yarısında ekonomi düzeldi ve borsa yeniden yükselişe geçti.
Aslında analistin bunun hakkında ne düşündüğü önemli değil. Geçen yıl, CICC stratejik analistleri on tahminlerinde dokuz buçuk hata yaptılar. Sokaktaki büyük ölümsüzler kadar doğru değiller. Sıradan yatırımcıların genel eğilimi izlemesi önemlidir. İşlem hacmi ve hisse senedi endeksi yükseliyorsa, satın almak için küçük bir pozisyon seçebilirsiniz. Öte yandan, ekonomi henüz gelişmediği için, kaldıraçları gelişigüzel kullanmak bir yana, asla çok yüksek pozisyonda değil .. 2015 yılında tüm borsalar kaldıraçla öldü.
Sıcak sektör analizi
Demiryolu taşımacılığı ekipmanı imalat sektörü: Planlanan üretim kilometresi 2019'da% 45 arttı, sektör değeri yükseliyor
China Railway Corporation'ın hissedarlık sistemi dönüşümü hızlanıyor ve araç talebi artıyor
(Çin Tüccar Menkul Kıymetleri, Zhongtai Menkul Kıymetleri, Huatai Menkul Kıymetleri)
2019 Çin Ulusal Demiryolları Çalışma Konferansı, demiryolu sabit varlık yatırımının güçlü bir ölçeği korumasını ve yıllık% 45 artışla 6.800 kilometre yeni hattın işletmeye alınmasını sağlamasını önerdi. Geçtiğimiz ay, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, toplam 930 milyar yuan'in üzerinde yatırım içeren bir dizi demiryolu ulaşım planını ve yüksek hızlı demiryolu inşaat projesini yoğun bir şekilde onayladı. Zhongtai Securities, hat büyümesi gibi faktörlerden, Önümüzdeki iki yıl içinde, yüksek hızlı tren tekliflerinin yılda 300-350 trende sabitlenmesi, lokomotif ve kamyon alımlarının iki katına çıkması ve kentsel demiryolu ve metro talebinin 8.000 / yıl gibi yüksek bir seviyede tutması bekleniyor.
1. Trafiğe açılan kilometrenin en az% 45 artması ve araç talebinin artması bekleniyor.
Konferans verilerine göre 2019 yılında bir önceki yıla göre% 45 artışla 6.800 kilometrelik yeni hat hizmete girecek. Bunların arasında yüksek hızlı tren 3.200 kilometre, veriler olağanüstü değil, ancak 2020 hedefi olan 30.000 kilometre yüksek hızlı tren beklentileri fazlasıyla aşmaya devam ediyor.
Trafiğe açılan kilometre açısından 2016-2018 yıllarında trafiğe açılan demiryollarının kilometresi 3000, 3000 ve 4683 kilometre olup, bunun 2162, 3000 ve 4100 kilometreleri hızlı tren oldu. "13. Beş Yıllık Plan" da 2020 yılında 150.000 kilometre demiryolunun trafiğe açılması ve 30.000 kilometre yüksek hızlı tren hedefine ulaşılması için 2019-2020 yılları arasında 18.000 kilometre, 2015 yılı zirvesinin üzerine çıkacak şekilde yıllık ortalama 9.000 kilometre açıklık ile trafiğe açılacak.
Bu nedenle China Merchants Securities'in rota üzerindeki istatistiksel tahminine göre, yüksek hızlı tren kilometresinin 2019'da 3989,4 kilometreyi, 2020'de ise 3,696 kilometreyi aşması bekleniyor. Sıradan demiryollarının kilometresi 838, 0'dan (not: 17 yılda hayır), 16-18 yılda 583 kilometre, 2019'da doğrudan 3.600 kilometreye sıçrayacak ve sıradan demiryolları güçlenmeye başlayacak!
Zhongtai Securities, Çin-Genel Demiryolları'nın yeni hattının önemli ölçüde arttığına inanıyor Araç talebi açısından, EMU'ların (merkezi güç dahil), kamyonlar ve lokomotiflerin büyümenin ana itici güçleri olması bekleniyor. Yeni hatların analizinden ve yolcu ve kargo hacminin büyümesinden, 2018'den 2020'ye kadar yurt içi demiryolu taşıtları (şehir içi raylı taşıtlar dahil) talebinin bileşik büyüme oranının% 14'e ulaşacağı ve toplam talebin 2020 yılına kadar 188,6 milyar yuan'a ulaşacağı tahmin ediliyor.
Hangi EMU: EMU ihalesinin yılda 300-350 trende sabitlenmesi bekleniyor Önümüzdeki birkaç yıl içinde, merkezi güce sahip yeni ürünlerin ek olarak 100 tren / yıl getirmesi bekleniyor. EMU'ların fiyatı son iki yılda düşmedi ve önümüzdeki iki yıl içinde sabit kalması bekleniyor.
Lokomotifler ve kamyonlar: 2018'den 2020'ye kadar kamyon ve lokomotif alımının iki katına çıkması ve yıllık alımın 45,6 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor. Demiryolu taşıma kapasitesi doğrudan araç sahipliği ile ilgilidir.Ulaşım kapasitesinin iyileştirilmesi ve yenileme ihtiyaçları göz önüne alındığında 2018'den 2020'ye kadar yük vagonu satın alma ölçeğinin 4,1, 70 ve 90 bin, lokomotif satın alma ölçeğinin ise 800, 1,200 ve 1,400'e ulaşacağı tahmin edilmektedir.
Metro: Araç talebinin yılda 8.000 araç gibi yüksek bir seviyede tutması bekleniyor.
2. China Railway Corporationın hissedarlık reformu hızlanıyor ve sektör değerlemelerinin yükselmesi bekleniyor
Raporlara göre, 2018 sonunda düzenlenen Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı, Çin Demiryolu Şirketi'nin hissedarlık sisteminin reformunu hızlandırmayı önerdi. Ulusal Demiryolu İdaresi'nin 2019 çalışma konferansında, Çin Demiryolu Şirketinin hisse reformunun hızlandırılmasına da vurgu yaptı.
Bundan önce Demiryolları Genel Müdürü art arda tamamladı: 18 demiryolu bürosu şirket sistem dönüşümünü tamamladı, EMU Wifi platform şirketinin ortaklık reformu Tencent ve Geely'ye tanıtıldı ve China Railway Express ve SF Express bir ortak girişim şirketi kurdu.
Huatai Securities, üst düzey toplantının tonunun belirlenmesinin arka planı altında, anonim şirket reformunun hızlanmasının beklendiğine, özellikle yüksek kaliteli varlıkların listelenmesi sürecinin hızlanacağına ve sektör değerlemesinin yukarı doğru hareket edeceğine inanıyor.
3. Komple araçlarda lider olan CRRC ve altyapı ekipmanlarında lider olan Çin Demiryolu Endüstrisi piyasaya sürülen ilk şirketler.
CRRC: CRRC, en eksiksiz çeşitliliğe ve lider teknolojiye sahip dünyanın en büyük demiryolu taşımacılığı ekipmanı tedarikçisidir.Şirketin temel rekabet gücü ve uluslararası pazarın artan gelişimi konusunda iyimserdir. China Merchants Securities, 2019'da CRRC'nin net karının yaklaşık 14.5 milyar, PE'nin yaklaşık 17 kat olmasını bekliyor.Açılış ve performans iki kat bükülme noktası olacak.
Çin Demiryolu Endüstrisi: Şirket, kalkan makinesi, anahtar ve köprü çelik yapısının lider kuruluşudur. Metro ve yer altı boru koridorlarının yapımının kademeli olarak ısınmasından faydalanan kalkan tünel açma makineleri, on milyarlarca dolarlık bir pazar alanı açtı. Çelik yapı kademeli olarak köprüler için tercih edilen malzeme haline geliyor.Ağır hizmet tipi demiryollarının ve yüksek hızlı demiryollarının büyümesi, yüksek kaliteli katılım taleplerini artırıyor. Soochow Securities, 2019 ve 2020'de Çin Demiryolu Endüstrisinin hisse başına kazancının sırasıyla 0.84 yuan ve 0.96 yuan olacağını tahmin ediyor, bu da PE'nin yaklaşık 13 katı ve 11 katına karşılık geliyor.
Sektör riski: Politikalar ve finansman ilerlemesi beklentileri karşılamıyor
Nuggets hisse senetleri
Performans, 5G ve askeri endüstrilerin patlak vermesinden yararlanarak bir dip noktasını ortaya çıkarırken bir dönüm noktası dönemine girdi.
Son 5G heyecanında, pazar 5G inşaatından yararlanan düşük kaliteli, düşük maliyetli şirketler bulmanıza yardımcı oluyor. Kingsignal, Çin'de deneyimli bir elektromanyetik uyumluluk sinyal ara bağlantı şirketidir.Ürünleri 5G ve askeri endüstriden yararlanmaktadır.Performansı bir dönüm noktasına girmiştir ve hisse senedi fiyatı altta.
1. Yerleşik yüksek frekanslı ve yüksek hızlı sinyal ara bağlantı şirketleri, benzerlerinden önemli ölçüde daha yüksek brüt kar marjlarına sahiptir
Kingsignal, Çin'in sinyal ara bağlantı sistemi düzeyindeki tedarikçilerinin ilk kademesinde yer alan, Çin'de deneyimli bir elektromanyetik uyumluluk sinyali ara bağlantı şirketidir ve brüt kar marjı, ikinci kademedeki geleneksel sinyal ara bağlantı örnek şirketlerinin ortalamasından% 7,74 daha yüksektir.
Sektördeki gerilemenin etkisi sona erer ve şirketin operasyonları bir dönüm noktası başlatır.
2018'den beri, şirketin toplam işletme geliri ve ana şirkete atfedilebilen net karı, büyümede yukarı doğru bir dönüm noktası gördü.
Net kar perspektifinden bakıldığında, şirket, 2017 yılında ana şirketine atfedilebilen 130 milyon yuan net kar elde etti ve yıllık bazda% 33.41'lik bir düşüş oldu.Bunun başlıca nedeni, 2017'den bu yana ABD doları kurundaki keskin dalgalanma ve endüstri talebindeki düşüştü.
2018 yılında, şirket döviz kuru risklerinden kaçınmak için ilgili finansal araçları kullanmaya başladı ve sektördeki talep toparlandı. 2018'in ilk üç çeyreğinde, şirket 111 milyon yuan net kar elde etti ve 2017 yılının tamamı için toplam net kârın% 84,3'ünü oluşturdu. 2017 sonunda önemli gelişme, şirketin performansı bir dönüm noktasına girdi ve düşüş eğilimini sona erdirmesi ve istikrarlı bir yukarı doğru performans izine girmesi bekleniyor.
3. Askeri sanayi merkez teşebbüs hissedarı Ordnance Finance, üçüncü çeyrekte sahipliğini artırdı
2018 yılının üçüncü çeyrek raporunda açıklanan en son on büyük hissedara göre, beşinci büyük hissedar olan Ordnance Industry Finance Co., Ltd., raporlama döneminde sahipliklerini 950.000 adet artırarak, hissedarlık oranı% 1.21'den% 1.38'e yükseldi.
Ordnance Finance, China Ordnance Industry Corporation'a bağlı, tamamen lisanslı banka dışı bir finans kuruluşudur.Ordnance Finance tarafından şirketin varlığındaki artış, şirketin ana işinin ve askeri-sivil entegrasyonunun sürekli gelişimini dolaylı olarak göstermektedir.
4. Şirket, trilyon 5G pazarının iki ana sektörünü kapsıyor ve şirketin ürünleri, hacmi artıran ilk ürünler olacak
5G, daha iyi bir iletişim altyapısı oluşturmak için yüksek frekans, yüksek hız ve ultra geniş kapasite gibi iletim özelliklerine sahip olduğundan, operatörler 5G'nin erken aşamasında daha fazla sermaye harcaması yapacaklar. Tianfeng Communications, 5G endüstri çapındaki yatırım döngüsünün 3-5 yıl içinde iletişim endüstrisine yatırımda önemli bir artış getireceğine ve yüksek frekanslı ve yüksek hızlı iletim ekipmanının tüm 5G endüstri zincirinin, Kingsignal'a doğrudan fayda sağlayan yüksek hacme ulaşmada başı çekeceğine inanıyor.
Mevcut iletişim endüstrisi modeli beş alt sektöre ayrılmıştır: ağ planlama, kablosuz ana ekipman, iletim ekipmanı, terminal ekipmanı ve operatörler Kingsignal, kablosuz ana ekipman ve iletim ekipmanının en önemli iki alt sektörünü kapsar.
5. Askeri sanayi yüksek bir iş döngüsüne girmiştir ve üç büyük askeri ürün işletmelerinin iş ortamının dönüm noktasından yararlanmaya devam etmesi beklenmektedir.
Tianfeng Communications'ın istatistiklerine göre, geçen yıl 6 Aralık itibariyle, PLAnın Silah ve Ekipman Tedarik Bilgi Ağı askeri ürünler için 1.440 ihale çıkardı. Geçen yılın tamamı için 136 teklifle karşılaştırıldığında, bir önceki yıla göre% 958,8'lik önemli bir artış oldu. Askeri sanayi bir patlama yaşadı. döngü. Kingsignalın mevcut üç büyük askeri ürünü şunları içerir: askeri sinyal ara bağlantı sistemleri, su altı entegre savunma sistemleri ve radar TR radyo frekansı çipleri.
Aynı zamanda, askeri endüstri için giriş engelleri açısından, şirketin sistem düzeyindeki niteliklerine ek olarak, şirket, Dokuzuncu Nükleer Güç Araştırma Enstitüsü ve AVIC ile ortak girişimler kurdu ve önemli karlar elde etti. Ordnance Industry Group, şirketin en büyük on hissedarından biridir ve şirket özel işletmelerden yararlanacaktır. Erişimi destekleyerek açılan derinlemesine entegrasyon geliştirme fırsatları.
6. Makul değerleme
