Geely tasfiye etmez
Eser sahibi: Liu equipment
Kaynak: Zhenghe Adası
Geely, son iki gündür fırtınanın zirvesindeydi.
Bir self-media makalesi nedeniyle, Geelynin bir yıl önceki yurtdışı birleşmeleri ve satın almaları yine odak noktası haline geldi:
Li Shufu'nun sahibi olduğu ve Zhejiang Geely Holding Group Co., Ltd. tarafından yönetilen Geely Group Co., Ltd. 24 Şubat 2018 tarihinde, Daimler AG'nin oy hakkına sahip hisselerinin% 9.69'unu denizaşırı kurumsal kuruluşları aracılığıyla satın aldı ve Daimler'in en büyük hissedarı oldu.Bu haber Çinli insanlar için çok heyecan verici çünkü Daimler dünyaca ünlü bir otomobil markası olan Mercedes-Benz'in ana şirketi ve bunu satın alan yerli şirketler kesinlikle yerli otomobillerin gelişimine katkıda bulunabilecek.
Geely'yi fırtınanın ön saflarına iten yangın kaynağı, medyadan çıkan "Wang Yayuan Hong Kong Stocks Circle", yatırım bankaları tarafından kandırılan "The First Black Swan-2019'daki" Geely satışlarını mı yapmak üzere? "Makale," Daimler'in hisse fiyatının yarı yarıya düşürüldüğünü, dolayısıyla Geely'nin tasfiye nedeniyle hisselerini azaltmak zorunda kaldığı analiz edildiğini "savunuyor.
Sorun ne, gerçek nedir? Hadi bir bakalım.
Yabancı medyada "Geely patlıyor" haberi çıkar çıkmaz Geely anında cevap verdi:
1. Daimler'in hisselerinin azaltılması ve pozisyonların tasfiyesi hakkındaki bilgiler hiçbir şeyden yapılmıştır ve tamamen bir söylenti niteliğindedir. 2. Geely resmi web sitesi duyurusu: Uzun vadeli stratejik yatırımcı ve Daimler Co., Ltd.'nin (bundan sonra "Daimler" olarak anılacaktır) en büyük tek hissedarı olan Zhejiang Geely Holding Group Co., Ltd.'nin Daimler hisselerini azaltma planı yoktur, Bazı Daimler hisseleri değişmeden kalır.Geely, Daimler'e yatırım yapmanın çok güvenli olduğuna ve stratejik riskler olmadığına inanıyor. Makalede "yaka opsiyonu" finansal araçların açıklamasında sağduyu hataları var.
Geely ayrıca, Daimler hisselerinin satın alınmasında kullanılan opsiyon stratejisinin, iyimser olan ve hisse senetlerini uzun süre elinde tutan ve sınırsız aşağı yönlü riskleri etkin bir şekilde kontrol eden stratejik yatırımcılara yardımcı olabilecek düşük riskli, orta gelirli bir opsiyon portföy stratejisi olduğunu söyledi. Bu strateji, sistemik piyasa riskleri altında spot pozisyonların geri çekilmesini azaltabilir ve kaldıraçlı satın alımlardan daha güvenlidir.
"Açıklamak için aynı anda dinleyin ve karanlık olduğuna inanın." Kim doğru kimin yanlış olduğu objektif bir analiz gerektirir. Bir partinin sözlerini dinleyemezsiniz. Sonuçta, ne kadar çok tartışırsanız gerçek daha netleşir.
Temel tartışma, Daimler'in hisse senedi fiyatı düştüğünde Geely'nin pozisyonunu tasfiye etmek zorunda kalacağı gerçeğinde yatmaktadır.
Her şeyden önce, cümlenin ilk yarısı tartışmalı değil ve Daimler'in hisse fiyatı gerçekten de son zamanlarda çok düştü. Tartışmalı nokta arkasında yatıyor - Geely pozisyonunu tasfiye etmek zorunda mı?
Menkul kıymet uzmanlarıyla doğruladıktan ve çeşitli yönleri analiz ettikten sonra bir sonuca vardık: Geely pozisyonunu tasfiye etmiyor.
neden?
Önce onu popüler hale getirmeliyim "Yaka Seçeneği" Bu kavram:
Yaka seçeneklerine "faiz oranı sınırlaması ve dibe vurma seçenekleri" de denir. Başlık seçeneği ve zemin seçeneğinin bir kombinasyonu. Aynı anda hem faiz üst limitini hem de faiz alt limitini belirler. Alıcı, özel olarak müzakere edilmiş bir faiz oranıyla bir tavan opsiyonu satın alarak ve aynı zamanda üzerinde anlaşmaya varılan daha düşük bir faiz oranında karasal bir opsiyonu satarak faiz oranı dalgalanmaları aralığını daraltır.
Yukarıdaki profesyonel açıklama biraz karmaşıktır. Basitçe söylemek gerekirse, "Yaka opsiyonu", piyasa görünümü konusunda iyimser olan ve hisse senedi sahibi olan ancak aynı zamanda kısa vadede aşağı yönlü bir risk olduğuna inanan tüccarlar için uygundur.
Bu, Geely şirketi satın aldığında, Daimler'in hisselerinin kısa sürede düşebileceğine inandığı ve Daimler ile devam eden uzun vadeli işbirliğine daha fazla önem verdiği anlamına geliyor.
Bununla birlikte, gerçekler var. Satın almanın duyurulduğu gün Li Shufu, dış dünyayı ilgilendiren üç konuya kamuoyu önünde yanıt verdi:
1. Geelynin Daimlerdeki payı stratejik bir yatırımdır;
2. Geely'nin Daimler'in sermayesine yaptığı yatırımın tamamı denizaşırı ülkelerden geliyor;
3. Geelynin Daimlerin hisselerini devralması, açık bir piyasa ortamında yasalara tam olarak uyan bir eylemdir.
"Tasma seçeneği" Geely'nin pozisyonlarını tasfiye etmemesini nasıl sağlıyor?
Tasma stratejisi, hisse senedi alırken satım opsiyonları satın almak ve alım opsiyonlarını satmaktır. Hisse senedi fiyatı düştüğünde, hisse senedi para kaybeder, ancak satın alınan satım opsiyonu kar eder ve ikisi dengelenir; hisse fiyatı yükselir, hisse senedi kar eder, ancak satılan alım opsiyonu kaybeder ve ikisi mahsup edilir.
Dolayısıyla yaka opsiyon stratejisi ile kayıplar ve kazançlar belirli bir aralıkta sınırlandırılabilir. Alıcı, yaka opsiyonları oluşturarak, hisse senetleri düştüğünde koruma sağlamak için, hisse senetlerinin yükselmesinin getirdiği kazançları terk eder.
Hâlâ anlamadıysanız bir örnek verin:
Zhang San Company'nin Ocak ayında 48 ABD doları üzerinden 100 Li Si Şirketi hissesine sahip olduğunu varsayarsak, Zhang San Company Mart'ta 2 ABD doları fiyatla 50 ABD doları tutarında bir alım opsiyonu satıyor ve Mart ayında 1 ABD doları fiyatla 45 ABD doları satın alıyor. Boyun çizgisi oluşturmak için seçenekler koyun.
Zhang San'ın Li Si Company için ödediği 100 hissenin fiyatı 4800 ABD doları, satım opsiyonları için 100 ABD doları, alım opsiyonları satışı için 200 ABD doları ve toplam yatırım 4.700 ABD doları olmalıdır.
Mart ayına gelindiğinde, Li Si'nin hisse senedi fiyatı 20 yuan düşerse ve hisse başına sadece 28 yuan varsa, ne olacak?
Li Sinin hisse senedi fiyatı yüzeyde 28 yuana düştüğünde, Zhang San 2.000 $ kaybetti, ancak Mart ayında 100 $ 'lık bir koruyucu satış opsiyonu satın aldığı için Zhang San, hisseyi 2.800 $ yerine 4.500 $' a satabildi. Net zarar 200 USD (toplam yatırım 4700 USD) ile sınırlıdır.
Birçok insan soracak, kaybı kim karşılayacak? Sahibine aittir.
yani, Geely, Daimler hisselerinin dalgalanmasından kaynaklanan hisse senedi riskini, Daimler'e yatırım yaptığı zaman olduğu gibi aday sahiplerine devretmek için yaka seçeneğini kullandı. Daimler hissesinin gelecekteki yükselişi veya düşüşü ne olursa olsun, Geely ile hiçbir ilgisi yoktur. Elde tutulan hisse senetlerinin hiçbiri etkilenmeyecektir. Bu, sigorta satın alırken sigorta şirketine bir miktar para ödeyen bir kişi gibidir. Asıl amaç, gelecekte bir kaza olduğunda paranın tazmin edilmesini ummaktır. Bu paranın sermaye piyasası üzerindeki etkisine gelince, sigorta şirketinin işi ve satın almasıdır. Sigortalı kişi önemli değil.
Bu açıdan Geely, bu tür bir işlem yapısını benimsiyor.Daimler'in 2018'den günümüze yaklaşık% 50'lik düşüşü Geely ile karşılaştırılamaz. "Tasma opsiyonunun" yapısal tasarımı, Daimler'in hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanan risk kapsamını sınırlayabilir ve "tasfiyeye" neden olmaz.
Bu olay birçok tartışmaya ve hararetli tartışmalara neden oldu Birçok medya "Wang Yayuan Hong Kong borsası" öz-medyasını profesyonelce ve hatta kötü niyetli olmakla eleştirdi.
Makalelerin kötü niyetli hakaretine karşıyız, ancak bir self-medyanın kötü niyetli olup olmadığını kolayca tahmin edemiyoruz, çünkü medyanın bağımsız fikirleri ifade etme gücü var ve analizde kısmi yanlışlık veya eksiklikler olması kaçınılmaz, ancak kötü niyetli çıkarımı kolayca yapamayız şapka. Aksi takdirde, kamuoyunun özgür tartışma alanını kaybetmesi kolaydır.
Medyanın "kendini açıklama" işlevi vardır, özgür tartışma yavaş yavaş yanlış inançları ortadan kaldırabilir ve gerçek su yüzüne çıkabilir. Tıpkı hayırlı şeyler gibi, gerçek tartışıldıkça daha açık hale gelecektir. Reuters, New York Times, Tencent Finance ve 21st Century Business Herald gibi yerli ve yabancı medya ve platformların tümü açıklama raporları yayınladı.
Bu aynı zamanda özel bir işletmenin yanlış bilgilerin karışmasını önlemesine, endüstrinin gelişimine odaklanmasına ve topluma katkıda bulunmaya devam etmesine olanak tanır.
Geely'nin Daimler'i satın almasıyla ilgili olarak, aslında tekrar tartışmaya değer.
Hepimizin bildiği gibi, Çin büyük bir otomobil tüketicisidir, ancak dünyadaki otomobil endüstrisi Japonya, Almanya ve Amerika Birleşik Devletleri'nin üç gücü kadar gurur duymuyor.Otomobil endüstrisi söz konusu olduğunda bile, birçok Çinli kendini genellikle aşağılık hissediyor.
Bu gerçek ve gerçektir.
Ancak Çin bu alanda her zaman bastırılamaz ve Çinliler uzlaşmaz. Geely gibi ulusal otomobil şirketleri birçok girişimde bulundu ve temel teknik alanlara çok yatırım yaptı. Bununla birlikte, otomobil endüstrisi, temel bilim ve mühendislik teknolojisi alanlarında çok sayıda çekirdek teknolojiyi içeren karmaşık bir sistem mühendisliği olup, bir ülkenin genel sanayileşme ve üretim kapasitesine bir cevaptır ve cep telefonları ve paylaşımlı bisikletler gibi hızla yükselemez.
Otomobil endüstrisi "varlık ağırlıklı, yüksek teknolojili, yavaş getirili" bir endüstridir ve yatırım ile çıktı arasında uzun bir döngü vardır. Amerika Birleşik Devletleri, Almanya, Japonya ve diğer otomotiv güçleri, öğrenmeye değer yüzlerce yıllık temel araştırma ve geliştirme ve yatırıma sahiptir.
"Diğer dağlardan gelen taşlar yeşim taşlarına saldırmak için kullanılabilir." Bu alanda Çin, "kapalı kapılar ardında çalışma" fikrinden vazgeçmeli ve açılırken ilerleme kaydetmelidir. Li Shufu bir keresinde, "Bunun tek başına geleceği yok" demişti.
Dahası, otomobil endüstrisi küresel bir endüstri ve imalatın kralıdır. 21. yüzyıl, ister Geely, Volvo, Mercedes-Benz, Proton, Lotus veya dünyanın başka yerlerinde olsun, teknolojik devrimin, endüstriyel dönüşümün ve işin yeniden şekillendirilmesinin yüzyılıdır. Otomobil şirketleri büyük zorluklarla karşı karşıya.
Geely'nin Daimler'i satın alması stratejik öneme sahiptir. Bazı yatırımcıların Geely'nin Daimler hisselerinin gelirinden gerçekten vazgeçtiğine inandıkları gibi Diğer bir deyişle, Geely'nin Daimler'deki hissesi borsada para kazanmak değil, gelecekte ana işi daha fazla aramaktır. Stratejik işbirliği.
Bu çerçeve açıktır:
24 Ekim 2018'de Daimler ve Geely Group, yüksek kaliteli özel araç seyahat hizmetleri sağlamak için Çin'de bir ortak girişim şirketi kuracaklarını duyurdu. Üst düzey modellerin kullanımı, bunlarla sınırlı olmamak üzere, Mercedes-Benz marka arabaları, Mercedes-Maybach arabalarını içerecek ve Geely Group'un üst düzey saf elektrikli modelleri de gelecekte kullanılacaktır.Bu, seyahat ve elektrikli araçlar alanında işbirliğini güçlendirmek için Geely ve Daimler arasındaki ilk işbirliği çerçevesidir. Elektrifikasyon açısından Daimler her zaman daha radikal olmuştur ve derin teknik yeteneklere sahiptir. Gelecekte elektrikli araçlara 10 milyar dolardan fazla yatırım yapmayı planlıyor. Elektrikli araç üretimine yatırım yapmanın yanı sıra, batarya ürünlerinin üretimine 1 milyar dolar daha yatırım yapılacak.
Geely, Daimler'in elektrikli mobilite ve çevrimiçi teknik hizmetlerde lider olmasına yardımcı olmayı umuyor.
Elektrikli mobiliteyi ve çevrimiçi hizmetleri neden keşfetmelisiniz? Li Shufu bir keresinde böyle bir tahminde bulundu:
Araba elektrikli ve akıllı olacak ve kesinlikle akıllı bir uzay mobil terminali olacak ve kesinlikle sahibinin daha fazla zorluk ve sorunu çözmesine yardımcı olacak; kesinlikle dikey olarak inip inip nehirler, dağlar, şehirler ve köyler üzerinden özgürce uçacak; kesinlikle sahibinin sekreteri olacak , Bodyguard, mal sahibine para kazan, mal sahibinin tüketmesine yardım et, mal sahibini mutlu et, mal sahibiyle sohbet et, mal sahibini güvende tut, mal sahibinin bilgisini artırmasına yardım et; kesinlikle temizleyecek ve kendilerini koruyacaklar.Tahminlerin çoğu henüz gerçekleştirilmemiş olsa da, otomobil endüstrisinin geleceğinin keşfi hayal gücüyle sınırlı kalmamalıdır. Tıpkı "Silikon Vadisi Demir Adamı" gibi Musk uzayı keşfetmek için roketler fırlatır ve yeraltında yüksek hızlı "rüya tünelleri" yaratır. Bunların hepsi bilim ve teknoloji alanında yenilik uygulayıcılarıdır.
Bu vizyonu gerçekleştirmek için bilime ve teknolojiye yatırımı artırmak, temel verileri biriktirmek, teknolojik darboğazları sürekli aşmak, temel teknolojiyi temelden kontrol etmek ve hem çevrimiçi hem de çevrimdışı akıllı avantajlar oluşturmak gerekiyor ... Bu unsurlar vazgeçilmezdir.
Li Shufu da bunu fark etti. Geely, dünya çapında yaklaşık 20.000 Ar-Ge mühendisine sahiptir, her yıl on milyarlarca Ar-Ge harcamasına yatırım yapmakta ve kendi oluşturduğu teknik rotasına sağlam ve sürekli yatırım yapmaktadır. Li Shufu, "Gelecekte, dünyadaki geleneksel otomobil endüstrisinde sadece 2-3 şirket hayatta kalacak. O zamana kadar teknolojik hakimiyet yüksekliğini kim işgal edebilirse, kazanan olacaktır."
Mevcut durumdan yola çıkarak, Geely Holding Group iyi durumda çalışıyor ve sinerjik etki de vurgulanmaya başlıyor. 2018 yılında, Geely'nin çeşitli marka otomobillerinin kümülatif satışları, 2015'te yalnızca 1 milyon olan 2,15 milyondu. Volvo Cars, 2018'de% 12,4 artışla 640.000'den fazla araç sattı.
Tabii ki, bugünün Çin imalat endüstrisi, küresel değer yaratma zincirinin alt-ucundan en üst-ucuna geçişin nasıl gerçekleştirileceği konusunda hala gerçek bir zorlukla karşı karşıyadır ve bu aynı zamanda bir fırsattır. Ne zaman bir fırsat gelirse, kaçınılmaz olarak dört aşamadan geçecektir: "görünmez", "aşağı bakar", "anlaşılmaz" ve son olarak: "çok geç"! Bu dönem, kendine güvenen ve ısrar etmeye cesaret edenlere aittir.
Ama başarı için acele etmemeliyiz, yoksa acele edersek başarıya ulaşamayız, sadece yönünü aramamız, sorunun doğasını anlamamız ve başarıya ulaşmak için çok çalışmaya devam etmemiz gerekiyor.
Bu, Çin'in imalat endüstrisini test etmek için kritik bir andır.
